六大因素挫低大盘 周五或现百点巨阳

2009年10月30日 08:35:14 来源:大赢家财富网
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  六大利空袭来利好神秘蒸发

  ■市场解读

  ⊙国元证券(上海) 黄硕

  似乎在一夜间,利好全部消失,利空全面扑出。周四大盘大跌70点,资源股与地产股成为两大杀跌主力,收盘时采掘指数跌5.07%、地产指数下跌4.66%。说起来,这个下跌也在情理中,细数当天6条利空,每一条都极具杀伤力。

  第一条利空:美股大跌

  周四A股暴跌、资源股领跌,源头皆可从美股寻到。因9月份新屋销量报告不及预期,引发投资者对于经济复苏的担忧,美股周三大幅下滑。空头在第三季度GDP报告公布前大量卖出股票,美元的继续上涨导致大宗商品市场大跌,也给能源与原材料板块带来巨大压力。周三收盘,道琼斯指数下跌了1.21%,纳斯达克综合指数跌了2.67%。

  第二条利空:加息潮起

  宽松货币政策退出策略在全球范围内已经暗流涌动,全球股市都为之发抖。29日,挪威央行的议息会议决定上调25个基点,为欧洲吹响政策从紧的第一声号角。从现在起的半个月时间里,全球主要央行的议息会议及其关于未来政策取向的措辞将成为市场关注的焦点。

  第三条利空:疫情凶猛

  周四当天,只有医药股一枝独秀,收盘时,太龙药业、海王生物甚至涨停。但可惜,疫苗概念是大盘跷跷板,疫苗起、大盘就得落。

  第四条利空:港股助跌

  甚至A股都不算最惨的,早起恒指低开471点,午后3点时,H股更是跌得不成样:交行H股急跌6.5%以上,中国石油H股跌5%、招行H跌4%以上、平安H股、工行H股等皆下跌3%以上。

  第五条利空:地产倒戈

  周四当天,地产指数暴跌4.66%。有媒体披露,上海多家商业银行内部开始流传一则消息,即在基准利率基础上下浮30%的优惠房贷利率可能从明年1月起叫停。消息一传出,地产股立即多翻空。

  第六条利空:创业板分流

  近日主板连日走弱的原因之一也与创业板的资金分流担忧有关,创业板首批28家公司将于周五挂牌。统计显示,28家公司平均发行市盈率高达55.7倍,最高的鼎汉技术和宝德股份均超过80倍,分别为82.22倍和81.67倍,最低的上海佳豪也已超过40倍。监管部门将严密监控创业板上市首日交易,坚决打击操纵股价和内幕交易等违法违规行为。

  这六条利空齐齐袭来,A股如何挡得住?周四当天,虽然有上海迪士尼概念顽强抵抗、斯米克拉涨停,但可惜同一概念的兄弟股都不积极配合,界龙实业仅涨3.88%、中路股份微涨0.83%、中华企业跌4.72%。

 

  资金现分流压力游资蓄力创业板

  在创业板首批28家公司上市前一天,A股市场出现低开低走的格局,其中上证指数在午市后更有跳水的走势特征,从而使得上证指数的K线形态趋于恶劣,如此似乎意味着大盘短期内或暂无起色,那么果真如此?

  双重压力

  对于昨日A股市场的走低,有观点认为主要是受到两个方面的影响:

  一是外围市场大幅走低,尤其是道琼斯指数持续调整,离万点大关越来越远。而A股市场在近期一直与外围市场保持着步调一致,所以昨日早盘的大幅低开也在情理之中。

  二是创业板即将挂牌交易,资金分流——主要是不少游资热钱出于炒新的惯性思维而摩拳擦掌——自然使得A股市场降温,因此,昨日A股市场在低开后未出现资金抄底的特征,大盘也就在午市后逐渐沉沦下去。

  这其实折射出A股市场将面临着双重压力:

  一是刺激经济政策退出的预期日增。挪威央行周三宣布加息,这是继澳大利亚、以色列央行之后的又一次加息,其意味着,随着经济复苏,刺激经济增长的适度宽松的货币政策将陆续退出。在此背景下,部分机构资金确实开始担心中国适度宽松货币政策的退出。因此,地产股、有色金属股等受到货币政策退出担忧影响最大的板块在昨日跌幅居前,放大了市场的恐慌。

  二是资金分流的影响。由于创业板是一个万众瞩目的热点,游资热钱早已准备就绪,因此即便A股市场的不少品种、不少题材并不亚于创业板,但毕竟创业板一个“新”字,便足以使得游资热钱趋之若鹜。这自然使得主板市场的游资热钱有了一定程度的分流,从而使得A股市场的温度大大降低,尤其是一些热门品种出现了冲高受阻的态势,比如说以甲流概念股为核心的医药股等品种在昨日均收出上影线,南方汇通(000920)等强势股也在盘中收出上影线,被市场戏称为“天线宝宝”。

  如此的走势就说明创业板的确分流了部分资金,因此昨日不仅仅热点降温,而且午市后的急跌也未引发抄底盘的涌入,毕竟抄底资金正在积蓄力量准备创业板。

  希望渐显

  但就盘面而言,近期的市场虽然处于调整状态中,但调整较前期似乎有所不同:

  一是本轮调整主要是由外围因素引发,并不是市场内在的估值压力等因素推动。因为三季报以及前期陆续尘埃落定的经济数据显示,今年上市公司的业绩有望出现增长,动态估值数据有进一步向乐观方向发展的可能性。所以说,此次调整主要是由外因引起的。

  二是此次调整相对温和。可见的是,当前虽然指数跌幅超过2%,但相较前期调整过程中时常出现百点的长阴K线走势,已有了较大程度的区别。而且不少个股的调整幅度并不大,下跌个股中更未出现连续跌停板的走势,这本身就说明了市场的恐慌氛围并不浓。

  体现在盘面中,就是个股热点依然存在,比如说三季度业绩相对乐观的品种在近期出现了相对强势的走势,比如说昨日A股市场急跌过程中,三季度业绩高成长的葛洲坝(600068)、传化股份(002010)等品种逆势飘红。再比如说轮胎股等三季度业绩大幅增长的品种也在本轮调整行情中出现相对强劲走势。与此同时,以高鸿股份(000851)为代表的物联网概念股、界龙实业(600836)为代表的迪士尼概念股等品种也有相对活跃的表现。

  所以,此次调整较以往来说,虽然指数K线形态恶劣,但盘面暖意犹存。随着创业板对分流资金的短期影响减弱,A股市场或有所企稳,近期逆势飘红的个股有望成为大盘的短线希望。

  关注成长

  正因为如此,在实际操作中,建议投资者除关注今日创业板的表现外,还可积极跟踪两类个股:

  一是经过持续调整后有企稳迹象且基本面相对乐观的个股,比如说美达股份(000782)、星湖科技(600866)等个股可跟踪。

  二是成长性相对突出且有题材预期的品种,比如说葛洲坝、传化股份、仁和药业(000650)等品种。 (东方早报-金百灵投资 秦洪)

 

  经济再平衡需要时间 中期上涨条件依然具备

  ⊙山东神光 刘海杰

  美元指数反弹引发美股下跌大宗商品回落,印度提高存款准备金率、挪威宣布加息再次触及全球投资者的敏感神经。创业板上市究竟如何定位,如何演绎仍需要事实来检验。上述因素交织在一起,导致A股再次回落。我们认为,目前市场低迷表现,把对未来政策预期短期化处理,而未来政策再平衡还是要建立在当前政策连续性的基础上,这需要时间,而股市的预期表现也是渐进的,现阶段出现下行拐点的可能性不大。

  市场“外在担忧”影响A股表现

  今年以来,中国A股走出了特立独行的行情,这源于我国刺激经济的一揽子计划推出,在政策效应淡化的时期,A股与欧美股市、港股的对比经常表现出跟跌不跟涨的行为。最近一段时间,A股表现明显落后于港股以及外盘,当外围股市开始下跌时,A股也出现同向反应。而这种影响主要是投资者心理层面的。

  在资源主导型经济国家如澳大利亚、挪威加息后,全球所谓量化宽松政策的口子算是被撕开了,而新兴发展中大国印度提高存款准备金率,也标志着发展中国家收紧流动性的开始。这一系列的事件让投资者产生一系列问号:中国会不会收紧宽松政策?什么时候收紧宽松货币政策?虽然真正的答案尚未明了,但预期先来,预期影响着大众行为——一旦大众行为短期内产生大量毒素,必然导致卖方力量的增加,目前我们所看到的正是这种情况。

  宏观政策再平衡需要时间

  从前三个季度披露的宏观经济数据看,投资对于经济的贡献非常大,但是大家都清楚,单靠投资这一个引擎全速工作迟早会出问题。就投资本身而言,我国已经在部分行业、领域出现了重复投资低效投资,部分行业产能过剩已经说明这一点。因此,从2009年下半年起国家将调结构作为重要的政策去落实,调结构并不是说我们的4万亿投资停滞,而是需要优化。需要关注的是,在三驾马车中,消费的增长还不够快,这需要新一轮的刺激政策去推动。调结构、扩内需都需要我国保持积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

  至于加息,我们认为这一定是要看CPI的变化而定的,我们估计在明年4月份之前,CPI不会体现出明显通胀信号,利率调整的时间窗口可能就更晚了。从上述分析中我们推断,我国现有的宏观政策从宽到紧至少需要一段时间的平滑, 经济向好、流动性宽余依然是支持股市向好的两大推动力。

  创业板启动对行情影响是短暂的

  创业板周五上市交易了,首批创业板公司定价高低以及短期内行情如何演绎,这关系着未来创业板发审速度、发行上市的集中度。此前我们分析认为,创业板平顺着陆对主板的影响最小。当然,倘若创业板从一开始就把交易风险充分暴露,这反而有利于市场更健康发展。无论创业板以何种面孔展现在我们面前,其对市场的影响无非就在供求关系变化上。我们归纳了A股运行的各个线索,得出的结论是:流动性和经济增长是A股上涨的孪生兄弟,新股等供求关系只影响中短期行情。在我国经济越来越好,且流动性充裕现状没有出现转折前,行情中期上涨的条件依然具备,只不过在投资者对政策强化和心理暗示下,年内行情上涨依然是慢节奏的,短期波动依然会比较频繁。

 

  利空有望出尽 逢低吸纳蓝筹

  挪威加息、外盘大跌、各种不利消息满天飞。在这种环境下,昨沪深股市大跌收盘。内盘商品期货多数下跌,几无幸免品种,其中锌跌幅最大。钢材期货虽然大跌,但在低位因投机资金大举反空为多而收出下影。

  市场因外围加息而存在本能恐惧,害怕我国快速跟进,但这种担心暂时不可能发生,反而是一些零敲碎打的调控政策会对市场构成更大的压力。昨日市场进一步传说购房优惠将取消,且取消日期越传越近。另外,市场中还有个人信贷将收紧方面的消息。

  如果收紧个人贷款,对股票市场将构成绝对利空,因为许多贷款是骗贷得到,说是用于生产,其实是炒作或囤积。购房优惠取消暂时也是利空,不过该因素却能造成近期房屋突击成交量放大。虽然已有国家加息,但华尔街多数人并不预期主要发达国家近期会加息,因为他们的复苏力道太弱,不支持马上加息。所以过度看空股市不可取。

  A股经过几天调整后,多数杀跌能量应已消化完毕,未来随时可能有反弹。从中线来看,A股大型震荡市的总体格局很难改变,过度下跌或大涨可能均不太现实,因人民币升值炒作多半会是明年主题。

  许多投资者或许更关心今日开张的创业板,从主板低迷走势来看,相信这会使创业板开盘价低于原先预期,但昨日信力泰等中小板个股冲高回落,所以投资者可对创业板微微增加些乐观度。

  笔者认为,在新生事物方面,大众的“压倒性预期”往往会是错的,因此投资者可参照营业部内炒股同伴行为,若发现有羊群现象,此时应尽量克制,保持“孤独”。(每日经济新闻 郑步春)

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