新股再现财富效应 部分基金仅参与网上申购

华股财经 2011年08月11日 08:50:46 来源:中国证券报 作者:黄淑慧
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  “打新”热情重燃风险意识不减

  尽管新股自7月以来无一例外地实现上市首日上涨,基金参与新股申购的整体积极性也较前期明显提高,但跌宕起伏的大势令不少基金心存警惕。由于担心网下配售所获股份的浮盈在限售期满后不能变成真金白银,一些基金宁愿与散户为伍,舍弃网下配售,只参与网上申购,以规避后市下行的风险。

  新股再现财富效应

  今年上半年,新股大面积破发,“打新”热情一贯极高的基金高挂“免战牌”。不过,随着近期发行市盈率的下降和新股上市财富效应的回归,基金的“打新”热情再次被激发,参与的积极性明显提高。7月以来,基金等机构基本是“逢新必打”。

  统计显示,网下发行日期在7月1日之后且已公布认购倍数的新股共32只,它们的网下认购倍数平均约为19倍,而此前两个月仅为12倍。

  不过,不少基金经理意识到,近期炒新氛围过于热烈,再加上市场最近大幅调整,他们的心态发生了一些微妙变化。基金们对“打新”再度出现分歧。

  上海一位基金经理表示,由于7月以来市场追捧新股,8月的新股发行市盈率已大大提高,不乏超过40倍甚至50倍的,再加之近期大市不稳,而网下配售存在3个月的限售期,因此在“打新”上还是希望谨慎一些。一位债券基金经理表示,自己仍然是“偏积极”的类型,在深入研究基本面的前提下,还是可以积极参与 “打新”。

  基金对“打新”标的的精挑细选可以从近期新股网下中签率的分化中得到印证。方正证券的网下申购中签率为18.35%,捷顺科技为14.29%,姚记扑克为29.41%,而星星科技和宁波建工均在3%以下。

  与散户为伍

  更为谨慎的基金干脆舍弃网下配售,只参与网上申购。在本周一的市场大跌中,次新股股价出现剧烈调整,上周五上市的姚记扑克和大连电瓷双双跌停。“如果参加网下配售,时间长了还是很危险。”上海一位股票基金经理对中国证券报记者透露,自7月以来,该基金挑选了一些基本面良好、估值合理的“打新”标的,均只以网上申购的方式参与。

  不过,新股首日涨幅已经明显收窄,7月6日上市的东宝生物和冠昊生物首日股价翻番,达到了近期“炒新”热潮的顶峰。此后新股表现下行,8月8日上市的林洋电子仅为22.06%。该基金经理坦承,网上申购无法发挥机构投资者的资金优势,相当于与普通投资者“站在同一起跑线上”,中签率偏低,但在目前的市场环境下,控制风险是第一位的。另有基金经理表示,网上申购的中签率太低,获配股份太少,对提升基金业绩的意义不大。

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