投资风向标:消费板块或将成为资金避险的首选板块

2017年04月18日 09:28:43 来源:互联网
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  东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。任泽平认为货币政策转向偏紧,债市风险依然未能出清;国金证券表示消费板块将成为资金避险的首选板块。

  股市

  国金证券:消费板块将成为资金避险的首选板块

  目前来看,消费板块将成为资金避险的首选板块,抱团的趋势还将更紧。金融和周期3月以后最先开始变弱,后续能否企稳将决定板块轮动的中期方向。

  天风证券徐彪:变化确认需有时

  配置方面,我们维持此前的看法:第一个是国防工,今年亚太的地缘政治冲突加剧是大概率事件,加上国企改革催化,我们认为这是需要全年进行战略性布局的板块;第二个是券商,该板块此前表现落后,位置上具有相对安全性,如果四月份市场表现好,板块表现需要反扑性地修补此前的落后;第三个是电力,这个板块的契机在于供给侧改革,关注该行业在2017年落后产能淘汰和企业兼并重组上的力度。

  华泰策略戴康火线点评:围绕地产链配置坚定推荐雄安主题

  继续坚定看好雄安主题。当前雄安主题三大逻辑(自上而下推动力强/投资规模达万亿/后续政策催化密集)并未破坏,市场尚未充分认知雄安新区建设蓝图与相关个股业绩弹性,下跌提供再次布局良机。继续推荐“京巨金工”组(京汉股份/巨力索具/金隅股份/河北宣工)与“绿色雄安”(先河环保/韩建河山/恒泰艾普)。

  海通荀玉根:股市存在五月卖出效应

  海通证券荀玉根最新研报认为,中期而言,中枢抬升的震荡市没变,主逻辑是盈利改善。政策主题是短期亮点,从雄安新区到粤港澳大湾区,一带一路和国改继续推进。另外,未来需警惕可能的倒春寒,如去杠杆对资金面的冲击、中美贸易摩擦等。季节规律显示,股市存在五月卖出(Sell in May)效应。

  【宏观】

  姜超评首季经济数据:是新周期启动还是繁荣顶点?

  对于中国经济而言,任何靠货币超发和地产泡沫换来的回升都注定是短暂的,而应该利用经济难得的企稳时期,加大改革力度,释放金融风险,才有可能迎来真正有希望的未来。?

  沈建光:经济强劲反弹触发政策转向 去杠杆力度或更猛

  笔者认为,过强经济反弹可能会使得前期稳增长政策力度明显减小,特别是今年去杠杆的力度可能要比预想中要更加猛烈一些。

  任泽平:内外需复苏供给出清 GDP增速超预期新周期

  3月和1季度数据预示,未来库存回补接近尾声和金融去杠杆是拖累因素,但出口、制造业投资、新政治周期带动基建、房地产投资、民间投资等回升在需求侧支撑经济新周期,供给出清PPI高位企业盈利改善。近期,市场上对经济的观点存在三种声音,悲观、短期乐观以及以我们为代表的战略性中期乐观。

  中信证券:朱格拉周期启航 制造业产投两旺

  GDP增速的回升主要来自四个原因:一是去年同期基数较低,2016年1季度GDP环比增速只有1.3%;二是制造业投资和生产大幅回升,这是3月份固定资产投资和生产增速回升的主要原因;三是房地产销售和投资超预期,3月份房地产投资比1-2月份0.2个百分点,房地产相关消费品零售增速全面回升;四是出口增速出现大幅回升,3月份出口增长16.4%,大幅回升17.7个百分点。

  申万宏源宏观:经济“开门红” 未来有望继续好于预期

  经济复苏时间有望长于预期。在春季报告《不一样的复苏》中,我们明确提出由于供给侧改革带来的企业效益改善、因城施策导致的地产产业链好于预期,开始于去年初的这一轮经济小周期复苏的强度有望持续超预期,从领先指标看,2、3季度经济增长应该都没有太大的问题。1季度经济指标印证了我们的观点。在这种情况下,货币政策总体上将维持偏紧的基调,利率缺乏趋势性下行的机会,总体上将维持高位震荡格局。

  招商宏观点评1季度经济数据:内生动力增强经济回稳可持续

  整体看,1季度经济数据整体好于预期。经济形势的稳定有助于加大金融去杠杆等防风险政策力度,短期经济冲高回落的可能性提高。另一方面,今年经济工作以稳中求进为主基调,加之供给侧改革有助于恢复经济内生动力,全年经济保持平稳的可能性较大。1季度经济开局良好,下半年经济二次探底的可能性进一步下降。

  【楼市】

  李迅雷:房价居高不下也是一种时滞

  当下,相信房价不会跌的人应该占大多数。从统计规律看,在判断市场趋势时,大多数人的一致预期总是错的。

  马光远:房价转折点是否到来?

  土地供应的短缺,完全是因为中国寡头垄断的土地供应制度导致的人为的短缺,在缺乏竞争的情况下,高层对地方政府施压,无疑是解决问题的一种办法。

  【债市】

  中信建投:法国大选临近 不确定性增强

  法国大选首轮投票4月23日即将拉开帷幕。法国在危机后陷入困境,僵化的劳动力市场以及高企的公共债务制约经济复苏。经济增长乏力,失业率高企,强推劳动法触动了既得利益,以及恐怖事件的频繁发生,使得奥德政府的支持率不断下滑,一度创下4%的低点。民众迫切希望找到解决当前困境的新方法。

  华创证券:同样的4.2% 不同的压力

  当前债券市场的核心驱动因素是在经济基本面的相对强势和稳定背景下的金融监管的落地和深化,那么从趋势上看,二季度可能的债券市场压力最大的时候,建议机构谨慎面对。

  任泽平:货币政策转向偏紧 债市风险依然未能出清

  短期来看,债市风险依然未能出清。一来目前货币政策已经明显转向偏紧,以矫正过剩流动性问题,流动性边际从紧的拐点对金融风险和通胀隐患的影响需要一个5-7个月的惯性期。在此惯性期内,往往是政策收紧最确定且最坚决的阶段;二来通胀正处于此惯性期内,预计今年上半年仍然保持震荡上行的态势;三来目前的金融市场风险依然偏高,在稳增长无忧的情况下,政策预继续去杠杆,对中长端收益率形成比较大的风险。

  邓海清:严监管空间打开 警惕债市风险

  对于债券市场,需要警惕在基本面回暖背景下,“严监管”政策和货币市场上行的超市场预期,配置需求难以释放,债券市场偏空概率加大,警惕债市下跌风险。全年来看,关注“严监管” 和货币市场利率见顶之后的债市配置机会,这一机会可能出现在二季度末或三季度初。在趋势明之前,避免过早、过多抄底债市。

  商品

  BMI:与其买黄金不如买白银

  惠誉旗下研究机构BMI Research在报告中称,尽管我们看好黄金,但是我们预计白银会有更好的表现。

  国信期货:玻璃或企稳反弹 关注1200附近支撑

  上周华北沙河地区浮法玻璃价格大致走稳,个别厂家按计划上涨。市场价格较为混乱,不同企业,不同经销商拿货价格不一,抬价现象普遍,拉货车辆较多,各厂家走货较快,库存缩减明显。技术面,玻璃期货主力约FG1709在1200附近遇到较强支撑,后市或逐步企稳反弹。操作建议,可轻仓做多。

  【汇市】

  大华银行:欧元、英镑、澳元、纽元及日元技术分析

  大华银行(UOB)周一(4月17日)撰文公布了欧元/美元、英镑/美元、澳元/美元、纽元/美元及美元/日元技术分析报告。

  BK:不要期待6月加息!美元料延续跌势

  BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周一(4月17日)撰文指出,在上周零售数据和CPI数据后预计不会6月加息,美元料延续跌势。

  BTMU:口头干预短暂施压 美元后市何方?

  东京三菱日联银行(BTMU)分析师近日公布外汇策略研究报告,就美元的后市表现进行分析。该报告指出,受美国总统特普(Donald Trump)进一步口头干预影响,美元受挫下滑,特普再次对美元过强表示担忧。该行补充称,这与我们的观点相符,根据长期估值模型,美元已经被大幅高估,这有助于削弱美元进一步上行的空间。但该行认为,口头干预本身难以持续性扭转美元走势,除非基本面也发生逆转。

  布兄弟哈里曼:美元指数在未来几日料进一步下挫

  布兄弟哈里曼银行分析师对近期外汇市场进行整体回顾,指出美元回吐两周的涨幅,上周下滑0.65%,预计未来几日内美元指数会进一步下跌。


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