风情万种的技术分析 怎么投入了资金管理的怀抱?

2017年03月15日 09:38:13 来源:互联网
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  “朝闻道,夕死可矣”在论语中是人们非常熟悉的一句话。可见人们对法则、道理的认识所心甘情愿付出的代价,关于真相其实也如是。

  有交易者朋友问我怎么看待、理解和预测市场呢?他恰恰有很好的教育背景,他是学习理论物理的博士。我同他讲:市场几乎是无法预测,但是用技术分析理论理解和诠释市场又无从下手。随着混沌理论、非线性理论、随机、概率、分形理论、量子力学的不确定性这些理论的理解、认识,我们能够初步的、一知半解、似是而非的尝试性的解读、认知、诠释金融市场了,要揭开他的面纱、窥其真相可能是人类的智力所不及,或远远达不到的。

  我生长在倡导阶级斗争的年代。和我同办公室的一位老同志,是一个退役的师级官。因为他纠正了黄甦对问题的认识、看法,告诉了我事情的真相,一生都非常感激他。一次在办公室,他平静的跟我说:其实在农村地主和农民的关系不是(被宣传的)很对立,我们村农民的女儿就嫁给了地主,他们成了亲戚,相互扶助,关系还很好。在我看来这个地主不过也就是富裕的农民,不是刘文彩和黄世仁那样。他的这句话颠覆了我过去的整个思维认识。

  以后看了瞿同祖的《中国法律与中国社会》、《清代地方政府》才了解了中国社会真正的、真实的风貌。

  我舅舅是一位抗日远征的将领,他乘坐炮艇最晚撤离了上海。回到大陆已经是40多年后。我问他三大战役国民党怎么兵败如山倒呀,他告诉我:抗战主力战场都是国在打仗,抗日胜利后我们谁都不想再打战了,打了八年都厌战了,枪口对面又是自己的同胞和过去的战友。我才知道整体的抗日战争不是平原游击队和铁道游击队打的。通过这两件事我对认识事物的真相比看待事情的成败和胜负更为投入和关心。

  就拿我们的金融市场来说。市场是混沌的、行情是随机的,交易是概率的,价格形态是分型的,一切的一切都是不确定性的。它和我们以往认识世界的因果律毫不相干,和概率的联系倒要远远大于因果律。我们以往认识论当中的决定论,也就是所谓的拉普拉斯信条已是无用武之地。

  我们可以看到技术分析的奇形怪状、色彩斑斓,从切线理论到道氏理论,k线理论到形态理论,波浪理论到技术指标,这所有的理论都是在努力摆脱因果律的束缚,从最简单的视角看:如果市场是因果律能决定的,那么产生的技术分析将会像瑞士钟表和缜密的数学公式一样,精确无误。而事实恰恰相反。

  有一次上课,我问学生:为什么我们在交易中只能依靠资金管理来战胜市场,一个笃信佛教的学生回答说是因果,比如你重仓杀入市场交易,这重仓的因必然带来爆仓的果。她的分析是因果律思维,解读的很到位。目前讲究因果的佛教很盛行,大家都戴个佛珠或有佛学意义的饰品。但是我经常跟大家讲不要看证券公司或者有一些证券讲师、分析师,摆弄着茶道,捻着念珠,市场靠佛学、道教、周易、太极是无从解读的。

  我们人类对于混沌理论、非线性理论、分形理论、概率、随机以及量子力学的不确定性的理解还是很粗糙、很浅显、很初步的。也正因为如此,我们也只能很粗浅的,或者说仅仅是方向性的、局部的、片面的解读、描述、理解金融交易市场。技术分析是在传统的因果思维指导下产生的,我们人类想依靠技术分析来预测战胜这个市场,这就是缘木求鱼,这实际上是一个很荒诞的梦想。随着我们对外部世界的逐步认识,决定论会越来越被动摇。也正因为人们在因果律支配下想去理解和把握金融市场,又颇感力不从心、无能为力、茫然无措,才产生了这么多不伦不类、很是怪异、颇难理喻的技术分析理论。

  有一个学生和我讲,她买的漫步华尔街寄到了。这本儿书是金融交易市场公认的圣经。从头到尾我读了不下几十遍,无论到什么地方,常住或者逗留,都会带上她。在我看来我们中国所出的这么多金融交易类书籍,加在一起也不如他的一页纸有价值。他书中内在逻辑、思维的张力、表达的精湛走叫你不释手,如饥似渴的一次又一次阅读。

  此书最经典的一句话就是底部买入长期持有。如果交易者能够理解并奉行这一句话就足以战胜所有的技术分析理论。黄甦在研读这部书过程中,为了等一轮股市底部花去了十年的时间;为了做几个期货品种的大行情,也花了三五年,但是获利之很丰厚,令人对其理论深深的折服。我认识许多的交易者都很有才华,他们短线的操作非常精湛,操作的整体出发点就是曲线永远要比直线长。但是最终每日追涨杀跌,一轮大牛市下来不过是转了百分之五、六十,更多的钱都交了手续费和双边税了。而做趋势拿上一只处于底部,跌破发行价股票,涨到顶部时已经翻了几十倍。这个底部买入长期持有的趋势交易法,符我们惯常的、大道至简的思维逻辑和因果律。在菜市场或者其他交易的场,我们会听到卖主这么说,因为当初买的时候价格便宜,所以现在价格涨上去了,卖出去自然而然就赚了大钱。这是什么?这就是符决定论的因果律。趋势之所以好把握因为整体上他符因果律。这也就说明了,金融市场宏观的、大格局观察有符因果律的一面,比较好把握;越微观、时间框架、空间单元越小、操作频率越高越随机,越难于把握。

  我以前是一个坚定的资金管理奉行者。起因是我感到了在金融市场交易中,技术分析的茫然无助、力不从心。有许多才华横溢的、技术分析水准高超的交易者,随着岁月的变迁最终不得不委身于资金管理。技术分析理论庞杂、众彩纷呈,看上去有些色彩斑斓,像搔首弄姿、风情万种的尤物,但最终她不得不投入资金管理的怀抱。技术分析是在认识论指导下产生的理论,他要想超脱、摆脱认识论的藩篱是不可能的。技术分析认识混沌的金融市场是颇为窘迫、无从下手的,只有通过市场交易行为中唯一被因果律支配的资金管理,技术分析才可以显现出自身存在的价值和意义。技术分析确如女人一般,她天生就是工具,不仅要委身资金管理,还要再次投入交易策略的怀抱。技术分析只有被交易策略、资金管理、风险控制所驾驭才可以有其价值的体现。

  技术分析命中注定是个怪胎,他在决定论指导下产生,又千方百计想挣脱决定论的束缚,因为,他是受到来自混沌市场的感召而诞生的,他源于认识论;使命使他必须背叛认识论服膺混沌市场,而他又囿于认识论,无从脱身。

  交易者也可以看到,在我们的金融市场当中,机构很少在技术分析上下功夫。他们在媒体上公开言论就是,中国的散户技术分析的能力要高于机构。那么机构为什么在交易当中又屡屡胜出,可以驾驭、摆弄散户,玩弄于股掌之上呢?大家都清楚如果是双方是作关系,彼此要相互学习、取长补短;如果是对手关系,采取的策略一般是击其软肋,一招致命。98%的交易者的软肋恰恰是忽视资金管理。如此这般,机构只要加深、加强、健全资金管理制度,就必然、永远立于不败之地。

  在交易当中资金管理是唯一符认识论之决定论的,所以我们也只能从资金管理下手来理解、把握、管理自己的交易行为。有的交易者问从其它方面下手呢?其他方面都是混沌的、非线性的、随机的、不确定的,人类认识的逻辑和智力无从下手啊。有一些朋友经常问我行情问题,黄甦径直和他们说我看不懂啊!我不知道行情怎么走啊!行情是走出来的而非我预测出来的。我也没有这个预测的能力。不但我没有,大家都没有,普天下皆无有。如果有一个人能准确预测行情,他将成为天下第一富有的人,交易市场都是他独家在连锁经营开展。

  许多的交易者在网上、公众号搜索黄甦,和我取得了联系。表达了想和我学做期货以及学习技术分析、资金管理的愿望,询问我能不能在文章里谈一下交易中遇到的具体细节问题。是这样,每个交易者遇到的问题各不相同,就像我的文章里写到的,属于每个人的行情不同,遇到的具体问题千差万别。实在是“清官难断家务事”,我尽力而为,先把最基本的也是最核心的资金管理、风险控制、交易策略的理念传达给大家。

  关于期货资金管理的问题,谈到管理一定得具备规模。资金管理在期货当中至少应该要二三十万。杠杆倍数应该是1.5倍,比去杠杆化要稍微高这么一点。比如20万人民币你拿3万元去购买商品建仓,一般的行情带来不了太大的起伏,即便是剧烈的行情资金回撤也就是10%左右,这是一什么概念,也就是3000元左右的浮亏,你不必太在意,也不必隐瞒自己。要是资金比较充裕的话,上千万元资金管理才能体现出资金管理真正的意义和独具的魅力,风险微乎其微,而盈利在50%。如果你的资金只有3、5万元,最多不足10万元,奉行、贯彻资金管理难度很大。两三万元的15%也就是几千元,买一手商品都不够,怎么去做交易的品种组,跨市场交易更无从谈起。一般而言,做资金管理最起码要五十万以上,两三万块钱你怎么在市场生存?为了赚钱你只有选择频繁交易,全仓杀进杀出。你高频交易几天,频繁止损几天,账户资金也就归零了。

  注:决定论(又称拉普拉斯信条)是一种认为自然界和人类社会普遍存在客观规律和因果联系的理论和学说。心理学中的决定论认为,人的一切活动,都是先前某种原因和几种原因导致的结果,人的行为是可以根据先前的条件、经历来预测的。


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