尚福林:稳步推进资本市场发展

2009年10月29日 07:44:24 来源:大赢家财富网
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===本文导读===

尚福林:稳步推进创业板建设 加快资本市场改革
稳步推进资本市场发展——访中国证监会主席尚福林
"股票发行将改由交易所核准"系误读
静待创业板钟声响起

  尚福林:稳步推进创业板建设 加快资本市场改革

  中国证监会主席尚福林日前接受了人民日报的专访。尚福林强调,要稳步推进创业板建设、新股发行制度、公司债券市场发展等重点领域和重要环节的改革步伐,有序推出符合经济发展需要的证券期货新品种。

  资本市场的发展壮大,促进经济发展和社会进步

  与共和国60年的发展历程相比,中国资本市场显得更为年轻。上世纪80年代初,随着股份制改革的探索和试点,资本市场应运而生。1990年,上海和深圳证券交易所相继建立,标志着全国性证券市场开始形成。

  尚福林说,纵观我国资本市场近20年的发展历程,可以清晰地看到,我国社会主义市场经济体制改革的内生需求催生了资本市场,而资本市场的发展壮大,也对推动经济体制变革,优化资源配置,促进经济发展和社会进步发挥了不可替代的作用。

  第一,促进了社会主义市场经济体制改革的深化。资本市场的创建和发展,丰富了公有制的实现形式,为转换企业治理结构,转变国有资产管理模式,加快投融资体制改革提供了重要平台。

  第二,支持了实体经济又好又快发展。至2009年8月底,境内资本市场累计为企业股票融资约2.5万亿元,债券融资2.9万亿元。资本市场加速了社会资源向优质企业集中,为国民经济平稳较快发展提供了重要动力。

  第三,提高了我国在国际资产定价中的影响力。随着股权分置改革基本完成,我国资产的市场化估值定价机制逐步形成,上市公司市值开始成为并购、出资、交易的基础,改变了此前的净资产定价交易方式,有效维护了我国企业在对外合作中的权益。

  期货市场上,铜、铝、大豆等期货价格日益成为国际贸易谈判的重要定价基准。

  第四,增强了我国经济金融体系的整体抗风险能力。近20年来,共有14家商业银行、3家保险公司、10家证券公司通过境内资本市场改制上市,大幅改善了资产质量和公司治理,显著提高了金融行业整体素质,为应对国际金融危机提供了有力支撑。

  第五,资本市场的快速发展,丰富了我国居民的投资理财渠道,传播了社会投资、风险管理等市场经济观念,推动了股权文化、公平正义、诚实信用等社会主义市场经济基本观念的普及。

  坚持不懈地走符合我国市场实际的改革发展道路

  谈及多年来我国资本市场的市场化改革时,尚福林深有体会地说,建立市场化的资本市场运行机制,是建立社会主义市场经济体制的必然要求,也是适应资本市场规模日益扩大、参与主体更加多元的客观需要。

  近20年来,我国证券发行体制从额度管理、指标管理,发展到核准制、保荐制,再到今年以来稳妥有序推进新股发行制度改革,既坚持了市场化导向,又有效提高了发行效率;按照“统一组织,分散决策”的思路,上市公司股权分置改革基本完成,解决了影响市场发展的重大历史遗留问题;上市公司并购重组稳步推进,上市公司并购交易金额已占我国全部并购交易金额的2/3;2002年以来,先后分四批取消和调整行政审批项目105项,超过原有行政审批项目的2/3。我国资本市场运行机制逐步优化,市场化的资源配置、价格发现、资本约束机制逐步加强,市场自我调节能力有所增强。

  然而,尚福林也特别强调,与成熟市场“自然演进型”的发展模式不同,我国资本市场改革发展的每一步,都留下了我国经济改革不断深化和社会主义市场经济体系逐步完善的阶段性烙印。同时,推动市场发展的信用基础、认识基础、法律基础和外部环境都与成熟市场有较大的差异。必须从经济体制改革的内在需要出发,从我国资本市场所处的基本国情和市情出发,一方面,坚持不懈地加强市场基础性制度建设,进一步培育和发挥市场机制,不断推动市场在资源配置中发挥更大的作用;另一方面,坚持改革的力度、发展的速度和市场可承受程度相平衡、相协调,统筹兼顾市场各方利益,逐步推动解决市场深层次体制性、机制性问题,坚持不懈地走符合我国市场实际的改革发展道路。

  更好地服务于国民经济和社会发展全局

  国际金融危机发生后,我国资本市场内外部环境发生巨大变化。尚福林说,当前及今后一段时期,是贯彻落实中央应对国际金融危机、促进经济增长战略部署的关键时期,也是转危为机、深化改革的关键时期。我们将坚持继续加强和改善体制机制建设,深入推进改革创新,坚持不懈地抓好市场监管,稳步拓展和完善资本市场功能,更好地服务于国民经济和社会发展全局。

  一要继续加强基础性制度建设。进一步夯实市场基础,培育和发挥市场机制作用,积极探索强化资本约束和价格约束的制度安排,加强市场主体自我约束和相互制衡,不断完善有利于市场健康发展的体制机制。

  二要积极稳妥推进市场改革创新。稳步推进创业板建设、新股发行制度、公司债券市场发展等重点领域和重要环节的改革步伐,有序推出符合经济发展需要的证券期货新品种,不断提高市场运行的活力和效率。

  三要强化市场整体功能的发挥。拓展资本市场资产定价、资源配置等功能,促进经济结构调整升级,支持创新型企业发展壮大,促进社会资源向优质企业集中。更好地发挥期货市场发现价格和对冲风险的功能,不断提高期货市场与现货市场、实体产业的融合度。

  四要进一步加强和改进市场监管。根据市场改革和发展的新情况、新特点,进一步改进监管理念、监管模式,提高监管效能,依法严惩内幕交易、利益输送、操纵市场等证券违法犯罪行为。

  “我们有信心,也有能力,同市场参与各方共同努力,通过持之以恒地深化改革,以改革促发展,不断夯实市场内在基础,促进资本市场稳定健康发展。”尚福林强调。(上海证券报)

 

  稳步推进资本市场发展

  ——访中国证监会主席尚福林

  稳步推进创业板建设、新股发行制度、公司债券市场发展等重点领域和重要环节的改革步伐,有序推出符合经济发展需要的证券期货新品种

  资本市场的发展壮大

  促进经济发展和社会进步

  与共和国60年的发展历程相比,中国资本市场显得更为年轻。上世纪80年代初,随着股份制改革的探索和试点,资本市场应运而生。1990年,上海和深圳证券交易所相继建立,标志着全国性证券市场开始形成。

  尚福林说,纵观我国资本市场近20年的发展历程,可以清晰地看到,我国社会主义市场经济体制改革的内生需求催生了资本市场,而资本市场的发展壮大,也对推动经济体制变革,优化资源配置,促进经济发展和社会进步发挥了不可替代的作用。

  第一,促进了社会主义市场经济体制改革的深化。资本市场的创建和发展,丰富了公有制的实现形式,为转换企业治理结构,转变国有资产管理模式,加快投融资体制改革提供了重要平台。

  第二,支持了实体经济又好又快发展。至2009年8月底,境内资本市场累计为企业股票融资约2.5万亿元,债券融资2.9万亿元。资本市场加速了社会资源向优质企业集中,为国民经济平稳较快发展提供了重要动力。

  第三,提高了我国在国际资产定价中的影响力。随着股权分置改革基本完成,我国资产的市场化估值定价机制逐步形成,上市公司市值开始成为并购、出资、交易的基础,改变了此前的净资产定价交易方式,有效维护了我国企业在对外合作中的权益。期货市场上,铜、铝、大豆等期货价格日益成为国际贸易谈判的重要定价基准。

  第四,增强了我国经济金融体系的整体抗风险能力。近20年来,共有14家商业银行、3家保险公司、10家证券公司通过境内资本市场改制上市,大幅改善了资产质量和公司治理,显著提高了金融行业整体素质,为应对国际金融危机提供了有力支撑。

  第五,资本市场的快速发展,丰富了我国居民的投资理财渠道,传播了社会投资、风险管理等市场经济观念,推动了股权文化、公平正义、诚实信用等社会主义市场经济基本观念的普及。

  坚持不懈地走符合

  我国市场实际的改革发展道路

  谈及多年来我国资本市场的市场化改革时,尚福林深有体会地说,建立市场化的资本市场运行机制,是建立社会主义市场经济体制的必然要求,也是适应资本市场规模日益扩大、参与主体更加多元的客观需要。

  近20年来,我国证券发行体制从额度管理、指标管理,发展到核准制、保荐制,再到今年以来稳妥有序推进新股发行制度改革,既坚持了市场化导向,又有效提高了发行效率;按照“统一组织,分散决策”的思路,上市公司股权分置改革基本完成,解决了影响市场发展的重大历史遗留问题;上市公司并购重组稳步推进,上市公司并购交易金额已占我国全部并购交易金额的2/3;2002年以来,先后分四批取消和调整行政审批项目105项,超过原有行政审批项目的2/3。我国资本市场运行机制逐步优化,市场化的资源配置、价格发现、资本约束机制逐步加强,市场自我调节能力有所增强。

  然而,尚福林也特别强调,与成熟市场“自然演进型”的发展模式不同,我国资本市场改革发展的每一步,都留下了我国经济改革不断深化和社会主义市场经济体系逐步完善的阶段性烙印。同时,推动市场发展的信用基础、认识基础、法律基础和外部环境都与成熟市场有较大的差异。必须从经济体制改革的内在需要出发,从我国资本市场所处的基本国情和市情出发,一方面,坚持不懈地加强市场基础性制度建设,进一步培育和发挥市场机制,不断推动市场在资源配置中发挥更大的作用;另一方面,坚持改革的力度、发展的速度和市场可承受程度相平衡、相协调,统筹兼顾市场各方利益,逐步推动解决市场深层次体制性、机制性问题,坚持不懈地走符合我国市场实际的改革发展道路。

  更好地服务于

  国民经济和社会发展全局

  国际金融危机发生后,我国资本市场内外部环境发生巨大变化。尚福林说,当前及今后一段时期,是贯彻落实中央应对国际金融危机、促进经济增长战略部署的关键时期,也是转危为机、深化改革的关键时期。我们将坚持继续加强和改善体制机制建设,深入推进改革创新,坚持不懈地抓好市场监管,稳步拓展和完善资本市场功能,更好地服务于国民经济和社会发展全局。

  一要继续加强基础性制度建设。进一步夯实市场基础,培育和发挥市场机制作用,积极探索强化资本约束和价格约束的制度安排,加强市场主体自我约束和相互制衡,不断完善有利于市场健康发展的体制机制。

  二要积极稳妥推进市场改革创新。稳步推进创业板建设、新股发行制度、公司债券市场发展等重点领域和重要环节的改革步伐,有序推出符合经济发展需要的证券期货新品种,不断提高市场运行的活力和效率。

  三要强化市场整体功能的发挥。拓展资本市场资产定价、资源配置等功能,促进经济结构调整升级,支持创新型企业发展壮大,促进社会资源向优质企业集中。更好地发挥期货市场发现价格和对冲风险的功能,不断提高期货市场与现货市场、实体产业的融合度。

  四要进一步加强和改进市场监管。根据市场改革和发展的新情况、新特点,进一步改进监管理念、监管模式,提高监管效能,依法严惩内幕交易、利益输送、操纵市场等证券违法犯罪行为。

  “我们有信心,也有能力,同市场参与各方共同努力,通过持之以恒地深化改革,以改革促发展,不断夯实市场内在基础,促进资本市场稳定健康发展。”尚福林强调。(《人民日报》许志峰 2009年10月26日 18 版)

 

  "股票发行将改由交易所核准"系误读

  中国证监会有关部门负责人昨日表示,近日有媒体在报道日前面向社会公开征求意见的《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定(修订草案)》时,将"股票上市"与"股票发行"混为一谈,做出"股票发行申请将改由交易所直接核准或决定"的报道不实。

  这位负责人指出,上述媒体对于新规内容的误读有两点需要澄清。

  第一,"股票上市"与"股票发行"是联系紧密但又相互独立的两个事项。根据证券法第十条、第十四条,公开发行股票,应当报经国务院证券监督管理机构核准;未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行股票。

  而对于证券(包括股票)上市,证券法第四十八条规定,"申请证券上市交易,应当向证券交易所提出申请,由证券交易所依法审核同意,并由双方签订上市协议",根据第五十条,"股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行"是股票上市的条件之一。

  第二,股票上市申请由交易所审核,是由2005年修订的证券法设定的,而并非《修订草案》中新的改革措施。原证券法第四十条规定,"股份有限公司申请其股票上市交易,必须报经国务院证券监督管理机构核准。国务院证券监督管理机构可以授权证券交易所按照法定条件和法定程序核准股票上市申请"。修订后的证券法第四十八条予以修改,规定股票上市申请直接由交易所审核。

  修订后的证券法于2006年1月1日实施后,就已按其有关规定处理股票上市申请。考虑到随着法律的修改,现行《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定(试行)》关于授权"证券、期货交易所"实施行政许可的规定已失效,故此次修订删除有关内容,使之与修订后的证券法等相衔接协调。

  这位负责人特别强调,《修订草案》删除授权交易所实施行政许可的规定,并不影响证监会依照法定的条件和程序核准股票发行申请。(上海证券报)

 

  静待创业板钟声响起

  10月28日下午4时20分,离创业板敲钟仪式大约还有41小时。

  在深圳宝安区鸿威工业园门口,中国证券报记者刚提起C栋,保安就心领神会:“是找华测公司吧?”顺着他手指的方向,中国证券报记者找到了一栋浅色、很不起眼的小楼。

  深圳华测证券事务代表陆冰刚送完请柬。30日挂牌仪式结束后,公司会举行一场答谢酒会,地点定在洲际酒店。半个月前,他们就开始预订场地,没想到香格里拉、凯宾斯基全被订光。一家酒店的工作人员告诉她,当天开答谢酒会的上市公司太多,以至于不得不临时用木板把一些大厅隔开,分给两家公司使用。这让陆冰提前体会到28家企业同时在创业板挂牌的强大阵容。

  然而,为上市忙个不停的仿佛只有陆冰几个人。华测公司员工各自忙碌着,30日会正常上班,公司内部没有悬挂或张贴任何有关上市的庆祝条幅或标语。公司二楼的一间办公室,窗帘紧闭已近一天。深圳华测总裁郭冰和8个副总裁平时就“挤”在这间屋子里办公。此刻,他们正在里面进行员工晋升面试,董事长万峰则在外地出差。

  晋升面试是深圳华测每年提拔人才的重头戏。几位总裁组成小组,集中面试一些工作出色的员工,并投票决定该员工是否晋级。检测专业人才的短缺与流失是深圳华测在招股说明书里明确提及的“风险”。为了让优秀员工有较大提升空间,以前每年一次的晋升面试,现在也加快了频率。

  在晋升面试间隙,从办公室走出来的郭冰一脸淡定地说:“(对于上市)不怎么激动,更不会失眠。很累,每天都想多睡一会儿。”副总裁兼董秘陈砚同样平静。“我只在过会前一夜失眠了,因为紧张。”陈砚说,有的公司董秘期待了七八年才等到这一天,顺利过会的那一刻抱头痛哭。虽然华测也经历了很多,但从2003年底成立到登陆创业板,一路走来还算顺利。成功过会后,他也很激动,不过没有哭。

  挂牌后的第二天,几位高管就会奔赴各地,开始一年一度的校园招聘。“上市并不意味着身份改变,我们现在想的只是如何把公司经营得更好。”郭冰说,上市甚至连阶段性目标都不算,只是让公司有更好的发展平台。如果有了机会不能善用,这个机会就什么都不是。他还说,随着华测的壮大,将来也许会增加新的办公场所,但9个总裁“挤”在一个办公室,扭头就能商量事情的传统不会变,以免影响高效的沟通以及良好的氛围。

  然而,上市给公司带来的一些改变也开始显现了。最近,员工们经常会收到证券事务专员陈芳的邮件,提醒某天会有记者来摄像,让大家不要受影响。偶尔路过总裁办,还会听到几个老总“切磋”:“今天有采访,你看我这样说对不对?”作为首批登陆创业板的唯一一家深圳企业,深圳华测吸引了太多媒体的目光。

  不仅如此,公司股价也成为员工关心的问题,一些亲朋好友也在打听。“我们不想被炒作,不想股价出现大幅波动。”陈砚说,希望股价对公司的影响能降到最低。“该披露的信息都会披露,让投资者自己决定。我们不会因为要把股价做高,而影响到公司的经营思路以及日常运作。”

  鸿威工业园门口的路有些不平,就像散落在深圳的多个工业园一样,朴素甚至简陋。至今,鸿威在很多地图上都没有被标示出来,车载GPS系统里也没有显示。然而10月30日这一天,它的历史必然被改写。在全国,还有很多这样的工业园区,无数中小企业在那里默默奋斗。从10月30日这一天开始,他们又多了一个成功的机会。(中国证券报 杜雅文)

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