中国经济不会“硬着陆” 大宗商品长期看涨

华股财经 2011年08月12日 09:26:59 来源:上海金融报
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  在美债危机的影响下,国际大宗商品连着坐了几天“过山车”。在经历一轮暴跌后,近两日,国内、外期市都出现了强力反弹。对此,业内人士表示,未来大宗商品市场的表现主要取决于全球经济的表现。短期不排除再次出现深幅调整,但长期来看仍将持续上涨。短期波动加剧

  周四,国内期市全线普涨。社保基金抄底的消息让投资者信心倍增。截至收盘,PTA大涨近5%,橡胶涨逾3%,黄金1112合约高开低走涨1.42%,盘初创该合约上市以来新高。

  此前一日,商品市场刚迎来报复性反弹,除一直强势上涨的黄金外,铝、股指期货、玉米、早籼稻等品种翻红,锌、铜等品种开盘跌停但迅速拉起,表现最弱的塑料也从跌停板反弹。而在国际市场,伦敦基本金属全线普涨,其中锡涨逾5%;纽约原油涨逾4%,重回80美元以上。

  华泰长城期货首席分析师景川表示,如果不再出现更大更恶性的事件,市场或将很快恢复。“尽管因为美国评级下降出现了暴跌,但是经济的基本面与 2008年金融危机时相比,存在本质不同。”他指出,2008年两房危机、雷曼倒闭之时,整个金融市场的资金面严重断裂,而现在则仅仅是一次警告而已,不可同日而语。因此,只要快速反弹的势头能够延续,并且不出现实质利空,那么市场是具备反转条件的。

  业内人士表示,接下来大宗商品市场的表现主要取决于全球经济的表现。如果经济减速,甚至经济衰退力量大于美元贬值力量,大宗商品价格便会跌落;反之,美元贬值力量更大一些,大宗商品价格就会上涨。从短期来看,全球经济减速,二次探底的可能性正在增加,使得商品市场面临很大风险,处于相对弱势。无论是矿产品、农产品(000061)还是金属等,都不排除深幅跌落的可能。但从中长期来看,由多种因素引发的美元贬值将占据上风,完全对冲掉经济减速所产生的利空影响。与此同时,一些国家的各种“救市”措施陆续出台,抄底资金的大量涌入,加之中国等新兴国家的经济基本面情况依然良好,会共同推动大宗商品价格出现强劲反弹。

  大有期货宏观经济分析师苏斌认为,商品的未来走势一方面取决于经济增长前景是否持续恶化,另一方面则要看各国央行的货币政策,近期价格以高位宽幅区间振荡为主。因此,投资者应重点关注此轮暴跌中相对抗跌的品种,比如豆类农产品、棉花等。

  期市创天量成交随着这两天行情的大起大落,期货市场的成交量也迅速放大。8月9日,在美债危机的影响下,国内商品期货市场多空双方展开激烈争夺,期市总成交量继上周突破1000万手达到1039.2万余手后,当日又拓展至1182.5万余手,突破5月17日的1132.9万余手,创年内最大成交量。

  当日,上海市场成交量拓展至400.7万余手,创下自去年11月24日420.9万余手以来9个多月天量纪录;大连市场成交量拓展至346.8 万余手,创下自去年12月15日361.3万余手以来7个多月天量纪录;郑州市场成交量则于8月5日拓展至485.8万余手,创下自5月17日以来两个多月以来天量纪录,当天为434.9万余手。

  市场人士表示,期市最好的投资时机就是在市场波动剧烈的时候,此前由于交易成本的上升,许多投资者撤出期市,使得成交量大幅下降,而美债引起的市场波动则让投资者迅速介入市场,促成了天量交易。

  统计显示,周一到周三的三个交易日,国内期市的日成交量分别为978万手、1210万手和735万手,而在上个月,这一数字的日均值刚过400 万手。不过,上述人士也指出,对于新入市的投资者和一些散户,在当前的情况下,还是应该首先保持冷静,如果实在把握不住风险,就及时“抽身而退”,轻仓操作。

  事实上,这两天期市波动,不少投资者对多空感到游移不定,总持仓量已经出现连续大量缩减。从8月3日年内最大值981.2万余手大幅缩减至9日的813万余手,短短4个交易日累计大幅减仓168.2万余手,相对减幅达到17.14%,创下国内市场历史最大减仓幅度纪录。

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