华新水泥:收入和利润保持快速增长

2008年11月02日 01:20:02 来源:海通证券 作者:http://www.sina.com.
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  报告作者:江孔亮、蒲世林撰写日期:2008-10-30

  盈利预测和投资评级。由于公司前三季度已经实现0.83元的每股收益,假设第四季度业绩与第三季度持平,那么08年全年的每股收益达到1.19元应该问题不大,09年EPS预测为1.40元。目前08、09年PE分别为7.79、6.62倍,PB分别为0.92、0.84倍,估值水平已经低于海螺和冀东。海螺在第三季度买入了公司500万A股,成为公司第二大流通股东,表明了从产业投资者的角度公司已经具有投资价值。但考虑到09年水泥行业面临需求继续下降和08年大量新增产能释放的不利因素,水泥行业可能会面临一个景气低点,公司09年盈利具有较大的不确定性,暂时给予“增持”的评级。

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