耀才证券植耀辉:巨企业绩主导美股后市 内银股续成升市动力

2018年01月29日 09:22:13 来源:互联网 作者:植耀辉
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  美股三大指数上周齐齐再创新高,为今年以来第八次。当中科技类股份表现理想,归功于Netflix及英特尔等公司业绩优于预期。值得留意的是,中概股表现亦佳,「BATJ」中的阿里巴巴及京东续创历史新高,百度亦逼近历史高位,至于腾讯(00700)自然亦不用多说。本周开始美国亦将有多间科技巨企公布,且看能否进一步为市场注入更多动力。

  港股则继续在北水及海外基金配置下不断寻顶。又是时间为港股计计数。恒指自年初至今升幅已超过一成,国指表现「更癫」,在不足二十个交易日上升17%。而在累升约1,800点中,单一只建行(00939)便为恒指贡献634点,较腾讯461点更多,而首五大股份贡献恒指55.6%。今年升市跟去年一样,又是强者越强,弱者越弱,唯一不同的是升市主要由内银股带动。

  内银股忽然成为投资者热捧对象,一大因素在于北水持续大举流入,但海外基金对内银看法转为正面亦是另一重要因素。其实内银估值低并非新鲜事,过去数年内银市账率绝大部分时间低于一倍,皆因投资者关注其资产质素情况,以及在内地近年金融去杠杆下,对金融业会带来多少冲击;同时内银盈利增速过去数年只得低单位数增长,除息率较高具吸引力外,基本上并无太多「卖点」。

  但随着环球资产价格上升,特别是新经济板块遭到热捧,低估值之内银股便变得相当吸引。加上大行预期,随着强监管有望逐步放宽,加上资产质素继续有改善,同时今年内银盈利增速有望加快,内银股便再次获得投资者青睐。

  当然,笔者为新经济板块之大好友,对内银看法亦只属中性,何况短期升幅已相当「夸张」,以建行为例,年初至今便升超过20%。持货者仍可考虑持有,但若想收息的话,现时息率并不算吸引,故宁选择有四厘半以上之汇控(00005)。

  笔者持有腾讯股份


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