创业板初期走势或复制中小板

华股财经 2009年10月30日 09:03:00 来源:中财网
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  导读:

  三机构预测后市走势

  C浪基本确立 谨防连续杀跌

  创业板初期走势或复制中小板

  谨慎为上 观望挂牌

  三家机构预测后市走势(10月30日)

  弱势调整仍未结束

  申银万国证券研究所:创业板是中国资本市场向前迈出的一大步,其政治意义重大。从近期证监会和深交所的频频发文来看,保障创业板的顺利运行是目前最重要的政治任务,而主板的大幅上涨或下跌都不利于创业板顺利开张,因此周五市场可能震荡为主,维护并控制适当的市场人气,迎接创业板。

  技术上看,周四60日均线再度失守,MACD指标掉头向下,KDJ、SKD指标也向下运行,市场弱势明显,显示调整仍未结束。不过经过两天大跌,已经跌落到半年线等几条粘合的均线处,短期来看,超跌之后可能有所反弹,建议仍以谨慎观望为宜。

  关注房地产行业政策

  信达证券研发中心:近期国内关于通胀预期的讨论成为了热点。市场开始担心会否因为国际上其它经济体的紧缩政策,国内也开始从紧?我们认为,当前轻易收紧货币显然并不现实,毕竟中国的经济复苏基础尚不牢固还是一致看法。我们担忧的是针对于资产价格的产业政策会否出台,最为重要的是在房价争论较多的背景下,会否针对该行业出台新的政策,这是值得投资者重点关注的。近期,上海公告加大土地供给,同时,年初实施的优惠政策也面临退出的契机,在这种背景下,如果再出台针对房价的相关政策,那么其共振引起的后果是值得投资者警惕的。

  全球股市或进入调整期

  国泰君安证券研究所:从标普500指数的图形上来看,似乎已经跌破了从3月9日上涨以来的趋势线。并且代表着风险偏好的VIX指数连续上升了4天,从20.7上升到27.9,上升了34.8%,这也是从3 月上涨以来没有的,这样的上升幅度只可以与2008年9~10月危机爆发时相比较。

  近日挪威央行的加息举动,实则出自其失业率的下降和通胀压力的上升,这意味着全球大博弈已经离开了合作博弈而进入到了退出博弈的第三阶段。不过引人注目的是在挪威央行加息后,克朗并没有如澳洲加息后澳元般上涨,同为商品货币却出现如此差异,反映出投资者开始离场。

  同样反映投资者行为的是标普1500的建筑商指数跌破10月初低点,因为美国政府很可能会延长购房退税计划,并且扩大受益人群和增加退税金额,但是新屋销售数据让投资者意识到这样复苏的不可持续性。

  这一系列信号,标志着全球股票市场将会不可避免地进入一轮周期性的调整,风险资产将会被规避。(证券时报)

 

  C浪基本确立 谨防连续杀跌

  印度升存款准备金率、挪威加息,引起对退出政策的恐慌,油价重挫,全球股市大跌,A股大幅低开,直接吞噬昨日下影。盘中大部分时间横向振荡,反弹欲望极弱,尾盘再度杀跌,技术图形上看C浪几乎可以确定。

  分析时不要仅归咎于外部因素,无数股评都是找理由式的,列举一堆,唯独欠缺能导向结论的分析过程,毫无意义。外部因素不仅仅是拖累,目前全球一体,中国的进出口占GDP比重不小,从原材料到制成品,各行各业都与国际市场紧密相连,完全独立的事情不存在,我们说要看两桶油的表现,原油期货跌,自然无法乐观,更引发煤炭、有色也联袂下挫。同时,我们要清楚购房贷款优惠利率如果真的在明年取消,带来的冲击绝不限于房地产行业,对金融、建材乃至整个国民经济都可能有深远的影响,这也是为何今天指标股不敢大力护盘的原因。

  盘面医药股、迪斯尼和股指期货板块活跃,甲流蔓延的速度超出预期,国内2天出现6000多例确诊病例,增加一名死亡,政府要求加大疫苗生产和接种力度,该板块涨幅较大,机会有限,更多考虑风险;迪斯尼是近期最为确定的题材,可惜股票少,影响小,纯投机;股指期货概念本来是中国中期的独角戏,而且拉升的理由是资产整合、大股东更名之类的,现在主力动作是出货,其他个股凑热闹也没两天可玩。

  这次大盘之所以在下跌之初还比较犹豫,一是对指标股有幻想,二是题材较多,三是等待创业板开盘,现在、前两个因素都发生了不利变化,创业板如果难以维持高位更将彻底打破人们的幻想,后面出现更惨烈的杀跌不是不可能。(倍新咨询)

  创业板初期走势或复制中小板

  世人瞩目的创业板在今日正式挂牌交易,首批28家上市公司将闪亮登场。创业板首日表现如何?如何挖掘高成长品种?成为了投资者关注的焦点。

  总体看,笔者认为创业板在近期的走势不宜过分乐观,短期或将复制当年中小板走势。一是大的氛围。当年中小板挂牌交易时正处于熊市末端,股价高开后难以引发新增资金的注意力,故中小板首批公司在挂牌交易后的一段时间持续调整。而目前A股市场虽然处于大级别反弹行情中,但短线人气也有所散淡,市场对高估值品种的关爱度并不大,一旦创业板高开,后续买盘很可能同样难以为继,从而产生一定程度的回落走势。

  二是自身的因素。目前创业板首批公司的发行市盈率均在40倍甚至50倍以上,如果假设首日升幅在50%左右的话,那么,市盈率就可能达到60倍甚至更高。虽然海外的创业板市场,60倍甚至更高的市盈率也存在。但毕竟目前A股市场有一个"死穴",凡是平均市盈率超过60倍,再度弹升的空间并不大,2001年、2007年大牛市的头部均是形成于市场平均60倍市盈率附近。所以,就市盈率的估值坐标来说,创业板也可能会重复中小企业板块高开低走的老路。

  不过,经过一段时间的整理蓄势之后,创业板个股也可能会复制中小板首批公司的二级市场走势,将出现分化并与主板市场一起形成上行通道。2004年中小板挂牌交易后,相关个股持续调整,估值水平迅速走低,从而吸引资金的关注,并与主板市场一起,以股改为突破口,借助于经济周期的力量而形成了一轮超级大牛市。其中,高成长的苏宁电器、华兰生物等品种更是大大超越市场的平均升幅,成为高成长股的代表。而创业板公司也可能会延续着这样的走势,拥有高成长潜能的个股有望成为创业板的苏宁电器,股价出现5倍、10倍的升幅。也就是说,对于创业板的首日以及近阶段走势,投资者不妨以平常心对待,尽量待其估值泡沫释放后再考虑低吸持有。

  那么,如何在未来分化中的创业板中寻找到创业板的苏宁电器呢?对此,笔者认为主要有两点,一是从产品市场容量角度。如果产品市场容量持续拓展,那么,未来的成长性乐观,因为这意味着企业的成长将不再遇到行业瓶颈制约。只有广阔的行业空间,才可以给相关企业提供充足的驰骋空间。因此,新兴消费产业,比如说影视产业的华谊兄弟、户外运动产业的探路者、医药产业的红日药业、移动消费产业的神州泰岳等值得关注。

  二是从下游需求的角度。虽然部分行业的市场容量相对有限,甚至不排除部分行业是周期性行业。但只要下游行业需求乐观,那么,同样可以产生周期性的业绩高成长品种。故对近期核电、铁路建设规模大增而对相关细分行业产生积极影响的个股可予以跟踪,比如说南方风机、特锐德、鼎汉技术等品种就可跟踪。(金百灵投资 秦洪)

 

  市场观望创业板挂牌 后市谨慎为上

  周四股指受到外盘股指和大宗商品大跌影响,沪深两市大幅低开,上证指数跌穿3000点大关,盘中进一步考验半年线的支撑,随后在低位维持窄幅震荡整理。沪指午后继续在低位窄幅震荡整理,重心继续下移。从股指近期走势中来看,目前指数刚好位于3478点调整以来通道的中轨附近,加上明日又是10月份行情的最后一个交易日,三季报行情的收官之日,也是十年磨一剑的创业板上市的首个交易日,在目前种种因素影响下,短期指数的走势以震荡为主的可能性更加大点。周四盘中板块及个股表现来看,受甲流概念股强劲上涨带动,生物制药板块逆市上扬,成为两市唯一收红的板块,迪斯尼概念盘中再度崛起,界龙实业、斯米克都逆势走强,但与此相对的我们看到受到隔夜伦敦金属普跌的影响,周四有色股全线重挫,板块整体跌幅超过4%,居于各行业板块跌幅首位。其中中金岭南(000060)、云铝股份(000807)、云南铜业(000878)跌幅超过5%以上;地产板块在受到利空消息影响下也走出了拖累指数的走势,整个板块收盘下跌3.59%,其中以大龙地产为甚。前十大市值权重个股也全部沦陷,平均跌幅在2%左右,其中中国人寿、交通银行跌3%为甚。所以在权重板块及权重个股普遍沦陷的环境下,指数也无法独善其身以下跌70点报盘,以收带上下影线的小影线,尽管没有留下缺口,但周四跳空低开收于60日均线下方,加上上方5日均线和10日均线高位形成死叉,后市将会进一步打压指数上行,另一方面我们从近期缩量的月度K线来看,8月长阴线的消化在后市中仍将会继续, 9月、10月K线收出上影线的小阳线来看,都显示着上方套牢筹码的压力和市场观望气氛的浓厚,这也将会对后市的指数走势产生影响,也就是说后市短期仍将维持震荡格局为主。

  那么剩下最后一个交易日对市场影响最大的也就是周五创业板上市的影响了。通过在前期市场的持续反弹过程中个股表现来看,与创业板相关板块的推动力不可忽视。最为典型的就是主板和中小板科技股,一度出现了较为强劲的上扬行情。由于创业板发行市盈率普遍偏高,一方面它会对主板和中小板科技股估值形成了明显的向上拉动,但同时由于它本身偏高的估值也会有回归理想的一面,也就是说创业板的上市还是一把双刃剑。所以认为,本周五创业板正式挂牌交易之后,它盘中个股的走势将对沪深两市的走势及个股产生较大影响。从历史上来看,2004年中小板高开低走的走势对市场人气形成较大挫伤,主板指数在随后一周始终保持低调调整态势,这也对明日即将上市的创业板对市场的心理产生一定的影响,也造成了近期市场观望气氛的主要由来。若本周五创业板新股亦出现类似走势,将可能对主板指数形成拖累。同时,创业板科技股开盘价过高,将透支今后数年的成长性,也会对股价的走势形成不利的一面,进而促使二级市场上估值的回归,对指数产生较大的负面作用。

  所以对于周五来说,由于创业板的第一个交易日存在很多影响因素和不确定,所以操作上建议大家谨慎观望为上。等市场影响趋势明显化后再度介入操作相对所面对的风险会小许多的。(宁波海顺 .李金方)

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