中国平安:2008年3季报点评

2008年11月02日 01:20:03 来源:长江证券 作者:http://www.sina.com.
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  报告作者:李聪撰写日期:2008-10-28

  目前估值已有优势。短期内也许中国平安的股价可能会受到其第三季度EPS亏损的不利因素的影响,但是我们仍然认为对于保险公司价值的评估仍然应该注重其内涵价值。从根据最新的股价,采用2008年中期的数据,我们预计,目前中国平安对应的P/EV仅为1.25倍左右,而一年期新业务乘数也仅为4倍左右,公司目前的估值已经完全趋于合理。基于对整个行业从第四季度开始创造为正的价值的判断,同时考虑到中国保险业仍然受到政策的保护,相对于其他行业,保险行业所受到的整体经营风险将会有限,因此我们维持对整个行业“推荐”的评级。同时给予“中国平安”推荐的评级。

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