沪指反攻站稳3200 三类个股仍将飙涨

华股财经 2009年12月01日 15:36:05 来源:大赢家财富网
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  编者按:今日,食品、旅游、酿酒等消费类板块表现抢眼。沪指稳稳站到3200点以上,欲攻十日均线。

  [盘面综述]收评:沪指反攻站稳3200

  资金流向:27亿元回流 四大板块成热点

  个股异动:吉峰农机(300022)12连阳 复牌再创新高

  [热点板块]:钢铁板块为何重新焕发活力?

  [后市策略]:纵观股市上行的一大动力:动态估值

  快评:短线有望延续强势 建议积极跟踪

  筹码转换时机未到 三类个股仍将飙涨

  今日两市股指小幅低开,早盘一度上冲至3210点附近,而后展开逐级回落,沪指在3200点遭遇阻力,部分前期套牢盘出现,而短线获利盘也有离场迹象。早市尾盘,海通证券(600837)等券商股拉抬,股指触底向上。午后开盘市场继续维持盘中震荡调整的趋势,随后,造纸板块瞬间崛起,钢铁板块强势拉升,三大保险股大涨提振士气,银行、二线地产股均有不俗涨势。食品、旅游、酿酒等消费类板块表现抢眼。百花齐放,众股推升股指强势反攻。沪指稳稳站到3200点以上,欲攻十日均线。

  从板块来看,造纸板块、水泥、钢铁、旅游、食品板块涨幅居前,涨幅均在3%以上。创业板、金融、有色板块涨幅居后。

  截止收盘,沪指报3235.36点,涨1.25%。深证成指报13682.17点,涨1.45%。从市场量能上看,成交依然活跃,说明对后市的看法不一,目前大盘还处于选择方向的敏感阶段。

  从资金监控上看,午后市场主力资金出现企稳之势,资金出现了明显的回流趋势,为27亿元。

  市场分析人士称,较大的做空动能得到释放之后,对短期市场我们保持谨慎乐观,两市在消化短线上行压力后仍将保持上行趋势;投资者对银行股的担忧加剧,银行股融资可能会抽血,同时稀释投资者权益。如果明年继续实行积极的货币政策,那么银行业再融资的概率非常大,如果明年收缩经济的话,银行股的融资压力就很小,同时银行股的低估值也部分消化高估担忧,等到银行股走稳之后,大盘后市也会逐渐走稳。目前我们可在保持适度的仓位情况下积极参与市场热点的波段操作,继续重点关注化工、钢铁、水泥以及低碳概念等近期热点。

 

  资金流向:27亿元回流 四大板块成热点

  今日早盘在A股低开后一度上冲至3210点附近,而后展开逐级回落,沪指在3200点遭遇阻力,可见部分前期套牢盘出现,而短线获利盘也有离场迹象,两市股指开始震荡回落,维持盘中小幅调整之势,午后市场继续维持盘中震荡调整的趋势,继续向3200点进发并有望站上。从市场量能上看,成交依然活跃,说明对后市的看法不一,目前大盘还处于选择方向的敏感阶段。关注权重股的走势及量能的配合,从资金监控上看,午后市场主力资金出现企稳之势,资金出现了明显的回流趋势,为27亿元,上证指数报3210.53点。

  从盘面上看,板块及个股出现了涨多跌少的格局,盘中紫金矿业(601899)收购澳洲矿山对其股价刺激明显,盘中涨幅超过7%,资金净买达到1.45亿元,带领整个黄金股走强继续领涨,其中有色矿采板块资金净买为9450万元,在近期钢材价格上涨带动下,钢铁板块也有所走强,位居涨幅榜前列,资金净买达到2.75亿元,其中,凌钢股份(600231)宝钢股份等个股均表现较好,资金分别是2552万元2.24亿元。受国内外尿素、纯苯系产品价格再次上涨刺激下,化工化纤板块也有所走高,资金净买为3348万元,其中三爱富(600636)浙江龙盛封于涨停板之列,资金净买分别是3926万元4325万元。同时,建材、节能环保、商业连锁等板块也都有一定程度的上涨,为大盘的上涨助推一臂之力。而银行、煤炭石油、保险等板块出现一定程度的回落,成为今日市场做空主力,资金出逃分别是13.9亿元、2.23亿元1.79亿元和9922万元,

  从盘面的走势来看,以银行股为主的权重板块的资金出逃给大盘带来的压力非常显著,对银行股的担心较重,主要是银行均有再融资计划,未来可能摊薄投资者权益,后市关注银行股的表现。

  从资金流向上看,钢铁造纸航空运输水泥等板块是资金净买的主力,分别是2.85亿元、2.1亿元2亿元和1.9亿元,在个股主力净买的是宝钢股份、中国国航(601111)中国铁建(601186),资金分别是2.2亿元1.92亿元和1.85亿元,而银行、地产有色金属证券期货煤炭等权重板块是市场资金出逃最为凶猛的板块,分别是14.58亿元、7.6亿元、2.8亿元2.38亿元,在个股主力资金出逃是民生银行(600016)、金地集团(600383)和招商银行(600036),资金出逃分别是4.59亿元3.33亿元和2.6亿元。

  大盘围绕5日均线窄幅震荡,消化短线获利盘和套牢盘抛压,是市场展开持续反弹行情的必然选择。但值得注意的是,逐步萎缩的成交量可见市场人气正在淡去,在较大的做空动能得到释放之后,对短期市场我们保持谨慎乐观,两市在消化短线上行压力后仍将保持上行趋势;投资者对银行股的担忧加剧,银行股融资可能会抽血,同时稀释投资者权益。我们认为,如果明年继续实行积极的货币政策,那么银行业再融资的概率非常大,如果明年收缩经济的话,银行股的融资压力就很小,同时银行股的低估值也部分消化高估担忧,等到银行股走稳之后,大盘后市也会逐渐走稳。目前我们可在保持适度的仓位情况下积极参与市场热点的波段操作,继续重点关注化工、钢铁、水泥以及低碳概念等近期热点。

 

  钢铁板块为何重新焕发活力?

  今日,钢铁板块开盘即表现出色。即使在午后大盘回调压力下,钢铁板块整体仍上涨。随着股指午后企稳反弹,钢铁板块更是出现近3%的整体涨幅,龙头股宝钢股份(600019)大涨6%更是受到了市场的普遍关注。 贵绳股份(600992)、凌钢股份(600231)、首钢股份(000959)涨幅居前,均涨逾5%。

  那么究竟是什么使得很久没有表现的钢铁板块突然重新焕发活力了呢?行业基本面的回暖或许是最佳的答案。 以下是各大研究机构对钢铁板块的分析:

  海通证券(600837)认为,目前钢铁板块正处于投资的黄金时期,理由主要为:首先收入规模效应仍能高位增长,三季度行业收入环比增长16.3%,呈逐季抬升态势。在2010年年初之前,房地产新开工高位增长以及基建项目高位落实,收入增长趋势不会改变。其次,行业整体盈利质量将显著提升。三季度行业净利率由负转正,环比大升429%,后市钢价将上涨,仍将提升净利率。此外,产能限制政策进入落实期,构成行业长期利好。

  钢价上涨预期强烈

  在所有的利好因素中,钢价的上涨趋势是被行业分析师们提到最多的因素。

  中金公司的钢铁行业分析师罗炜就认为,钢价底部已于10月中旬探明,未来上涨的趋势将持续。由于复苏初期库存压力仍较高,走势将为震荡上行。

  目前,行业下游需求维持向好趋势,近来公布的房地产、家电、汽车等钢铁下游行业数据可谓一致向好。虽然减产并没有发生,但下游需求的强劲复苏会逐步消化供应压力,而成本上升的预期也从另一方面支撑钢价。近期市场对明年铁矿石和焦煤等原料价格上涨预期强烈,原料现货价格近期也小幅上扬,近期电价的上调更是明显增加了钢铁的成本,而成本的上升预期将直接支撑钢价走强,复苏期钢铁行业盈利将随钢价和成本的上升而上升。

  与此同时,市场情绪也开始转暖。前期底部开始得到越来越多的市场认同,在“买涨不买跌”的情绪驱动下,前期被压抑的需求开始逐步释放,库存连续4周下降,价格回升。虽然库存要消化到正常水平可能需要较长时间,但价格反弹并不需要库存下降至正常水平才开始。一旦库存开始从高位回落,钢价就会企稳回升。而今年宽裕的流动性也使得钢材经销商的囤库能力大大增强,基于对明年经济复苏、钢材需求继续快速增长的预期,经销商库存难以降至一个较低的水平。这并不会影响强劲需求推动钢价上升的大趋势,只是会使上升之路走得更加震荡。

  罗炜表示,预计2010年上半年房地产新开工及投资将继续回升,尤其二三线城市房地产上升动力更强,将成为明年拉动钢铁需求的引擎,建筑钢材的强劲需求仍将维持;汽车、家电在政策刺激以及消费释放背景下,将继续维持高增长,机械行业也将明显复苏,因此高端板材仍具有相对垄断优势;普通热轧产能过剩较为严重,宽厚板的需求复苏尚需等待。

  投资机会

  银河证券钢铁行业分析师孙勇认为,从上市公司估值角度看,吨钢市值目前仍在较低水平,股价仍具较大吸引力,PE受盈利上升影响大幅下降,钢铁股估值优势开始显现,因此调高钢铁行业的评级至“推荐”。

  国金证券(600109)钢铁行业分析师周涛也同样建议投资者关注2010年钢铁行业的投资机会。周涛表示,值得期待的钢铁行业春天可以从两个方面来解释,一是钢铁行业每年的春季价格上涨带来的投资机会,二是从一个大运行环境来看,在经历了2009年的行业波澜起伏后,2010年钢铁供需环境将持续向好的方向发展。

  周涛认为,2010年钢铁行业的运行环境将持续好转,而矿石价格将稳健上行,同时地产对钢铁的需求将直接驱动螺纹钢等长材的率先上涨。建议选择三类股票进行配置:资源价值类的凌钢股份(600231.SH)、酒钢宏兴(600307)(600307.SH)、首钢股份(000959.SZ)、鞍钢股份(000898)(000898.SZ);产品结构类的三钢闽光(002110)(002110.SZ)、莱钢股份(600102)(600102.SH)、柳钢股份(601003)(601003.SH)、八一钢铁(600581)(600581.SH);大钢铁类的宝钢股份和鞍钢股份。

  海通证券则看好有铁矿石或焦煤资源的鞍钢股份、凌钢股份以及受益重组的大钢厂宝钢股份。湘财证券则认为,在通胀预期已经形成,钢价的上涨可能催发后续板块行情。在钢厂调高出厂价格的情况下,将钢铁板块的“中性”评级上调为“增持”,后势看好以建材和冷轧薄板产品为主的上市公司。

  慢慢攀升钢铁股展开“纠错”行情

  在钢价上涨、业绩改观的背景下,近日钢铁股普遍出现连续小幅上升的格局,业内认为,前期超跌、钢价反弹以及业绩大增有望给钢铁板块带来一波“纠错”性质的交易性机会。

  四大驱动力显现

  钢价:9月份房地产开发投资加速增长,汽车市场产销两旺,这令钢铁需求大幅释放,10月份最后两周钢材价格指数企稳回升,这对钢铁板块无疑是直接利好。

  业绩:钢铁行业第三季度归属于母公司净利润成功实现扭亏,且盈利可观。我们认为,业绩的大幅回升必然将推升钢铁板块的上涨空间。

  资金偏好:钢铁板块已连续6个季度跑输沪深300指数,这反映了市场对该行业产能过剩的过度担忧。目前钢铁板块的资金偏好程度已经接近历史最低水平,一旦出现触发因素,则极有可能迅速回升。

  估值:目前钢铁板块的估值水平低于历史中枢,上市公司的平均吨钢市值更是大幅低于全社会平均吨钢重置成本,这也显示出钢铁板块已具备投资价值。

  综上所述,钢价企稳、业绩扭亏、估值偏低、资金蓄势,成为助推钢铁板块上行的四大驱动力。

  寻优股避风险

  面对近期出现的隐含动力和乐观信号,我们建议投资者关注钢铁板块的短期交易性机会。重点关注业绩对钢价敏感性高的钢铁股,如太钢不锈(000825)、三钢闽光、八一钢铁、柳钢股份、新兴铸管(000778)等。

  不过中长期来看,钢铁行业风险依然存在。首先,北方步入冬季,部分项目将停工,钢铁行业即将进入传统淡季;其次,钢价上涨将吸引钢企复产,产能过剩可能继续加重,10月份钢铁行业PMI生产量指标已经从9月的46.2%回升到53.9%;此外,美国对华无缝钢管的“双反”调查也将对行业的出口构成打击。 (中国证券报)

  柳钢股份发挥区域优势促业绩大幅增长

  事项:近日,我们对柳钢股份进行了实地调研走访,重点就公司的生产经营状况、北部湾经济发展对公司的战略意义、公司对明年钢铁行业形势的判断以及公司成本及产品结构等微观层面的问题与上市公司高管进行了充分的交流。综合调研信息,我们认为:公司处于我国华南、西南两个经济圈的交界处,同时南临东盟经济圈,区位优势十分明显,销售顺畅,尽管目前钢铁行业整体产能压力较大,但由于公司地处华南广西欠发达地区,整个华南地区仅此一家上千吨级的钢铁企业,由于受交通等条件的限制,内地钢材难以进入该地区,在未来国家大力发展北部湾经济区,以及东盟经济圈发展的大形势下,当地的钢铁产量无法满足需要,柳钢股份将基本独享该地区发展的成果,显现出极强的区域市场优势。目前公司的规模已经达到1000万吨规模,效益稳步增长,产品结构日趋合理,企业员工对公司发展充满信心。我们预计公司2009年EPS在0.13元左右,2010年每股收益在0.55元左右,同比增长300%以上,对应2010年动态市盈率16.5倍。

  目前钢铁市场受消费淡季的影响,价格不会出现大的涨幅,但已经开始渐行渐涨,明年钢材需求增幅要远大于产量的增幅,而且钢铁的原料成本也将上升,这将助推钢材价格在上半年会出现一波上涨行情,从而使行业的效益有较好的改观。由于公司具备较强的区域市场优势,能够率先在钢铁市场好转时受益,我们给与公司“推荐”评级。

 

  快评:短线有望延续强势 建议积极跟踪

  今日A股市场出现了低开震荡后再度企稳回升的趋势,盘面主要有三个显著的特征,一是近期市场热门品种出现了冲高受阻的态势,尤其是环保、低碳经济股等品种。二是市场热点出现了积极的转换,在同一主线上衍生出新的投资品种,比如说低碳经济概念股的CDM主线在本周二成为市场的热点,联合化工(002217,股吧)、三爱富(600636,股吧)、巨化股份(600160,股吧)等品种的活跃就是如此。三是成交量依然保持着旺盛的态势,这也使得券商股等品种出现相对活跃的走势,看来,近期A股市场存在着储备热点多多,且市场热点有望顺利转换的趋势,这有利于大盘延续强势行情,建议投资者积极跟踪。(金百灵投资)

 

  纵观股市上行的一大动力:动态估值

  2009 年已过去的前11 个月的时间里,A 股市场走势表现几乎超过了绝大部分业内人士的预期。上证综合指数自年初的1820 点低点,最高曾上涨至今年8 月初的3478 点,期间累计最高涨幅约达91.1%,同期沪深300 指数自1817 点低点最高曾上涨至3803 点,期间累计最高涨幅高达109.3%;与此同时,沪深300 指数动态PE 值(TTM)从年初约15 倍最高曾回升至超过27 倍,估值累计回升过幅度约达80%,市场估值累计回升幅度明显小于同期指数累计上涨幅度。分阶段来看, 2009 年1 月至8 月份期间A 股市场上涨行情的动力主要来自估值驱动,而2009 年10 月份至今A 股市场上涨行情的动力则主要来自上市公司业绩增长驱动。

  A 股市场有望延续业绩增长驱动下的振荡上行行情。在今年第四季度宏观经济有望延续复苏态势、因货币乘数增加有望推动狭义货币供应量M1 增速继续上行、即将召开的中央经济工作会议基调有望继续趋宽松的宏观经济大背景下,我们认为,目前市场拥有的动态估值优势(沪深300 指数以2010 年预测业绩计算的动态PE 值约16倍)将支持A 股市场振荡上行。

  我们认为A股市场在未来振荡上行过程中主要面临两个方面的潜在风险。一方面,A 股已上市的大银行存在的潜在较大再融资压力;另一方面,“迪拜债务危机”所造成的潜在负面影响可能尚难以很快结束等。上述潜在不利因素,可能使得未来A 股市场在上涨过程中再度出现较大波动的潜在风险。

  市场潜在投资机会方面,建议重点关注“调结构”受益主线下的四类行业。一是政策将促使经济增长模式转变预期下的消费类行业;二是住房与汽车为代表的城市居民消费升级预期,将对上游相关板块构成潜在利好;三是国家加大民生投入预期下将为医疗与保险提供新的发展机会;四是有望直接受益于政府对经济增长质量关注度提升预期下的新能源板块。机构来源:海通证券

 

  筹码转换时机未到 三类个股仍将飙涨

  由于年底资金结算和目前基金整体仓位不轻,决定市场期待的蓝筹转换时机尚不成熟,市场活跃资金可能继续在中小板、重组股中寻找机会。

  消费和新经济将脱颖而出:中央经济工作会议召开在即,密切关注工作会议所传达的消息,政策的调控或将关注资产价格的变化。中央经济工作会议所传达的信息或有稳定增长、扩大内需、调整结构、促进消费以及预防通胀。促进消费是明年的重点,有效需求将会导致2010 年产业经济发展。服务业、新科技产业、节能减排仍将被机构关注。在明年投资略有下滑以及出口的不确定下,热点预热中关注大消费新科技、新材料和新能源等新经济概念。以业绩为导向,把握通胀预期加强下的投资机会、估值相对低估板块及出口复苏受益板块和大消费板块。随着国家对节能减排工作推进力度和投入的加大,相关设备和产品制造商将会直接受益,而国家对工业节能、建筑节能和节能照明等诸多方面的大力扶持,助推企业未来的产业发展,节能环保板块中的菲达环保(600526)、龙净环保(600388)、创业环保(600874)、中原环保(000544)、合加资源(000826)、霞客环保(002015)。

  中长期看,中国消费信贷市场的发展、政府公共教育和医疗支出的增加,社会保障体系的完善、新农村建设的实施和推进,中西部消费潜力的释放以及其他推动消费的政策和结构性改革,将对居民消费起到强有力的推动。传统的春节以及元宵来临,将刺激食品饮料行业中的上市公司出现周期性的销售增长,为食品饮料行业中的个股阶段表现奠定了时间基础。四季度是酒类产品的传统销售旺季,高端白酒、葡萄酒销售有望迎来快速增长。也可留意山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、五粮液(000858)等。

  逢低潜伏高送转潜力股:围绕年报所做的布局是明年行情的首次冲击波的主线,重点关注有高送转预期的低市盈率、高公积金、高未分配利润且有资金介入的中小盘绩优股。挑选高送转股不仅仅关注资本公积金和未分配利润,还要考虑公司的股本、成长性、过往分红记录和习惯。对于送转预期较强的人福科技(600079)、江南化工(002226)、大洋机电、罗莱家纺(002293)、亨通光电(600487)、马应龙(600993)等中线逢低布局。

  滞涨二线蓝筹:上半场总是小盘股题材股表现突出,近一年、九个月和六个月滞涨的低估的二线蓝筹安全性高。阶段性防御的策略的具体化就是逢高降低累积涨幅巨大的题材股,逢低介入滞涨的二线蓝筹和低流通市值的蓝筹股。逢低关注商业、化工和机械以及出口复苏等滞涨二线蓝筹人福科技、鄂武商、法拉电子(600563)、山东药玻(600529)、航民股份(600987)等。最后,年末重组预期和业绩好转的的中低价股必将得到游资和私幕的青睐,投资者可对重组预期较高的个股如秦川发展(000837)、武汉控股(600168)和航天晨光(600501)逢低留意。机构来源:华泰证券

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