今天买什么?大赢家网精选最具潜力的金股

2009年11月17日 08:46:11 来源:大赢家财富网
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  基本面精选四只金牛股

  益佰制药 基本面趋好 估值相对较低

  □国都证券 蔡建军

  益佰制药(600594)基本面逐步趋好,业绩已经走出低谷。公司04年上市后,进行了多元化发展尝试,但多元化发展并没有取得预期的效果。加上06年医药行业反商业贿赂、公司燎原计划的失败以及西藏药业股权的纠纷,致使公司在06年录得1.38亿元的亏损,业绩跌入谷底。此后,公司进行了一系列改革,管理层实现了变更,发展战略也进行了重新调整:聚焦医药健康主业,逐步剥离煤炭、卫生护理等非医药业务。目前公司的基本面已逐步趋好,业绩也已走出低谷,重新步入增长快车道。

  处方药是收入和利润主要来源

  处方药是公司收入和利润的主要来源。公司主要从事中成药的生产与销售,产品涉及抗肿瘤、呼吸和心脑血管药物三大领域。公司的核心产品分为两大类:一类是处方药,包括艾迪注射液、复方斑蝥胶囊和杏丁注射液等;另一类是OTC产品,包括克咳系列和小儿止咳糖浆等品种。其中,处方药在公司收入中的占比约为73%,毛利占比约为82%(09中报),是公司收入和利润的主要来源。

  处方药营销优势是公司核心竞争力。公司核心竞争力体现在公司的营销优势,特别是处方药的营销能力。公司目前拥有强大的营销队伍,销售人员已超过2000人,其中处方药销售人员超过1100人。公司拥有覆盖全国的营销网络和专家队伍,网络已覆盖全国所有省市约90%左右的三级医院。从明年开始,公司将启动处方药"无缝覆盖"计划,对二级及以下的10000多家医院进行划区覆盖,拟划定100个区域,新增500-600名处方药销售人员,进一步拓展公司的营销网络,增强公司处方药销售的核心竞争力。

  艾迪是处方药的重中之重。艾迪注射液为抗肿瘤中药,是公司的独家产品,08年销售收入4.17亿元,今年前三季度销售收入达到3.9亿元,同比增长30.65%,预计全年销售额有望接近6亿元,公司预计2-3年该产品的销售额将突破10亿元。由于当前国内抗肿瘤药物市场正处于高速增长状态(08年中成药医院终端增速超过24%),以及公司即将启动的"无缝覆盖"计划,该产品未来保持目前这种快速增长态势值得期待。公司处方药除艾迪注射液外,还包括心脑血管用药银杏达莫注射液和抗癌用药复方斑蝥胶囊。

  OTC正经历阵痛期,营销改革还有待观察。公司OTC产品主要包括克咳胶囊和小儿止咳糖浆等,08年公司OTC产品实现销售收入2.16亿元,同比下降13.52%,今年上半年实现收入1.07亿元,基本与去年同期持平。公司OTC产品之所以这两年止步不前,主要是由于公司过去OTC销售主要依靠广告拉动和渠道促销,并没有对终端形成掌控,因此很难解决终端拦截的问题。公司已经意识到目前OTC销售的困境,正在进行一些数字化、信息化尝试,目前正在打造"中华药网"的数字化平台,来加强终端的控制力,但OTC营销改革的成效还有待观察。

  代理产品有望带来惊喜

  由于公司具有强大的处方药销售渠道,因此公司09年开始也代理销售部分厂家的处方药产品。目前公司已成为东阿阿胶的EPO、瑞利通和白介素-1的总代理,这三个产品全年的销售额有望达到4000万元。同时,公司已取得海南长安国际制药有限公司的国家一类抗癌新药--络铂的十年的独家代理权。该产品属于第三代铂类抗肿瘤药物,预计市场容量将超过5亿元。公司的新产品同样值得期待,公司的独家产品"复方荭草注射液"正在等待新药证书和生产批文,公司在研的VEGI(血管内皮生长因子)和小纤维蛋白酶未来的市场前景也比较广阔。

  综合以上分析,预测公司2009-2011年的每股收益为0.54元、0.75元和0.99元,按照当前股价测算,对应公司2009-2011年动态市盈率分别为33倍、24倍和18倍。公司基本面正逐步趋好,当前的估值水平又相对较低,我们给予公司"短期-强烈推荐、长期-A"的投资评级。

  ■ 价值看台

  最新评级 目标价区间 研究机构 研究员 日期

  买入 22.5 东海证券 袁舰波 2009-11-12

  买入 23 广发证券 葛峥 2009-11-11

  谨慎增持 21.9 国泰君安 易镜明 2009-11-11

  买入 24.3 光大证券 姚杰 2009-11-9

  增持 22.5 海通证券 江维娜 2009-11-6

  推荐 22.5 中投证券 周锐 2009-11-6

  增持   国海证券 张伟 2009-10-30

  谨慎推荐   齐鲁证券 吕国启 2009-10-29

  增持 18 万联证券 李权兵 2009-10-20

  增持 16.5 安信证券 赵楠 2009-8-20

  增持   联合证券 谷方庆 2009-5-22

  摊薄EPS(元) 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E 2011E

  预测家数 -- -- -- 13 13 10

  平均值 -1.1523 0.5127 0.4173 0.5635 0.7315 0.9384

  中值 -- -- -- 0.5485 0.7484 0.9253

  最大值 -- -- -- 0.7819 0.9389 1.1318

  最小值 -- -- -- 0.506 0.6076 0.7353

  标准差 -- -- -- 0.0668 0.0829 0.1063

  行业平均 0.3903 0.4663 0.3635 0.5729 0.7051 0.8795

  沪深300平均 0.5703 0.754 0.5927 0.6372 0.8376 1.038

  营口港(600317) 区位优势竞争比较明显

  □华融证券 沈刚

  公司位于环渤海经济圈与东北经济区的交界处,目前拥有59个泊位,85%运输量都是内贸货源,吞吐量年均增长27.72%,集装箱量年均增长38.15%。08年新增鞍钢集团、华能集团等战略合作伙伴,目前已同华能国际开展合资合作,形成华能储煤基地。公司被辽宁省确立为沈阳经济区"6+1"模式的出海港,其陆路运输成本较周边港口低,具有明显的区位优势。公司08年6月通过定向增发收购了集团7个泊位的资产和业务,有效规避了同业竞争,扩大了吞吐量。此外,母公司曾作出承诺,争取在2010年底前将目前在鲅鱼圈港区在建的泊位54号、55号和56号,待竣工投产手续完备后注入上市公司,有望进一步提升公司未来的竞争力。

  二级市场上,该股除权后经历漫长的盘整,近期量能放大,显示做多意愿较强,投资者可逢低关注。

  名称 最新收盘 本月 近三月 近六月 近一年 近二年 近三年

  换手率(%) 11.51 64.37 551.08 881.87 1185.69 1433.32 2679.34

  涨跌幅(%) 3.10 13.99 11.89 71.96 153.86 22.76 122.78

  相对行业涨跌幅(%) - 5.83 15.28 65.33 86.36 48.88 66.22

  相对大盘涨跌幅(%) 0.36 7.59 9.48 50.21 82.40 61.31 53.53

  太原重工(600169) 突破250日均线压制

  □国都证券 杨仲宁

  公司主营大型冶金起重机、矿用挖掘机等大型机械设备。去年定向增发募集的资金投向临港重型装备研制基地,并积极向风电设备等新领域投资,这将为公司未来的发展奠定基础。公司有望受益于大规模投资的铁路和基建等行业,并有望受益于经济复苏的煤炭和采掘业。在周期性个股大幅上涨后,作为受益于下游周期性行业复苏的隐性周期性个股,该股后市蕴含着较大的机遇。

  二级市场上,该股周一突破250日均线的压制并创下除权后的新高,后市有望继续向上拓展,可积极关注。

  名称 最新收盘 本月 近三月 近六月 近一年 近二年 近三年

  换手率(%) 4.03 30.41 139.79 346.12 631.48 771.65 1569.72

  涨跌幅(%) 3.92 6.18 15.08 14.31 97.52 -16.12 350.35

  相对行业涨跌幅(%) - -1.09 3.05 -18.72 -33.60 -1.90 136.08

  相对大盘涨跌幅(%) 1.18 -0.22 12.67 -7.44 26.06 22.43 281.10

  中国石油(601857) 后市仍有补涨潜力

  □国元证券 姜绍平

  公司计划2010年在吉林油田新建70万吨的石油生产能力。据悉,中石油吉林油田08年生产了662.2万吨原油,约占公司当年石油总产量的5.5%。吉林油田今年1月至9月生产了460.4万吨原油,约占公司今年前9个月石油总产量的5.4%。吉林油田未来有望进一步提升公司的产能。公司前三季度每股盈利0.44元,按照目前油价维持70-85美元区间估计,第四季度公司预计可完成EPS0.18-0.20元,预计09年全年业绩为0.62元-0.64元,2010年预测业绩为0.80元。公司目前市盈率约为21倍,无论是对比当前A股,还是按照A-H股的比价关系来看,我们认为当前公司的A股存在一定的低估。

  二级市场上,该股近期低位横盘整理,当前股价与今年前期创下的16.55元高点仍有较大距离,后市仍有较大补涨潜力,建议适当关注。

  名称 最新收盘 本月 近三月 近六月 近一年 近二年 近三年

  换手率(%) 1.75 9.68 59.41 186.20 329.65 665.47 748.68

  涨跌幅(%) 1.92 1.66 -3.42 10.15 25.98 -61.29 -15.51

  相对行业涨跌幅(%) - -0.95 3.93 -3.57 -26.43 -9.58 -74.09

  相对大盘涨跌幅(%) -0.82 -4.74 -5.83 -11.60 -45.48 -22.74 -84.76

  (中国证券报)

 

  技术面淘金两只强势股

  内蒙华电(600863) 今年业绩有望扭亏

  □西南证券 罗栗

  09年7月公司完成年初策划的资产置换工作。公司09年主要燃料煤炭产品价格下降,同时通过加强生产管理以及成本控制,各项消耗指标以及费用大幅下降。公司预计09年全年归属于母公司股东的净利润将扭转上年的亏损局面。公司工程连续投产使发电能力同比大幅增长,09年公司确保发电量计划235.46亿千瓦时,争取发电量计划为261.20亿千瓦时。

  二级市场上,该股由于业绩拐点出现,近期出现表现比较强势,投资者可适当关注。

  华发股份(600325) 估值相对偏低

  □海通证券 邓钦华

  公司拥有多年地产开发经验,在珠海相对同行有着明显的竞争优势。公司在珠海市场的占有率超过10%,稳居第一位。今年前三季度营业收入同比增长 约12.7%至18.4亿元,实现净利润3.66亿元,同比增长约20%,合每股收益0.447元。同时,公司的期末预售房款达52.6亿元,已锁定我们对其2010年预期收入的75%,我们维持公司2009年-2010年每股盈利分别为0.96元和0.99元的预测,2011年每股盈利预测为1.11元。

  "珠港澳大桥"工程已获国务院批准,预计12月底之前就动工,2015年-2016年完工。珠港澳大桥的兴建和立项,将使珠海未来成为联结香港、澳门和广州的交通枢纽,这将使公司获得新的成长空间。

  二级市场上,进入11月份以来,该股成交量持续放大,目前估值在行业中相对不高,珠港澳大桥的进展近期有望成为股价催化剂,投资者可适当关注。

 

  11月17日分析师力荐五股

  泸天化(000912)

  公司的"工农牌"尿素市场占有率居行业前列,其主要销售地区是西南三省和两广地区。受前三季度业绩大幅滑坡的影响,该股前期一度调整,近几个月来在半年线下方反复震荡拉锯,低位成交开始活跃,投资者可适当关注。(九鼎德盛 朱慧玲)

  四川长虹(600839)

  目前公司已形成集数字电视、空调、冰箱、IT、通信、数码、商用系统电子等产业于一体的多元化、综合型跨国企业集团。该股近期一直呈现稳健攀升态势,盘中成交量不断放大,投资者可逢低关注。(华融证券 曾璐)

  天山股份(000877)

  公司是西北地区较大的水泥经营商和油井水泥生产基地。走势上,该股业绩优良,市盈率偏低,本轮行情涨幅有限,投资者可适当关注。(西南证券 罗栗)

  胜利股份(000407)

  公司作为农化产品龙头,产品市场占有率位居国内同行业前列。二级市场上,该股运行稳健,前期调整充分,投资者可适度关注。(上海证券 蔡钧毅)

  中国远洋(601919)

  公司主营的干散货航运和集装箱运输业务,随着经济复苏预期的逐步明朗,公司干散货业务逐渐趋稳,我国经济复苏对干散货市场的走好奠定了基础。二级市场上,该股在年中有过一次表现后再度归于沉寂,近期在成交量的配合下,有望突破前期箱体整理区域并向上走高,同时三季度公司也获社保基金增持,显示出机构对其认同度在逐渐提高,可适当关注。(国都证券 杨仲宁)

  (国际金融报)

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