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“非洲手机之王”传音控股科创板过会,核心技术仍受质疑

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年07月24日 17:25:21

原标题:“非洲手机之王”传音控股科创板过会,核心技术仍受质疑

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7月23日,科创板上市委发布公告,同意深圳传音控股股份有限公司(下简称“传音控股”)发行上市。从去年六月借壳新界泵业上市A股失败,到今年三月向科创板递交招股说明书,再遭上市委共包含80问的三轮问询,传音上市之路一波三折的同时也争议颇多。

目前,首发上市申请通过之后,传音仍需就其核心技术水平等相关事宜进行补充披露。

上市会审议会议公告 来源:科创板官网

“非洲之王”终上市科创板 曾借壳上市未果

传音主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营,旗下拥有手机品牌TECNO、itel及Infinix,还包括数码配件品牌oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare。

经过多年的发展,传音已然成为全球新兴市场手机行业的头部品牌。

根据IDC统计的数据,2018年,传音手机出货量为1.24亿部,全球市场占有率达7.04%,在全球手机品牌厂商中排名第四,在非洲的市场总份额排名第一,在印度的市场总份额位列第四。

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目前,传音在全球的销售网络已覆盖70多个国家和地区,包括尼日利亚、肯尼亚、坦桑尼亚等,销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东、南美等新兴市场国家。

传音控股的市场竞争优势主要在于低价的功能手机。

2018年,传音控股的功能手机销量约为9000万台,智能手机约为3300万台,不过智能手机的销售额却约为其功能手机的2.6倍,其中功能机平均单价约为66元,智能手机平均单价也仅为454元。

传音控股智能手机和功能销量和销售额对比 来源:传音控股招股说明书

在业绩方面,传音控股出现一定波动,营收增速放缓,净利润下滑。

2016-2018年,传音控股营业收入分别为116.37亿元、200.44亿元、226.46亿元,2017年、2018年的同比增速分别为72.24%、12.98%。三年的净利润分别为0.86亿元、6.77亿元、6.54亿元,其中,2017年较上年大增近7倍,但2018年又下滑,同比下降3.46%。

根据招股书,本次传音控股上市计划募集30亿元资金,扣除发行费用后,其资金主要将投资于传音智汇园手机制造基地项目、手机生产基地(重庆)项目、移动互联网系统平台建设项目、上海手机研发中心建设项目、深圳手机及家电研发中心建设项目、市场终端信息化建设项目、补充流动资金。

在转站科创板之前,传音控股拟借壳上市未果。

去年3月1日,新界泵业曾发布公告称,拟通过资产置换及发行股份购买资产的方式收购传音控股的控制权。若收购成功,传音控股便可以借壳新界泵业登陆A股。

然而,在三个月后,新界泵业再发公告表示,因交易各方未能就交易方案的重要条款达成一致意见,决定终止本次重组事项。

也因此,今年3月,传音控股转战科创板,继续谋求其上市之路。

核心技术仍需认定 将在国内建立手机工厂

而在申请本次科创板上市期间,传音控股经历了上市委共包括80问的三轮问询,问询主要针对其发行人股权结构、关于发行人核心技术、关于发行人业务等情况。

其中关于传音控股的核心技术是否具备国际领先水平,一直是上市委关注的焦点。

传音对其优势技术是如此说明的,“针对非洲消费者的市场需求,传音控股研制了黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术;针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题,传音也针对性地研发了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电六控制技术和防汗液USB端口等。”

另外,相比于研发,传音控股在营销方面所花的费用却大得多。

数据显示,2016年到2018年,传音控股研发费用率分别为3.31%、2.99%、3.14%,与此同时,传音控股的销售费用却分别占其总营收的8.02%、9.7%和9.95%。

目前,首发上市申请通过后,传音控股仍需就相关事宜进行补充披露。具体包括以下3项:

1.请发行人进一步披露其核心技术处于国内或国际领先水平的认定情况,包括国际先进水平的定义与评价标准,有关发行人基于非洲本地化的深肤色拍照技术、硬件新材料应用创新、大数据用户行为分析和OS系统及移动互联产品服务四个方面的核心技术处于国内或国际先进水平的权威依据,以及与其他竞争对手相比较的技术优势。请保荐机构发表明确核查意见。

2.发行人主要销售业务分布于境外,境内外下属子公司众多。请发行人进一步披露:(1)公司董事会、管理层在战略规划及日常经营决策的具体分工;(2)对下属子公司有效控制的具体安排和实际运行情况。请保荐机构发表明确核查意见。

3.请发行人进一步披露:(1)公司总体税负及其境内外分布情况;(2)境外税收政策及税负的持续稳定性情况。请保荐机构发表明确核查意见。

另外,传音控股透露本次发行上市后,将在国内建立生产工厂,其生产模式将由以外协和ODM协作生产为主变为以自行生产为主。

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