华股财经编者按：周四沪指高开低走，并以接近全天最低点位收盘，最终报2557.47点，大跌41.79点。分析认为，由于本次大盘的下跌是对欧债、美债危机和国内经济减速等多重利空因素的反映，反弹仅是对下跌过快的修正，利空因素没有任何改观的情况下，反弹过后延续调整实为正常现象，我们近期一直提示缺口处的压力难以突破并提示积极减仓，从反弹无力上触缺口下沿来看，本次反弹力度极弱，缺口成为弱势确立的标志，今天的下跌属于调整初期，仓位过重的投资者仍宜减仓回避风险，高位已减仓的投资者则不必急于入场，耐心等待调整过后的短线反弹机会。
===本文导读===
【盘面解读】
两市全天单边下挫 沪指跌1.61%失守10日线
【后市研判】
A股已到站队时刻
市场或面临方向性选择
言底还为时尚早
担忧加息 大盘“缴枪”观望
终极考验赶出A股中期底部
通胀忧虑钳制A股涨幅 宜防守操作
【投资机会】
化工行业：环氧丙烷长期向好趋势确立
复合新材料“起跑” 碳纤维产业有望爆发
纺织服装：品牌服饰呈现较强防御性
两市全天单边下挫 沪指跌1.61%失守10日线
沪深股市全天呈现单边下挫态势。早盘地产板块表现疲弱，拖累大盘，两市各板块一度全线飘绿。沪指失守2600点整数关口，大盘在5日线和10日线之间狭小空间内运行，上下均不能突破。有色金属板块相对抗跌，昨日强势护盘的金融板块未能延续其走势。
午后，由于市场担忧央行加息，两市持续走低，投资者避险情绪凸显。沪指盘中跌破10日均线。随后依然弱势不改，空方占据主动，多头毫无抵抗之力。市场各板块全盘皆绿，八成以上个股下跌。
截止收盘，沪指报2559.47点，跌41.79点，跌幅1.61%，成交769亿元;深成指报11414.16点，跌184.12点，跌幅1.59%，成交731亿元。
在盘面上，水泥、家具、煤炭、造纸、汽车、地产、机械等板块跌幅居前;传媒娱乐、黄金、银行板块表现相对抗跌。
缺口成为弱势确立的标志
股指经过前期的反弹将严重超跌型态基本修复，在反弹至8月5日跳空缺口下沿附近遇阻回落，盘中已击穿十日均线，基本上宣告了反弹的终结。
由于本次大盘的下跌是对欧债、美债危机和国内经济减速等多重利空因素的反映，反弹仅是对下跌过快的修正，利空因素没有任何改观的情况下，反弹过后延续调整实为正常现象，我们近期一直提示缺口处的压力难以突破并提示积极减仓，从反弹无力上触缺口下沿来看，本次反弹力度极弱，缺口成为弱势确立的标志，今天的下跌属于调整初期，仓位过重的投资者仍宜减仓回避风险，高位已减仓的投资者则不必急于入场，耐心等待调整过后的短线反弹机会。(广发证券 万兵)
A股市场震荡回落 做多热情仍在
午市后A股市场出现了震荡回落的走势。一方面是因为指标股依然疲软，另一方面则是多头仍然需要面对着加息等不确定的政策面因素。故大盘走势相对疲软。不过，盘面也显示出，多头仍有一定的做多激情，一是体现在市场出现了清晰的热点主线，比如说稀土永磁材料股，银河磁体等个股涨幅居前。再比如说种业股，比如说隆平高科等个股。二是小盘股仍然不时出现冷门股或黑马股，比如说瑞丰高材、合众思壮等个股。如此热点的出现，意味着部分游资热钱并不理会大盘的震荡，仍然持有相对强硬的做多底气。所以，大盘的下跌空间也不易过分夸大，上证指数仍然有望在2550点上方获得强劲支撑。(秦洪 金百临咨询)
A股已到站队时刻
信息或事件：海外债务危机的发生从虚拟经济传导的角度使得中国市场的走势颇有以空间换时间的味道，中国市场的调整正在被提前，面临着较低的指数位置，此时需要站队以为今年的决胜有所准备。美国经济当前的回落最早将在今年的10月份结束，最晚会在明年的3月份出现转机。大的方向是通胀回落的肯定性在增强，调控的天平自然由防通胀向保增长倾斜，三季度就在这样的确认期。8月将是短周期的底部，9月开始，周期弹性将逐渐恢复，黎明的曙光渐近。TMT、化工等行业有可能达到周期弹性的最高，机械等行业可能是中周期的次高水平，所以，未来的弹性将主要来源于中游行业。
站队时刻
我们在前期的报告中曾经认为，三季度是中国经济的筑底阶段，四季度可能可以看到经济弹性的增加，这是一个纯粹的经济周期理论的逻辑推测，当然，我们跟踪的领先指标也正在验证这个判断，但在9月份数据之前，我们仍无法确认这个推断。而此时，海外债务危机的发生从虚拟经济传导的角度使得中国市场的走势颇有以空间换时间的味道，中国市场的调整正在被提前。但在指数有了深幅调整之后，我们面临着一个问题，即经济基本面的运动没到可以选择方向的时候，市场还必须在未来的两个月中等待基本面的证明或者证伪，而面临着较低的指数位置，此时需要站队以为今年的决胜有所准备，这就是一种知其不可而为之的苦楚。
金融动荡的证明与证伪关于外部问题，如果纯粹从欧美债务危机的角度出发，中期看，虽然我们认为债务危机的最终结果仍有可能是国际货币体系的重构，但就短期来看，我们既无法证明债务危机会立即演变成长波的第二次衰退，也无法证明他会在短期内不会继续恶化，所以，无法证明亦无法证伪，这就是市场的空前分歧所在。但有一点可以肯定的是，如果欧美经济会有所稳定，则债务问题还能拖延，至少不会造成崩溃的结局，这就是历来债务问题得解决办法。而按照我们的观点，全球主要经济体在经历了09年反危机以来的增长恢复期之后，在今年二季度相继进入去库存阶段，那么按照这种判断，美国经济当前的回落最早将在今年的10月份结束，最晚会在明年的3月份出现转机。
理由在于，明年的公共支出预算已经通过，财政提前紧缩不具备条件，美国家庭部门的去杠杆化高峰已过，伴随着房屋租金，房屋价格的缓慢提升，房地产市场的底部渐成，美国经济于明年下半年开始进入建筑业周期的可能性是存在的，短期来看，美国联邦储备委员会9日宣布，将把联邦基金利率在0至0.25%的历史最低水平至少维持到2013年中期，表明联储对经济复苏势头并不乐观，也标志着美国宽松的货币政策将再延续。所以，我们虽然对年内的美国经济和市场并不乐观，但在四季度之后，有可能是露出转机的时刻。而按照欧美经济周期的同步性，如果欧洲也有这样的复苏过程的话，欧债危机也能拖延，至于由于欧元制度设计的不足，是不是会导致边缘国家退出欧元区的问题，同样无法证明也无法证伪，所以，不如静待其变。(中信建投)
市场或面临方向性选择
昨日大盘围绕2600点展开震荡，量能继续萎缩，两市合计成交不足1500亿元。我们认为大盘正在面临方向性选择，目前市场观望气氛浓重，短期震荡的走势仍将延续。
消息面可谓喜忧参半。首先，住建部要求各地对照五大标准先行自查，并据此拟定需要纳入限购范围的二三线城市名单。这对房地产板块构成了利空，导致前期坚挺的房地产板块早盘低开。此前市场一致预期房地产调控政策基本上接近尾声，甚至随着宏观经济景气度环比下滑，可能会有所放松。而二三线城市限购标准的出台，说明房地产调控仍然没有结束。其次，有消息称新三板试点扩容方案经修订完善后，已在近期再度上报，这对本已捉襟见肘的A股资金面形成了较大压力。此外，国务院副总理李克强在港出席论坛时表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式投资境内证券市场，初期额度200亿元。这是人民币国际化进程迈出的重要一步，同时也有望为A 股市场注入新的流动性。受此消息影响，券商股全线飘红。
资金面上，央行周二主动上调央票发行利率，结合央行二季度货币政策报告“继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务”的论述，以及7月通胀再创年内新高，我们认为，在物价和房价没有得到有效遏制之前，紧缩的货币政策难言松动。
估值上，经过前期的持续下跌，市场整体的估值水平出现了明显下移，A股市场的估值目前处于历史底部，部分蓝筹股的估值甚至比998点和1664点时还低，市场新的估值洼地逐渐形成。一方面，大盘股的低估值优势一定程度上封杀了股指向下调整的空间;另一方面，经过前期大幅调整，中小板、创业板的去泡沫化已释放了大量风险，新能源、大消费等受到政策扶持的行业已具备了投资价值。
技术上，大盘日K线昨日收出阴十字星线，有短期调整的技术要求，2650点附近缺口的压力不容小觑。从近两个交易日的量能看，沪市在接近缺口附近时明显缩量，此位置上的抛压较重，对A股继续上行形成了较强的阻力。在成交量迟迟不能放大的背景下，指数面对缺口很难一蹴而就。从A股历史走势看，重要的底部很少出现单针探底的反转走势，我们认为A股很可能会二次探底，为继续上攻积累动能。
盘面上看，近期市场热点凌乱，多数板块都是一日情，缺乏明显的赚钱效应，而前期的领涨板块纷纷调整。在上周大盘剧烈波动时，抗通胀、大消费等板块表现抢眼，其中种业、食品饮料、商业贸易等板块涨幅明显。而在反弹后期，银行、地产接力拉升指数，成为新一轮的领涨先锋。但是近期上述板块上攻乏力，其中的强势个股出现明显回调。另外，昨日振幅和成交量双双萎缩。沪指全日振幅仅为0.81%，两市合计成交不足1500亿元，说明在短线方向不明又无消息面刺激或打压的情况下，多空双方均相对谨慎。
我们预计短期股指会继续围绕2550-2650点震荡整理，在量能依旧低迷的背景下，未来市场还将延续结构性行情。投资者可以关注业绩良好兼具攻防特征的酿酒食品和生物医药板块;随着人民币升值速度的加快，可适当关注航空、造纸等受益于人民币升值概念的相关行业;象征经济转型和“十二五”规划重点扶持的七大新兴产业也是不错的投资标的。(东兴证券 侯毅)
言底还为时尚早
尽管上周指数跌穿2500点，市场已经大幅调整，并且估值水平也在不断下降，但国联证券仍然认为，目前讨论底部及市场走强还为时尚早。
该机构表示，目前仍难以界定2437为本轮调整的低点，随着长期社会资金成本上升，估值压力仍然会和业绩下调共同对市场产生压制作用。短期来看，市场将在2400-2650之间节节抵抗而趋势下跌，投资者仍应谨慎应对可能的大幅下跌风险。
为何目前还不放心言底?国联证券列举了几个理由：首先，海外因素短期稳定，但仍不令人放心。自7月底开始，围绕美债上限、下调评级和欧债危机而开始的海外市场暴跌已然堪比1998年俄罗斯违约。随着美国公布部分利好数据以及多国禁止裸卖空，上周海外市场已经有所企稳。但是，全球化低潮趋势已经不可逆转，国际金融动荡成为常态，海外因素仍可能成为A股市场延续调整的理由之一。更何况“禁止裸卖空”规定的影响效果，在2008年已经见过，依靠这一理由反弹的欧洲股市并不能让世界放心。
其次，流动性环境仍在预期内，大势未改变。国内7月CPI继续超出市场预期，“6月通胀见顶”的预期落空。相对应的，货币增长继续探底的趋势也没有改变，M1、M2继续创出新低，而原因仍是存款大幅度减少。国联证券一直认为，2009-2010年的宽松信贷放大了银行的货币乘数，而当信贷收紧开始后，存款基础也是一样会遭到削弱的。目前来看，制约货币流动性的因素已经逐步转向存款，而这是直接体现市场自身流动性紧张的要素。在这种情况下，没有宏观货币政策真正反向调整的措施出台，则流动性收紧的趋势不会有根本性变化。这既是当前行情还能维持的基础所在;也是未来信心扭转，反弹夭折的风险所在。国联证券预计，后市并不会出现“政策放松”的情况，央行的调控手段或将出现调整，利率手段将逐步取代存准率作用，以平抑通胀预期，而非当前通胀水平。因而，国联证券仍然认为，年内加息预期将会显著削弱市场估值水平。
其三，市场表现未改变超跌轮动态势。从6月开始，国联证券对市场表现的预期就是超跌板块的轮动表现。其间除食品饮料行业具有较明显的持续性外，大多数行业表现符合预期。即使是食品饮料行业，也与主流资金对行业配置转变的习惯性思维有关。因此，国联证券认为，后市资产轮动造成结构性的下跌风险依然不可忽视，较大可能将体现为中小市值板块的调整。(国联证券)
担忧加息 大盘“缴枪”观望
大盘表继续表现低迷弱势震荡行情，上证指数在内外不利因素影响下，围绕2600点附近缩量窄幅震荡整理，而眼前猪肉价格停涨三周后止跌反弹，再次引发市场对通胀的担忧，无视RQFII(又称“小QFII”)投资境内证券市场利好。笔者认为，短期紧缩预期仍是主导利空因素，后市大盘仍将延续弱势格局。
尽管穆迪机构信评机构调低美国经济，但隔夜美股表现依然较强，而港股受益于惠港政策刺激，以券商为首的蓝筹股出现大幅上涨推动恒指扬升，此举并没有激发午后A股的走强，相反大盘仍陷入低迷格局。笔者认为，这一切仍然归因于影响大盘的利空因素不散。
消息面上，农业部监测数据显示，8月第一周活猪价格上涨0.4%，在连续2周回落后略有反弹，猪肉价格上涨0.1%，达29.54元/公斤。此外，由于中秋节月饼用蛋需求增加，鸡蛋零售价格上涨0.8%。此信息可以看出，以猪肉为首的食品价格再次出现反弹，直接引发了市场对未来紧缩措施的担忧，加上当前一年央行票据利率水平意外上升了近9个基点，受此影响，银行间债市收益率曲线一度整体上升2至3个基点，从而使市场时刻担忧加息猜测。如果加息兑现，则意味着前期市场预期的定向宽松预期落空，对市场将形成较大打击。不过结合当前外围不确定的市场环境，以及近期央行动用货币工具适当改善当前市场流动性，而并没有再次出现紧缩措施，显示管理层对进一步的紧缩措施也是异常谨慎，可以说当前货币政策仍处于观察期。
尽管消息面出现利好，中央将进一步扩大在港人民币的回流渠道，第一是允许香港机构以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资内地;第二是允许香港持人民币企业赴内地直接投资 (FDI)，稳步开展试点，但此类直接利好因素没有激发市场的投资信心，显示当前行情陷入持续低迷格局，加上摆脱不掉的紧缩政策担忧，市场投资信心已经降到极低，即使有短期利好，也难以快速扭转弱势格局，表明当前紧缩担忧仍占据主导利空因素，使得市场行情持续陷入低迷。
趋势上，近期上证指数在快速回升之后，受困于市场未有新的利好因素，使得股指陷入2600点附近的震荡反复。国内政策面依然处于观察期，实质性放松短期难以兑现。笔者认为，短期大盘仍将延续低迷震荡态势。不过，在股指难有较大趋势性机会的背景下，一些受益于行业景气或政策正面刺激的题材个股轮动活跃，从而演绎结构化题材机会行情。(钱江晚报)
通胀忧虑钳制A股涨幅 宜防守操作
周三A股全天牛皮盘整，临收前有一轮下沉，造成收盘微幅下跌：沪综指跌0.26%报2601.26点，深综指跌0.25%报1163.87点，成交又缩。从盘面看，多数个股乏善可陈，走势平平，但一些食品股涨势不错，其提供的信号并不是很好，因这强化了投资者对通胀的认识。
我国继续增持美债，看来在可见的未来，既有的格局还不会产生更大改变，这主要因除美债之外，我国外储没好的出路。只要我们不采取猛力促进内需，既有格局就很难改变，所谓的"输入型通胀"也难改变，且未来更可能因美国的QE3进一步恶化。
前一阵子有人认为6月CPI见顶，但7月CPI却"意外"上升，于是这些人又预期8月见顶，但最近两天情形似乎有些不太对头，这主要指猪肉价格跌后又弹，而蛋类价格大幅补涨。这样的情形或会使正往市场投入资金的央行感到困惑，未来继续注资就可能有些心理障碍了。
从历史看，每当通胀有上行迹象时，我们往往屁股指挥脑袋地"往好处想"，造成对局面严重性的低估;每当通胀有下行迹象时，我们就会高估这种通胀的下行力度，将"可能"当成"必然"，然后迫不及待去松动一下，或暂时允许一些前期压住的消费品涨价。
笔者认为，这样的态度是有问题的，而正是这样的态度才使人们屡屡预测CPI顶点落空。态度是极其重要的，因其落在商品投机客和炒房者眼中就是信号。如果在压通胀态度方面稍有摇晃，就可能使投机客有意愿继续死扛一阵，并指望再次出现2009年那种"奇迹"。
我们对通胀的态度至少应有印度那样的严厉性，宁可错杀，亦不可放过任何可疑之处。关于负利率，笔者认为是无需讨论的，应该无条件采取措施让它成为正利率。居民的银行储蓄是其个人财富，是根本权利，管理部门不宜在剥夺特定个人的权利基础上去研究"加息对整体经济是不是利大于弊"。
个人权利不能研究，也不存在什么"顾全大局"!这就好比不能强迫个人为了大局捐款一样，顶多只能苦口婆心地晓以大义。笔者认为，道德或道理是一个方面，但法律和法理是另一方面，两者不能混为一谈。许多经济学家习惯以精英意识代替基本民意，只知抱着些死的公式去"设计"貌似合理的经济政策，可谓"杯具"。
银监会主席刘明康近日言论称，新兴经济体由于热钱大量流入，输入型通胀压力居高不下，所以中国通胀前景 "仍不明朗"。刘还称，对于各种名目的投机性购房必须严格限制，要重点盯防房地产贷款和以房地产作抵押的贷款中的风险。
总而言之，目前已有较多信号证明宏观政策只是进入观察期，仍不可能大幅松动，而这必将限制股指反弹空间。假如这次食品反弹不能好好控制，再假如8月CPI又"意外"上升，则不排除市场失去耐心的可能。投资者或能忍受数次"意外"，但不会没完没了。
从K线组合及时间周期上看，A股也许还有反弹余波，但如上所述，通胀预期渐渐加重应是个死穴，所以极难指望股指涨过高，加上扩容加快应为大概率事件，所以操作上可采取逢高减磅策略。(每日经济新闻 郑步春)
东吴证券：成交持续萎缩 股指盘局将破
周三A股市场窄幅震荡，成交萎缩，市场活跃度明显下降，整体呈现一种弱平衡状态。值得关注的是昨日成交继续萎缩，沪市自8月8日成交量见高点后，连续7天缩量运行，这在上证指数历史上非常罕见。
我们研究了自从2006年以来的上证综合指数(2601.261，-6.91，-0.26%)，成交量连续萎缩4天或以上的共有24次，其中连续萎缩 4天的有10次、连续萎缩5天的有11次、连续萎缩6天的有2次，连续萎缩8天的有1次。由于连续萎缩4天和5天的样本比较多，萎缩后放量，市场趋势没有明显的变化。而在成交量连续萎缩6天之后的市场运行中，大盘指数都出现了比较大幅度的上涨。2009年9月18日到9月29日那次成交量连续8天萎缩后，市场走出了底部，并产生了一波比较大的反弹。通过对历史数据分析，我们发现成交量持续萎缩6天以上之后再放量，往往容易产生一波比较大的行情。
那么本次成交量连续萎缩后，会否像前几次一样产生持续的反弹行情?我们认为要具体分析，因为前几次超6天持续缩量都是在调整市中，而本次却是缩量上涨。
历史上成交量持续萎缩往往发生在调整市场中。从市场的角度看，一般来说持续调整缩量超过6天后，市场空方力量已得到比较充分的释放，大盘一旦放量，多方容易聚集人气发动行情。但是本轮成交量的萎缩却是发生在大盘持续反弹的过程中，即8月8日量最大，而在随后的7个交易日则逐步萎缩，且无论大盘是上涨还是下跌。
我们总结出现这种现象的原因，逻辑发展顺序可能是这样的：首先是本轮下跌的根源是国际债券市场动荡，这次的短线反弹动力来则自于全球各国采取了一定的措施，但是这些措施不能从根本上改变经济增长变缓的趋势，于是投资者感觉未来不确定性较大，外围资金不敢大规模介入，主要是场内资金在折腾。而随着反弹推进，场内资金折腾的劲头减弱，个股机会减少，部分场内资金也选择了离场。外围资金介入减少，场内资金也开始回避，成交量萎缩就成为必然的结果了。
如果上述的逻辑是成立的，我们倾向于认为本次大盘成交量的萎缩来自于短期政策热点效应的丧失所造成的投资者离场愿望的增强，而在整体国际债券问题和国内政策转向前，场外资金更多采取观望态度，市场可能会继续维持弱势均衡的态势。在没有新的刺激点产生的背景下，投资者的信心恢复需要时间，大盘难以有出色的表现。因此本轮成交量的持续多日萎缩或意味着股指短线将选择方向，但很难像以前那样产生一个趋势性上涨行情。
终极考验赶出A股中期底部
华鑫证券首席策略分析师陆水旗(阿琪)
美国主权信用评级调低，对A股起到了快速消化与快速"赶底"的作用，使得原先积存的7月份CPI再创新高的恐慌、重点公司中报密集披露的压力、盈利预期调降压力得到了比较充分的充分消化，快速"赶底"之后的历史最低估值也足以消化市场仍存在的悲观预期。因此，2437点已基本确立为中期底部。
市场环境多方面改善
行情经受"终极考验"之后，市场环境的改善是多方面的。首先，上市公司盈利预期调降压力的释放已经进入尾声;7月份PMI显示，始于4月份以中游行业为主的企业去库存也已经进入尾声;截止7月末全国保障房开工率已经超过70%，对经济的拉动效应正在开始显现。其次，随着全球经济增速放缓，尤其是美国经济再度走向疲软、中国经济坚定"调结构"，以原油为代表的大宗商品价格继续走高的经济依据已经不存在。结合国内农副食品价格上涨已经进入衰竭期、翘尾因素减弱等原因，7月份6.5%的CPI成为年内制高点已成定局，8月份起CPI将步入显著回落的下行阶段。再则是，财政部最新表示，地方融资平台管理取得阶段性成效，我国地方政府性债务风险总体可控。
金融地产股或迎来"骚动期"
更主要的时，美国确定维持超低利率至2013年中期，等于给"廉价美元"创造了一个稳定预期。由于债务规模再次获得提升，不论形式上是否真有QE3，在欧美经济再次陷入泥潭的形势下，新兴市场又将进入一个"美元流动性"丰裕的阶段。流动性的改善，有助于A股步入估值修复之路。8月11日A股单日净流入资金达到173亿、"长期趴窝"的金融地产股全面骚动、中报披露完毕的低PE二线蓝筹股纷纷转强、食品饮料等消费类股强者恒强的现象，显示本次着陆于 2437点的行情性质与今年前两次反弹有些不一样。虽然后期或有底部再确认与再整固的过程，但随着基本面"通胀逐月下行，经济寻求企稳"小反弹周期的来临、市场流动性的不断改善、市场心理因素的逐步改观，这次"美权冲击波"带来的赶底行情正在演变为一个新的中期底部。
估值修复的展开有利于低PE股
行情正在逐渐进入后中报周期，即中报盘点时期。估值修复的展开有利于低PE股，行情结构利于盈利调降压力得到释放后的中游周期股。与此相对应的是，高 PE小市值随中报披露进入尾声期，优势正在不断弱化。有关于高估值小市值新兴产业股的两个现象不可小视：(1)从已经公布的中报业绩来看，创业板的业绩增速大幅低于市场预期，后期盈利预测面临大幅下调的风险;(2)全球新兴产业股的"精神支柱"在市值超越美孚石油成为全球第一后，遭到华尔街多家基金的联袂减持的阻击，美国知名公募基金经理肯尼斯·希伯纳旗下资本增长管理公司甚至清空了苹果的股票。
随着进入中报披露尾声期，市场的估值坐标也正在从2011年的盈利预期向2012年的盈利预期切换，这给结构化的行情带来了两个新的择股视角：一是，行业盈利增速稳定性强的，即预期稳定，安全性比较可靠的;二是，估值坐标切换受益程度较大的，即成长性高的。两者能相融合的则更佳。 (新闻晨报刊)
化工行业：环氧丙烷长期向好趋势确立
1、投资思路
1)化工行业观点：
近期硝酸、环氧丙烷及下游聚醚、磷矿石等产品继续走强，上游原材料价格普遍回调。受浓硝酸涨价影响较大的是金禾实业。环氧丙烷长期向好趋势确立，看好滨化股份。
磷矿石作为稀缺资源，相关保护政策出台预期将成为磷矿石价格和相关公司股价上涨的催化剂，关注云天化、兴发集团、湖北宜化。短期原材料价格下跌，利好偏下游的类消费板块，如民爆(久联发展、雅化集团)、塑料(沧州明珠)等。
2)个股观点：
在市场震荡的情况下，建议配置白马股，逢低买入新技术、新材料和类消费股等长期投资标的。白马股标的：湖北宜化、滨化股份、烟台万华、三友化工;新技术标的：东华科技、鼎龙股份;新材料标的：海利得、沧州明珠。
2、投资模拟组合
根据宏观、中观和微观的判断，结合具体个股的具体情况，考虑到不同股票的流动性特征，我们构建本周化工基本模拟投资组合如下：
建议标配，中国石化 (20%)、湖北宜化 (20%)、兰太实业 (20%)、烟台万华 (20%)、滨化股份(20%)(光大证券)
复合新材料“起跑” 碳纤维产业有望爆发
新材料产业将迎来大发展，作为其中重要领域之一的复合新材料也将迎来黄金发展期。记者昨天获悉，已经进入征求意见阶段的《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》，将力挺高性能复合材料产业，重点提升碳纤维、芳纶等高性能纤维及其复合材料的发展水平。
有分析师认为，全球复合材料行业的重心正从欧美发达国家转向亚洲，亚洲复合材料产量高速增长是行业发展最明显的趋势之一，产量到2015年有望翻番，达1000万吨，复合新材料产业必将从中受益。
高性能复合材料“起跑”
业内专家指出，材料工业是国民经济的基础产业，新材料是材料工业发展的先导，具有广阔的市场前景。经过多年努力，目前我国新材料产业初具规模，呈现出快速发展的态势，具备加快发展的较好基础和条件。
“复合材料应用广泛，主要在基础建设和建筑工程领域、交通运输领域、汽车复合材料、能源与环保领域、航空航天领域。其中，风电、高铁和汽车、高温气脱硫、军工用复合材料是发展热点领域。”浙商证券在有关研究报告中指出。
记者注意到，在此前国家下发的有关文件中，已经将新材料列入战略性新兴产业，明确表示要大力发展新型功能材料、先进结构材料和复合材料，加强纳米、超导、智能等前沿新材料开发和产业化，提高新材料工艺装备的保障能力。
据权威人士透露，到2015年，我国计划突破一批国家建设急需、引领未来发展的关键共性技术，关键新材料的自给率提高到70%。而高性能复合新材料是其中的一个重要领域，也将成为“十二五”国家支持的重点之一。
按照有关规划设想，“十二五”期间，我国将以树脂基复合材料和碳碳复合材料为重点，积极开发新型超大规格、特殊结构材料的一体化制备工艺，推进高性能复合材料低成本化、高端品种产业化和应用技术装备自主化。
此外，还将提升高性能增强纤维规模化制备水平，积极开展高强、高模等系列碳纤维开发和产业化，加快发展芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等新材料，加快推广高性能复合材料在航空航天、风电设备、汽车制造、轨道交通等领域的应用。
碳纤维引领复合材料发展
值得注意的是，碳纤维作为战略性新兴产业中的一种重要产品，正受到越来越多人的关注，国内碳纤维生产线建设也异常热闹。
碳纤维是含碳量高于90%的无机高分子纤维。碳纤维可分别用聚丙烯腈纤维(PAN)、沥青纤维、粘胶丝或酚醛纤维经碳化制得，其中，以聚丙烯腈为原料的碳纤维占市场份额75%。
工信部一位官员曾向记者表示，碳纤维作为战略性新兴产业的分支之一颇受关注，行业成长“动力十足”。对此，华创证券分析报告也指出，世界碳纤维需求每年将以大约13%的速度增长，前景看好。
据预测，2010年PAN基碳纤维的全球需求量将达4万-5万吨，到2014年将超过7.5万吨，预计到2018年需求量将达到11万吨。业内人士还指出，近年来波音及空客对碳纤维的巨大需求，导致其价格上涨迅猛。
“2010年我国碳纤维需求达1万吨左右。目前国内碳纤维生产企业有23家，总产能为4000吨/年，规模都在千吨以下。市场发展潜力巨大。”华创证券在有关研报中说。
据不完全统计，目前在建或计划建设规模较大的碳纤维项目包括中钢吉炭江城碳纤维、蓝星碳纤维、中油吉化碳纤维等项目。
记者注意到，地方政府也在加紧发展碳纤维产业。例如，吉林针对碳纤维产业发展出台了十项奖励政策。据透露，吉林市碳纤维产业已初步形成集群化发展态势，多个碳纤维项目建设进入收尾阶段，其中中钢江城2000吨碳纤维项目一期500吨预计8月份投产。
另外，江苏省也在大力发展碳纤维产业。江苏省高性能纤维产品质量监督检验中心日前揭牌，成为国内首家高性能纤维专业质检中心。该中心将帮助新材料企业制定技术标准，抢占行业竞争制高点。
芳纺纤维产业化方兴未艾
记者注意到，由于面临较高的技术壁垒，我国高性能碳纤维发展仍需攻关。但是，与碳纤维、高强高模聚乙烯纤维并称当今世界三大高性能纤维的芳纶，发展技术却已经在我国取得突破。经过一年半的连续攻关，千吨级对位芳纶产业化项目已经在烟台氨纶公司投产，一举打破美日在此方面长达40年的垄断。
芳纶纤维主要分为对位芳酰胺纤维(PPTA，或芳纶1414)和间位芳酰胺纤维(PMIA，或芳纶1313)。前者主要用于橡胶增强制品、防弹织物、复合结构材料、线缆材料、隔热隔声、防辐射结构板等用途。后者主要用于电器绝缘纸、阻燃织物、隔热隔声、防辐射结构板飞行器承力结构材料、烟尘过滤袋等用途。
国泰君安分析师认为，烟台氨纶对位芳纶投产战略意义重大，一方面可以打破杜邦、帝人等公司在此领域的全球性垄断;另一方面，也将为公司继续在对位芳纶方向的发展奠定良好基础。公司产品在防弹、汽车胶管等方面有较广的应用空间和市场需求。(上海证券报)
纺织服装：品牌服饰呈现较强防御性
◆一周行情回顾
8 月5 日美股收市后标普将美国主权信用评级由AAA 下调至AA+，同时维持长期评级展望为“负面”，受此影响，A 股周一大幅低开。后半周，受美国宣布低利率将持续到2013 年消息刺激，以及7 月份国内CPI 等经济数据符合预期使得市场对加息的预期有所减弱，A 股开始反弹，整周走出“V”字型走势。
截至收盘，上证综指报收2593.17 点，深证成指报收11651.29 点。本周上证综指、深证成指、沪深300 分别下跌1.27%、0.48%、0.76%。
受中报业绩均超预期或者符合预期影响，光大纺织服装板块本周仅下跌0.33%，显示出一定抗跌性，纺织子板块下跌2.17%，服装子板块逆市上涨1.45%，呈现较好的防御性。
本周涨幅居前的几只个股均为中报业绩较好且业绩成长性较为确定的个股。未来两周仍然为上市公司中报业绩集中披露期，投资主题仍然是业绩增长确定或超预期品种，推荐罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、探路者、七匹狼、报喜鸟、希努尔。
◆行业新闻动态：
(1)秋装上市价格上涨10-20%，假捻花瑶绉面料受欢迎;(2)国际时尚家纺典范---缦狄·雅蓝旗舰店浦东盛大开业;(3)印度政府恢复对棉花和棉纱的出口激励;(4)全球奢侈品业继续走高;(5)361 度2012 春夏订货会订单金额同比增23%;(6)奢侈品牌抢滩电子商务，二季度网购35 亿;(7)服装网购快速发展;(8)美国1-6 月份纺织品及服装向中国进口同比增长0.4%;(9)USDA 上调美国棉花产量及年末库存预估。
◆上市公司动态：
(1)七匹狼：股东大会审议通过发行短期融资券议案;(2)华孚色纺：股东大会审议通过股票期权激励计划;(3)梦洁家纺：使用超募资金5000万元追加直营终端网络建设;(4)华茂股份：发行信托产品、出资成立矿业投资子公司(5)朗姿股份：收到证监会关于首次公开发行股票的批复。
◆行业数据汇总：
原材料：328 级棉现货：19189 元/吨(-2.55%);美棉Cotlook A:110.20美分/磅 (-4.17%);粘胶短纤：18400 元/吨(1.38%);涤纶短纤：13000 元/吨(-1.14%).
8 月9 日，国家统计局发布7 月份经济数据， 7 月份PPI 同比上涨7.5%，CPI 同比上涨6.5%，衣着类价格上涨2.2%;我国7 月份规模以上纺织工业增加值增长8.6%;我国7 月份服装鞋帽、针纺织品零售总额增长24.1%;我国6 月份全国重点大型零售企业服装商品零售额同比增18.95%。(光大证券)