银泰证券:市场配置重点逐步转向大盘蓝筹

华股财经 2009年11月18日 09:51:34 来源:中证网
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  我们认为,年底前市场不太可能出现连续逼空行情,震荡上行格局中投资者仍有较多调仓换股的机会。深证综指已经率先刷新年内高点,上证指数也将向前期高点3478点发起冲击。年底行情有望逐渐呈现新特征——题材与价值投资齐辉。投资者近期操作中,在关注题材股的同时,可加大对主流权重股的关注。

  中期看,美元趋弱格局很难改变,人民币升值压力明显增加,6个月NDF隐含的升值预期已由一月前的0.8%上升至1.5%。数据显示,10月份贸易顺差创下了复苏期以来的新高,超过了2006年10月份的水平。9月新增外汇占款为3985.23亿元人民币,比8月和7月的1239.38亿元以及1540.91亿元的新增量超出一倍多,预示着进入国内的外汇资金大幅攀升。

  就流动性而言,10月M1增速加速上升,达到32.03%,而且M1与M2增速之差由9月的0.2个百分点上升至2.6个百分点,资金活期化趋势进一步显现。尽管10月新增信贷创出年内新低,但扣除季节性因素影响仍处于高位水平,从11月房地产市场房产交易大幅度反弹情况分析,银行信贷投放有望环比大幅增加。

  再从周二市场高位震荡走势看,在接近前期头部附近成交密集,短线技术指标大都出现超买,后期震荡将有所加剧,要重点关注2000亿的成交量是否具有连续性,防范震荡回调带来的市场短线风险。值得指出的是,由于中签率较高,筹码集中在散户手中,招商证券成为IPO重启以来表现最差的新股,其是否破发将影响到整个券商板块的走势。

  综上所述,就操作策略而言,我们建议从以下三个角度把握投资机会。

  一是从本周开始走强的银行、地产等权重股情况看,权重蓝筹开始启动,市场有可能复制今年6、7月时的行情。人民币升值预期利好银行、地产等权重板块,此类板块具备估值优势,极易吸引各路资金参与,而QFII资金也在加大对银行、地产的增仓力度,使其成为担当引领大盘上攻的主力。

  二是临近年底,重组类机会增多。因为上市公司会加快资产重组步伐,从而引发市场对重组股的大力追捧,特别是央企、ST类个股的重组机会值得关注。

  三是年底哥本哈根召开全球气候大会等事件将对我国低碳经济发展带来显著推动。建议重点关注低碳经济中的节能减排、新能源、智能电网等题材。另外,对于股指期货、甲流生物医药等题材股也可适度关注。

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