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量化“神组合”的期货操盘经:研发强,则实力强

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月02日 14:30:27

原标题:量化“神组合”的期货操盘经:研发强,则实力强

获奖团队

子盛团队,参赛昵称“子盛ZAM01”,获得奖项:第十二届全国期货实盘交易大赛程序化组第二名。子盛团队致力于为广大投资者研发稳定的、回撤幅度小的量化投资模型,成员包括人民大学经济学教授,海归博士团队,高校数学专业、计算机专业、投资学专业老师和多年从事实践投资的行业企业专家,既有理论知识丰富的高校教师,又有实践经验丰富的投资专家,能够实现理论和实践的有效结合。团队从事套利和趋势交易的专家已经从事交易近十年,积累了丰富的实战交易经验,套利策略已经实现连续三年稳定盈利,趋势策略除2017年以外,已经实现连续五年盈利。团队早期主要从事股指高频策略研究,目前以研发套利和趋势策略为主,目前研发的模型包括套利、趋势模型、高频交易模型。套利策略的特点是回撤小,收益稳定;趋势策略的特点是小止损,大盈利。这两类策略都可以避免出现大额的亏损,比较适合基金产品。团队专注于量化投资,投资不是为了一夜暴富,财富长期稳健增值是团队始终坚持的目标,细水长流才能长远发展。

子盛团队成员乔飞、李超然、李伟(从左到右)

访谈实录

期货日报举办的全国期货实盘交易大赛是国内最具盛名的期货实盘大赛,我们团队2016年已经开始参加比赛了,近两年参赛的账户都获得了业绩鉴定证书。今年参赛之前我们做了充分的准备,对我们的量化模型进行了修改,重点加强了资金回撤的控制。

子盛ZAM01账户的净值增长率曲线

对我们团队来说,参加全国期货实盘大赛既锻炼了队伍,又验证了团队量化模型的有效性,对于激励团队继续研发量化投资模型具有较好的激励作用。

全国的期货爱好者都可以看到比赛成绩,参与其中,与同行交流也能找到自己的不足,对于我们来说也是一个很好的考验。我们更加注重研发长期稳定的量化投资模型,在控制风险的基础上进行研发。

我们今年的成绩比去年有了较大的进步,但我们团队不会满足于一次好成绩的取得,我们会不断完善投资模型,力争每届比赛都可以获得前十名的好成绩。

保持盈利的秘诀主要是我们团队较强的研发能力,利用数学统计模型统计各品种商品期货自上市以来行情数据,统计出概率较高的开仓和平仓点。

通过参加比赛,我们在控制回撤方面取得了较大的突破,回撤比率是影响比赛成绩的一个重要因素,我们在研发模型的过程中充分考虑了如何更好的控制回撤的影响。

期货的魅力在于为投资者或机构提供了一种对冲风险的工具。我们团队主要做套利和量化模型研究,从一开始就走上了一条正确的期货投资之路,比起很多投资者朋友一开始就练习主观交易来说,我们少走了很多弯路,期货给我们带来的更多是快乐和成功。

大部分投资者希望通过主观练习克服人性的弱点,但那需要很长的时间。我们觉得投资者如果一开始选择套利或者程序化的道路会轻松很多,直接让计算机帮我们解决人性的问题,投资者只需要研究自己的交易系统即可,执行的问题交给计算机来解决。

我们团队以研发套利和量化趋势策略为主。套利的特点是回撤小,可以控制在5%以内,风险和收益永远是成正比的,控制风险的同时,也限制了收益,套利的收益在20%到30%之间。量化趋势策略回撤相对会大一些,历史最大回撤20%,年均收益40%到60%。我们的套利策略短、中、长期都有,趋势策略是多品种多周期运行。

不要试图寻找完美的、放置市场而皆准的交易策略,任何一种策略都有不适合的市场行情。交易中最重要的是根据行情的变化选择适用的交易策略,或者当行情不适合自己的交易策略时,好好休息,养精蓄锐,以备再战!

套利策略主要选择同品种跨期主力和次主力合约,跨品种套利主要选择同质的价格受相同供需关系影响的品种进行套利,蝶式套利主要选择短、中、长期合约交易比较活跃的品种。趋势策略是主力合约和次主力合约全品种铺开的,只要交易量足够活跃的品种都纳入到趋势策略里面。我们的策略是放在服务器自动执行的,所以一天交易的品种和次数会比较多。

子盛ZAM01账户的品种成交统计

根据数学统计模型统计自开始上市以来的历史数据,统计出概率较高的开仓和平仓点。

不同的交易策略持仓时间不一致。日内策略持仓时间较短,属于日内交易,持仓时间几秒到几分钟不等,一般不超过10分钟。中长期持仓时间不固定,有些日内平仓,有些持仓几天,有些持仓时间几周到3个月不等。

盈利最大的单子是量化趋势策略大周期焦炭策略从1996元/吨拿到2503元/吨,趋势策略1995元/吨开仓后自动运行,人工不干预。回撤最大的单子是大周期螺纹钢4214元/吨开多,到4043元/吨止损,原因是振荡行情,趋势策略该亏钱了,我们也没有干预,系统自动就止损了。盈亏比较大的策略都是在趋势策略里面,关键是要知道自己策略的优缺点,亏钱要知道亏损的原因,亏损的原因是策略自身的问题,还是其他因素,如果不是策略的问题,那只需要让策略自动执行即可。

通过套利模型对冲单品种单边行情的风险,通过趋势策略控制大幅亏损的风险。所有的策略执行交给电脑执行,避免个人主观情绪的干扰。

大周期套利和趋势策略止损会大一些,小周期策略止损相对较少,我们的策略是多周期运行的。根据历史数据进行风险控制,每笔单子亏损幅度是不一样的,因为每笔单子开仓的情况不同,止损的情况也不一样。

要分清是市场风险,还是模型风险,当然首先要观察是不是模型出了问题,如果不是模型的问题,就看选择的品种的波动率变化,如果都没有问题,继续运行程序。

不同种类的策略没有好坏,只有适用不适用的行情。同质的策略都是差别不大的,只是开仓和平仓点的差异,优化的结果是解决某一方面问题的同时,带来另一方面的问题。即便如此,我们的策略也是在不断完善的,依据主要根据各品种流动性和波动率进行调整。

我们认为,投资者需要做到三步才能在市场中长期生存,第一步是认清自己;第二步是认清市场;第三步是认清策略。做到三个认清后,选择适合自己的交易策略转化成计算机语言自动执行。

我们已经根据现有的策略设计了一款套利和趋势模型混合的产品。套利策略是基金产品的“安全阀”,首先使用套利策略为基金产品创造5%的安全垫,在5%利润的基础上,加入量化趋势策略,根据基金产品的净值在套利和趋势策略之间进行分配仓位,前期净值较小的时候以套利策略为主,趋势策略占比较少,随着净值的提升,逐步加大趋势策略的比重。

我们未来将继续扩大团队规模,引入更多专业化人才,打造稳定、专业、科学的资产管理团队,同时加强团队策略研究、量化分析、模型搭建,不断优化完善公司投资体系。长期稳健增值是我们始终坚持的目标,我们会朝着这个目标一直努力向前。

学习期货一定要有好的老师带领,不然,期货交易之路将会是一条非常艰辛的道路。投资者应该多参加期货方面的各类讲座、报告会;利用参加各种活动的机会,主动创造条件与有经验的老师取得联系;大胆的向自己感兴趣的老师提出问题,老师一般都会认真解答投资者提出的问题;选择适合自己的交易策略,静下心来认真总结,编译成计算机语言,让电脑来执行你的交易策略,让自己走出来。

获奖感言:感谢期货日报为广大期货投资者朋友提供一个展示自己和互相交流的平台,没有这个平台,我们也不可能取得这么好的成绩。感谢团队成员的共同努力,正是大家日日夜夜不停的商讨策略、编写代码,实盘测试才能研发出这么稳定的量化投资模型。感谢兴业期货河南分公司提供的期货交易服务。感谢广大投资者朋友的支持,我们也愿意为广大投资者朋友提供稳健的投资模型和其他帮助,回馈社会。

市场感悟:赚市场意外行情的钱,亏市场应该亏的钱是一种境界,而另一种境界则是,赚市场应该赚的钱,亏市场意外的亏损。

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