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地方债被疯抢,是坑还是赚钱机会?

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年04月09日 12:04:12

原标题:地方债被疯抢,是坑还是赚钱机会?

这是财小妹的第266篇原创文章

近日,浙江、宁波、四川、陕西、山东、北京六地接连在银行发行地方债。

这批地方债主要面向个人投资者和中小投资者,最低起投金额仅100元

出乎意料的是,地方债一开售,就受到了投资者的追捧,有的仅仅发行10分钟,几个亿的债券就已经销售一空。

一直以来,地方债券的购买者都是银行,如今突然向普通人开放,不免让人有这样的疑问:

为什么地方债这么火爆,背后的原因是什么,到底是坑还是绝佳的赚钱机会?

地方债被疯抢

3月15日,财政部发布《关于开展通过商业银行柜台市场发行地方政府债券工作的通知》,明确地方债可通过商业银行柜台市场在本地区范围内发行。

国家政策铺好路,各地地方政府就迅速行动起来了。

3月22日,宁波市土地储备专项债券完成招标,该期债券期限3年,发行利率3.04%,面向商业银行柜台市场发行3亿元。

同日,2019年浙江省棚改专项债券也完成招标,发行利率3.32%,其中11亿元通过银行渠道销售,品种为5年期记账式固定利率附息债。

3月25日,宁波市和浙江省地方债正式在银行柜台发售,谁都没想到的是,14亿元额度的地方债遭疯抢,10分钟内竟然全部卖光。

利率不到3.5%,而且时限在3-5年,这么差的投资产品竟然如此火爆,着实让很多人吓了一跳。

除了宁波市、浙江省这两个地区发布地方债之外,四川省、山东省、陕西省、北京市也作为首批试点在银行柜台出售地方债。

4月1日,北京市地方也开售,近20亿地方债在3日的认购期中,几乎全部售罄。

此次北京市发行的债券为土地储备棚户区改造专项债券,期限为五年,发行利率为3.25%。

据统计,宁波市、浙江省、四川省、山东省、陕西省、北京市这6个省市,合计在银行柜台发行68亿元地方债。

不知道最近大家在看央视的时候,是否看到了“地方债”的广告——“3月起,宁波市、浙江省、四川省、山东省、陕西省、北京市陆续通过商业银行柜台发行地方债,欢迎认购!”

就连央视财经节目也有一期节目《手慢无,地方债为何这么火?》来评论“地方债”这一种投资产品。

这么多人快步冲向“地方债”,各地政府估计都要笑得合不拢嘴了,也是,既为投资,也为各地的发展出了一份力。

一切都是为了实体经济

央行去年经过一番背书之后,现在地方债券风险确实很低,可以看作是近乎刚兑的投资产品,但收益率还比不上一些货币基金,这么寒酸的收益率,也有这么多人买,真是有点意思。

而且地方债开始向个人开放,这背后下的是哪一盘棋呢?

2015年3月,财政部发布了《地方政府一般债券发行管理暂行办法》,从此地方政府也有发行债券的权限。

不过,一直以来,地方债的购买主体是商业银行,相当于银行直接拿钱借给了地方政府。

但是,银行的钱不是随便印发的,而且有一定的限度,不可能地方政府想要多少就给多少的。

3月24日,财政部部长表示,加快地方政府债券发行使用,争取9月底前将全年新增地方政府债务限额3.08万亿元发行完毕。

要知道,去年地方政府发行了新增债券2.17亿元,其实这都是各地方被上面万般催促才发行的,甚至央行窗口指导商业银行去购买地方债,才好不容易在最后一个月完成任务。

今年,竟然要在9月份之前发行3.08万亿新增地方政府债券,这实在是太难为各地地方政府了。

所以,我们就看到了地方债放开认购门槛,扩大投资者群体,动用央媒、商业银行等机构配合宣传,甚至隐隐冲击其他投资产品,让更多的投资者选择购买地方债券。

实在是一步妙棋!

那么,为什么今年地方政府需要借这么多钱呢?

让我们来回顾一下,今年全国人大会议上的一些事情。

2019年3月5日,十三届全国人大会议上,总理宣布:全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。

其中制造业等行业增值税率由16%降至13%,交通运输业等行业由10%降至9%,确保所有行业税负只减不增;各地可将养老保险降费比例降至16%,务必使企业特别是小微企业社保缴费负担有实质性下降。

3月15日,总理说:减税是要减收的,我们今年安排财政支出和GDP增长同步,确保民生重点领域、三大攻坚战支出只增不减。

那么你会问你钱从哪里来,就是通过这些举措,筹集了1万亿元资金。同时上面还要求地方政府也要挖潜,把自己的功课做足。

确实,这一次中央的办事效率很高,4月1日起,中国增值税减税新政正式实施;5月1日,社保新政正式实施。

但我们都知道,在中国,减税可没那么简单,涉及到方方面面的利益,所以我们国家是既要“减税降费”,又要“财政支出和GDP增长同步”。

这意味着,减少了2万亿收入,就要找办法把这个窟窿填上,目前看来,所谓的“地方政府也要挖潜”是让地方政府自己想办法把另外1万亿元资金填上。

正所谓开源节流,所以在“开源”方面,就有了大力发行地方债,让更多的国人来购买地方债这一举措。

可以简单地说,国人买地方债就是在填补实体经济“减税降费”导致的窟窿,也就是国人买地方债间接支持国家的实体经济发展。

地方政府拿什么还债?

我们都知道,地方政府发行地方债券,相当于有政府的背书,可以看作是一种刚兑的投资产品。

但可能很多人都有这样的疑问:那么地方政府拿什么可以偿还债务?

其实,在目前发行的土地储备专项债、棚改专项债中,多数的偿还资金都与土地挂上了钩。

也就是说,以后地方政府卖地的钱可以用来偿还这些债务

说到这里,可能会有一些朋友会有这样的感觉:岂不是以后土地价格要疯涨,楼市的牛市将会重启?

首先,大家不要忘记了,地方政府大力发行地方债,甚至下调地方债的投资门槛的原因,其根本原因还是国家要减税降费支持实体经济。

一直以来,因为资金“脱实向虚”,一股脑扎向房地产行业,才会严重遏制消费,进而打压实体经济。

如果发行地方债是为了开启新一轮的楼市牛市,必然会与“支持实体经济”的中央精神相违背,所以这是不可能的事情。

再则,地方债的年化收益率一般在3.5%之下,年限在3-5年,这种收益率确实无需地方政府重启楼市牛市,而且未来几年,房地产税又要来了。

总体来看,从地方债的发行来推断“楼市牛市将要来了”这一逻辑确实有点牵强。

近日,中介一直在鼓吹“楼市小阳春”,但是今日央行旗下的媒体就出来说:“切忌炒作楼市小阳春”。

目前来看,国家的态度很明确,暂时要稳住房地产行业,先减税转型支持实体经济。

不过,这里要注意的是,这些地方债券是以卖地的资金来偿还债务,但有一些地方土地到底卖不卖得出去还是一个问题。

在我看来,一二线城市因为人口净流入较大,所以房价有了稳住的支撑,个别中心地带还有微涨的可能性,所以土地大幅度是卖得出去。

但一些三四线城市可能是比较悬,因为人口在净流出,叠加棚改政策开始慢慢熄火,到时地方政府土地是否卖得顺利还很难说。

大家不要忘记了,去年教师、公务员等事业单位讨薪的事情,当然最后事情大概率是已经解决了。

无论怎么说,地方债的风险性都是极低的,如果你觉得年化3%-3.5%的收益还不错,还是可以买的。

尤其是对一些人人,口口声声说爱国,其实爱国的最简单的方式,就是拿出自己的真金白银去买地方债,哪怕买国债也可以,这相当于在支持实体经济的发展。

想与国家共克时艰,那就掏出你那一百块大元,豪爽地砸到地方债上吧。

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