紧盯滞涨个股 后市紧握两条主线(附股)

2009年12月02日 08:48:45 来源:大赢家财富网
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===本文导读===

双顶压力不小 紧盯滞涨个股
造纸板块独领风骚 后市紧握两条主线选股
市场风格有轮换迹象 大盘股机会隐现?
中小盘股仍存三大热点

  双顶压力不小 紧盯滞涨个股

  昨日A股市场出现了先抑后扬走势,尤其是午市前后,在低价造纸股迅速冲击涨停的牵引下,人气迅速恢复,从而助推A股市场股价重心再度上移。上证指数在日K线图上留下一根放量阳K线,K线形态也渐有继续冲击的态势,那么究竟该如何看待这一信息?

  热钱涌动

  昨日早盘A股市场的震荡其实在市场预期之内,一是因为周一的大幅涨升积累了极大的获利盘,二是环保板块在经过多日的炒作之后也面临着获利回吐的压力。况且,银行股、地产股昨日早间出现在跌幅榜前列,这加剧了早盘A股市场的多空分歧,故A股市场一度在早盘出现低开低走的态势。

  但由于目前A股市场的资金面极其充沛,热钱涌动,能够迅速挑拨起新的做多板块。这主要包括两类:

  一是低碳经济内部的热点转换,即从前期的新能源到上周以及本周一的环保股、林业股,再到周二的碳交易品种。联合化工(002217)、三爱富(600636)等化工品种的涨升就是如此,这使得低碳经济主线的生命力极其旺盛,极大地聚集了市场人气。

  二是估值洼地效应,尤其是低价的造纸股更是得到了热钱的认同,故在午市前后,青山纸业(600103)、福建南纸(600163)等低价造纸股迅速冲击涨停。

  这极大地鼓舞了多头的斗志,A股市场由此再度奇迹般地回升,上证指数也拉出了一根中阳K线,并伴随着成交量的放大。

  如此看来,虽然基金等主流资金继续对银行股、地产股减持,但由于热钱对低碳经济主线及估值洼地效应明显品种的增持,多头依然占据盘面的主动地位,这有利于A股市场后续行情的演绎。

  双重施压

  不过,也有观点认为,目前A股市场虽然震荡中重心快速上移,做多能量相对充沛,但有两个压力不易忽视。

  一是融资压力。近期银行股的持续走低就是担心再融资对银行股的每股收益产生摊薄效应,同时也担心其融资行为影响市场的存量资金。

  第二个则是近期A股市场在3400点一线所形成的双重顶压力。这一压力存在的时间已经横跨了三个多月,时间与空间的重叠使得3400点一线的压力确实较为沉重。

  对此,笔者认为,这些压力因素固然不能忽视,但只要存在如下两个乐观信息,则技术面与资金面的压力就是纸老虎:

  一是政策预期的确定。上周正是政策预期的不确定或者说混乱,导致了大盘的急跌,但在本周,关于"适度宽松货币政策将延续"的报道见诸媒体,这也就使得大盘出现了红色星期一的走势。由此可见,确定的政策面预期将有利于多头聚集强劲的做多能量。

  二是经济复苏的预期。从目前掌握的信息来看,11月的经济运行数据相对乐观,既如此,迪拜危机的影响力又相对一般,这就可能会牵引更多的资金涌入A股市场,形成强劲的买盘能量,迅速冲破3400点一线压力。

  其实在盘面中也不难看出,充沛的热钱在盘面中有四处突击的态势:

  一是体现在低碳经济主线上。热钱能够在每一个交易日都找出新的领涨细分主线。

  二是体现在估值洼地效应上。凡是有估值洼地的,就有资金的涌入,昨日的造纸股就是如此。

  券商股领涨

  当然,估值洼地在A股市场还有一层含义,即不仅仅是指市盈率、市净率的洼地,而且还指价格以及涨幅的洼地。也就是说,超低价股、在近大半年涨幅低于指数的品种也有一定的投资机会,这可能正是昨日青山纸业、福建南纸率先启动的原因。

  由此来看,航运股、券商股等涨幅相对的落后品种,其领涨动能潜力极其充沛,短线A股市场仍存在迅速发动向3400点双重顶冲击的可能性。

  在操作中,建议投资者继续沿着两条主线选择品种:

  一是低碳经济主线,主要是智能电网等节能减排概念股有望厚积薄发,可跟踪许继电气(000400)、国电南自(600268)、荣信股份(002123)等品种。而对烟台冰轮(000811)、九龙电力(600292)、山大华特(000915)等中低价股也可跟踪。

  二是对今年以来涨幅较为落后的品种也可跟踪,南天信息(000948)、锦龙股份(000712)、亚泰集团(600881)以及国元证券(000728)等券商股就是如此。而对于近期量能持续堆积的凯恩股份(002012)、上海三毛(600689)、八一钢铁(600581)等品种也可跟踪。(金百灵投资 秦洪)

 

  造纸板块独领风骚 后市紧握两条主线选股

  昨日(12月1日)造纸印刷板块以4.76%的涨幅领涨两市,表现强劲。其中,青山纸业(600103)、景兴纸业(002067)、福建南纸(600163)和山鹰纸业(600567)冲上涨停板,其他个股也是涨势喜人。

  业内分析师向《每日经济新闻》记者表示,造纸板块昨日的大涨,除与行业估值整体偏低相关外,另一刺激因素是近期木材价格有强烈的上涨预期,其中拥有林地的造纸企业不会因原材料价格上涨而受影响,反而给这类企业带来超额的收益。

  行业估值明显偏低

  国泰君安行业分析师王峰告诉记者,今年初是造纸行业景气的低点,之后一直处于恢复之中,5月是转折月,浆和纸的价格开始上涨,致使第三季度大多数企业生产经营状况趋于正常,毛利水平已恢复至国际金融危机前的水平。

  王峰认为,目前造纸板块动态市盈率不超过15倍,目前市场普遍预计2010年行业动态市盈率将达到25倍,30倍以下的市盈率都属于合理的区间,这说明目前行业估值明显偏低。记者从一位私募人士处得知,近期市场较为关注的题材是低价滞涨股,昨日造纸板块的集体启动也与此相关。

  从二级市场上看,昨日造纸印刷板块中冲上涨停板的4只个股,股价都在7元以下,青山纸业的股价甚至还未到5元,属于低估值板块内的重点关注对象。昨日盘后交易数据显示,青山纸业的买入龙虎榜上出现了近期较为活跃的游资"俱乐部":国泰君安成都北一环路和银河证券宁波大庆南路等。

  关注自有林地的造纸企业

  东方证券行业分析师郑凯表示,国际上出于对森林固碳需要的考虑,此外受巴西减少森林砍伐数量等影响,木材的国际供应将萎缩,木材价格的上涨预期极为强烈。

  王峰认为,木材占到造纸行业原材料成本的65%左右,若木材价格一旦上行,造纸公司的成本将大幅提高,拥有自由林地的公司,成本将得到有效控制,并在纸价上涨时享受超额的收益。

  对此记者以投资者身份致电晨鸣纸业,公司表示,自有林地供给了绝大部分的木材和原浆,生产成本可有效控制。

  业内人士认为,投资者可积极关注拥有自有林地的造纸公司,比如福建南纸(600163元),公司在前年募资9.79亿元,其中一个投资项目是75万亩原料林基地,其中60万亩已进入采伐期;岳阳纸业(600963)拥有近101万亩的林地资源,也能够在木材价格上行通道中平抑造纸成本的抬升;太阳纸业(002078)已在老挝建立子公司,在当地建立公司的"林浆纸一体化"基地,其中速生林基地包括3万公顷自营林和7万公顷合作林。(每日经济新闻 张奇)

 

  市场风格有轮换迹象 大盘股机会隐现?

  今年10月以来的这波行情中,尽管股指涨了不少,但能够在市场中吸引广大投资者眼球的,还是受到热钱青睐的中小盘股,相反大盘股却表现平平,成为投资者食之无味的鸡肋。

  近期震荡调整袭来之后,是否会出现市场风格的转换,将市场引入到另外一个市场格局?昨日,宝钢股份(600019)大涨7.83%,中国国航(601111元)上涨4.56%,武钢股份(600005)也上涨3.94%。大盘股的蠢蠢欲动,是否意味着市场风格的转换正在悄然出现?

  11月25日(上周三)大盘的反弹中,宝钢股份大涨8.51%,尽管随后连续回调,但本周又再度走强,而昨日一根7.83%的大阳线,几乎再次收复了上周的失地。分析人士认为,很可能部分机构开始在目前点位大举介入。

  除了宝钢股份外,近期表现强劲的大盘股还不少。分析人士指出,大盘股近期陆续出现强劲走势,并突然放量,的确应该引起投资者的高度关注,这很可能是后市市场风格转换的一个前兆。广发证券首席策略分析师游文峰指出,随着市场逐渐进入业绩驱动行情,大小盘风格轮动存在较大可能。大盘股已经跑输两年,目前大小盘股比价关系已经达到2003年以来的最低点,且从估值来看,小盘股比大盘股的静态市盈率也高一倍以上,时间和空间上具备反转条件。

  不过,中投证券许应涛认为,在数据真空期及政策未明了之前,风格向大盘蓝筹股转换也不会轻易完成;题材股可能会继续大幅波动,但风险较大。(每日经济新闻 曾子建)

 

  中小盘股仍存三大热点

  随着明年宏观经济政策不断清晰,扰动市场最大的不确定性将逐步消失,而迪拜债务风波亦将淡化,投资者信心有所恢复。但是,岁末资金面相对较为紧张,制约热点向大盘蓝筹转移,指数难现逼空走势,因此市场反复震荡重心上移或是12月份主基调。

  政策明晰消解市场疑虑

  今年中国经济复苏态势超出年初大多数市场人士预期,空前的信贷投放不仅拉升经济,同时也推高资产价格(房价、股价),关于资产泡沫问题的争论开始泛起。临近岁末,对明年的宏观经济政策取向各种臆测都会对股市形成较大影响,上周股市剧烈波动即源自经济工作会议的推迟召开引发市场对货币政策调整力度的担忧。上周五,中央政治局会议上明确明年宏观经济政策取向,即维持"双宽松"的基本方向不变,强调对经济增长方式的结构调整,并未提及通胀及资产价格问题。政策的明晰逐步缓解市场对政策不确定性的忧虑,投资者的心态趋于稳定。

  对于引发上周市场波动的另一个因素--迪拜债务危机,其对市场最强冲击阶段已经过去。迪拜事件其实是金融危机余震的结果,今年美国申请破产的银行达到创记录的116家,也没有对华尔街形成多大的冲击,在政府强力注资支持下,包括美国在内的各国大型金融机构抗风险能力已大幅提升。

  不过迪拜事件对股市而言未必是坏事。随着全球经济初显复苏,各大经济体都在讨论"退出策略",而迪拜债务危机的暴露,令政策决策者们清醒地意识到,金融危机的影响并没有远离,目前经济复苏的"嫩芽"只是拜各国政府始无前例的政策刺激所赐,尚未步入稳定、协调、可持续的内生性增长轨道。即使全球的资产价格较去年底已大幅回升,但基于稳定复苏基础的需要,全球范围内的"退出策略"启动或将推迟至明年二季度。

  资金面制约岁末出现大行情

  上周A股市场成交创出天量,以历史经验分析,高位放出天量无外两种情景:一是主力震荡出货,二是新资金建仓。

  基于基本面判断,我们更倾向于后者。首先,企业盈利向好的趋势在强化。国家统计局最新公布的数据显示,前10个月全国22个地区工业实现主营业务收入同比增长5%,实现利润同比下降3.4%,分别较前9个月提高1.6个百分点和缩小5.7个百分点。其次,整体市场估值水平较为合理。根据统计,以2009年盈利预测的全部A股、沪深300、上证50市盈率分别为23.74倍、21.54倍、19.02倍,其中两市权重最大的银行股,动态市盈率只有14.32倍。上市公司业绩向上,市场估值合理,封闭市场大幅下行的空间。

  但岁末资金面相对较紧的状况制约股指展开持续逼空行情。历年四季度都面临资金收紧的压力,这与商业银行年初放贷年底收贷款的习惯有关,今年10月份新增信贷只有2530亿元,大幅低于前9个月月均9610亿的水平。而年末股票供给方面却未见减少,12月7日中船重工将发行19.95亿A股,在此期间还将有5只中小板股票发行。另外,已过会尚未发行的大盘股还有中国北车、中国化学、华泰证券等。

  市场期望的"风格转换"近期恐难实现,除缺乏资金面有效支持外,目前蓝筹板块本身也面临一些不确定性,如明年房地产政策、银行的再融资、铁矿石的价格等,这些因素对行业估值都会形成较大的影响,没有明朗之前,蓝筹股行情难以发动,目前仅处于布局阶段。

  综上所述,政策面的逐步清晰增强投资者信心,而资金面制约大盘蓝筹股走强,岁末类似迪拜事件有可能再度出现,并再度引发市场波动,但总体将维持震荡向上的格局。

  12月份市场热点仍会集中于中小市值股票,有三个热点有望持续:一是低碳经济相关板块,即将召开的哥本哈根会议将成为短期股价催化剂;二是具有稳定增长特征的泛消费类股票,明年经济增长结构的调整,消费将成为政策重点扶持的对象,随着人均GDP进入3000美元,中国有望进入奢侈品消费和品牌消费阶段;三是今年盈利同比增长明显且有高送转预期的股票,这主要集中于中小板。(南京证券 周旭)

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