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众禄每月策略:外部环境好转 反弹概率增加

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月04日 02:52:21

原标题:众禄每月策略:外部环境好转 反弹概率增加

证券市场:十一月市场小幅反弹,上证指数、深证成指、中小板指、创业板指表现分别为-0.56%、2.66%、1.75%、4.22%。日均成交额显著放大20%。期间28个申万一级行业中有23个取得正收益,其中通信、电气设备、农林牧渔、食品饮料、医药生物、纺织服装涨幅都超过了5%,钢铁跌幅最大,超过10%,采掘、银行、化工、有色也有所下跌。

众禄研究中心观点:中美领导人会谈同意19年1月不加征额外关税,双方谈判继续。这对A股来说具有积极的影响,加之美联储发表鸽派言论,12月外部环境好转。就国内情况来说,政策边际放松以及经济增速放缓预期均已得到一定程度的消化,内部环境暂时趋于平稳。市场情绪有望恢复,预计A股反弹延续。

基金市场:11月开放式偏股型基金平均上证1.43%,同期上证指数下跌0.56%。开放式偏股型基金收益率分布在16.79%到-20.62%之间,华宝新优享混合涨幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨2.34%,指数型基金平均上涨1.79%,混合型基金平均上涨1.22%,债券型基金平均上涨0.70%。

基金投资策略:

(1)偏股型基金:此类基金受到股指波动影响大,在股指弱势的情况下,整体比较难取得正收益,短期投资者此时应当规避该类基金,投资时间较长的投资者可以选择长期业绩优异的品种进行长期布局。可以关注汇添富价值(519069)、交银阿尔法(519712)、广发沪深300(002987)、广发中证500(002903)。

(2)债券型基金:经济增速下行,物价位于低位,债券市场牛市格局有望延续,债券基金可以继续配置,在具体的基金选择上,一是考虑股指的形势,在股指高位时应当重点关注纯债类债基,而在股指位于相对低位时可以关注二级债基和可转债债基,二是考虑个人的投资目标,投资时间较长可以关注二级债基,投资时间较短可以关注纯债债基。银华信用季季红(000286)、民生加银鑫升(004124)、交银双轮动债券(519725)、长城积极增利(200013)都是不错的品种。

(3)QDII基金:美股方面,美国经济继续上行,对美股有一定支撑作用,但面对未来全球增速减缓、财政政策刺激消退以及加息对经济的影响三大问题,美股上涨空间受到压制,美股波动将加剧,目前需要警惕风险。原油方面,供给增加叠加需求下滑对原油价格构成一波冲击,目前来看,油价大幅下跌对资源国构成较大影响,减产协议有望达成,油价有稳定预期,但仍看不到反转迹象。黄金方面,黄金与美元呈负相关关系,近期鲍威尔放弃鹰派言论,黄金应声上涨,目前来看,美联储加息进程具有一定不确定性,黄金短期震荡可能性大,而考虑到未来经济增速下滑的可能性加大,金融市场波动带来避险情绪增加,黄金已经具备了配置价值。可关注华安黄金ETF联接(000217)。

(4)货币基金及短期理财:市场利率下行,货币市场基金年化收益率持续走低,由于其具有较好的流动性,在短期现金管理方面仍具有不可替代的作用,可关注南方天天利(003474)。

12月市场预测

下月上证指数波动区间为2660-2515,阻力区间2755-2660,支撑区间在2515-2460,市场重心小幅上涨至2610(上月2605),震级2级

我们认为股指具有政策面和低估值的支撑,下行空间十分有限,未来半年到一年将是中长期投资者最好的建仓时机。12月外部环境好转,国内经济面和政策面在一定程度上得到消化,对市场影响下降,A股预计延续反弹走势。但需要注意的是,国内经济增速放缓趋势明确,对A股反弹幅度形成压制,短期不确定性仍然较大,短期投资者需注意风险。中长期投资者可以考虑采取定投的方式分批介入市场,耐心持有,获取中长期收益。

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