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原创中泰证券上市难:频收罚单、业务问题频出、业务能力遭质疑

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年03月22日 15:03:00

原标题:中泰证券上市难:频收罚单、业务问题频出、业务能力遭质疑

图片来源:图虫

3年了,中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”)首次公开发行股票申请文件获证监会反馈。

值得关注的是,中泰证券曾被立案调查,多次遭处罚,在反馈意见中关联交易、股权出资等问题被关注。

据悉,中泰证券于2016年3月22日递交招股说明书,彼时有业内人士表示,“劵商一般业绩漏洞较少,对上市流程与环节比较清楚,因而过会不是太难。”

但,谁曾想一过就是三年。

频收罚单,风波不断

据中泰证券招股书披露,“报告期内,公司不存在重大违法违规行为以及因重大违法违规行为受到行政机关处罚的情况”。

资本邦注意到,与公司招股书披露的恰恰相反,公司不仅在报告期内被立案调查,更是“罚单不断”。

据中国证监会官网信息显示,证监会于2016年10月28日披露了关于对山东中磁视讯股份有限公司向特定对象发行股票的反馈意见,其中提到申请人主办券商中泰证券被证监会立案调查。

据悉,2016年9月1日,中国证监会向中泰证券出具《调查通知书》(沪调查通字2016-2-153号),公司因涉嫌违反证券期货相关法律法规,根据《证券法》的有关规定,证监会决定对中泰证券立案调查。

2016年12月23日,证监会通报证券公司投行类业务专项检查情况,对中泰证券等5家证券公司分别采取责令限期改正,同时增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、出具警示函的行政监管措施。此外,证监会对相关责任人采取出具警示函的行政监管措施。

2017年12月4日,中国证监会对上海易所试网络信息技术股份有限公司(以下简称“易所试”)及其做市商中泰证券股价操纵行为下发行政处罚决定书,证监会认定中泰证券与易所试通过买入拉抬易所试股价,并披露利好消息、向投资者推荐等其他方式操纵易所试股价,进行约定交易,中国证监会对易所试、中泰证券分别处以100万元罚款。

业务问题频出 业务能力遭质疑

2016年8月31日,新三板公司联科股份,被股转系统出具警示函自律监管措施的决定。而中泰证券作为其主办券商,对其违规事实未能审慎、恰当地发表意见而被连带处罚。

另一家曾在新三板挂牌的ST鑫秋在上市前存在财务造假的行为,公司及相关责任人员被给予警告,并被处罚共计140万元。而作为主办券商的中泰证券未能发现问题,并且没有督促公司发布公告向投资者揭示风险,公司对其进行处罚。

市场消息,山东地矿借壳ST泰富上市项目,因业绩承诺未达标,股东频繁减持套现、拒不履行补偿承诺,严重损害了中小投资者的利益。曾有业内人士表示,作为当时山东地矿的独立财务顾问中泰证券,在借壳上市的方案中暴露业绩承诺期与股票锁定期不匹配、业绩承诺方轻易“金蝉脱壳”等漏洞,给老赖们开了道后门。

资本邦获悉,中泰证券2018年前三季度共承销保荐了两单IPO项目,分别为浙江恒强科技和南通冠东模塑,但均以失败告终,而2018年全年共计保荐3家企业IPO,只有1家审核通过,如此看来,保荐通过率为33.33%

业务能力能力不行,相应体现在中泰证券的财务数据

财务方面,2012年、2013年、2014年和2015年1-9月,中泰证券分别实现营业收入30.11亿元、40.81亿元、58.74亿元和119.62亿元,实现净利润4.75亿元、8.78亿元、18.82亿元3和50.18亿,净利润波动十分大。

彼时有市场声音,“若IPO被否,则3年不能借壳,中泰证券赶紧撤回上市申请,还有借壳的机会”。

招股书显示,中泰证券拟发行不超过20.9亿股,占发行后总股本的比例不超过25%,募集资金扣除发行费用后,拟全部用于补充公司营运资金,发展主营业务。

该公司进一步表示,募资将扩大业务规模,优化业务结构,提高公司的市场竞争力和抗风险能力。加大资本中介和资本业务投入、促进证券经纪和投资银行业务转型升级、支持子公司业务发展、加强风控合规能力和信息技术系统建设等方向。

反馈意见问题多:关联交易、股权出资

据悉,中泰证券成立后股东出资资产中,存在部分债权难以回收、股东欠款未归还到位、部分资产实际价值与账面价值不符等问题。在公司协调下,相关股东采取现金或资产对其中部分出资和欠款进行了弥补。

中泰证券对截至2005年9月30日股东应收款进行了对账并与各股东确认,应收股东款总计11,338.88万元,其中:山东省国际信托投资公司欠款5,130.91万元,威海市财政局欠款3,000万元,德信资管欠款1,760.70万元,山东省齐鲁投资管理有限公司欠款684.79万元,山东省齐鲁资产管理有限公司欠款762.48万元。

证监会要求中泰证券说明:历次增资及股权转让并引入新股东的原因、价格及定价依据;以及历史上是否存在出资不实、抽逃出资、虚假出资等情形。

证监会反馈意见书还显示,中泰证券存在较多关联交易,包括向关联方提供代理买卖证券、期货交易、投行等服务;向关联方出租房屋;向关联方收取管理费;公司之子公司中泰物业向莱商银行股份有限公司借款等。关联问题及内控问题有待进一步核查。

此外,招股说明书披露,发行人控股股东下属企业较多,其中,山钢集团子公司山钢金控也从事受托资产管理业务。或有同业竞争的嫌疑。

公开资料显示,中泰证券共有十余只公司债券尚未清偿,清偿期限集中在2019年下半年以及2020年,届时可能面临较大的偿债压力。

本文出品:资本邦。作者:郑灼莹。

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