国旅将“独吞”50亿海南免税收入 贡献九成净利

华股财经 2009年11月30日 09:55:06 来源:投资者报 作者:赖智慧
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  "我们研究院一直在做关于建立海南日用消费品免税区的课题,建立日用消费品免税地区是海南国际旅游岛建设的大政策,对企业来说当然是难得机会。"中国(海南)改革发展研究院信息中心负责人沈所华11月25日接受《投资者报》采访时表示。

  沈所华介绍,目前课题已完成,最终目标是"全岛实行日用消费品免税政策",这对免税运营商来说无疑是难得机遇。

  但在目前我国境内获准经营免税商品批发兼零售业务的4家免税运营商中,惟有中国国旅旗下的中免公司能在全国范围内经营免税业务,因此海南这块肥硕的蛋糕将由中国国旅"独吞"。而旅游、免税业务的"双管齐下",让中国国旅成为海南旅游岛规划最大的赢家。

  贡献九成净利

  中国国旅由中国国旅集团以旅行社和免税业务相关资产整体重组改制,并联合华侨城集团共同发起设立,主营业务分旅行社和免税两大块。旅行社业务以国旅总社为经营主体,包括入境游、出境游、国内游、票务代理和签证等传统业务以及旅游电子商务等新兴业务和专项旅游业务。

  公司免税业务是中免公司经营主体,包括烟酒、化妆品等免税品的批发、零售业务和品牌代理业。目前免税品批发和零售业务仍是中免公司核心业务,在中免公司营业收入和净利润中的比重均在90%以上。

  原本旅行社收入占公司营收较大比重,但金融危机改变了这一情形,中免业务收入开始大幅提升。以去年业绩为例,公司旅游业务收入为36.65亿元,同比下降13.66%,占公司收入的比重也从77%下降至63%,当年中免业务收入为21.35亿元,虽然也受危机影响,但收入增长25.26%,占公司收入的比重从不足30%提升至37%,中免业务对于公司收入的支撑作用变得愈加明显。

  从毛利贡献来看,中免业务也超过旅行社业务。仍以去年业绩为例,公司旅游业务毛利贡献为5.38亿元,同比下降8.03%,占公司毛利总额的43%,但中免业务毛利贡献为7.02亿元,同比上升35.04%,占公司毛利总额的比重由47%上升至57%.

  目前中免业务净利润贡献占比已达到91%,旅行社业务虽然收入庞大,但仅贡献9%的净利润。中免公司的免税业务无疑已成为中国国旅净利润的主要来源。

  免税业绩的取得与中免公司作为我国免税行业的龙头地位有关。《投资者报》从中免公司市场部了解到,中免公司的免税品销售的国内市场份额始终排名第一,2008年中免系统免税店免税品销售额约占国内免税品零售总额的40%,远高于境内其它免税运营商。

  利润将达7.5亿

  沈所华表示,海南国际旅游岛是国家战略型的,所有项目全国开放,而且海南省政府有意引进DFS、北京华联集团等企业入琼设立市内免税店。这些企业的进入或对中国国旅构成威胁,但中投证券分析师曾光表示,该市场尚存在政策性障碍,"即使国家批准其它企业进入,中免公司也具有较强的先发优势和产业链优势。"

  事实上,三亚店的建立,是中国国旅在海南免税业务的新起点。以当年韩国济州岛为例,2002年开业的外国人免税店给济州岛带来了很大变化。2003年,到设在济州机场和济州港等的3处外国人免税店购物的游客达123万多人,占从机场和港口前往济州岛的572万人的1/5,销售总额达1000多亿韩元。

  海南的市内免税店的主要看点在国人免税政策的放开。一旦海南的市内免税店向国民开放,国内游客预期将蜂拥而至,而许多前往海南旅游的游客也将前往市内免税店购物。曾光以2008年海南接待旅游过夜人数2060万人次为基数进行研究,通过敏感性分析方法对海南地区的免税业务市场容量进行测算,结果是,一旦海南开放国人免税业务后,其免税业务收入市场空间将超过160亿元。

  而免税业务净利润率都比较高。2008年,中免公司净利润率达15%,今年上半年,中免公司营业收入达11.68亿元,净利润2.29亿元,净利润率达20%.

  曾光表示:"经初步测算,若中免公司未来只占据海南市内免税店市场1/3,其营业收入也将超过50亿元。若以15%的净利润率计算,贡献的权益利润将达7.5亿元,远高于现有业务。"

  中免加速扩张

  我国目前有资格开展境内免税业务的公司仅4家,分别是中免公司、深圳市国有免税商品集团、珠海免税企业集团和日上免税公司。但深圳免税集团和珠海免税集团分别只能在深圳各口岸和珠海各口岸开展免税业务,日上也只能在浦东机场、首都机场开展免税业务,只有中免公司不受地域限制,能在全国范围内的主要机场、港口和边境口岸经营免税业务。

  加上我国对免税行业实行"四统一"政策,除经国务院批准有权经营免税商品销售的企业外,其它企业和个人严禁经营免税商品销售业务,这使中免公司顺理成章地在海南免税业务中拥有独家经营权。

  与龙头地位相匹配的是,中免公司在经营地域、零售网络数量、采购和配送能力、免税品经营品类和免税品销售额等诸多方面一直以来具有明显的优势。目前已在我国境内26个省、自治区、直辖市的主要口岸城市和边境地区建立了经营网络,其中分公司就有6家,包括2家免税店和4家配送中心,经营免税零售业务的控、参股公司达86家,经营旅游零售有税业务的控、参股公司4家。

  现在公司境内与中免公司有资产关系的免税商店共107家,涵盖了机场免税店、机上免税店、客运站免税店、供船免税店、陆路口岸免税店和市内免税店等六大类,已发展成为世界上免税店类型最全、零售网点最多的免税运营商之一。

  其中,中国国旅已在海南开设口岸免税店5家,包括海口3家、三亚2家。公司还计划在三亚、海口、琼海、万宁各开一家市内免税店,其中三亚店一期已于今年9月开业,其他三家店正在规划。

  据悉,三亚免税店二期将于12月底试营业,产品将包括国际名表、服装、服饰、箱包、皮具以及海南特产等,届时营业总面积将达7000平方米。"今后可能在全省各地开设分店。"

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