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连续缩量 股指有整固需要

2016年08月24日 08:49:43 来源:互联网
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  5日线对指数形成压制
    周二,沪深300指数冲高后回落,以小阳线收盘,成交量创近两周来新低,但是否缩量止跌还需要进一步观察。近期宏观经济保持低位运行,消息面趋于平淡,技术上5日线对指数形成压制,股指有整固需要。

  宏观经济低位运行

  近段时间,国内经济受到供给侧改革和国家定向调控政策影响较为明显,加上外围国家经济较疲软,宏观数据保持在低位运行。未来经济可能还会有下行压力,不过空间较为有限。

  中国1—7月城镇固定资产投资同比增8.1%,继续走弱,较之前预期的8.9%有明显差距。1—7月民间固定资产投资增长2.1%,增速比1—6月回落0.7个百分点。7月单月民间固定资产投资同比去年增长-1.2%,连续第二个月出现同比下滑。刺激民间投资也是改革的一部分,国家统计局新闻发言人盛来运表示,改革还需要一个过程,所以一些服务业,包括电信、油气,民间资本不容易进入,是影响民间投资的一个因素。今年7月规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,较6月小幅回落,持平于整个上半年。社会消费品零售总额同比增长10.2%,不及预期。

  供给侧改革仍是重点

  在结构调整方面,上半年去产能任务完成不佳,近期国家加快了钢铁和煤炭去产能进程。发改委表示,截至7月末,全国已累计退出煤炭产能9500多万吨,已退出煤炭产能占到全年目标任务量2.5亿吨的38%。煤炭去产能总进度比较迟缓,要争取11月底前完成全年任务。钢铁7月底去产能完成量也未过半。除了去产能外,包括中钢集团和渤海钢铁债务重组以及债转股方案相继落地。国务院本周发布方案称,降低实体经济企业成本,加大不良资产处置力度,适当提高风险容忍度。

  对于货币政策,央行继续通过公开市场操作调节流动性。新华社评论指出,中国不会采取激进的货币宽松政策,直到经济出现实质性的改变。从一系列释放出的信号来看,政府对于经济下滑有一定的容忍度,不会因为经济增速的放缓而采取宽松政策来刺激。

  高温酷暑天气对一些地区的生产经营带来影响,导致投资增速放缓较明显。另外世界经济复苏不及预期,各国贸易保护政策抬头,出口对经济的拉动减弱。在当前结构调整背景下,个别景气度较高的新兴行业会保持高增长,大部分企业收入将难以出现明显好转。未来企业业绩预期难以对股价形成有力推动,更多可能会来自资产配置需要。

  外围市场来看,市场对于欧洲经济增长放缓和银行业盈利能力担忧升温,欧洲各国股市短期陷入调整,美股处在高位横盘之中。上周美联储会议纪要显示官员对于加息有较大分歧,关注美联储主席耶伦发言,寻找到未来政策的走向,目前市场预期年内加息一次概率较大。

  技术上看,沪深300指数已经走出了低位三角形区间,不过突破后持续性不强,成交量萎缩明显。最近3天受阻于5日均线压制,应该说短期还有整固需要,关注3300点附近支撑。

  (作者单位:大越期货)
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