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西部首单民营企业债券融资支持工具成功发行邮储银行支持民企拓宽融资途径射出第二支箭

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年12月06日 03:38:33

原标题:西部首单民营企业债券融资支持工具成功发行邮储银行支持民企拓宽融资途径射出第二支箭

  人民网成都12月5日电(王波)12月5日,由邮储银行主承销的10亿元通威股份超短期融资券成功发行,债券期限270天,票面利率5.8%,远低于市场预期。本期债券以较低利率发行,得益于邮储银行与中债信用增进公司创设的4亿元信用风险缓释凭证(简称:CRMW)保驾护航,这也是西部地区民营企业发行的首单附带CRMW的债券。

信用风险缓释凭证重启,助力民企融资

民营经济是我国市场经济的重要组成部分。最新数据显示,我国民营经济提供了50%以上的税收,创造了60%多的GDP,提供了70%左右的出口,创造了80%左右的就业岗位。然而,民营企业融资难、融资贵的问题长期未能得到有效解决。为解决融资问题,民营企业积极拓展债券融资渠道,债券融资净增量由2013年的1259亿升至2016年的8171亿。

2017年以来,受多种因素共同影响,民企融资难、融资贵问题进一步凸显。一是债券净融资规模断崖式下跌。2018年前三季度,在企业债券融资新增1.59万亿情况下,民企债券融资净减少568亿元。二是债券融资利率不断攀升,WIND数据显示,2018年11月,民企债券信用利差最高达350bp,接近历史峰值。

民企融资难、融资贵问题引起中央高度重视。近日,习近平总书记在民营企业座谈会上明确要求“不断为民营经济营造更好发展环境,帮助民营经济解决发展中的困难”“解决民营企业融资难融资贵问题”。央行响应中央号召,提出“三支箭”的政策组合,助力民营企业融资,民营企业债券融资支持工具就是其中“第二支箭”,其中重要载体为CRMW。截止11月末,今年市场上合计发行了31支CRMW,实际发行金额44.25亿元,支持了24家民企、165.2亿元债券的发行。CRMW在增强市场信心、助力民企发债融资方面发挥了积极作用,但发行主体多为东部民企,整体呈现出“东热西冷”的格局。为贯彻落实党中央、国务院支持民营经济发展的要求,支持西部民企发展,邮储银行发起创设西部首单信用风险缓释凭证。

邮储银行携手通威股份,推出西部首单CRMW

通威成立于1995年,2004年A股上市。公司是农业产业化国家重点龙头企业、全球主要的水产饲料生产企业和我国重要的畜禽饲料生产企业,也是全球最大的太阳能光伏电池生产企业和国内多晶硅片的龙头企业。虽然行业地位突出,盈利能力较好,偿债能力很强,但在今年的市场环境下,通威同样面临融资难、融资贵问题。董事会主席刘汉元作为十位企业家代表之一,参加了11月1日的民营企业座谈会,并多次提到:“融资难是阻碍民营企业发展的问题”。2018年,通威发行债券7只,发行规模均未超过5亿元,期限均在1年以内。

截至11月末,邮储银行合计为通威发行5只债券,融资规模达25亿元,即使在今年的不利环境下,也确保了全部成功发行,利率均控制在6%以内。为力保本次CRMW尽快落地,在人民银行成都分行和交易商协会的指导下,邮储银行总分行联动、特事特办,会同中债信用增进公司和天府增信等,仅用10天时间就完成了CRMW凭证创设和发行的全部准备工作。

本次CRMW名义本金合计4亿元,其中,邮储银行1亿元,中债增进3亿元,信用保护费率区间均1%-2%。从预配售结果看,中债增进创设的CRMW预配售3亿元,正式配售2.5亿元,中标信用保护费率为1%,全场倍数1倍;邮储银行创设的CRMW预配售1亿元,正式配售0.4亿元,中标信用保护费率为1.8%,全场4.5倍,边际倍数2.5倍。从正式配售结果看,中债增进创设创设CRMW为债券成功发行奠定了基础。投资机构表示,创设CRMW体现了邮储银行、中债增进对通威的信心,以及愿意与投资者共担风险的决心,有助于增强投资者的信心和降低债券发行成本。

发挥国有大行担当,驰而不息支持民企发展

长期以来,邮储银行作为国有大行,坚定不移支持民营企业发展,为民营企业提供综合金融服务,降低企业融资成本。截至2018年三季度末,邮储银行民营中小企业贷款客户146万户,为中小型民营企业提供贷款余额5463亿元,与大中型民营企业客户签订借款合同金额累计3168亿元。近期,邮储银行又积极响应中央号召,第一时间制定支持民营企业发展指导意见,提出20条支持民企发展的实际举措,坚持公平竞争、平等待遇,建立“白名单”机制,对服务民营企业“扩面增量”。

除传统信贷融资外,邮储银行还着重借力债券市场,服务民营企业融资。邮储银行民企债券承销呈现“两高一低”特征。一是民企占比高。截至11月底,邮储银行主承销债券中,民企占比达17.22%,远超市场平均值8.59%;二是发行成功率高。仅有一笔债券取消发行,发行成功率高达95%;三是发行价格低。以通威为例,邮储银行主承销三只超短融,利率均在5.6%以下,远低于市场可比债券。

发行人通威公司表示,“在今年债券融资困难的情况下,邮储银行作为主承销商大力支持我们债券融资,且发行成本低于市场同期产品,充分反映了邮储银行服务民营企业的决心和行动。此次CRMW的成功发行,也反映出了邮储银行对通威的信任和支持。后续,通威将确保做到“两个坚持”,一是坚持做好实体,将中央和社会各界的关心化为动力,发挥通威在促进地方经济、稳定就业等方面的作用;二是坚持稳健运作,控制好财务风险,确保债券兑付,对市场投资者应有的回报。”

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