您的当前位置:新闻首页 > 股社会 > 正文

原创中俄等国大幅减美债后,美国盟友积极清算美债,美国经济无法收场?

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年07月10日 16:14:13

原标题:中俄等国大幅减美债后,美国盟友积极清算美债,美国经济无法收场?

截止7月10日,美国国债实时钟上显示的债务总额连跳三级超过22.45万亿美元,而二年前(2017年6月),显示的数字才为19.85万亿美元,另根据美联储最新编制的报告显示,美国金融体系的债务现已达到72万亿美元。

而这背后正是近半个世纪以来,美元充当着全球储备货币的角色,并通过美债投资品的形式成为各国央行的核心储备资产,但现在,持有万亿美元美债的意义与往日已经不可同日而语,数据显示,美债的两个最大债权人早已在放缓美债的投资速度。

美国国债钟提醒人们债务永远不会消失/ 来源NYC

7月10日,美债再次被投资者抛弃,空头创新高,美国10年期基准国债收益率上涨1.73个基点,报2.0648%,两年期美债收益率上涨1.66个基点,报1.9066%。五年期美债收益率上涨2.33个基点,报1.8789%,美债价格与收益率成反比,这些数据都意味着市场从当前的避险资产中撤出,本周二,美国股市扭转了跌势就是这个逻辑。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)美债持仓周报数据显示,7月7日当周,投机者所持美国国债期货净多头头寸减少15,555手合约,至635手合约,另外,摩根大通在7月9日对其美债客户调查显示,多头占比下降6个百分点,空头比例增加2个百分点至新高,活跃客户多头比例减少30个百分点,触及4月1日以来最低。

展开全文

正如下图数据所示,目前,外资买美债的速度和规模随着美债收益率不断上升出现下降趋势,据路透社报道,为填补美国联邦赤字,美国财政部正在不断提高美债发行规模,然而市场却意外的降低了购买参与度。

美国财政部5月国际资本流动报告

我们通过对过去数月美国财政部公布的国际资本流动报告的查询(美债持仓数据会有两个月的延迟),发现在近一年的多数月份包括中国、俄罗斯、日本、德国、英国、法国、加拿大在内至少20大美债外国买家纷纷减持了美债,其中,外国央行已经连续第七个月抛售美债,4月外国持有美国公债规模从3月的6.473万亿美元降至6.433万亿,2月更是环比减少了1570亿美元持仓,是过去11个月里第十次减持,期间共减少了2520亿美元持有。

中国持美债曲线图

其中,中国(内地)4月减持了75亿美元的美债,降至1.113万亿美元,这也是继3月抛售了104亿美元后的,连续第二个月大幅度减持,为2017年5月以来新低;第二大美债持有者日本减持了141亿美元,3月日本曾出售110.7亿美元长期美债,为去年2月以来最大出售规模;俄罗斯则在近10个月内清仓式的减持了831亿美债,减比高达85.4%,另外,法国、沙特、英国和爱尔兰等美国经济盟友所持美债也均不同程度的开始减持,其中,英国减持了163亿美元。

然而这种下降却正值美国财政处于一个关键时刻,为填补预计将达到1万亿美元的联邦赤字,美国借贷需求正在逐步上升,事实上,近四十多年以来,美债一直充当着美国经济的发展的底牌,数据显示,美国70%的经济是靠债务驱动的,但此时,一旦被市场投资者大举抛售或被基石级的央行投资者放缓购买,则意味遮挡美国万亿美元财政赤字的遮羞布可能正在被揭开了。

同时,由于美国当前的税改、联邦支出增加和人口老龄化等已经使得财政收入开始下降和支出急增,所以美国需要借入越来越多的债务来维持,特别是今天这个时候,美国更需要全世界为其高估值的美元资产价格接盘。

而这背后的核心问题正是美国政府的债务率已经远远高于2008年之前的水平,要知道,现在,美联储正在缩表已经不再具备通过大量印钞进行刺激经济的条件,这就更意味着,多国大举减美债及美债拍卖创下九年以来最低需求之际,美国联邦的债务赤字将不能被很好的对冲。

反之,这也是美国经济大量印钞并发行债务还能持续增长及低通胀的根本原因,就是因为有大量的美元现金流入,如果这种持续了几十年的模式被逆转,那么就会失去增长的根本动力,同时,也将缓慢冲击美元的储备货币地位,当然 ,这也是近期美国经济热门新闻背后的核心逻辑。

事实上,我们多次强调,目前情况已经发生了很大的变化,世界主要国家央行在管理外汇储备时,已经将目光投向了包括人民币在内的非美元货币资产,与此同时,越来越多的央行也正在增持黄金储备以对冲和防止美元的信用敞口风险。(完)

责任编辑:

相关推荐:

栏目分类


华讯财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

Copyright大连华讯投资股份有限公司 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:2491324951