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会员营收大增、其他业务收入翻倍,行业回归理性之下谈谈爱奇艺未来的新可能

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年02月23日 15:15:31

原标题:会员营收大增、其他业务收入翻倍,行业回归理性之下谈谈爱奇艺未来的新可能

上市一年,爱奇艺交出了一份怎样的答卷?

文 | 第二阿累

2018年3月底,八年磨一剑的爱奇艺终于登陆纳斯达克。上市不是最终结局,反而是新的开始。对于新的开始,业界都十分关注,一是关注它的会员模式能否走得通;二是关注其在2018年提出的“苹果园”战略,能否可持续发展。

而今日发布的2018年全年财报,似乎是爱奇艺给出的回应。

1

全年营收达250亿元

会员收入成亮点,多元业务营增翻倍

北京时间2019年2月22日(美国东部时间2月21日), 爱奇艺(NASDAQ: IQ)公布了截至2018年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。

o Q4业绩——营收为70亿元人民币(约合10亿美元),同比增长55%;四季度运营亏损33亿元人民币(约合4.835亿美元)。

o Q4分业务收入——会员服务收入为32亿元人民币(约合4.656亿美元),同比增长76%。广告营收22亿元人民币(约合3.205亿美元),同比增长9%;优质内容分发在第四季度带来5.22亿元人民币(约合7590万美元)内容分发收入,同比增长137%;其他收入达到11亿元人民币(约合1.601亿美元),同比增长129%,占总营收的比值达到16%。

o 2018年整体业绩——全年爱奇艺总营收达到250亿元人民币(约合36亿美元),同比增长52%;全年运营亏损83亿元人民币(约合12亿美元)。

o 2018分业务收入——全年会员服务营收为106亿元人民币(约合15亿美元),较2017年增长72%;全年广告营收达到93亿元人民币(约合14亿美元),相比2017年增长了21%;全年内容分发收入总计22亿元人民币(约合3.145亿美元),同比增长92%。全年其他收入达到29亿元人民币(约合4.182亿美元),与2017年相比增长105%。

回望过往的营收数据,2018年爱奇艺Q1、Q2、Q3营收分别为49亿、62亿、69亿人民币,Q4达70亿;总营收,2015年、2016年、2017年分别达到53亿、112亿、174亿,至如今的250亿元。应该说,爱奇艺在整体营收上一直处于稳健上升期。

分业务层面,作为核心业务的会员营收正逐渐扩大,并占据总营收42.4%的比例。会员规模也增长至新高度,达到8740万,付费会员占比达到98.5%。爱奇艺全年净增订阅会员3660万,订阅会员规模同比增长72%。但是环比前三季度的增速,Q4有所减速。

会员营收增长的同时,“苹果园”模式下,多元化生态业务的加快发展也带动了营收快速增长。从Q4和2018全年财报数据来看,内容分发和垂直业务线增长翻倍。内容分发业务Q4营收5.22亿,同比增长137%;第四季度其他收入达到11亿元人民币(约合1.601亿美元),同比增长129%,占总营收的比值达到16%。全年其他收入达到29亿元人民币(约合4.182亿美元),与2017年相比增长105%。

多元业务数据的增长,在一定程度也验证了“苹果园”模式的可行性。

不过,分业务营收中广告业务却出现了下滑,据财报数据显示,第二季度到第四季度,广告收入分别为26亿、24亿、22亿。

整体而言,在行业动荡的这一年,爱奇艺这份财报依然向外界证明了自己的实力,也给行业传递了信心。

2

内容行业回归良性发展

视频平台降低内容成本、优化财报结构

虽然爱奇艺数据增长,但是依然受行业的老问题,成本高、盈利难所困扰。

财报显示,爱奇艺投入持续加大,第四季度研发费用支出6.075亿元人民币(约合8840万美元),同比增长67%,全年研发投入总计20亿元人民币(约合2.901亿美元),较2017年增长57%。再加上内容生产、生态建设等方面的持续投入,爱奇艺四季度运营亏损33亿元人民币(约合4.835亿美元),全年运营亏损83亿元人民币(约合12亿美元)。

人们的完美理想是投入越大,营收、利润就越高。但基于行业的差异性,视频行业却是不一样——研发与内容生产是视频行业的两大硬性成本,一个为了建设基础设施;另一个则是为了构建永动机,二者缺一不可。

这两项投入都是为了保障营收,达到最大杠杆收益化。但就目前行业趋势来看,投入无法做到正比的盈利,亏损依旧。那么,究竟是什么原因呢?

在读娱君看来,掣肘平台至亏损的主要原因还是成本控制,成本包括明星(演员)成本、制作成本、版权采购成本。尤其明星成本,短短十年时间,他们的片酬已从几万、几百万、上涨到几千万,甚至逼近亿元天价片酬,占据制作总成本超过70%的比例。

明星片酬增高,自然拉高了版权采购,视频平台要发展则必须顺应市场的价格,内容成本投入扩大也就在所难免——不过,2018年却是一个转折年,给天价片酬来了一记猛拳。

广电总局等相关部门连连发布遏制“天价片酬”的政策法规,应用到电影、剧集、综艺以及所有网络视听节目。最近一次是日前发布的《关于网络视听节目信息备案系统升级的通知》。

与此同时,在2018年4月4日,爱优腾三大视频平台外加华策影视等六家平台也发布了《关于抑制不合理片酬,抵制行业不正之风的联合声明》,其中就提出单个演员的单集片酬(含税)不得超过100万元人民币,其总片酬(含税)最高不得超过5000万元人民币。

在相关部门、视频平台、制作公司的相继遏制下。明星天价片酬正被有效控制,如《奔跑吧兄弟》因为高片酬最终换人,《中餐厅》第二季的嘉宾舒淇和赵薇5000万的片酬也都被追回了4000万。

此次财报分析师电话会议中,爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇博士也讲道:“2018年8月以后,明星片酬得以控制,自制的主要演员片酬下降,内容采购和制作成本也明显开始下降,采购版权成本从超1500万一集回落800万以下。这对行业发展非常有利。”

作为产业链中最体现价格的一环,明星片酬被遏制,整个产业链自然就产生连锁反应,正式回归良性。目前,据上市公司当代东方副总裁李泽清讲:“如今一线大咖多处于不对外接戏状态,而新演员则有了新的机会。”的确,一大批新人演员知名度和商业价值正在增加,也注定会成为市场上的中坚力量。

其实,在演员市场供需紧张的现状和天价片酬的高压下,爱优腾都做了相对应的策略布局,其中爱奇艺于2017年爱奇艺世界大会上提出了“天鹅计划”。截至目前,读娱君了解到的是,天鹅计划已进入第三期,由爱奇艺与刘天池表演工坊共同推出,培训完成的学员将出演爱奇艺出品的网剧《恋恋江湖》。

以往两期选拔的一些优秀学员也已开始进入行业,且在各自的领域里取得了优异成绩。如学员陈昊蓝主持爱奇艺自制节目《娱乐早班机》,担纲网剧《朕的刺客女友》女一;学员李羽桐参演电视剧《我在未来等你》等。

可以说,限薪令的遏制,新演员成为主力军步入市场,推动内容行业进入了新的时代。最直接的体现一是保障了成本的良性发展;二是能优化财报结构;第三是将助力于爱优腾等视频降低版权采购和内容生产成本,但要一次性扭亏为盈还需一段时间。对此,龚宇博士在电话会议中解释道:“电视剧的播出通常要延期,版权剧通常是6-12个月,自制剧是12-18个月,所以对财报的影响是滞后的。”

何况,8月以后版权剧开机减少,包括爱奇艺在内的视频平台都花更多精力于自制方面,以及释放此前已购的版权库存(据悉爱奇艺2017年-2018年储备有不下100部片单),这一定程度上也将减少内容成本。

一系列的综合利好环境下,爱奇艺也对2019年第一季度业绩也做了展望:预计总收入介于 68 亿元人民币(约合9.896 亿美元)和71 亿元人民币(约合10亿美元)之间,同比增长在40% 和46 % 之间(该展望只代表基于当前情况的初步预测,不排除今后有调整的可能)。

尾声:全年营收250亿、会员达8740万是爱奇艺模式由内到外的一次证明;限薪令、成本控制则是外部利好对企业的刺激,双向激发下,拥有128亿资金储备的爱奇艺,2019年值得可期。

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