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图灵资管丨老虎证券,初生之犊已是“虎”

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月06日 15:31:27

原标题:图灵资管丨老虎证券,初生之犊已是“虎”

今年7月,老虎证券已完成超5亿元C轮融资,估值10.6亿美金正式跨入独角兽俱乐部。本轮融资投资方包括PAC(Prospect Avenue Capital)、东方弘泰、海松资本等。

33个月交易额突破万亿

近年来,随中国融入全球化经济体系,投资者进行海外资产配置的需求也不断提升。而港美股作为交易流程标准化、信息披露全面、优质标的丰富的投资市场,成为很多大陆投资者进行海外资产配置的首选。为满足这类需求,以富途证券、老虎证券为代表的独立券商 App 应运而生。在传统美港股券商陷入低迷转型的时期,老虎证券以黑马姿态成为业内跑的最快的独角兽。

一系列数字能够说明老虎证券惊人的发展速度:

2015年7月Tiger Trade上线内测,当月交易额突破6.2亿元;

2016年全年交易额超1200亿;

2017年全年交易额超5000亿;

2018年5月Tiger Trade上线33个月,累计交易额突破10000亿;

在全球范围内,老虎证券可能是用最短时间实现万亿交易规模的券商。用老虎证券创始人巫天华的话说,老虎证券在过去四年一口气走完了传统券商数十年的路。

2016年4月,开通港股交易为老虎证券的高速成长迎来再次向上的转折点。在巫天华看来,老虎的愿景是让华人轻松投资全球最优秀的上市公司,那么港股日均成交量占比超过10%的“大象”腾讯肯定是其中之一,加上美港股投资者本身有一定重合度,老虎涉足港股业务成为必然。

实际上,在传统港股券商服务水平无明显改善的情况下,老虎证券将其在美股市场的打法复制到港股市场,传统港股券商几乎难有招架之力。

从2017年开始,老虎证券持续强化港股业务,一方面快速迭代推出衍生品窝轮、牛熊证交易;另一方面两次大降佣金至万分之2.9,并对小额订单免收佣金。价格革命,加上产品体验、增值服务上的优势,使老虎证券在数百家港股券商中突出重围,加速港股券商洗牌。

小米亿元领投老虎证券杀入互联网券商战场

老虎证券国际成立于2014年,目前是华人地区最大的美港股券商,曾获小米亿元规模投资。今年5月,其自主研发的美港股交易APP Tiger Trade上线33个月,平台累计交易额轻松突破10000亿。老虎证券国际创始人巫天华表示,本次融资将用于产品及底层技术研发、加强技术人才储备。

成立四年,产品上线不过33个月便拿下万亿规模交易额,老虎证券国际已经是业内发展最快的独角兽。这样的高速增长一方面得益于全球资产配置浪潮下,华人投资美港股市场需求的爆发;另一方面得益于,作为一家技术驱动的互联网券商,老虎证券国际本身有着强大的产品创新和快速迭代能力,这使其能够抓住美港股赛道内不断出现的新窗口。

老虎证券国际在2015年7月推出Tiger Trade,由美股这一垂直细分领域切入市场。凭借极速开户、全中文界面、免费实时行情、最优成交价、低佣金等多个创新优势,老虎证券国际迅速占领美股市场第一份额并加深壁垒。

随着港股关注度不断增加,老虎证券国际从2017年中开始持续强化港股业务,一方面快速迭代推出港股衍生品窝轮、牛熊证交易,另一方面在去年9月及今年3月两次大降港股佣金至万分之2.9,并对小额订单免收佣金。超低佣金及更好的产品体验使老虎证券国际在众多港股券商中突出重围。数据显示,老虎证券国际在2016年和2017年全年交易规模分别达到1200亿、5000亿,呈井喷式增长。

随着一大批新经济公司即将登陆美港股市场,老虎证券国际加快了产品开发。不久前,其推出美港股“一键打新”功能,支持投资者参与小米新股认购,受到投资者追捧,用户量猛增。相关负责人透露,美团、海底捞等公司的新股认购也将在近期上线。而在美股一侧,老虎证券国际甚至提供了搜狗、华米、哔哩哔哩、爱奇艺、虎牙等中概股的独家申购。

帮用户赚钱,降低损失风险

有一种声音认为,当前互联网证券类APP,其实很难帮用户赚到钱。即使是在注重价值投资的美股市场上,让大多数用户赚钱,也不是一件轻松的事情。毕竟在有独立判断能力的投资者之外,还有一大群没有自己判断能力(尽管他们经常觉得自己有)的普通美股玩家。

Tiger Trade的难得之处在于,它能在满足真正有判断能力的投资者对内容和交易体验的需求的同时,也能帮助中小白用户识别“认知陷阱”,令他们逐渐成长,获得盈利,而非仅仅提供好用的“赌具”。

Tiger Trade设立异动榜的目的在帮助用户发现投资机会。但如果仔细观察榜单,你会发现其中高风险交易品种的展示是经过过滤的。比如股价不足一美元的股票,俗称毛票,就被算法剔除出榜单。这些股票是绝对的妖股,每天上下波动百分之几十常有,受到不少投资者的偏爱,但这种标的也随时面临着破产和退市的风险。从概率上看,小白中用户是有可能从波动中盈利的,但作为新手,这无异于赌博和扔骰子。

这种鲜明的产品观和价值观一旦和竞争对手放在一起,就越发清晰。比较著名的例子是希腊国家银行NBG。在2008年9月金融危机爆发前,这个希腊国民银行股价曾达到几百美元。2015年希腊金融危机时,NBG跌到几毛钱,不少小白投资者冲进去”抄底“,赌欧洲会救希腊。彼时,不少美股APP并不反对用户交易毛票,但tiger trade却反复提示用户谨慎交易。事实证明,交易毛票的风险巨大,希腊国家银行后来退市去了粉单市场,Tiger Trade的提示避免了一部分用户的损失。

这种对美股风险的深刻认知贯穿了Tiger Trade的功能设计,除高风险交易品种的展示过滤外,用户在交易期权时、在社区热帖以及查看自己的仓位时,也能看到相应的风险提示内容。

核心价值不同导致产品走向不同。其他美股APP最关心的是用户的数量和活跃度,而Tiger Trade最关心的用户是否赚钱。实际上,根据老虎证券去年公布的调研数据,其交易额井喷的情况下,其用户盈利比例已经超过一半,亏损仅三成,甚至打破了股市中“一赚二平七亏”的魔咒。

搭建VIE结构,计划赴美上市

据腾讯科技报道,C轮融资早在2017年第四季度就基本敲定融资额度和估值,但由于中途搭建了老虎证券国际VIE构架,所以推迟宣布了融资的消息。2018年6月,VIE构架搭建完成,这意味着老虎证券的上市地更倾向于国外。如今看来,这一猜测已被验证。

券商寻求上市、做大做强已然成为趋势,但与即将美股上市的老虎证券相比,其他证券公司都倾向于“A+H”股上市。据券商中国报道,上市完成后,中信建投证券成为了第11家“A+H”股券商,此前已有国泰君安、华泰、海通、广发、招商、银赫、光大、东方、中原等十家证券公司登陆港股和A股。

官方数据显示,老虎证券自成立以来,各项业务指标呈梯级增长。2017年全年交易额为5000亿元人民币,2016年这一数字为1200亿元人民币,占华人美股交易增量市场的30%~40%的份额,较2015年增长30倍以上;2016年营业收入突破亿元,同比增长10倍。

截至2018年6月1日,老虎证券平台上线33个月后,累计交易额超过10000亿元人民币。

10000亿是个什么样的概念?以当前汇率计算,大致相当于美团、京东和小米三家市值之和。

老虎证券是目前为数不多对券商底层进行技术革新的Fintech公司。其自主研发的券商底层交易平台覆盖账户管理、订单管理、对账核算、客户服务等券商核心交易环节,基础IT架构做到多地独立服务器、异地容灾备份、数据存储加密,极大地提升了可靠性和可扩展性。这也使得老虎证券的APP Tiger Trade可做到两周一次迭代,持续优化用户体验。

实际上,底层技术是Fintech公司最具想象力的一环。在全球资产配置趋势下,老虎证券国际未来面对的绝不仅仅是美港股这个百亿市场。

在杭州图灵资产管理有限公司看来,老虎证券如今的操作更像是在打造一个全球化资产配置平台,让所有的投资者都可以一站式投资全球最优股市资产,分享世界各国的成长红利。

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