佣金战再起,不公平竞争Vs行业趋势?不同券商态度迥异

华股财经 2017年07月03日 08:35:59 来源:金融数据库
字号:T|T
    近期,有不少股民在登录同花顺客户端时发现,客户端会弹出券商开户推荐,佣金低至“万2.5佣金”。其实,券商的佣金之战近些年来已经不是稀奇事,但由于网络开户加入佣金之战后,场面更加火热。对此,红刊财经记者采访了在一线的券商经纪人士,有人认为网络开户佣金低看似美好,有些问题却无法避免,而也有的经纪人士认为,低佣金是大势所趋。
    而即将于7月1日起实施的《证券期货投资者适当性管理办法》也将给网络开户带来更大的不确定性。《办法》将强化对证券、基金、期货经营机构“卖者有责”的要求,此后券商向新客户销售较高风险的产品时,需做好风险测评工作,在券商营业部、面对摄像头和录音机进行录像/录音的双录。而一旦选择网络开户,可能就面临很大麻烦。“如果不到营业部做测评,就会影响到账户使用,比如打新可能会受影响。”一位招商证券投顾向记者表示。
    观点一:低佣金看似美好,却牺牲了整体服务
    一位同花顺的业务员向《红刊财经》记者表示,“我们和很多券商有开户引流合作,在选择将客户导向某个合作券商的过程中,一定程度上是看私人关系的,不存在倒卖之说。都是导流,那为啥不给关系好、合作多的券商呢。再比如我们代销基金,谁的关系好首 页或许就能多推荐几天。”
    “互联网开户虽然佣金更低,但很多后续问题难以避免。”银河证券的资深客户经理王女士告知红刊财经记者,“比如说,通过互联网券商开户一般只能具备交易主板/中小板股票的基本功能,其他功能是开通不了的,比如创业板、融资融券、港股通、新三板等等,这些业务都需要到券商营业部办理。”
    “目前很多传统大型券商,存量客户特别多,但是对一些新成立的公司,由于没有客户资源,就只能跟大券商拼价格。像我们银河证券佣金在万分之3以上左右,如按网络开户的比例收取佣金,经纪人收入就会少很多。”王经理向《红周刊》记者大吐苦水。
    “我个人强烈反对贪图低佣金而去选择网络开户。”王经理称,目前的证券法规规定,单笔佣金的最低限额是5元,比如只买一手股票、成交金额为1000元,如按万分之3收取佣金,那佣金只有0.3元,而实际收取佣金为5元,这样的制度安排产生的后果是,“即便券商给的佣金很低,散户实际交易中未必能享受到”。
    据王经理介绍, 互联网开户往往给客户安排的是偏远地区的中小型券商营业部,借此得以降低成本。她透露说,券商经纪业务的成本主要来自几块:人力成本+营业部成本+税费。“税费的核心是印花税,投资者买入无需扣除印花税,但卖出时需要缴纳千分之1的印花税;至于营业部成本,包括店面、网络等,其中一二线城市的营业部租金本就很高,尤其是北上广深的营业部,出于企业形象和服务客户的考虑,往往选择市区内交通枢纽附近的办公室,年均租金都在几十万左右;人力成本也是硬性支出。”
    中信证券的客户经理蔡先生告知记者,以天生自带互联网基因的东方财富证券为例,相当一部分网络开户信息都流向了其西藏营业部。他透露,在券商营业部的成本中,人力成本和店面租金占了大头,“比如我们营业部在北京,有20多个员工,每人月成本按1万元计算,一年下来,人力成本是各项成本中最高的;另外营业部的店面租金是14万/月左右。我们营业部去年营收在1000万元上下,扣除各项成本,盈利为400万”。
    通过把账户开在偏远地区的营业部,由于营业部和人力成本低,券商可以给出万分之2.5、甚至万分之2的佣金。但是这么做弊端重重,“这种模式下,券商是养不起客户经理的,客户开户后得不到很好的服务,比如投资机会、风险提示、产品推介等。一二线城市中的营业部经常会举办交流会。上述服务是互联网开户很难享受到的”。
    《红刊财经》记者也在同花顺app上发现,a股方面一共有48家合作开户券商,其中大部分是中小券商,也有中信证券、广发证券等几家大型券商,而申万证券、招商证券等其他大券商均不在列。“知名机构在发产品时都会优先考虑与大券商合作,其发行产品优先对该券商客户销售,而选择小券商偏远地区营业部开户,就不容易抓住这样的机会。”
    观点二:佣金向0看齐是大势所趋
    但相比银河证券的保守态度,中信证券的蔡经理表达了不同看法,“券商经纪业务能有什么服务?大家都是同质化的经营,本质上都是通道。除非券商的研究实力非常强大,能带着客户赚钱”。
    蔡先生认为,长远来看,佣金向0看齐是大势所趋。“经纪业务这种没有门槛的竞争,本身就不能是高收费,可以参考美国的股票交易收费,一次交易、来回的总佣金大概只占到交易金额的万分之2”。
    他打了个比方,券商经纪业务可以拿超市做类比,有部分大众商品并不赚钱、甚至赔钱,但带来了客户流量,掌握客户后,再从别的业务线上盈利,“简单的经纪业务,没门槛、没技术、没壁垒,从市场的角度,不应该是高利润的”。
    “经纪业务,除了万分之1的成本,其他的都是收入,如果平均万2费率,赚一半是正常。”蔡先生透露,此前中信证券浙江分公司已经与同花顺在网络开户方面开展了合作,目前中信证券整体正在寻找网络开户渠道。
    中信证券的蔡经理认为,下调佣金是经纪业务发展的大势所趋
    券商经纪业务何去何从
    据前述银河证券的王经理介绍,网络开户业务早期的成功案例是华泰证券,通过与东方财富、同花顺的合作,利用资讯端、股 吧等的导流,华泰证券获益匪浅。“但据传,此举也引发了华泰证券经纪人群体的强烈不满”。红刊财经记者也观察到,从2015年开始,华泰证券积极设立c类营业部。与a、b类相比,c类营业部不提供现场交易服务、不配备相应机房设备和电脑等硬件,办公场地小、人员少,成本支出很少;2016年月,华泰证券发布修改后的客户经理和经纪人绩效管理办法,员工认为此举实为“变相裁员”,并演变为8-9月的多次公开抗议,引发业界震动。
    蔡先生评价称,“经营范围狭窄,是国内券商的致命伤。券商营业部以后要玩柜台经营,转型场外的有价证券买卖业务,这也是国外券商生存模式之一”。也有其他券商人士认为,在熊市行情下,单纯的经纪业务很难让券商基层过得滋润,尽管业内都在说从经纪业务转型财富管理,但成功案例寥寥。
    一些新兴券商也选择了不同于传统券商的业务路线。以九州证券为例。2014年,九鼎投资收购天源证券并更名为九州证券。作为一家互联网时代的新兴券商,在经纪业务上,九州证券一方面从其他券商高价挖资深经纪人,一方面以“合伙人”制来扩大经纪人规模。记者也注意到,从2016年起,九州证券正在从大三/大四的学生中选拔“合伙人”,成功开户和后续的交易佣金中有一部分将归属于合伙人。银河证券的王经理表示,合伙人制作本质上还是希望降低经纪人队伍的人力成本。
    归根结底,如何在成本、佣金和服务之间取得均衡,既困扰着券商也是行业努力的方向。
点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 视频
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].