CEPA合资券商牌照再放行 鲇鱼效应或搅局券业

华股财经 2017年07月03日 09:10:52 来源:金融数据库
字号:T|T
    430天。
    这是第二家券商基于CEPA(《关于建立更紧密经贸关系的安排》的缩写简称)框架下全牌照券商华菁证券获得证监会批复距离现在的时间。
    尽管此后屡有基于CEPA框架设立新券商的申请,但在这一时间段内证监会再无放行。
    就在6月30日,香港回归20周年的前一天,证监会例行发布会上,新闻发言人邓舸表示,“近日,证监会批准设立汇丰前海证券有限责任公司(以下简称汇丰前海证券)、东亚前海证券有限责任公司(以下简称东亚前海证券)。”
    21世纪经济报道的记者获悉,此次汇丰前海证券是境内首家由境外股东控股的证券公司,港资股东香港上海汇丰银行持股51%;东亚前海证券的港资股东东亚银行持股比例为49%。汇丰前海证券、东亚前海证券注册地均为深圳市,注册资本分别为人民币18亿元、人民币15亿元。
    两家新券商获批也标志着CEPA框架下合资多牌照券商的队伍扩大至4家。
    “申港证券开业至今实际来看未对证券行业造成影响,但如今对于国内的券商来说,合资券商这条鲇鱼不再是单一的一两条了,随着证监会批复此类的券商越来越多,将会对现有券商行业的格局产生一定的冲击和影响。”
    CEPA框架券商再添丁
    合资券商设立潮起于CEPA《补充协议十》有关政策的发布。
    正是在这一补充协议中,取消了内地单一股东须持股49%的限制,并且允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构在上海市、广东省、深圳市各设立1家两地合资的全牌照证券公司时,港资、澳资合并持股比例最高可达51%。
    市场迅速响应。申港证券成为第一家吃螃蟹的机构,同时也在2016年3月获得了证监会的放行,而另一家港资参股的券商华菁证券也在同年4月26日获得批复。
    随后,汇丰前海证券和东亚前海证券也相继于2015年11月3日,2016年4月26日向证监会递交了申请材料。如今,汇丰前海证券和东亚前海证券终于获得证监会的批准。
    CEPA框架下引入的合资券商引起了国内券商行业的重视。
    就目前的情况来看,引入的合资券商有两大优势。首先是,不错的股东背景,如这次新批准的两家券商,香港上海汇丰银行、东亚银行均属于有代表性的大型港资金融机构。
    这些券商的另外一个特点即持有全牌照。以申港证券为例,这家券商获批的意义不仅仅在于CEPA框架的首家券商,其也是1998年以来国内首次批准新设的全牌照综合性券商。
    虽然华菁证券初期只有四项业务牌照,但经过持续合规经营满一年后,可以按规定申请其他证券业务牌照,成为牌照齐全的证券公司。证监会近日新批准的两家新券商亦具有这样的特点。
    “在国内券商获得全牌照是有一定难度的,但CEPA框架下券商在合规经营满一年之后都可以申请全牌照经营。这些优势不得不让内资券商重视起来。”中信证券一位投行部的人士讲道。
    搅动券商格局
    毫无疑问,越来越多基于CEPA框架进入国内的合资背景券商将在未来对现有券商行业格局产生冲击。
    除了上述四家已经获得证监会批准的券商外,根据证监会6月30日最新发布的数据显示,排队申请的新券商尚有22家之多,这其中基于CEPA框架的申请占据了绝大多数。如今,顺位排在最前列的是广东粤港证券。
    而今日证监会负责人在接受新华社采访时,亦特别指出,将会继续依法合规、稳妥有序推进CEPA框架下两地合资证券基金经营机构的设立审批工作,进一步拓展内地证券基金经营机构与香港持牌证券机构合作方式。
    截至发稿前,据记者不完全统计显示,包含证券公司分公司和资管子公司在内,我国的券商数量已达129家,算上此次新批复的两家合资多牌照券商,总数已经超过130家。
    其中,早期有外资背景的券商共11家,如高盛高华证券、瑞信方正证券和摩根士丹利华鑫证券等,但这些券商多因持股比例限制、股东文化不同及业务类型单一等原因,未在行业中产生较大影响。
    东吴证券一位非银分析师也表示,“高盛高华、瑞信方正、摩根士丹利华鑫等合资券商在中国开展业务时,还是相对受限的,较难将其海外的优势和外资背景复制到A股市场。”
    但在最新的CEPA框架下,一位沪上地区的券商人士认为可以消除此前的障碍。他讲道:“CEPA是一种制度创新,该框架下成立的券商大有可为,这些公司可以将成熟资本市场在组织架构、股权结构、公司治理、流程管理、风险控制以及股权激励等方面的创新机制嫁接到境内来。”
    该人士补充道,“境内市场和海外市场区别很大,包括IT、风控、技术水平和交易标准等都很不一样,这也是海外投行相比境内券商具有的战略优势。外资投行的进入,有望把海外的技术引进境内,这对提升金融服务水平很有帮助。”
    除了公司治理层面,合资券商在跨境业务端的天然优势也是国内券商不可比拟的。
    “相较内资券商,合资券商的发力方向在跨境业务,比如申港证券希望利用上海在跨境投融资方面的优势,全面开展跨境的证券业务,而前海金控与汇丰银行、东亚银行合作,也是探索推动前海企业境外发债、跨境人民币银团贷款等一批金融创新落地。”华泰证券一位不愿具名的非银分析师指出。
    一位申港证券投行部的高层在今日接受记者采访时也透露:“申港证券目前就在研究如何充分利用上海在跨境投融资方面的优势,全面开展跨境证券、财富管理、资产管理和投行业务。较之于国资背景的券商,申港证券具备了较强的灵活性。”
    就目前的情况来看,少数几家CEPA框架下的券商仍旧无法撼动国内券商整体的格局,但在新业务、新理念的影响下,这些券商将为国内的券商行业注入新鲜的血液。
    (编辑:杨颖桦,本报记者谭楚丹亦对此文有贡献)
点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 视频
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].