技术反弹暂难开启新行情

2016年12月16日 17:42:22 来源:华讯投资 作者:彦斌工作室
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一周大事记:
1.保险资金监管趋严
近期,保监会副主席陈文辉接受媒体采访时表示,希望险资投资A股比例能够回到去年股灾救市之前水平,另外还表示保监会将审慎研究保险公司单一股东持股比例上限,如考虑从51%进一步降低至1/3以下,将权益类资产占保险公司总资产比例从40%下调至30%,将单一股票投资占保险公司总资产比例从10%下调至5%;
评:近期保监会为加强险资投资监管进行了一系列动作:先是向前海、恒大派驻检查组、加强万能险监管,随后又暂停了恒大人寿的委托股票投资业务,并且在保监会召开的专题会议上指出险资一定要做长期资金提供者,要求险资收购要事先核准备用自有资金。这一系列动作直指前一段时间A股市场的险资举牌乱象,我们可以预见,随着险资监管趋严,险资密集举牌将告一段落。短期而言,它可能给所谓“险资举牌概念”带来一定压力,但以长远眼光看来,这对于A股市场的长期稳定发展是极为有利的。

2.美联储加息
北京时间周四凌晨,美联储12月FOMC会议宣布加息25个基点,新的联邦基金目标利率将处于0.5%-0.75%的区间,与市场预期一致。这是美联储时隔一年后再次加息,也是十年半以来美联储第二次加息。预计明年将加息三次。
评:美联储加息对于A股市场的影响主要来自以下几个方面:一美联储加息会刺激美元走强,大宗商品承压,进而给A股市场资源、黄金板块带来压力;二联储加息致美元走强,人民币将继续承压,资金外流压力加大;三美联储加息增加国内货币政策选择难度。总体而言,美联储此次加息并未起预期,但是预计明年将加息三次却是明显超预期的,这将给投资者投资心理带来较大的负面影响。

3.债汇双杀
中国10年期国债期货主力约T1703收跌1.81%,创上市以来最大单日跌幅,盘中一度跌2%跌停,为国债期货重新上市以来的首次,在岸人民币夜盘尾盘失守6.94关口,刷新八年半低位。
评:债市、汇市加上A股市场近期下跌可谓“股债汇三杀”,这样一种大环境明显增加了A股市场的企稳反弹的难度,A股市场弱势调整走法短期延续的可能性依然较大。

4.中央经济工作会议本周召开
评记者采访多位专家预测2017年经济工作和改革重点,其中GDP增速稳增长、国企深入改革、个税改革落地、房地产调控逐步建立长效机制可能为明年经济工作的重点。

二、市场分析及策略:
继上周后半周的短暂回升之后,本周A股市场迎来大幅回撤走法,沪指全周下跌过百点跌幅3.40%,创业板指数全周也下跌4.85%。分析市场下跌原因,表面上看是由于险资监管趋严,但是实则是消息面利空、技术面压力等多因素共同作用结果,这当中创业板指数破位所形成的“多杀多“效应更是明显放大了市场的担忧情绪,成为本周市场下跌的又一推手。需要注意的是,经过此次下跌之后,预计未来市场风格有望出现一些变化:如果说之前市场关注重点更多是落在主板蓝筹的话,那么接下来的市场关注重点或有望移至绩优中小创身上。简言之,未来市场的企稳反弹需以创业板指数的止跌为前提,创业板不止跌市场无大机会。从本周后半周市场走法来看,创业板反击尝试,但力度尚不足超跌技术反弹成份居多。借助本周市场下跌,我们已经完成了针对阶段目标的二轮低吸动作,目前只宜持股观望,在出现极端恐慌杀跌走法之前,不宜再加仓。
 

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