高层表态 股指期货"加热"A股(受益股)

2009年11月30日 13:21:36 来源:大赢家财富网
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  【编者按】年末之际,推出股指期货品种的呼声之所以再度高涨,中国证监会相关负责人此前表示,期货市场统一开户制度有利于股指期货的推出。上海证券交易所研究中心总经理胡汝银昨日在京以研究者的身份表示,股指期货推出时机已经成熟。从股市的走势来看,股指期货有望于明年推出的消息已经对股市的走势产生了深远的影响,股指的上蹿下跳不排除一些游资机构为了应对股指期货的推出而提前进行的一番实盘演练。

===本文导读===

期市统一开户完成 利于股指期货推出
胡汝银:股指期货推出时机已成熟
高层表态 股指期货明年推出?
贺强:明年中国股市的新动力将来自股指期货
股指期货的主要功能
股指期货的特点
股指期货预期增强 权重股反弹有望
股指期货概念股一览

  期市统一开户完成 利于股指期货推出

  最后一批62家期货公司已于近日顺利上线统一开户系统。至此,全国正常经营的164家期货公司已分五批全部纳入统一开户系统,期货统一开户顺利完成。

  中国证监会相关负责人此前表示,期货市场统一开户制度有利于股指期货的推出。统一开户既是规范期货市场发展的正常工作,有利于提高市场的效率,同时有助于将来对股指期货市场的运行进行实时监测。

  8月31日,中国证监会正式发布《期货市场客户开户管理规定》,并自9月1日起施行。《规定》明确,中国期货保证金监控中心应当建立和维护期货市场客户统一开户系统,为每一个客户设立统一开户编码,并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。

  中国期货保证金监控中心相关负责人表示,统一开户的实现,使期货市场客户开户实名制得到了严格彻底的落实。统一开户系统在阻止虚假客户开户、防止名字与证件号码不符、利用单位名称和营业执照号码不对应多次开户、开户资料不全、重复开户等问题上发挥了不可替代的作用。从9月3日分批上线至今,通过统一开户已经成功阻止了3000多个存在上述问题不合格客户申请。

  "期货市场统一开户是继净资本监管、保证金安全存管、首席风险官、投资者保障基金等一系列市场基本制度之后,期货市场又一项重大基础制度建设,是全国证券期货监管工作会议确立的2009年期货市场改革和发展的重点工作之一。"相关负责人说。

  据介绍,统一开户工作从2008年初开始酝酿,主要目的是要在期货市场进一步落实开户实名制,提高客户交易编码申请效率,加强市场分析和监测监控,为期货市场持续稳定发展打好基础。(上海证券报)

 

  胡汝银:股指期货推出时机已成熟

  上海证券交易所研究中心总经理胡汝银昨日在京以研究者的身份表示,股指期货推出时机已经成熟。

  "如果说在去年、前年、今年我们进行了非常重要的股权分置改革,推出了创业板,那么下一步非常重要的、必不可少的举措就是推出股指期货,否则我们会错失良机。"在"第五届中国证券市场年会"上,胡汝银说,衍生产品开发应首重抗操纵品种,如股指期货、期权等。他指出,许多市场的经验证明,股指期货的推出会降低市场波动和市场风险,提升市场的总体质量、效率和内在稳定性。

  胡汝银认为,我国资本市场经过了近20年发展,市场从业者已经积累了越来越多的经验,此时,市场需要实现以下两个方面的转型:

  一是市场运行机制的转型,要进一步拓展市场化改革的深度和广度。"比如新股发行制度改革,在定价机制市场化的同时,应在市场发行供给方面,弱化对发行节奏的行政控制,完善资本市场的机制,实现长期供求的平衡。"胡汝银指出,没有供给机制总体的平衡,微观评价很难得出合理的结果。"比如一年只发一只股票,怎么询价都不可能有一个合理的结果,只有整个市场供求的预期达到了平衡,评价才能够合理。"

  二是监管机制和监管文化的转型。"要实行以市场为本的监管哲学,监管目的是保证市场的公平、透明和效率。"因此,"一定要实现监管者、立法者其他的从业者之间合理的社会分工,要让每一个人在激励机制比较正确的情况之下都能够充分发挥自己的核心专长,这样才能够提升整个社会效益,由注重股市短期波动和短期维稳,转向注重市场的长期可持续发展,注重培育中国资本市场的战略优势和比较优势,注重具有战略意义的基础创新和提升市场的运营效率与整体国际竞争力。" (上海证券报)

 

  高层表态 股指期货明年推出?

  证券登记结算办法修改稿将于12月21日起实施,有关高层表示股指期货准备工作已就绪---

  中国《证券登记结算办法》已修改完成,将于12月21日起开始实施,届时中国金融期货交易所将可以依法查询证券登记结算资料。

  这预示着,股指期货筹备过程中的又一项基础工作宣告完成。尽管监管方没有明确时间表,但市场传言,股指期货已推出在即。

  此前,证监会公布《证券登记结算管理办法》修改方案,拟将现有《办法》中的第十四条第二款第(三)项改为"证券交易所、中国金融期货交易所依法履行职责要求证券登记结算机构提供相关数据和资料"。

  证监会相关负责人表示,在该条款中加入"中国金融期货交易所",是考虑到金融期货和股票现货市场密切相关,需要信息共享以利于跨市场的协作监管。

  他透露,金融期货交易所对股指期货的筹备工作正在持续进行,此举只是筹备所需要的一项基础工作,并不意味着股指期货马上要推出。

  为中国金融监管当局创建期货市场提供顾问的梅拉梅德,日前在接受媒体采访时透露,国务院金融高层表示中国股指期货准备工作已经就绪。

  无论从交易所系统建设还是相关配套法规准备方面,中国都已完全具备了推出股指期货的条件。预计股指期货将在2010年推出。

  11月27日,中国金融期货交易所研究员撰文指出,中国金融期货交易所受命负责筹备股指期货市场已有三年,现在万事俱备,只欠东风。当前,全球金融危机已经过去,中国的国民经济也企稳回升,是继续金融市场体系建设的良好时机。

  中期期货的相关负责人也向记者表示,股指期货推出的时间已基本成熟,目前大盘点位不高也不低,在目前宏观经济走向仍不十分明朗的情况下,也有风险管理的必要。他还透露,大量股指期货人才储备工作已经开始。(北京青年报)

 

  贺强:明年中国股市的新动力将来自股指期货

  由证券日报主办的第五届中国证券市场年会在钓鱼台国宾馆举行,全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强在会上提出,中国股市明年新动力就是股指期货。

  贺强委员去年提的是印花税的提案,据称,他今年重点提的就是要考虑是不是推出股指期货的提案。

  贺强认为,当前我们的现货市场单边市、单向交易,只能先买、后买,所以是单向的动力,推出股指期货为我们市场增加了双动力,因为是双向交易,上涨时候可以获取收益,下跌的时候也可以获取收益,提供了双动力,市场会更加的活跃。而且更关键的,股指期货为市场提供了一个18年从来没有的避险工具。

  创业板十年磨一剑,但是股指期货十六年磨一剑,因为早在93年我们就曾经推出过股指期货,海南证券交易中心推出了深圳的股指期货,因为条件不成熟很快被监管层关闭了,但是我们一直没有间断对它的研究。贺强指出,最近几年证监会中金所做了大量的工作,前几年早就说股指期货已经准备成熟了即将推出了,由于美国金融危机的冲击暂时中段了,但是到明年是时候了,而且股市运行估计一直到明年上半年是适合推出股指期货的,他在会上再次呼吁管理层在明年是否认真考虑真正推出股指期货。

 

  股指期货的主要功能

  股指期货的主要功能包括以下三个方面:

  (1)风险规避功能

  股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的,投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分,非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度,而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制,股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的工具,担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

  (2)价格发现功能

  股指期货具有发现价格的功能,通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价,有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能,一方面在于股指期货交易的参与者众多,价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于,股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点,投资者更倾向于在收到市场新信息后,优先在期市调整持仓,也使得股指期货价格对信息的反应更快。

  (3)资产配置功能

  股指期货交易由于采用保证金制度,交易成本很低,因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例 如一个以债券为主要投资对象的机构投资者,认为近期股市可能出现大幅上涨,打算抓住这次投资机会,但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制,不可能将大部分资金投资于股市,此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货,就可以获得股市上涨的平均收益,提高资金总体的配置效率。(平安期货)

  股指期货的特点

  股指期货至少具有下列特点:

  (1)跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此,股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

  (2)杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金,只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如,假设股指期货交易的保证金为10%,投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样,投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。当然,在收益可能成倍放大的同时,投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

  (3)联动性。股指期货的价格与其标的资产--股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产,对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时,股指期货是对未来价格的预期,因而对股票指数也有一定的引导作用。

  (4)高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外,股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。(平安期货)

 

  股指期货预期增强 权重股反弹有望

  事件:上海证券交易所研究中心总经理胡汝银昨日在京以研究者的身份表示,股指期货推出时机已经成熟,期市统一开户完成。

  分析:

  1、 最后一批62家期货公司已于近日顺利上线统一开户系统。至此,全国正常经营的164家期货公司已分五批全部纳入统一开户系统,期货统一开户顺利完成。统一开户的实现,使期货市场客户开户实名制得到了严格彻底的落实,期货市场统一开户制度有利于股指期货的推出。

  2、 期货市场统一开户是继净资本监管、保证金安全存管、首席风险官、投资者保障基金等一系列市场基本制度之后,期货市场又一项重大基础制度建设,是全国证券期货监管工作会议确立的2009年期货市场改革和发展的重点工作之一。目前,创业板已经成功上市,在证监会可预期的工作中,股指期货成为下一个重点。在2010年,推出股指期货的可能成为中国证监会的重点工作。

  3、 股指期货推出时间成熟的观点,有利于目前大盘股止跌反弹,建议重点关注中石油、中石化、工商银行、中国银行、建设银行等。 (山东神光)

 

  股指期货概念股一览

  代码 名称

  000930丰原生化

  000430ST张家界

  000562宏源证券

  600288大恒科技

  600704中大股份

  600109国金证券

  600638新黄浦

  000897津滨发展

  000900现代投资

  600030中信证券

  600500中化国际

  600084ST中葡

  000728国元证券

  000686东北证券

  600755厦门国贸

  000783长江证券

  000010S ST华新

  000628高新发展

  600287江苏舜天

  600128弘业股份

  600107美尔雅

  000031中粮地产

  000878云南铜业

  000060中金岭南

  600331宏达股份

  000996中国中期

  000573粤宏远A

  000791西北化工

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