您的当前位置:新闻首页 > 快讯 > 行业 > 正文

关于资产配置,90%的投资者可能只是一知半解!

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2019年01月11日 15:30:32

原标题:关于资产配置,90%的投资者可能只是一知半解!

“中国资产配置的春天已经来临”,众禄基金创始人薛峰在“相信价值·资产配置中国梦”的经济高峰论坛上提出这一论断后,当前业内关于资产配置的关注正逐渐升温,那么,当下为何要重视资产配置?资产配置只是可以分散风险吗?

1、资产配置时代悄然来临

为什么越来越多投资人开始关注资产配置呢?

简单的说,资产配置的“春天”来了,往深处讲,多重因素共同促成我国资产配置时代的来临,至少包含以下三个因素:

一是人均GDP的提升。2017年中国人均GDP是8653美元,预计2020年将达到1万美元,随着居民财富的总体持续增长,人们通过资产配置实现财富保值增值的需求愈加强烈。

二是人口老龄化的加剧。根据联合国的定义,65岁以上老年人口占人口总数的比重超过7%,即进入老龄化社会,2017年我国65周岁及以上人口15831万人,占总人口的11.4%,老龄化日益加剧,提前规划养老生活和财富传承正变得日益迫切。

三是个体驾驭投资的能力相对下降。随着资本市场开放和金融产品的创新,普通个体可投资产品数量快速增长,投资的难度正几何级增长,将财富交由资产管理机构专业理财、科学配置正成为趋势。

上述三个因素的影响是长期的、深远的,它们共同推动着资产配置大时代的到来,目前,这一趋势才刚刚开始,提前了解资产配置,就有望坐上这班“首发车”!

2、资产配置是长期投资成功的关键

很多人总以为选到牛股、买到牛基就是投资成功,甚至搬出“猫论”认为只要大赚了就是成功。殊不知,这种简单粗暴的理念,误导了非常多的投资人,使得他们花费大量精力用在投资标的选择上,生怕自己所选的不是最优秀的标的。其实,标的选择对投资成功的贡献甚至连5%都不到,关于这一点,美国人30多年前就做过深入的实证研究,并得出了大家意想不到的结论,只是大部分国内投资者不知道而已。

1986年,美国学者布林森、胡德和贝博在《金融分析家杂志》上,发表了一篇名为《组合绩效的决定》的文章,文中首次提出“投资收益的91.5%由资产配置决定”,尤其对于机构投资者和高净值个人投资者,资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机选择和具体股票的选择。

因在资产配置研究领域的开创性贡献,1995年,加里·布林森被《财富》杂志授予“全球资产配置之父”的殊荣。布林森不断告诫投资人,资产配置要以长远的眼光来看待,它并不是一蹴而就的。

“我干这行已经25年了。每次我想寻求捷径,却总是欲速不达,弄巧成拙。要么把自己弄得很狼狈,要么影响了投资回报。”

“如果你能这样坚持15年,那么你的收获肯定要比单凭运气或偶然所获得的回报多得多。”

布林森关于资产配置的长期性论断,值得每一位励志通过资产配置实现财富长期稳健增值的投资者学习。

3、关于资产配置,你真的懂吗?

目前,越来越多的投资人都认识到了资产配置的重要性,也开始持续关注资产配置,然而当被问到,资产配置的本质是什么?资产配置的总体流程框架是什么?资产配置要考虑哪些因素?可能大家就蒙圈了。这里,薛掌柜帮大家梳理下,助您离资产配置更近一步。

资产配置可以分散风险,但它的功效却不局限于此,资产配置追求的是既定风险水平下投资组合性价比的持续提升。在《资产配置的关键:有效前沿》一文中薛掌柜就明确指出“在给定风险水平下,有且只有一个最优投资组合”,资产配置要做的就是不断接近并达到这个“最优投资组合”的有效前沿。

但是资产配置不是单纯的以投资组合收益最大化为追求,资产配置更像是“量体裁衣”,适合自己的才是最好的。如果A投资组合收益率高达30%,最大回撤20%,那么,对于一个只能承受10%风险波动的偏稳健型投资者来讲,A投资组合并不是适合他(她)的合理资产配置。

合理的资产配置目标制定不仅仅是收益目标,它要根据投资者的期望收益、风险承受、流动性需求、投资时间、避税需求以及其他个性化需求综合考虑而制定。比如一名投资者的资金可投资期限只有1年,而我告诉它,未来10年必有牛市,那么这对他(她)来说并没有太大帮助;与之相反,若能在这一年内把握债券牛市延续的机会,助其获得6%左右的预期收益率,对这名投资者而言,反而更靠谱、更有可操作性和可实现性。

资产配置是一个伟大的系统性工程,总体遵循制定目标、制定策略、动态调整、绩效评估等流程步骤,每个步骤都举足轻重。它涉及到宏观经济分析、投资标的风险收益特征和相关性分析、投资者综合需求分析、投资组合模型构建与数据回测,更有组合动态再平衡、绩效归因分析等方面的工作。

薛掌柜认为,资产配置是未来投资的大方向,但对于普通投资者来讲,可能花费很长时间和很大精力也不一定快速掌握,此时最简单的做法是将财富交由专业的资产管理机构进行打理,长期来讲,这样更容易分享资产配置带来的胜利果实。

众禄基金(薛掌柜系旗下基金组合服务品牌)13年专注全球资产配置本土化研究及实战,率先将全球先进资产配置理念引入中国,致力于用最科学的方式为机构及个人投资者提供低风险水平下的中长期稳健收益。

如果你觉得薛掌柜的上述分析对您有所帮助,可以关注薛掌柜的微信公众号:(ID:xuezhanggui2017),订阅更多优质理财文章。

每周一堂理财课,每周一个金融词汇,助您实时把握财经热点,深刻洞察财富趋势!理财从此SoEasy!

添加投资君(微信号ID:zljj01),进入资产配置、投资交流大家庭,即可与更多朋友一起畅聊财经热点,把握投资趋势,探寻就在身边的投资机会,共同进步,一起嗨!

责任编辑:

相关推荐:



华讯财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

Copyright大连华讯投资股份有限公司 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:511235903