蓝筹执掌市场大局 融资回暖资金青睐金融股

2017-06-07 10:08:41 来源:中国证券报
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  本周A股“一九”分化的格局有所收敛,部分“中小创”股票异动,上证50指数成份股滞涨。不过,在资金存量博弈的格局下,等待市场修复仍需要耐心。资金“抱团”虽然有所松动,但短期内难以彻底改变。回暖的融资融券市场显示,融资客仍倾向于低吸金融股,而非追涨“中小创”品种。权重蓝筹执掌大局,大盘下行空间有限,但做多动力仍不足。在短线缩量震荡格局中,拥有热点题材、获重要股东增持、景气向好等因素的绩优标的有望成为高弹性品种。

  融资回暖资金青睐金融股

  本周一,此前权重股一枝独秀的“一九行情”发生变化,“中小创”荣升涨幅榜前列,金融股则纷纷回调。同时,热点题材大面积复活,个股涨跌比明显提升,两融市场也止跌回暖。

  6月5日收盘,沪深两融余额达8636.55亿元,较上一交易日回升11.24亿元。

  从融资客的布局来看,并非“追涨杀跌”,而是“低吸高抛”,在一定程度上意味着6月5日风格转换的持续性可能不足。当天在29个中信一级行业中,共有14个行业获得融资净买入。位于跌幅榜前列的银行和非银行金融股成为融资客“低吸”的主要目标,当日分别获得7.17亿元和4.45亿元的融资净买入;其次是食品饮料、医药行业,均获得上亿元的融资净买入额,反映了资金对白马股、部分防御性品种的青睐。电力及公用事业、计算机、电子元器件行业成为融资客“高抛”的主要对象,融资净买入额分别为-1.62亿元、-1.48亿元和-1.44亿元。

  融资客的操作显示“中小创”可能还没有做好持续上攻的准备,资金抱团绩优蓝筹的情形短期内恐难彻底改变。这在6月6日的行情中有所体现,午后权重股群起护盘,上证50指数快速翻红并拉动大盘尾市翻红,重返3100点之上。资金流向方面,家用电器、食品饮料是当天资金净流入金额最大的两个行业。就尾盘资金流向而言,家用电器、汽车、食品饮料、有色金属等是资金加仓的重点。

  从5月6日至6月6日的沪港通、深港通北向资金布局来看,深港通的资金布局热情较高,净买入规模最大的包括美的集团贵州茅台海康威视伊利股份中国平安等质优白马品种。

  量能不足 “跷跷板”明显

  5月以来,大盘走出了“三重底”的走势。随着减持新规发布以及IPO发行节奏放缓,市场风险偏好迎来回暖契机。但在大盘的反弹过程中,A股“跷跷板”效应十分明显,呈现“权重股涨、中小盘个股跌,权重跌、中小盘个股涨”的分化格局。

  中信建投证券投资顾问李殿龙指出,目前市场存量资金博弈的局面并未改变,权重股和中小盘个股“跷跷板”现象明显。目前权重股的调整符预期。上证50指数有所调整,创业板指数走强,这种跷跷板效应短期内有望延续,尤其是超跌股自身的反弹动力还在释放中。(下转A02版)

  虽然上周末有多项政策利好,但6月5日A股成交额仅3219亿元,而6月6日仅为2978亿元,创四个月以来地量。新时代证券研发中心总监刘光桓指出,成交量萎缩显示做多能量不足,资金心态较谨慎。目前看,上证指数虽然险守3100点,但跌破了5日均线和年线,仅20日均线略有支撑。如果权重股不护盘,大盘可能出现阴跌走势。创业板由于超跌加上IPO压力减轻,连续两日反弹,但由于估值仍偏高,加上量能不足,预计后市反弹难以为继。总的来说,做空能量不足且有权重板块护盘,大盘下跌空间有限。后市如果消息面平淡,预计大盘仍将呈现缩量窄幅震荡的格局。

  等待新热点关注公司业绩

  分析人士表示,上证50指数初现高位衰竭迹象,市场风险偏好有所提升。此时投资者可以寻找绩优高弹性品种,参与反弹博弈。进入7月以后,上市公司将陆续预告上半年业绩,投资者的布局更需关注业绩。

  招商证券策略分析师张夏认为,此前由于风险偏好持续降低,资金抱团大市值股票,但在上市公司业绩公布期,任何业绩改善或超预期的板块都有机会。预计抱团“漂亮50”的格局将逐渐瓦解,存量资金将分流至景气改善的超跌板块中。建议在两个方向寻找投资机会,一是大众消费升级,二是部分供给受限的工业品。

  李殿龙表示,鉴于存量资金博弈的局面并未改变,建议投资者控制仓位。目前资金正在等待新的热点来破局,中期看仍需谨慎,还是要做防御性配置,短期内可关注次新股、兜底增持、环保、国企混改、苹果手机产业链等;中期可跟踪大金融、医药大消费等优质蓝筹和业绩良好的成长股。

  兴业证券首席策略分析师王德伦表示,短期内多重因素有利风险偏好回暖,反弹动力正在积聚。从博弈角度看,可择机参与前期跌幅较大的次新股,配置上重点关注“真成长”。短期内如果反弹窗口开启,则次新股的弹性可能较大。至于“真成长”,因为成长股中的优胜劣汰将加速,当前有稳定内生增长、估值已调整至理区间的优质成长股已具备配置价值。

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