今日策略:顶级机构晨会精粹(11/19)

2009年11月19日 10:01:34 来源:大赢家财富网
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  东海证券晨会纪要

  A股市场:权重股持续走强 震荡上行强势尽显

  昨日市场呈现出高位震荡的走势。证监会叫停基金短期排名;A 股新增开户数连续第四周上扬,单周开户再度突破30 万户, B 股开户数激增近七成。昨日沪深股指早间继续双双小幅高开,其后展开了横盘震荡,但市场近期人气高涨,强势特征极为明显,沪指仅仅调整到周二盘中低点处附近便迅速回升,全日大部分时间里也都是红盘运行,金融类权重股和石化双雄的强劲表现使得指数尾盘进一步上扬,深圳市场略显疲弱,但两市上涨家数仍远远多于下跌家数,在收复3300 点整数关口之后,预计震荡上行的趋势仍将延续。

  近日市场持续强势不改,权重股和题材股轮番上阵,市场保持了较高的活跃度。从目前状况来看,前期滞涨的金融和石化等权重股已经展开了补涨之旅,将使得指数以高位震荡的方式来消化市场浮筹,这也为其他题材股的表现创造了较好的市场氛围。尤其从昨日盘面来看,前期曾表现过的生物医药等板块再度活跃,板块轮动迹象极为明显。而值得关注的是,近期持续活跃的低碳、新能源等题材也有望迎来新的机会。从日前发布的《中美联合声明》来看,其中的重点之一将是启动中美电动汽车,促进大规模碳捕集与封存示范项目方面的合作,启动可再生能源伙伴关系,建立中美能源合作项目。中美双方还签署了《中美清洁能源联合研究中心合作议定书》。双方同意在未来五年对中美清洁能源联合研究中心投入至少1.5 亿美元,两国各出资一半。优先研究课题将包括建筑能效、清洁煤(包括碳捕集与封存)及清洁汽车。因此,上述联合声明中涉及的众多题材,下一阶段极可能被市场深入挖掘。而在市场存在持续热点的情况下,股指将难以出现大的调整。

  技术形态上,昨日上证综指高开后横盘震荡,日K 线上收出一根上下影线略长,而实体部分也不大的小阳线,总体上在上一交易日阴线上方运行。比较而言,深成指走势偏弱,K 线上收出一根阴十字星,重心略有下移。两市成交量都略有减少,但上海市场若扣除掉上一交易日招商证券新股部分,缩减程度也不明显,且单日超过1800 亿元的成交量水平足以支撑个股的高活跃度。目前上证综指基本上沿大型上升通道上轨运行,预计近期总体上仍有望保持震荡上行的态势。

  今日早间消息面上,隔夜美股小幅调整,油价、金价继续上涨;国内方面,温家宝希望美国改变对华出口管制政策,提高高技术产品出口比重;中国移动董事长兼总裁王建宙18 日表示,公司在上交所国际板上市事宜正在积极推进之中,筹备工作已经启动,正等待政府部门相关细节的落实。

  操作策略上,市场震荡上行,建议耐心持股,关注金融和低碳、新能源等行业板块。

  香港市场:港股震荡,在 22000~22300 之间有强支撑

  今日评述:港股继续与美股走相反。恒指今天小幅高开60 点,盘中最高上摸23100 点,最低22646 点,收盘22840 点,较之前一交易日小幅下跌0.3%。国企,红筹和恒生综指分别下跌0.3%,上扬0.6%和下跌0.4%。

  全天成交量192.2 亿股,较之昨天放大7%。细分板块中,农业股,个人用品和交通跑赢大市。地产板块继续疲软。

  后市展望:亚洲主要股市已连续两天与美股走相反,较为少见。反映出在目前估值偏高的情况下,没有特别的利好消息难以促动股市像前一段时间那样强劲上扬。港股同样如此。我们认为,暂时地,如果美国方面或中国方面无特别的利好消息而美元指数又在75 上下波动,港市在23000 点附近会有一番震荡,震荡幅度的低点在22000~22300 之间,投资者可逢低吸纳,毕竟港市趋势向上没有变。

 

  方正证券:量价再背离 市场又尴尬

  市场回顾:

  周三,大盘在超级大盘股带领下,盘中一度挑战3330—3350点的压力区,但市场明显抛压较重,尾盘在医药、农业板块的带动下,大盘收高。最终,大盘以上涨20.34点收盘,收在3303.23点,收盘站上了3300点整数关口,深市弱于沪市,两市总成交量较前一交易日减少200.17亿元,市场呈价涨量减的态势。收盘时,两市共有18家股票涨停,无一家股票跌停,上涨家数与下跌家数比基本为28:25。当日,涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的38.6%。从个股表现,以及上述数据可以看出,周一市场是大象跳舞,因灾受益概念活跃,个股走势分化严重。

  后市判断:

  从技术面来看,周三市场价涨量跌,这是继周二之后连续第二个交易日出现量价背离现象,一般在相对高位出现量价背离现象,往往意味着大盘调整压力增大,即市场上攻动能不足。与此同时,按照我们近日所讲的量价关系,周一大盘创下9月1日市场反弹以来的“天量”后,近两日则连续缩量创“天价”,而创“天价”的动因是资金对指数的拉升,并非整体市场的爆发,相反个股的表现与大盘的表现也相“背离”。从均线系统来看,目前大盘所有均线皆成多头排列,特别是60日均线转强迹象明显,这将制约大盘可能调整的空间,或支持大盘继续延续横盘整理。市场既有调整压力,又有均线多头排列的支撑,市场再度陷入两难境地。短线关注5日均线支撑,以及3330-3350点之间的中期压力。指数已经离该压力位越来越近,投资者密切注意其对大盘反压效果,在操作上保持谨慎,坚决以不追高为原则。

  近期,医药板块再度表现异常突出,我们认为这与H1N1的变异有很大的关系。据消息称乌克兰目前正暴发一种被称为“超级流感”的新型流感,乌克兰此次暴发的流感可能是因三种流感病毒发生变异,合成一种新型传染疾病--肺鼠疫。截至16日,乌克兰已经感染人数超过100万,死亡人数达到189人,而到17日这一数字迅速达到328人,同时,波兰、白俄罗斯等过也均出现死亡病例。因此可以看出,这场流感比甲型H1N1流感传染性更强、致命性更大。这或许就是近日医药板块异常火爆的主要原因。然而,我们更为关注的是甲流爆发对我国以及全球经济的影响。从2002-2003年的非典中我们可以看到,受非典直接冲击的行业主要是社会服务业(包括旅游、住宿、公共服务、居民服务及其他服务等)、批发零售贸易餐饮业和交通运输业,而这些行业在我国GDP中所占的比重不大,因此我们预计本次甲流的爆发若加以控制将不会对我国经济的增长产生很大影响。但是西方国家的情况可能会差一些,首先西方国家疫情较为严重,另外,西方国家这些行业比较发达,占GDP比重较高,因此我们认为本次H1N1的变异将会影响到各国经济的复苏进程,这或将影响我国外贸的复苏以及经济政策的改变。

  美十月份新屋开工数字下降10.6%,低于市场预期,而十月份CPI增长0.3%,增幅略高于0.2%的市场预期。数据再次表明,美国经济运行不平稳。近日,美国财政部长盖特纳在向美国国会参议院下属外交关系委员会作证时表示,全球经济从以美国需求为基础转向以全球需求为基础,这对美国政府为压低失业率以及提高中产阶级的工资水平而作出的努力来说非常重要。深刻理解盖特纳的话,其涵义就是全球经济复苏,摆脱了对美国个人消费者依赖性,有助于美减少进口,相反有利于增加了美国产品出口,这有利于美就业率提高。盖特纳还表示,美国不能犯下过早撤回扶持性措施的错误,他的这一言论与20国集团在最近会议上所达成的共识相一致。自3月中旬以来,美元价值已经下跌了15%以上,原因是市场对全球经济的担忧情绪推动投资者寻觅其他的避风港资产。10月份的美国PPI意外回落,10月PPI增长0.3%,增幅低于0.5%的经济学家预期,美通胀预期降低,这使美国政府更有理由推行弱势美元战略,并通过增加出口,提高国内就业率,最终实现促进消费的“曲线救保增长”的意图。因而,即便周二美元反弹,但还难改弱势形态,目前市场所关注的是美元能否破位运行,再下一个台阶。因而,美股还会震荡走高,大宗商品价格还会维系高位运行态势。

 

  日信证券晨会纪要

  昨日沪深沪市小幅高开,随后震荡上攻,最高至3315.87点,多空双方围绕3300点展开激烈争夺,短期获利盘的套现使大盘调整压力增大,股指震荡走低。最终沪深两市涨跌互现,沪指收于3303.23点涨20.34或0.62%,深市跌28.37点或0.21%,成交量3028.8亿元,较前日略有减少。盘面上,煤炭、电力、石化天然气板块保持强势,银行板块多空分歧较大。

  外围市场方面,美国10月房屋开工减少引发市场谨慎情绪,科技股受压,道指和标普500指收跌0.1%,Nasdaq指数收挫0.5%,道指结束3日连涨势头。在美国市场影响下,欧洲市场也小幅下跌。因消费者价格指数强于预期,COMEX12月期金收高1.80美元,报每盎司1141.20美元。库存报告储量减少,原油期货一度突破80美元,最终因投资者对市场的担忧而小幅收高,12月原油期货收于79.58美元。

  从流动性角度来看,市场资金仍然非常充裕。从10月统计数据来看,M1增长继续加快,已连续超过M2增速,存款活期化仍在继续。近期储蓄搬家现象愈加明显,境外热钱有再度流入国内之势,市场流动性并不缺乏。预计未来一段时间市场仍将出现资金推动下的题材轮动局面,大盘将维持震荡格局,中小盘股波动更加频繁。

  宏观经济层面,我国10月份数据达到或好于预期,经济政策走向将在提前于月底召开的中央经济工作会议中明朗。目前,各方普遍认为宽松经济政策将延续。美联储17日公布的数据显示,10月PPI环比上升0.3%,增幅小于预期;工业增加值10月增长0.1%,增幅放缓,美商务部公布10月房屋开工年率下滑10.6%,为4月以来最低,而9月为增长1.9%,进一步表明美国经济增长缺乏动力。美国经济走向不稳必将影响投资者对全球经济复苏的预期。我们认为在基本面利好刺激下大盘将维持强势,但短期也很难完全摆脱震荡格局。

  部分城市正酝酿或完成水价上调,从目前情况看,水价的阶段性上调是主要趋势。顺应近期公用事业板块表现活跃的线索,水务个股可能有表现机会。对于稳健投资者而言,仍可选择攻守兼备的蓝筹股耐心布局。

 

  银河证券晨会纪要

  一、市场回顾

  周三两市大盘小幅高开,之后在权重股带动下震荡攀升,中国石化(600028)、中国石油(601857)走势强劲推升大盘,煤炭股也因为雨雪天气煤价上涨而走势较好,在沪综指冲过3300点整数关后,市场抛压明显增强,股指震荡回落;午后开盘,两市股指维持横盘震荡走势,沪综指围绕3300点窄幅波动,个股活跃度有所增强,部分医药与农业股升势凌厉,最终两市均以十字星报收,股指继续保持强势。两市交易量较上一交易日略有萎缩,个股上涨家数略多于下跌家数。板块方面,煤炭石油、供水供气、农林牧渔涨幅居前,板块涨幅均在2%以上,保险、铁路基建、电器有所回落,位于涨跌幅榜末端。

  二、市场观察

  影响近期市场走势的因素主要有以下几点:

  1、前10月国企营业收入首次正增长,国企经营状况不断改善。财政部18日公布数据显示,今年1至10月,国有企业累计实现营业收入178737.7亿元,同比增长0.5%。这是今年以来营业收入首次出现正增长。

  2、10月份外汇占款增量仍处于较高水平,出口逐步回暖、人民币升值预期增强。中国人民银行18日公布的10月金融机构人民币信贷收支表显示,10月份外汇占款增加2286亿元,这一增量仍属较高水平。数据显示,10月当月贸易顺差239.8亿美元,为年内高点,预计随着出口的回暖,未来贸易顺差将继续攀升。10月份,FDI为71亿美元,已经连续第三月实现增长。随着外贸改善带来贸易顺差的回升,以及我国经济复苏加快、美元贬值趋势带来FDI和热钱流入,外汇占款保持较快增长将是长期趋势。

  3、大盘蓝筹股有增量资金流入,大小盘风格转换初露端倪。本周金融、石化等大盘蓝筹股开始走强,有增量资金流入。目前很多机构在为明年布局,大盘蓝筹股很可能成为机构的建仓标的。首先,大盘蓝筹股无论是市盈率还是市净率,都处于比较低的位置,投资价值彰显;其次,随着宏观经济的进一步好复苏,大行业景气程度也在进一步提高,有利于大盘蓝筹股业绩的提升;同时,大盘蓝筹股流动性强,适于大资金进出。

  三、市场研判

  目前市场继续保持强势,交易活跃、投资机会丰富,宏观经济复苏趋势良好、经济增长内生性动力增强、企业盈利持续回升,是股票市场上涨的主要推动力,预计后市股指运行的中枢将继续上行,考虑市场大小盘风格转换已在进程之中,建议投资者适当提高对大盘蓝筹股的关注度。(投资顾问部 高峰)

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