广发证券:网宿科技买入评级

2016年07月29日 13:23:42 来源:互联网
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  日前网宿科技官方媒体报道,公司与河南大象融媒集团在北京宣布达成战略作,双方将在云计算和互联网电视领域开展深度作。大象融媒将成为网宿科技社区云战略在河南落地的重要作伙伴。

  复制与东方明珠作模式,在内容和基础设施两方面优势互补

  一、本次战略作对象河南大象融媒与社区云首次牵手的战略作对象东方明珠具备一定的相似性,均为地方广电系集团。大象融媒是河南省广电整旗下4 家传统媒体单位和8 个媒体公司组建成立的新型集团公司,拥有报纸、杂志、广播、电视、网站、网络电视台、IPTV、手机客户端、移动电视等14 类主流媒体和38 个媒体平台。

  二、大象融媒整了河南有线,具备了一定规模的宽带用户,能够和网宿科技搭建的社区云平台实现较好的优势互补。社区云能够帮助地方性宽带提升核心竞争力,而与大象融媒这样的传媒集团跨界作也能激发更多的产品和服务创新,提升家庭终端用户对网宿社区云的认知与依赖。

  三、据新华网报道5 月19 日大象融媒携手河南联通签订战略作协议致力普及IPTV,从中反映出地方广电系集团具备一定优势资源能够推动整运营商基础设施,对未来社区云推广方面也奠定了一定的基础。

  我们预测16-18 年EPS 为1.694 元/股、2.715 元/股、4.251 元/股

  我们预测公司2016-2018 年营业收入增长率为54.0%、56.0%、56.9%,营业收入分别为45.1、70.4、110 亿元;净利润增长率分别为60.8%、60.3%、56.6%,净利润为13.4 亿、21.4 亿、33.5 亿元;维持“买入”评级。

  风险提示

  技术变化快,业务被资本市场曲解;社区云等新业务的推广有一定挑战和不确定性;海外业务的政策风险。

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