收评:大盘冷对利好关前盘整 八连涨后何去何从?

2009年11月10日 15:14:37 来源:大赢家财富网
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  【编者按】周二A股市场微幅收高,沪指罕见八连涨,盘中一度收复3200点。沪深两市早盘大幅高开,沪指开盘即站上3200点关口,最高摸至3211.10点,刷新反弹新高,但好景不长,在上方抛压之下,两桶油无视利好带头下挫,沪指很快滑落,3200点关口失守。同时,尾盘跳水,早盘缺口完全回补。

  分析:从技术面来看,早盘的冲高回落使得股指目前部分回补了开盘的跳空缺口,沪指3200点上方具有较强的压力,成交量配合不明显,KDJ、BOLL、PSY等指标处在超买区域。过快上扬将不利于回升势头的持续性;从市场结构特征上看,由于中国石油等权重股的回落,上证指数有所冲高受阻。但毕竟低碳经济等品种继续活跃,如此就使得市场形成了权重股搭台,低碳概念股唱戏的格局;整体来看,在板块轮动活跃的背景下,股指延续了近期重心震荡走高的趋势,但升势较上周有所减速。10月宏观经济运行数据将公布,市场关注度将向此转移,投资者对相关情况可保持跟踪关注;操作上,短线可关注钢铁股和电力股。

  指数:今日沪综指开于3203.17点,最高3211.1点,最低3176.25点,收于3178.61点,上涨3.03点,涨幅0.1%,成交额1652亿元;深成指开于13133.66点,最高13224.79点,最低13115.04点,收于13151.49点,上涨115.19点,涨幅0.88%,成交额1031亿元;深证综指收报1134.68点,上涨0.36%;沪深300收报3503.78点,上涨0.23%;中小企业板综指收报5256.87点,上涨0.07%。

  消息面:

  1、成品油价10日起上调 上海每升涨幅超0.7元

  国内成品油价今天零时起每吨上调480元,折合93号汽油价格的涨幅约每升0.36元,折合0号柴油的价格涨幅约为每升0.41元,上海沪IV93号汽油每升则大涨0.71元。

  2、天津滨海新区建制获批 经济与社会管理职能分置

  斟酌许久的天津滨海新区行政区划调整终于落子——撤销塘沽、汉沽、大港三区建制,设立滨海新区行政区。一个相当于合并后浦东新区面积1.8倍的超级城区诞生了。

  3、电价上调是大概率事件 方案有望在本月中旬公布

  消息指出,新一轮电价调整框架方案已经确定,国家发改委价格司目前正在与各省区的物价部门进行方案细则的讨论,该方案有望在本月中旬公布。

  4、新能源规划草案曝光 核电风电太阳能比重大增

  国家主席胡锦涛9月在联合国气候变化峰会上曾表示,争取到2020年使中国"非化石能源"占一次能源消费比重达15%左右。从知情人士处获悉的《新能源产业振兴发展规划(草案)》就写到了15%这一目标数字。

  5、统计局:10月全国70个大中城市房价同比上涨3.9%

  10月份,全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨3.9%,涨幅比9月份扩大1.1个百分点;环比上涨0.7%,涨幅与9月份相同。

  盘面:周二早盘两市股指双双大幅高开,沪指开盘站上3200点关口。开盘后,煤炭、有色、石油等板块高开低走,沪指在3200点上方抛压较重,股指也随之震荡回落,不过盘中生物制药、地产板块表现活跃,使得市场仍维持一定的人气,直至午盘股指维持红盘。由于缺乏重量级的领涨板块,午后两市延续窄幅震荡的势态,盘中地产酿酒等板块保持强势,沪指一度冲至3200点关口,但刚触及市场抛盘蜂拥而至,有色金属股大幅杀跌,拖累股指小幅跳水,两市股指逼近上周五收盘点位。

 

  板块个股:

  个股方面,整体来看,两市近五成个股收涨,非ST个股涨停10只,涨幅超过5%的个股近50只,跌幅超过5%的个股5只,未见跌停的非ST个股。

  板块方面,今日各大板块走势分化,地产、旅游酒店、医药等板块强势抗跌,纷纷涨逾1%护盘,而黄金、有所、电力等板块表现则相对较弱,其中黄金板块走势最差,尾盘以逾2%跌幅领挫。而权重股石化双雄的相继走软也对大盘上行构成较大压力。创业板方面,除南风股份上涨外,其余个股全线飘绿,吉峰农机出现回调,列创业板跌幅第一,创业板的价值回归之旅仍然漫长。

  中国石油下跌0.22%,报13.64元;中国石化下跌0.66%,报收12.08元;中国神华下跌0.25%,报收36.09元;万科A上涨0.83%,报收12.14元;金地集团上涨2.06%;中国联通下跌0.46%,报收6.51元;中国平安下跌0.41%;中国人寿上周0.35%;交通银行持平;招商银行上涨0.11%;工商银行上涨1.33%;中国银行上涨0.35%;建设银行下跌0.67%。

  国家统计局公布10月份中国70个大中城市房价同比升3.9%,受此消息影响,地产板块午后走强,领涨两市,截至收盘,万方地产、卧龙地产涨停;光华控股大涨8.42%;北京城建涨7.42%;华业地产、首开股份涨逾6%。有分析师称,上述数据符合预期,由于购房营业税优惠等政策年底将到期,刺激消费者赶末班车,使得成交量维持高位,加上多数公司今年二季度起增加开工量;目前房屋供应仍偏紧,这都将导致四季度房屋价格继续小幅升高;地产股经历10月份的反弹后,短线将进入区间震荡,等待人民币升值和政策预期的明朗。

  医药股今日表现活跃,截至收盘,太龙药业强势涨停,收报10.96元;华海药业上涨7.17%;海正药业、天药股份、中珠控股、海王生物涨逾6%。

  国务院日前正式批复同意天津市调整滨海新区行政区划,标志着滨海新区行政管理体制改革全面启动。受此消息提振,相关股走强,截至收盘,津劝业、滨海能源、领先科技、ST磁卡涨停;天药股份、首开股份、天士力涨逾5%。不过分析人士提醒,滨海新区概念早在2006-2007年的大牛市中就曾经被热炒过,此次新区行政规划正式获批,会不会像迪士尼概念一样“见光死”,还应密切关注后市的盘面变化。不过,从相对长期来看,受益于滨海新区建设的天津泰达、津滨发展、海泰发展等个股都具备较好的投资机会。

  有色金属板块今日领跌两市,截至收盘,辰州矿业、中金黄金、恒邦股份、山东黄金领跌两市,跌逾3%;株冶集团、豫光金铅、吉恩镍业跌逾2%。

  今日中国兵器装备集团公司和中国航空工业集团公司签署合作协议,兵装集团旗下的长安汽车集团和中航集团旗下的中航汽车合并。受此消息刺激,午后汽车股发力上攻涨幅居前,一汽轿车上涨5.19%;哈飞股份盘中最高升逾9%,收涨3.60%;一汽富维涨3.52%。

  创业板整体走势偏弱。今日整个创业板28只个股只有南风股份1只小幅收红,其余个股均有不同程度的下跌,其中,金亚科技、网宿科技、上海嘉豪等15只个股跌幅超过3%。

  后市操作:

  今日投资:在充分消化了诸多利空因素之后,A股市场近期继续小幅上扬。但3000点上方的压力依然存在,后市若要继续上涨,则需要更多超出市场预期的利好政策以及相应的宏观数据支持。预计A股近期可能保持震荡上扬的格局。中国经济强劲复苏的预期仍将是推动股指震荡上扬的有力支撑。

  联合证券:沪指高开低走的态势拖累大盘震荡走低,从盘面上看,涨停的家数不多,主要呈现普涨格局,由于今日有新股发行,部分资金乘机高位出局申购新股。后市大盘将继续围绕3200点附近震荡整固。

  倍新咨询:今日大盘出现冲高后的震荡走势,成交量依然保持活跃,今日高开低走显示出市场的技术压力,上证指数一度突破3200点整数大关的反压,但在短线获利盘的压力下,指数逐级走低。当然今日招商证券的发行也分流了市场的存量资金,对于今日的震荡本栏上期报告做出了提示。从个股的涨跌幅和量价关系上看,属于正常的技术调整,明日将开始公布10月重要宏观经济数据,这将对市场产生支持,因此,计明日大盘将以上涨的方式迎接利好数据的到来。

  联讯证券:虽然市场震荡回落,但是近期市场的重心仍旧在不断的提高过程中,市场表现依旧相对强势。另外,地产以及银行等权重股的再次启动,也给市场形成了较大的信心。明日是11月宏观数据出台,相信数据来看应该还会不错,因此,短期内的震荡向上行情依旧可以期待,但是在3200点的整数关口可能还将有一定的争执。后市的走势来看,市场行情的持续,可能还需要看权重股的表现以及活跃的持续度。投资者的操作上,还是应该趁盘中的震荡,逢低给与一些权重蓝筹股给与关注,继续建议关注煤炭、金融和地产板。

 

  11月10日两市活跃股点评

  国兴地产(000838):公司是北京融达投资有限公司旗下的房地产开发专业公司。北京融达投资有限公司是北京国利能源投资有限公司和北京能源房地产开发有限责任公司共同投资设立的专业投资企业。二级市场上,该股走势震荡上行,后市仍有调整,谨慎持股。

  北京城建(600266):公司在北京、重庆、舟山地区有多个一级或一二级联动开发项目,在获取廉价土地方面拥有优势,廉价的土地是公司在房地产业务上拥有成本上的优势。并且公司参股中科招商创业投资有限公司,未来创业板推出公司将获得额外收益。二级市场上,该股前期盘整稳固,短线盘面做多,关注后市。

  海正药业(600267):公司是全国最大的化学原料药企业,我国最大的抗生素、抗肿瘤药物生产基地之一,被国家医药管理局认定为国家抗生素抗肿瘤药物的生产基地。公司还是我国心血管用药的龙头企业。二级市场上,该股盘面强势,继续持有。

  铁龙物流(600125):公司主营业务以铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、铁路客运业务为核心,并同时经营房地产、商品混凝土生产与销售等业务。公司独家拥有中国铁路特种集装箱业务的经营权和全路最大的特种集装箱保有量。二级市场上该股多方占优,强势向上,暂持有。

  啤酒花(600090):公司以啤酒酿造销售为利润支撑点,将可用资金投资于房产开发建设及乐活果蔬饮品公司发展,并着眼于利用新疆独特的资源优势和地理优势,积极开展钢材进出口业务、粗铅购销业务和有色金属矿产资源经营业务。二级市场上,该股盘面反弹向上,仍有空间。

  华胜天成(600410):公司主营业务为电信、金融和邮政等行业用户提供系统集成及专业服务,作为国内第二大SUN服务器代理商,最大的SUN服务器系统集成商和服务提供商,3G的建设将给公司带来较大的市场空间。二级市场上,该股持续反弹,走势良好,可关注。

  华业地产(600240):公司主营业务稳步发展,房地产开发业务进展顺利。收购了大连晟鼎房地产开发有限公司80%股权,同时通过大连晟鼎房地产开发有限公司竞得“大连市沙河口区(2008)-2 号地块项目。该项目占局,地面积35,250 平方米,规划地上建筑面积110,000 平方米。有利于公司加快在重点城市的战略布增加公司土地储备,为公司增加新的利润增长点,进一步增强公司对抗市场风险的能力。二级市场上,该股保持向上态势,暂持有。

  卧龙地产(600173):公司目前具有二级房地产开发资质,是一家集房地产开发、投资经营、建筑工程、装饰工程及物业管理为一体的集团型企业。有8家控股子公司,子公司分布于武汉、广东清远、银川、宁波、绍兴等地。二级市场上,该股短线多方强势向上,量能配合放大,仍有上升空间。

  太龙药业(600222):公司属医药行业,主营业务是研制、开发、生产和销售中成药和西药。公司目前生产经营的主要产品包括口服液、片剂、胶囊、输液、原料等多种剂型,有双金连、双黄连系列产品、哈伯因片、竹林胺片和大输液产品等。其中双金连合剂为我国20年独家专利产品,并进入国家基本药物目录。二级市场上,该股盘面短线强势,逢低关注。

  佛塑股份(000973):公司是我国生产规模最大的双向拉伸聚炳烯(BOPP)薄膜生产基地中心,拥有十多条国际先进的生产线及全国唯一的双向拉伸尼龙(BOPP)薄膜生产线。二级市场,该股短线高位放量震荡,后市上涨有压力,谨慎持股。

  金螳螂(002081):公司为建筑装饰行业的龙头,连续四年被中国建筑装饰协会评为百强企业第一名。公司具备建筑装修装饰工程专业承包壹级资质、建筑幕墙工程专业承包壹级资质,并拥有成品化装修技术.二级市场上,该股短线依托20日均线支撑小幅震荡,后市仍有上涨机会,暂持股观望。

  海王生物(000078):公司是致力于医药制造、商业流通和零售连锁的医药类大型综合性企业,拥有化学药、生物药、中药和保健食品四大类和以抗肿瘤产品和生物制品为主导,覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统等11类品种齐全的产品体系。未来公司将进一步提升公司在网络覆盖、物流配送、客户服务、品种保证等方面的能力,建立现代化快速医药物流配送网络体系,发展前景较好,二级市场上,该股多方短线展开反击,上方依然存在较强阻力,建议谨慎关注。(港澳资讯)

 

  "数据周"不会制造超预期波动 基本面支撑向上趋势

  9月信贷投放规模的大幅超预期以及大规模热钱流入,改善了市场流动性预期;美元走弱引发了人民币升值预期,从而带动资产、资源价格走强;此外,关于热钱流入和人民币升值预期的大规模讨论本身也构成了助推股市上行的动力。本周又是例行的经济数据周,我们预计不会有什么因素大幅超出投资者预期,从而改变市场趋势,但周二招商证券展开申购对市场资金影响较大,可能加大市场震荡。

  经济增长同比效应显著

  根据我们宏观分析师的判断,中国经济目前处在倒V型增长的中间阶段,而四季度和明年一季度才会达到顶点,所以经济基本面的形势会越来越好。不过我们注意到,这主要反映在经济的绝对值和同比效应上,环比增速则开始出现下滑态势。观察对10月份经济数据的预测,工业增加值可能依旧有市场吸引力。

  在经济结构中,我们需要注意的有两点:一是在工业增加值的结构方面,与终端需求高度相关的轻工业增加值加速增长,与重工业增速的差距缩窄;二是出口环比增速印证了中国出口温和复苏的判断,本届广交会一期出口成交额达159亿美元,虽然比去年秋交会还是下降了5.3%,但较今年春交会增长19.6%,接近20%。

  前瞻10月份经济数据,预计工业增加值将加速增长至15.2%。主要原因是投资带动的重工业增长继续加速,国内消费和出口稳定增长拉动轻工业继续回升,同时基期因素亦有较大影响。固定资产投资预计同比增长33.7%,比上月略有增加。虽然中央对重复建设问题有多次警示,投资加速增长的空间不大,但地方持续的投资热情决定了投资增长仍将在高位。进出口方面,由于长假因素,环比均有所下滑,但考虑到基期效应,10月同比数据上,预计出口同比下降13.7%,降幅进一步收窄;进口则会实现今年以来的首次正增长,预计增幅为3.3%。

  热钱改善流动性预期

  在流动性方面,基础货币增速高位维持更令人振奋,虽然信贷投放量预计会比9月有明显下降:10月份信贷投放量可能明显低于9月份数据,一来这符合信贷投放的季节性规律;二来相比9月,非全国性商业银行的信贷投放可能在10月受到一定抑制。与之形成鲜明对比的是,M1、M2数据依旧高企,在人民币升值预期背景下,外汇占款仍将有较大增长,对流动性形成补充。

  信贷结构和基础货币增速其实彰显出经济活力上升的特征。首先体现在中长期贷款投放规模明显加大,同时短期贷款也明显增加;其次,M1在9月份已经上穿M2,在10月份的经济数据预测中,我们发现这个趋势可能还在加强。关于热钱的讨论,我们重申并且强调它对中国流动性的补充作用。我们宏观组测算的主要步骤如下:

  预测2009年底M2余额将超过60万亿元,对应同比增速约为28%;在明年信贷新增6万亿元和8万亿元两种情形下,对应M2增速分别是16.1%和19.1%。

  进一步假设2010年人民币兑美元平均汇率为6.8:1,全年货币乘数为4.5,则在不考虑央行对冲因素的条件下,"热钱"流入规模为1000亿美元和2000亿美元,将分别导致M2同比增速提高约5个和10个百分点。

  最后再考虑央行在公开市场对冲操作的力度。假设外汇占款回笼比为65%,则2010年"热钱"流入1000亿美元和2000亿美元对应的M2增速将提高1.8和3.5个百分点。我们预计央行全额对冲的可能性很低,原因不仅在于操作成本,还在于这意味着紧缩力度超过预期,而历史上此种情形只在2007年出现过。

  11月股市资金供大于求

  我们的月度股市资金供求分析显示,在市场没有出现打破均衡状态的因素、场内场外投资者观望情绪浓厚的谨慎预期下,现阶段资金供给大于资金需求。从各个变量的趋势看,若预期有所好转,资金供给端改善的空间相比股票供给端将明显放大,除非IPO和再融资规模增速再加快;若投资者预期明显恶化,已解禁待流通的限售股可能会大量抛售,但这已是在出现基本面的非常因素之后的事情了。

  资金供给端的估算,我们统计了基金(公募、专户、社保、企业年金)、保险公司股票投资、券商集合理财产品及券商资本金的股票投资、证券投资信托、QFII以及非机构资金六大部分。

  在谨慎预期下,假定以上机构的原有资产组合维持现有仓位,我们仅测算新增资金带来的待建仓资金供给:现阶段募集到但尚未投入运营的基金资产有望达到638亿元;专户理财产品最近各家基金公司推广力度大,根据已有数据估算,这部分产品将为市场带来近200亿元资金;证券投资信托谨慎预期至少应该会有6亿元新增;非机构投资者这块保守预计约有1266亿元资金供给。各类投资者合计能提供资金供给2137亿元。

  股票供给端我们统计了解禁限售股、IPO和再融资三大资金需求源。大小非减持绝对量的趋势与上证指数密切相关,市场下跌时大小非都会惜售,市场涨幅过大时大小非的减持量随之放大。大小非月度减持占待减持股份数比最高的月份是2008年7月,当月减持占已解禁待流通股份数的1.37%,如若市场不出现影响趋势的非常因素,未来股改限售股减持会在这个水平之下,可能带来小于530亿元的股票供给;大非单月减持占比最高的月份是2008年7月,当月减持占到累积解禁股份数的0.65%,在谨慎预期下,首发原股东限售股减持会在这个水平之下,将带来约156亿元股票供给;IPO约有547亿元股票供给,而再融资约有348亿元股票供给。三大类新增股票供给源合计资金需求约有1581亿元。(联合证券)

 

  中金:基本面回暖和题材炒作刺激小盘股继续走强

  上周海外市场风险偏好在宽松货币政策将继续的预期下回升,为A股提供了支持。本周焦点将是中国10月份的宏观经济数据。10月份宏观经济数据预计将与8、9两个月的数据一同印证中国基本面继续改善的态势,有望对A股市场的近期表现形成支持。政策面上,市场在积极关注中央经济工作会议可能传达的政策基调,而对房地产信贷政策的关注是近期政策关注的焦点。

  从外围来看,海外市场风险偏好有望继续回升。综合这些方面的因素,A股市场虽然可能在连续上涨后出现波动,但近期的风险偏好改善态势有望继续,我们继续维持前三周周报中的推荐思路,推荐内需中的周期性板块(包括煤炭、地产、保险、可选消费等)。同时,有色等反应国际风险偏好的强周期性品种也有望在近期受益于海外市场货币政策继续维持宽松的预期。另外,随着市场风险偏好的持续回升,一些围绕主题的投机和交易性机会可能也会受到市场关注,包括"海南国际旅游岛"概念、奥巴马访华加剧人民币升值预期、新能源和上海迪斯尼概念等。

  A股市场的两种风格特征对近期投资的启示

  本周专题中,我们对A股近期的两种风格特征进行简单分析,为投资者提供思路,第一种就是大小盘风格转换,第二种就是今年以来A股市场在一个月内表现出"月度内"特征。"大小盘风格的转换"。我们注意到,A股市场最近小盘股的表现明显好于大盘股。

  10月初以来,反应小盘股的中证500指数涨幅为22%,而反应大盘的中证100指数涨幅只有14%。回溯A股市场自2005年以来的表现,在大盘向上的趋势启动之初,一般都是小盘股表现相对突出,在市场上升到一定阶段之后,大盘股才会启动并相对小盘股有更好的表现,大小盘股之间会出现轮动。小盘股与大盘股走完一个完整的轮动周期持续的时间大约是从10个月到一年半不等,而一种风格相对优于另一种风格持续的时间一般也是5到8个月不等。举例来说,从2005-2007年的上升周期中,市场大小盘风格较大的转换一共有三次,分别是从2005年7月到2006年3月、2006年3月到2007年1月、2007年1月到2007年11月。大小盘风格的转换一般也是由市场调整导致的,除了2007年5月份之后的情形之外,市场调整到位后,率先启动的一般也是小盘股。从去年11月份开始,市场进入上升趋势。

  大小盘的风格也经历了一次轮换,从去年11月至今年5月份,小盘股走势总体占优,而在5月份至7月底,大盘股走势总体占优。从八月初以来,两种风格切换较快,但总体小盘股相对占优。尤其是在最近几周市场风险偏好明显回暖之后,小盘股的走势更是优于与大盘股。我们认为,随着市场风险偏好回暖的持续,基本面回暖的趋势以及对各种题材的炒作有可能使得小盘股相对优于大盘股的态势仍将持续一段时间。

 

  中投证券:调高沪指震荡区间至2800--3500点

  我们重点关注的三大因素---流动性、地产销售和盈利都出现了好于我们预期的情况:近期市场对上市公司盈利预测的不断上调、地产销售持续好于预期而流动性收紧的情况低于预期。因此我们相应上调了四季度 上证指数的点位区间为2800点到3500点。

  我们之前建议重点跟踪的三大指标之一的企业盈利状况好于预期:我们之前的判断中包含的假设是10月份以来股指的上涨行情是由业绩浪推动的,在10月底上市公司3季度业绩公布完毕之前,投资者已经对本年度上市公司业绩改善做出了相对乐观的预期。但是从目前的情况看,我们发现在三季报公布完毕后,投资者基于对三季报业绩改善的分析,仍在纷纷上调上市公司本年度和下一年度的盈利预期。这使得业绩浪得以从10月份延伸到11月份,并使得股指新高的时间相应延后。

  万科10月份销售超预期刺激投资者对地产销售的情绪继续乐观:虽然我们一直对四季度地产销售保持乐观态度,但是万科10月份销售超预期引发的市场乐观情绪还是超出我们的预期。如果本周其它大型地产上市公司也相继公布超预期的10月份地产销售数据的话,那么市场情绪有可能从9月底的相对谨慎走向另一个极端。由于我们认为地产投资是四季度的主线,如果投资者因为10月份地产销售超预期而充满乐观情绪的话,股指的上涨将获得新的动力。

  流动性收紧仍未形成强烈的一致性预期。首先,对于澳洲央行再度加息,中投证券研究所债券团队认为,即便是澳央行连续加息,仍仅是退出过往极度宽松的货币政策,并未见紧缩苗头。其次,美国10月份非农就业人数减少19万,弱于预期,也令市场对美联储收紧流动性的预期暂时舒缓。最后,国内方面:央行行长周小川在苏格兰出席二十国集团财长和央行行长会议的间隙表示中国的资产泡沫问题并不如一些经济学家所说的那么严重。在同一场合,财政部部长谢旭人建议,各国继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

  从上周上海政府公布迪士尼落户信息后上海板块涨幅的行业分布来看,服务业中的旅游(含酒店)、零售、运输、金融和地产与建筑行业所占比重较大。

  从市场对上周"迪士尼"概念的追逐效应来看,市场对本周热点----海南国际旅游岛以及北京南城开发的行业关注也可能集中在与该两地相关的旅游(含酒店)、零售、运输、金融和地产与建筑行业的上市公司上面。

  风险提示:地产销售超预期、中美贸易战引发全球贸易保护主义抬头。

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