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这里的股价打3折 低估值高股息低波动竟然比A股港股更有优势?

2017年02月13日 09:47:20 来源:互联网
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  人多的地方不好去,少人的地方有宝藏,股票市场经常如此,那么眼下“人少的地方”在哪?

  A股还是港股?答案是B股。

  选择B股的最大动机是什么?便宜,便宜,还是便宜!

  我们直接图表说话,从券商中国记者整理的数据(见下表)可以看出,B股市场是一个小规模市场,股票数量只有100只,总市值不到7000亿元,流通市值不足2000亿元,整个市场的流通市值打包起来还不如一只贵州茅台大。

  不过,与此同时,B股市场还是一个低估值市场,市场的中位数市盈率和市净率均不足A股的一半,其中中位数市净率更不足2倍。

  同时,就指数来看也是如此:

  需要说明的是,由于上证A指中含有高权重的金融个股,使得上证A指的整体估值会比深证A指低很多,如剔除金融板块,上证A指的估值水平会有所提升。这也导致了,上证A指的整体估值水平看似较上证B指低,但全体A股的中位数市盈率却又远高于B股。

  这里有42只个股打五折

  如果整体估值数据还比较抽象,更具化的对比是同一家公司发行的A/B股,在同股同权的背景下,B股市场交易的股票就像是在打折出售,动不动就是五折、四折和三折,而二者的投票权和收益权都没有差异。

  据券商中国记者统计,目前共有82家上市公司同时发行了A股和B股股权,其中除了海航B股海南航空溢价25.14%外,其余81只 B股都对A股处于折价状态,平均折价率达到47.82%,平均每只B股都比A股便宜约一半。

  就折价幅度来看,上述个股中有76只B股的折价幅度超过30%、有62只个股B股折价超过40%、42只B股折价超过50%,还有12只B股比A股折价60%以上,特力B、凤凰B股、沪普天B深华发B等4只个股对A股的折价率更在70%以上,打折力度超过3折。

  举例而言,A股市场闻名的前妖股特力A目前股价为51.88元,市盈率达到306.62倍,而特力B股价为11.97港元,换算为人民币后约为10.62元,B股价格仅相当于A股的20.47%。如果不考虑特力A在A股可以获得更活跃的资金炒作,同股同权下B股似乎更值得投资者关注。

  除此之外,凤凰B股、沪普天B深华发B等3只B股目前的对A股折价率分别达到78.39%、73.26%和73.04%,这些股票的打折力度也超过3折。

  高股息:4只B股股息率超过6%

  对于高股息股好者而言,B股市场的优势不在于资金炒作,而在于寻找低估值个股,特别是B股是以港币或美元计价,投资者获得的股息也是按照港币或美元进行收取。

  截至目前数据,B股市场100只个股中有16只过往12月股息率超过2%、有13只股息率超过3%、有5只股息率超过5%,粤电力B长安B鲁泰B江铃B等4只个股的股息率更超过6%,分别达到7.2%、6.84%、6.47%和6.19%。

  粤电力A是热门的高股息个股,不少投资者将其视作长线收息股,也用股息率来判断粤电力A的价格高低,目前粤电力A的股息率为4.17%,似乎已经很高,但粤电力B股息率更高,达到7.2%。

  与之类似,汽车股是当下的热门股,长安汽车也是A股热门的价值股之一,该股的股息率目前为3.94%,但对应的长安B的股息率则达到6.87%。

  此外,在A股较为知名的企业如粤高速A小天鹅A老凤祥张裕A深物业A都发行有对应的B股,它们的B股股息率也更为吸引人。例如,粤高速A的股息率为1.08%,但粤高速B的股息率就达到3.32%,小天鹅A的股息率为1.77%,而小天鹅B的股息率达到2.77%。

  B股快问快答

  一、什么是B股?

  B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在中国境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内。

  简单而言,B股市场是当年为了吸引外资而设立的股票市场,上海市场的B股以美元报价、深圳市场的B股以港币报价,上市的公司全是内地企业。

  B股市场政策的设计初衷,是A股给内地投资者用人民币交易,B股给境外投资者以美元和港币进行交易,但随着美股、港股等融资渠道的打通,这种市场区分渐渐变得没有必要。2001年,B股市场开始对境内个人投资者开放。

  B股市场的存在价值被打上大大的疑问号。现在B股市场没有新股发行,再融资案例也很少,二级市场交易很不活跃,国内学者和市场人士都认为B已经完成了历史使命,应该尽早解决B股这一历史遗留问题。

  二、为什么要选择B股?

  1、低估值、高股息

  由于交易不活跃、换手率不高,B股市场更像是一群价值投资者参与的市场,在这里更容易找到低估值个股,特别是对同时发行A股和B股的上市公司而言,价格对比更为明显。

  例如,张裕A古井贡酒是A股市场有名的酒类个股,但投资者除了可以在A股买入外,还可以在B股中以更低价格买入。截至目前,张裕A每股报价35.82元,而张裕B每股报价只为16.68元,B股折价幅度达到53.44元;A股中的古井贡酒每股报价46.86元,而对应的B股报价只为25.77元,B股折价幅度达到45.01%。

  由于估值较低,比起在A股寻找高股息率个股,B股市场有些个股可以提供更优秀的股息率,如粤电力B股息率就达到7.2%,且是以外币进行支付。

  2、参与群体少、波动率低

  由于参与群体小、流动性低,B股市场的波动率要远小于A股,如果你受够了A股的大起大落,B股市场会是一个不错选择。

  举例而言,A股中上海凤凰2月10的涨幅达到-4.78%,而同一天凤凰B股的涨幅只为-1.56%;华新水泥2月10日的涨幅为7.2%,而华新B股的涨幅只为1.77%,耀皮玻璃的2月10日涨停,而耀皮B股的同日涨幅只为3.58%。

  3、博取转股的意外红利

  由于B股市场早已经丧失融资功能,在B股挂牌对上市公司而言可谓食之无味,加上交易冷清、投资者数量少,B股市场丧失存在价值早是业界共识,学者和专业人士也多次呼吁尽早解决B股问题。

  怎么解决B股问题是个技术活,但大体思路上无非是B转A、B转H,以及公司回购注销B股股份,在过往历史中,丽珠医药和万科就是通过B转H完成转股,而在转股前后都曾出现过不错的股价涨幅。

  在过往历史中,每逢市场传出转股消息,B股市场都会狂欢一把,这也被许多B股好者视为一种意外红利。

  三、B股有哪些缺点?

  1、不能作为打新门票

  在当前打新制度下,B股的最大缺点是不能作为打新门票,不能为投资者提供额外的抽奖机会。

  2、需要兑换美元或港币

  沪市B股以美元计价交易、深市B股以港币计价交易,这意味着投资者的持股规模将受到外币兑换每年5万美元上限的影响,这除了会带来汇率波动风险外,也将影响高净值投资者的持股规模。

  在实际操作中,常常有投资者将几个家人的账户都开通B股,以满足投资规模需要。

  四、怎么开通B股账户?

  1、开通B股账户没有资金规模要求,任何个人投资者都可以开通,但需要支付股东卡开卡费用,具体价格为沪市19美元、深市120港币,将在开户转入系统时直接划扣,投资者可以提前换汇。

  2、开户流程与一般A股账户差异不大,但不支持网络开户,投资者必须携带身份证和银行卡前往营业部办理,开户时间为交易时间,开户后资金进出可以通过网络。

  3、不同券商要求的开户银行不同,有些券商会指定中国银行,也有些会指定招商银行,具体请在开户前提前咨询券商营业部。

  4、B股的交易时间、交易规则和A股一样,但交易佣金会更高一些,开户时最好和券商沟通好。

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