中国重工发行价预计8元左右 获机构追捧

2009年11月27日 08:40:38 来源:大赢家财富网
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  中国重工发行价预计8元左右

  继25日刊登招股意向书后,中国重工(601989)高管人员即协同保荐机构中国国际金融公司组成路演团队。部分分析师预计2009和2010年,中国重工净利润增速均将超过20%以上,对应公司2010年的业绩预期,认为中国重工估值应在30倍左右,发行价应在8元/股左右。

  对于投资者最为关心的公司所处舰船装备行业的发展前景和行业供需的问题,公司董事长李长印表示,中国重工从事的是船舶装备业,目前国内船舶装备业产能严重不足,发展潜力巨大,与船舶制造业务完全不同。

  根据中国社会科学院《2009中国工业化蓝皮书》的统计,我国船舶制造业的发展水平相当于国际先进水平的84.5%,船舶修理和拆船业为53%,而船舶装备业仅为39%,发展严重滞后,属于国家目前重点发展的瓶颈产业。2009年,国家提出的《船舶工业调整和振兴规划细则》中,明确指出了我国船舶装备业规划目标:2011年,三大主流船型本土生产的船舶设备的装船率达到65%以上,船用低速柴油机、中速柴油机、甲板机械等设备的国内市场满足率达到80%以上,而我国目前国产设备平均装船率尚不足50%,与日本、韩国的90%相比相差巨大。因此中国船舶(600150)装备业产能过剩的说法是没有依据的。

  2007年我国国产船舶装备收入为211亿元,根据业内人士预测,2011年我国国产船舶装备装船率达到65%,国产船舶装备收入预计将超过676亿元。

  公司相关负责人还表示,公司从事部分军品舰艇装备及能源装备业务,是国内海军舰船装备的主要研制和供应商。2009年军品收入占比超过10%。今后几年将保持快速增长,将成为国内资本市场军工板块的主要力量.(中国证券报)

 

  船舶装备业发展处上升期 中国重工获机构追捧

  继11月25日刊登招股意向书后,中国船舶重工股份有限公司高管人员即协同保荐机构中国国际金融公司组成路演团队,前往上海、深圳、广州和北京四地开展面向询价机构的预路演推介活动。

  在预路演推介活动中,公司董事长李长印先生率领高管团队积极解答机构投资者的各类提问,公司独特的行业背景、完整的业务构架和综合的竞争优势受到机构投资者的广泛认同,投资者反应热烈。

  对于投资者最为关心的公司所处舰船装备行业的发展前景和行业供需的问题,公司董事长李长印表示,中国重工从事的是船舶装备业,目前国内船舶装备业产能严重不足,发展潜力巨大,与船舶制造业务完全不同。2009年,国家提出的《船舶工业调整和振兴规划细则》中,明确指出了我国船舶装备业规划目标:2011年,三大主流船型本土生产的船舶设备的装船率达到65%以上,船用低速柴油机、中速柴油机、甲板机械等设备的国内市场满足率达到80%以上,而我国目前国产设备平均装船率尚不足50%,与日本、韩国的90%相比相差巨大,因此中国船舶装备业产能过剩的说法是没有依据的,其发展前景巨大,发展空间已毋庸置疑。2007年我国国产船舶装备收入为211亿元,根据业内人士预测,2011年我国国产船舶装备装船率达到65%,国产船舶装备收入预计将超过676亿元。

  公司相关负责人还表示,公司从事部分军品舰艇装备及能源装备业务,是国内海军舰船装备的主要研制和供应商,在舰载用柴油机及关键零部件、舰艇用武器装备发射装置、舰船用通讯导航装备等技术方面拥有大量高质量科技成果和核心技术,2009年军品收入占比超过10%,长期受益于海军装备的建设和发展。同时,公司依托先进成熟的船舶装备制造水平,充分发挥在军品科研及生产领域的领先优势,按照工艺相关、技术相近的原则,最大程度地实现人才、技术、资产和产能的军民结合,加快开发能源装备等相关领域产品的步伐,实现了风电、核电高端产品的产业化,进一步提升和优化了公司的业务架构。

  部分参加路演的机构投资者表示,中国重工目前手持订单充足,未来3年的经营业绩有着十分可靠的保障强。公司海军舰船装备、民用船舶装备、能源装备三大业务板块市场前景广阔,均具有卓越的市场竞争力。部分分析师预计2009和2010年,中国重工净利润增速均将超过20%以上。从目前A股市场看,中国重工尚无可比公司,机构投资者普遍采用军工、装备制造和能源装备分部加总法进行估值,均认可中国重工的投资价值,对应公司2010年的业绩预期,认为中国重工估值应在30倍左右,发行价应在8元/股左右,价位适中,具有长期投资价值。 (证券日报 王杨)

 

  船舶行业景气下行 风投入股船企遭遇变现尴尬

  11月25日,中国船舶重工集团公司获得上市批文,即将登陆A股市场。而其他拟上市船舶企业则没有这样好的出路,由于船舶行业景气周期步入下行轨道,江苏熔盛重工等船舶公司的境内外上市计划均未实现,战略入股船舶公司的风投遭遇无法上市变现的尴尬。

  船舶行业高位跳水

  在2007年年底,由于全球运力紧张和造船公司产能局限,新造船订单一直排到了2010年,为了更快获得船舶并投入运营,新造船价格一路走高,促使众多的国有资本和民营资本蜂拥进入这个行业,“大干快上”成为当时船舶业的真实写照。中国远洋高层对中国证券报记者感叹道,“当时连大连港附近的渔民都开始凑集资金造干散货船了”。

  船舶行业的景气度来得快去得更快,由于金融危机的爆发和进一步蔓延,船舶行业遭遇重创,2009年的造船市场突然发现,“市场上没有什么新的订单了”。新船订单从2008年第四季度开始就异常惨淡,英国航运研究机构克拉克松公司的统计数据显示,由于全球金融危机深化和航运市场遭遇严重下滑,船东信心受到严重打击,造船市场陷入低迷状态。自2008年年底以来,全球月度新增船舶订单都低于百万载重吨,今年5月份更是出现了“零成交”的记录。

  根据中国船舶工业行业协会的统计,前三季度我国新承接船舶订单1692万载重吨,同比下降70%。不仅新接订单下滑严重,而且新造船价格也跌幅惨重,反映油船、散货船、集装箱船和液化气船价格变化的克拉克松新船价格综合指数9月底已经下滑至142点,比8月份下跌3点,比2008年8月190点历史最高点下跌48点,主要船型价格跌幅普遍超过30%,个别船型甚至超过40%。

  中国船舶(600150)的股票走势,就可以清晰反映出造船市场的景气度变化,2007年10月11日,中国船舶报收300元,但进入2008年后一路下滑,目前股价仅78元左右。

  行情变冷上市遇阻

  在船舶行业景气度高涨的时候,各路资本纷纷进入造船领域。江苏熔盛重工的老总当时就戏言,“现在不是我们要找钱,而是钱来找我们”。

  各路资本当时积极进入造船公司,最为重要的就是看中了造船企业上市后的股权巨幅增值。在2007年4月,江苏新扬子造船公司就登陆新加坡交易所,募集资金55亿元。

  榜样的力量刺激着风投的神经,2007年底,高盛投资2.5亿美元入股江苏熔盛重工集团,同时熔盛重工也开始了上市冲刺。同时高盛还入股了浙江造船企业扬帆集团,扬帆集团注册资本5亿元,高盛持有20%股份。由于船舶行业景气度急剧下滑,这些船舶公司境内外上市的计划均没有得到实现。

  以上只是风投进入船舶行业的冰山一角。记者同时还了解到,在运输市场红火的时候,工商银行还向造船企业订购船舶。天津船舶产业基金在2008年成立后,拟募集200亿元资金进行船舶投资,但迟迟没有得到相关部门的批复,工作一度陷入停顿。从目前滨海新区的扶持政策来看,船舶行业并不在政策扶持之列。由于募资不到位和船舶行情“变脸”,天津船舶产业基金遭遇危机。

  国泰君安分析师吕娟认为,这些风投战略投资造船企业,最终的目的就是在股票市场上变现退出,但造船企业上市遇阻打乱了图谋,未来只有等待船舶行业景气度的恢复。(中国证券报 欧阳波)

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