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期指陷入拉锯战 暂时观望为宜

2016年08月25日 10:07:53 来源:互联网
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  中长期走势主要取决于流动性变化情况
    周三(8月24日)A股期现货指数继续演绎缩量振荡整理走势。自8月16日以来,上证综指、沪深300指数等已经高位振荡了7个交易日。盘面上,前期强势领涨的银行、券商等大盘蓝筹(基,净值,资讯)股继续领跌回调,中小创为代表的题材股相对活跃。成交继续萎缩,两市成交计不足5000亿元。

  目前,A股期现货市场处于反弹后的高位振荡期,面临方向选择。对于后期走势,笔者认为,短线振荡为主,但中长线方向暂不明,需进一步观测各方面尤其是资金面的变化。

  技术上,中线涨势依然良好

  虽然主要指数已经高位调整7个交易日,但整体调整幅度并不大,仅在百分之二三左右。且成交逐步缩量,并未出现恐慌性抛盘,市场观望氛围浓厚。技术上,上证综指已经跌至4月中旬和7月中旬高点附近,短线遇到支撑。同时,上证综指的20日线和30日线粘,支撑力度也较大,下方更有60日、120日和144日等多条均线的支撑。整体而言,下方支撑较强。在无重大利空的情况下,下跌破位的概率较校

  自8月16日以来,上证综指沿年线重心小幅下移,年线压力明显。另外,上证综指的3160点附近为去年年底高点3678点和今年年初低点2638点连线的50%黄金分割压力位,且与上证综指60周线3190点附近比较接近。截至8月24日,本轮反弹的最高点为3140点,与上方压力位均仅一步之遥。

  半年报密集发布及G20峰会召开在即

  虽然时间已经进入8月底,2016年半年报披露进入尾声,但同时也是最为密集的发布期。根据WIND资讯统计,截至8月24日,沪深两市尚有1434家上市公司尚未发布半年报,即未来7天内将有半数的上市公司密集发布半年报。半年报的发布为市场提供了非常好的短线炒作题材,有利于市场的活跃和指数的稳定。

  另外,2016年G20峰会将于9月4日至5日在中国杭州举行。按照A股惯例,重要会议前,一般会呈现维稳行情,大跌概率不大。

  短期市场流动性有收紧趋势

  基于当前较差的经济形势,上证综指2800点以来的反弹动力主要来自于无风险收益率的持续走低。数据显示,从今年6月中旬开始,5年期、10年期和30年期国债收益率的水平持续走低,不足两月的时间内降幅达10%左右。不过近期市场资金面有所变动,流动性有趋紧的迹象。一方面,8月23日招标的3月期国库定存中标利率2.80%,较上次3月期中标利率上升0.05个百分点。另外,央行新增对14天逆回购的询量,为今年2月以来首次。另一方面,23日银行间市场隔夜回购加权平均利率则创出近1个月新高。另外,5年期、10年期和30年期国债收益率也呈现小幅回升迹象,分别由8月15日的2.4656%、2.6401%和3.1679%回升至8月23日的2.5445%、2.7201%和3.2859%。虽然幅度不大,但从央行的动作来看,继续回升的概率较大,需引起重视。一旦继续回升,支撑前期股市反弹的因素削弱,或引起A股期现货指数较大幅度调整。

  上证综指自2800点反弹至3100多点,反弹幅度超过10%,熊市格局中反弹幅度已经不小,且上方技术压力较大,短线大涨的概率不大。不过,持续几个月的反弹已经将技术形态修复良好,下方支撑力度非常强,无重大利空的情况下短期破位下跌的概率也不大。消息面上,半年报的集中发布和G20峰会的即将召开有利于A股期现货市场平稳运行。但近期利率水平的回升趋势和央行的动作显示资金有趋紧的迹象,支撑前期股市反弹的因素有所弱化。

  总之,目前A股期现货市场处于上下两难的境地,短期将以振荡为主,但中长线走势不明,很大程度上取决于下一步的资金面的情况。故在期指的操作上,建议暂时观望为主。(作者单位:鲁证期货)
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