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国融证券多事之秋:风控问题频发、上市辅导终止、自营资管遭罚

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年05月27日 15:21:18

原标题:国融证券多事之秋:风控问题频发、上市辅导终止、自营资管遭罚

去年底,因陷入大股东IPO对赌风波及资管风控问题的国融证券上市辅导被终止,据绿专资本了解时隔不到半年,国融证券又因债券业务违规被“通报批评”,多项重要业务受限影响盈利和分类评级。

5月21日,证监会发布公告称,决定对国融证券采取限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年的行政监管措施。

一度谋求上市

这几年对国融证券来说,一直处在收罚单、做整改的循环路上。近日,内蒙古证监局曾对国融证券进行过一轮合规整改,开出一张超长罚单,几乎“占满屏幕”。监管层认为,该券商存在三大方面问题,分别是未及时报告有关事项、内部控制不健全、合规风控不到位,同时还违反了多项管理条例。

在2016年增资扩股事项审批期间,国融证券控股股东长安投资集团与5家入股企业签订了股份回购的对赌协议,由长安投资集团法定代表人、国融证券董事长侯守法签字确认。但国融证券未将该事项报告证监局。

对赌协议的背后,国融证券一度积极谋求上市。根据内蒙古证监局披露的信息,2016年12月,国融证券完成注册资本变更,注册资本金由14.56亿元变更为17.83亿元。2017年2月27日,国融证券拟首次公开发行股票并上市,已与中信建投证券签订上市辅导协议,并于2017年2月20日到内蒙古证监局进行上市辅导备案。

然而,在收到内蒙古证监局整改通知后,国融证券方面回应媒体称,公司IPO辅导协议已经终止。在卷入频繁整改、债券违约等系列负面消息后,国融证券的IPO之路似乎更显得遥远。

又遭重罚

2019年5月21日,证监会公布对国融证券采取限制业务活动措施的决定,国融证券被限制债券自营业务六个月、被暂停资产管理产品备案一年。

在国融证券两大业务受罚的同时,国融证券的直接负责人也难逃其咎。国融证券资产管理事业部总经理陈冬涛被出具警示函,而资产管理事业部的分管副总经理王晨昱的处罚则严重的多,直接被认定为不适当人选,且自行政监督管理措施决定作出之日起两年内,不得担任证券公司资产管理业务或者债券业务相关职务。

而在2019年2月14日,国融证券另外三位高管——总经理张智河、合规总监柳萌和固收事业部门负责人李涛同样收到了证监会警示函。被处罚的原因也是涉及债券代持、经营管理混乱等上述原因。

而国融证券的一再违规问题更被内部人士指出是单一民营资本控股证券公司出现问题的表征。

企查查显示,长安投资集团持有国融证券85.12%的股权,内蒙古日新担保、亨通集团、上海楚萦投资、北京同盛景富投资、兴安盟财政信息中心的持股比例分别为5.52%、3.30%、3.02%、2.64%和0.40%。控制人一家独大的态势明显。或许也因此,国融证券将其管理经营当成了“自家事”而忽略了金融监管与合规治理。

影响几何

可以说,这两项业务的遭重罚相对于国融证券可谓沉重的打击。最新年报显示,由于证券行业维持严监管,行业竞争加剧,证券公司营收、净利润均出现大幅下滑。2018年,国融证券实现营业收入86354.60万元,同比增长5.06%,净利润1212.67万元,同比下降81.07%。五大业务中证券经纪业务和投资银行业务的营业收入均同比下降。

而在国融证券营收、净利润大幅下滑的背后却是证券投资业务和客户资产管理业务的大幅增长。

数据显示,2018 年母公司证券投资业务实现投资收益 42414.98 万元,同比增长 36.71%。投资收益在国融证券营收来源中遥遥领先。其中,债券自营投资年化收益率达15.04%,取得了较高回报。充分利用2017年获得的银行间债券市场尝试做市商资格,向一级分销业务、撮合业务、代销类业务等多元化发展的转型。其中,并未提及股票自营业务。

而在2017年年报中,国融证券并未提及债券自营业务的具体战绩。只说明2017 年母公司证券投资业务实现投资收益 31024.77万元,同比下降7.22%。彼时,2016年母公司证券投资业务实现投资收益33440万元,同比增长0.18%。

可以看出,对于2018年母公司证券投资业务36.71%的同比增长,获得的银行间债券市场尝试做市商资格的债券自营业务贡献了主要力量。

在客户资产管理业务方面,以往只维持在30%左右增长的国融证券更是在2018年实现了近乎一倍的跨越。2018 年母公司资产管理业务全年实现营业收入 6022.94 万元,同比增长 97.27%。

这两项业务的营业收入占了国融证券总营业收入的56%。在母公司的五大业务中,三个实现同比增长的业务被罚了两个,而作为券商利润的主要来源,限制债券自营6个月和资管暂停备案1年无异于砍掉了国融证券的左膀右臂。国融证券此次处罚,很可能会影响到今年的分类监管评级,进而会影响投行业务的开展。来源:环球老虎财经、国际金融报 绿专资本综合整理

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