您的当前位置:新闻首页 > 个股 > 个股数据 > 正文

北上资金到底在选什么?

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月06日 16:10:12

原标题:北上资金到底在选什么?

2016年12月5日,深港通启动,到现在已经两年整了。各个新闻媒体也是大幅报道深港通两年的成绩,同时也是喜迎沪伦通的即将开通。

据统计,截至今年12月5日,深港通两年来总成交额累计达4.15万亿元,跨境资金累计净流入1102.98亿元。其中,深股通运行467个交易日,成交额累计2.87万亿元,日均成交额从开通首月的15.41亿元增长至最近一个月的96.29亿元,增幅524.85%;南向方面,港股通运行458个交易日,成交额累计1.28万亿元,日均成交从开通首月的4.54亿元增长至最近一个月的26.25亿元,增幅478.19%。

两年时间,我们看到了深港通带来了巨大的成交量。这不仅仅只在深港通,同样也发生在沪港通市场。我们再来看看沪深港通过去两年是怎么样的资金动向,他们的资金到底在A股选什么?

在过去2年,深港通北上资金累计净流入A股市场2281.6亿人民。而在沪港通市场开通的4年时间里,北上资金累计净流入A股市场3167亿人民币。如图显示,从累计流入的情况来看,沪深港通的资金还会继续不断地涌入A股市场。

(资料来源:少数派投资,Choice)

北上资金买了什么品种?

深股通持有股票市值前几的分别为美的集团(360亿)、海康威视(234亿)、五粮液(188亿)、格力电器(181亿)、万科A(60亿)、分众传媒(38亿)、平安银行(43亿)、京东方A(15.5亿)、潍柴动力(22亿),其中前五就占据了沪股通所有资金的44.84%,资金的持有非常集中。

再来看沪股通的品种,持有的集中度要比深股通分散很多,持有股票最多的有方正证券、长江电力、中国石化、农业银行、伊利股份、工商银行、中国银行、中国平安,占持有公司流通比例高的有上海机场(28.54%)、宇通客车(14.32%)、福耀玻璃(13.98%)等。

它们有什么特点?

它们绝大多数都有一个很显著的特点,就是高分红,而且分红率还很稳定。这是国际机构投资者的一个很重要的择股特征,也是港股这个以机构投资者为主的市场很重要的选择标准。

我们把一个上市公司股票的投资收益拆分为股息收益率、企业盈利增速带来的股票收益率、估值收益率和通胀收益,对比最成熟的国际市场美国股市和中国的A股市场。

根据数据统计,从1871年-2017年,标普500的年化收益率为8.98%。其中有0.49%来自于估值收益、2.05%来自于通胀收益、1.83%来自于盈利的增速,而其中4.49%来自于股息收益率。这是最成熟的美国市场过去接近150年的历史经验告诉他们的投资者,什么是股票收益的最主要来源。再来看我们的A股市场。沪深300过去13年的年化10.48%收益率中,盈利增速带来的收益有9.29%,估值收益是-2.32%(估值是在下降的),通胀2.93%,而股息收益率是0.58%。

对比了两个市场之后,我们可以很明显地发现其中的差异。而股息收益无疑是最大的一个差异,当然这也是两个市场所处的发展时间不同造成的巨大的结构化差异。随着国家的发展,经济增速会趋于稳定,股票市场的不断对外开放,中国股市也会有更复杂的投资者结构,有更多的国际机构资金参与,会不断地成熟,以史为鉴可以帮助我们更好地了解未来的投资方向。

在现在的A股市场当中,行业好、分红高且稳定的企业其实很稀缺,那这会不会是未来沪深港股通资金、MSCI,以及更多其他国际资金的选择倾向呢?

少数派投资

2018年12月6日

责任编辑:

上一篇:让“娃娃”董监高 试一试又如何?
下一篇:没有了

相关推荐:



华讯财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

Copyright大连华讯投资股份有限公司 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:511235903