大宗交易市场减持"新现象":越涨越卖 越跌越不卖

华股财经 2009年12月05日 08:51:38 来源:华夏时报 作者:郑桂兰
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  近期大宗交易呈现放量局面,本周解禁股偏多。ST贤成12月2日解禁成为全流通股,该股票当日就成为大宗交易的主力,12月2日交易额1.75亿元,12月3日交易额为0.94亿元。11月大宗交易金额高企,且同比增长163.51%。同时,年末上市公司在大宗交易市场的减持,可能存在平滑业绩的考虑。

  上周股市经历了急速调整,对应的大宗交易平台的卖出不但未出现疯狂逃跑的迹象,反而在11月24日的大跌中,只有一家股票被减持。而在股市反弹后,大宗交易市场出现的成交股票数明显增加。大宗交易呈现出明显的不杀跌特点,对此,业内分析师均表示是今年行情偏乐观的结果。

  近期大宗交易额放量

  近期大宗交易市场的成交额有所放大,随着本周行情的反弹,仅12月前2个交易日就成交91016.18万元,即9.1亿元。根据WIND统计数据,大宗交易11月份累计成交金额为872959.65万元,即87.3亿元,环比增加163.51%。今年以来截至12月2日,大宗交易市场累计成交金额为5840634.73万元,即584.06亿元。11月份的成交金额就占到该成交金额的14.95%.

  12月份上市流通的限售股数量较11月增加86%,为241.42亿股。值得注意的是,ST贤成的限售股在本周三开始解禁。且ST贤成成为本周三、周四大宗交易市场的主要成交品种,周三分5笔共成交2095万股,成交金额1.75亿元。周四分6笔共成交1186.92万股,成交金额0.94亿元。

  根据ST贤成12月3日发布的大宗交易公告,12月2日公司分别收到上海国际信托有限公司和张寿清先生进行大宗交易的通知。公告显示,张寿清分三次减持公司股份595万股,占该公司总股本的1.942%,交易金额约为4694.55万元。对应大宗交易信息,张寿清是通过第一创业证券有限责任公司佛山同济路证券营业部卖出的该股票,上海国际信托有限公司则是通过渤海证券股份有限公司天津友谊路证券营业部减持的该股。

  而12月3日(周四)成交的6笔ST贤成中,有5笔的卖出单位仍是第一创业证券有限责任公司佛山同济路证券营业部,记者预计仍是张寿清先生在继续减持该股票。

  减持不杀跌

  记者观察近两周大宗交易市场的交易情况,总结出大宗交易市场越涨越卖、越跌越不卖的成交特点。根据WIND统计数据,11月23日,大宗交易成交股票家数为9只,当日市场上涨0.92%;11月24日,沪市暴跌3.45%,大宗交易仅有思达高科一只股票成交;11月25日,市场反弹2.07%,成交股票数涨至9只;11月26日,沪市继续下跌3.62%,大宗交易成交股票数缩至3只。

  对于大宗交易市场的这一现象,记者采访了多位业内人士。中原证券研究所副总经理刘舒对《华夏时报》记者表示,大宗交易市场近期的减持表现出不杀跌的特点,这与整体的股市行情环境密切相关。今年年底的行情氛围与去年已经大不相同,今年乐观情绪浓,大小非减持也不一定带来股价下跌。

  华泰证券首席策略分析师陈慧琴对记者分析说,大小非减持不杀跌这种现象在2800点之上就有了。目前专门在大宗交易市场低价收集筹码,再去二级市场高价卖出的操作行为依旧很多,这样的交易也很赚钱。

  东北证券研究所咨询部经理郭峰对《华夏时报》记者做了较详细的分析:"我们曾经对大小非减持动力与大盘点位之间的对应关系做过专门统计研究。根据我们的统计,确实,2800点之下大小非抛售的压力不大,2800点到3300点是大小非减持压力大的行情区间,尤其是3200点至3300点之间更甚。从估值方面来看,当股价对应的估值在30倍市盈率之上时,大小非减持的动力比较足,当股价对应的市盈率在20倍之下时,大小非减持的压力减小。"

  上市公司减持股票或为平滑业绩

  大宗交易市场除了大股东的坚持,还有上市公司出售所持股票,比如九龙山减持景兴纸业1960万股,套现约1.17亿元;中西医药11月合计减持ST康达尔1963.77万股,套现约8704万元。

  年末来临,上市公司出售可供出售的金融资产,总是引起平滑业绩的猜想。

  对此,刘舒分析说,上市公司减持自己持有的股票来粉饰业绩只是大宗交易的一种考虑,大宗交易市场的成交可能出自许多不同的需求,事实上,大宗交易市场的股票卖出,不单是大小非减持,当然大小非减持也可以通过二级市场。比如说某股东的股票还不能减持,他可以通过大宗交易卖给另外一个可以减持的股东;比如根据股权结构调整计划、旧股东立场、引入新股东等。

  陈慧琴则表示,通过观察大宗交易详单,上市公司通过卖股票粉饰业绩的情况还是比较常见的,毕竟上市公司都想让自己的业绩好看一点,都希望做大市值。

  "上市公司年底出售股权平滑业绩是比较常见的事情,上市公司发布的减持公告中,多数没有说明减持目的,所以也不好确定哪家是为了平滑业绩而减持,只能是推测。但就是推测也不好举例,说哪家上市公司业绩不好它们都是不愿意的。"金百灵投资首席分析师秦洪对记者表示。

  "如果是上市公司卖股票,则存在粉饰业绩的可能。上市公司除了可以卖出上市公司的股票外,也可能卖出非上市公司的股票。比如12月3日在上海联合产权交易所成交的航天机电出售500万股国泰君安的股票,成交价格是7600万,这也可以进入上市公司的业绩。"郭峰分析说。

  对于后市行情,陈慧琴表示,从9月份以来,上证指数从一个低点到另一个低点大约是18到20个交易日,比如11月2日的低点到近期11月27日的低点共经历了19个交易日;而上涨的周期在13个交易日左右,如果该规律还成立,那么本次低点反弹能够持续到下周。

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