报喜鸟:宝鸟并表 毛利率提升

2008年11月02日 01:19:59 来源: 作者:http://www.sina.com.

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  报告作者:马莉撰写日期:2008-10-28

  2008年10月27日,报喜鸟公布三季报:前三季度实现营业收入5.58亿,同比增108.92%%(其中,第三季度实现营业收入2.67亿,同比增149.24%);归属于母公司所有者净利润5645万元,同比增135.18%(其中,第三季度归属于母公司所有者净利润2844万,同比增220.79%);实现EPS0.29元(其中,第三季度为0.15元)。

  结合我们了解到的2008年7、8、9月份终端销售情况,以及十一期间终端销售增速情况,我们维持前期的盈利预测,预计08/09/10年营业收入分别为9.88亿/12.24亿/14.63亿,净利润1.238/1.643/2.095亿,EPS0.67/0.87/1.1元,三年复合增长率36.5%。按照同类公司2008年20x市盈率、2009年15x市盈率进行估值,报喜鸟对应内在价值13.05-13.4元,鉴于对公司长期增长的看好,我们继续维持“谨慎推荐”的投资评级。

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