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中国债券市场“大一统”再进一步

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月05日 02:45:20

原标题:中国债券市场“大一统”再进一步

本文来源:债聊五块钱

作者:云水缥

12月3日,中国人民银行、证监会、发改委联合发布《关于进一步加强债券市场执法工作有关问题的意见》(以下简称《意见》),强化监管执法,加强协同配合,建立统一的债券市场执法机制。

《意见》明确,经国务院同意,证监会依法对银行间债券市场、交易所债券市场违法行为开展统一的执法工作,对涉及公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具、金融债券等各类债券品种的信息披露违法违规、内幕交易、操纵证券市场以及其他违反证券法的行为,依据证券法有关规定进行认定和行政处罚。在案件调查过程中发现涉嫌犯罪的,及时移送公安机关依法追究刑事责任。

上述《意见》的发布,是完善我国债券市场管理制度的重要举措。此前,中国债券市场一直存在“市场分割、多头监管”的问题,而证监会统一债券市场的执法权,可以说是中国债券市场统一的重要一步。

虽然在此之前的9月,中国人民银行和证监会也联合发布过统一监管的公告,但公告主要是对针对债券市场评级机构的监管,包括资质认定、协同监管、统一评级标准、提升评级质量等。说到底,还是各自负责各自的市场,只不过是比以前要更加注重沟通、共享、协同。而且,这项公告也更多的被看做是8月份两部门联合处罚评级机构大公国际行动的升级和制度化。

而12月的《意见》中,直接指定“证监会”作为债券市场的统一执法部门,具有唯一性、领导性。证监会有权要求债券市场自律组织、交易所和交易平台、登记托管结算机构和市场参与机构等提供与案件调查有关的交易记录、登记托管结算资料、信息披露文件等证据材料。

不仅如此,更重要的是,《意见》规定了,银行间的各类债券品种也都统一适用于《证券法》,商业银行等主承销商机构的承销行为也都是用于《证券法》,这更加突出了证监会统一执法的合法性,也为银行间各类债券品种的各个环节提供了法律依据,而此前银行间市场更多的是适用自律规章制度。

截至2018年10月末,债券市场余额达到83.8万亿元,位居全球第三、亚洲第二,公司信用类债券余额位居全球第二、亚洲第一。但与此同时,近几年债券市场出现了较大规模违约,其中不乏一些违法违规行为,需要进一步加强规范。上述《意见》发布后,证监会可以行使行政执法权,必要的时候联合司法部门协同调查,无疑是对市场中存在的违法违规行为加大了处罚力度,毕竟此前银行间市场采用的自律处罚对于违法违规行为还不足以形成足够的威慑力。希望此后,在监管处罚和保护投资人权益方面,中国债券市场能有长足进步。

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