长江证券:永创智能买入评级

2016年07月18日 09:41:28 来源:互联网
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  永创智能发布公告:拟出资2,100 万元与李彦伟资成立浙江艾希网络科技有限公司,公司占其股权的60%。

  事件评论

  资成立艾希网络科技,多元布局拓展成长空间。拟与李彦伟资成立艾希网络科技公司,双方股比分别为60%、40%。资公司主要从事智能制造系统的开发和应用,并拟购入李彦伟及其控制的杭州艾希计算机科技主业相关资产,此外,资公司17-19 年承诺净利润分别为400、500、600 万元。随着公司整体多元布局不断拓展、产品结构优化升级,增长有望持续提速。

  拟购MES主业相关资产,智能制造再度升级。艾希计算机科技公司主营MES管理系统的研发推广:1)产品范围主要包括生产、包装赋码、仓储、产品追踪和企业信息管理等多个领域;2)产品应用覆盖服装、零售、机械、医药和物流等行业,其中,服装和医药行业产品在浙江省市占率超95%。立足包装设备主业,公司在工业机器人、机器视觉等领域持续发力,此次布局的MES 系统与原有业务协同明显,将有助完善公司智能制造领域的全面布局。

  看好公司中长期发展前景,逻辑如下:

  包装机械稳定增长:受益下游行业自动化程度的提升,二次包装机械未来需求稳步增长。

  二次包装龙头夯实:作为国内二次包装设备领域龙头,过去三年收入复增长约20%,未来有望受益行业集中化发展。

  智能制造打开空间:持续布局智能制造相关领域,包括码垛和Delta 机器人、机器视觉、MES 系统等,系统集成能力不断突破。

  外延发展持续推进:拟投资南京轻机,或将继续寻找产业链上下游适标的,夯实优势补足短板。业绩预测及投资建议:预计16、17 年净利润约为1.1、1.4 亿元,EPS 分别约为0.27、0.34 元/股,对应PE 分别为65、52 倍,维持“买入”。

  风险提示

  市场拓展不及预期。

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