收评:沪指跌1.06%丢失3300点 长下影是压力测试还是预警?

2009年12月08日 15:13:43 来源:大赢家财富网
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  【编者按】周二银行“融资门”传闻再次来袭,A股市场单边下挫,沪指失守3300点。因汇金副董事长称银行资本充足率问题应市场化解决、瞭望称提印花税遏制股价泡沫、8家创业板公司集中发行多重压力因素困扰,将原本准备磨刀剑指前期“中行融资传闻”高点的大盘再次绊倒,不过本次下跌未见成交量的明显放大。

  分析:今日股指走势十分微妙,在早盘在多重压力因素的主导下,大盘缩量下行,午后一度逼近前日阳线开盘价上方,一阴吞两阳的恶劣走势即刻形成,关键时刻,“两桶油”放量救主,大盘立即止跌回升,3300点及5日均线纷纷得而复失,当日呈现明显的假摔走势。长下影是压力测试还是预警?在融资传闻悬而未解、IPO接连不断、大小非解禁意愿有增无减、年底上市公司套现、上方套牢盘压力以及外围市场震荡加大,但市场热点犹存以及权重股的估值优势等内外因素影响之下,多空双方争夺也更加激烈,但成交量却未见明显变化,显示多空双方都很谨慎;从技术上看,沪指失守120周均线,勉强守住5日均线,不过K线形态上频频预警,60分钟图显示,沪指短期陷入苦战,走势多波折;从板块特征来看,石油石化、金融等权重蓝筹股的运行节奏继续对市场产生决定性的影响。小盘股再度活跃,创业板个股调整几日后再度疯狂;整体来看,在风格转换的关键期,权重股却不作为,让市场大失所望。在面对8月份形成3478高点区域的压力,以及本周将公布11月份的经济数据和9 只新股将密集发行,短线出现调整的概率增大;操作上,投资者短线操作需要提高警觉。

  指数:今日沪综指开于3330.33点,最高3330.38点,最低3260.67点,收于3296.66点,跌35.24点,跌幅1.06%,成交额1661亿元;深成指开盘14079.89点,最高14096.87点,最低13808.82点,收于13930.28点,跌121.24点,跌幅0.86%,成交额1093亿元;深证综指收报1228.86点,下跌0.27%;沪深300收报3624.02点,下跌1.22%;中小企业板综指收报5754.08点,下跌0.21%。

  消息面:

  1、中国社科院预计明年GDP增速超9%

  中国社科院7日发布的《经济蓝皮书》预计,明年中国投资、消费、出口、物价等指标都将呈现温和上涨的态势,2010年GDP同比增速将达到9%以上。

  2、中央经济工作会议释放五大信号

  中央经济工作会议提出,做好明年经济工作,重点要在促进发展方式转变上下功夫,真正把保持经济平稳较快发展和加快经济发展方式转变有机统一起来,在发展中促转变,在转变中谋发展。

  3、新一批8家创业板公司集中发行

  继首批28家公司集体登陆创业板之后,第二批挂牌的创业板公司也启动招股,拟发行股数总计19810万股,16日申购。

  4、今年A股融资规模已达4382亿元:再融资占62.95%

  截至12月7日,2009年中国证券市场融资规模达4382.23亿元(不包括发行债券融资额),其中82家IPO融资规模为1623.65亿元,而增发和配股再融资规模高达2758.58亿元,已获批但未实施的再融资额度预计1000亿元左右。已实现的再融资额超过首发融资额度,幅度近一倍。

  5、汇金否认注资传闻 称资本充足率应该市场化解决

  12月7日,中国国际金融有限公司董事长兼中央汇金公司副董事长李剑阁称,对于内地银行资本充足率不足,将让银行采用“市场化的办法”来解决。

  盘面:周二早盘A股延续分化,沪弱深强,并且深成指再创反弹新高,涨28.37点,涨幅0.20%。开盘后虽然地处等板块强势突起,但独木难支,煤炭、金融、钢铁等板块逐步走软,特别是石化双雄等权重股杀跌,两市大幅跳水,沪指破3300点,深成指破14000点。股指的逐波回落,随着午盘的临近,股指逐渐有所回暖。午后两市股指延续震荡,盘中在煤炭、金融两大板块的联手打压下股指逐波走低,沪指一度最低摸至10日均线上方3260.67点;深成指也最低探至13808.82点。不过幸好随着有色金属等板块强势飙升及石化双雄的拉高,力推股指探底回升,沪指再度站上3300点。但是市场的后续买盘缺乏,多空双方在3300点附件拉锯。盘面上观察,商业百货、地产、有色金属、家电等板块居涨幅前列。

 

  板块个股:

  个股方面,经过短暂2连阳后,今日沪市大盘再度高位回调,权重股跌势明显,中小盘股和题材股也无力企稳,两市上涨板块寥寥可数,且轮动明显,热点散乱。整体来看,两市四成个股收涨,非ST个股涨停11只,涨幅超过5%的个股40余只,跌幅超过5%的个股5只,未见非ST个股跌停个股。

  板块方面,两市上涨板块仅12家,涨幅均不超过1.0%。电器、商业连锁、智能电网、等板块涨幅居前。有色板块午后回升,收盘上涨0.16%,涨幅居末。保险、券商、运输物流、期货题材4家板块均跌逾2.0%,处于领跌位置。铁路基建、农林牧渔、滨海新区、银行、外贸、钢铁等板块跌幅也较居前,均跌逾1.0%。受中央经济工作会议相关利好提振,房地产板块早盘一度领涨,午后回落,微幅下跌,跌幅居末。

  中国石油下跌0.93%,报13.78元;中国石化上涨0.31%,报收12.77元;中国神华下跌2.60%,报收35.50元;万科A下跌1.06%,报收12.16元;中国联通下跌1.34%,报收6.62元;中国平安下跌2.53%;中国人寿下跌1.39%;交通银行下跌1.81%;招商银行下跌1.55%;工商银行下跌1.49%;中国银行下跌1.40%;建设银行下跌1.94%。

  7日结束的中央经济工作会议消除短期政策担忧。地产板块今日表现活跃,起到对大盘的支撑作用,截至收盘,浙江广厦、东华实业、ST兴业、ST东源、ST鲁置业涨停;荣盛发展收涨5.00%;园城股份、金山开发、云南城投涨逾4%。国金证券曹旭特认为,中央经济工作会议中并未提及调控房价,同时延用了改善性购房这一表述方式,这说明政府短期内不会针对楼市出台收紧政策,未来首套房贷款利率七折优惠等政策有望延续;同时,城镇化的推进,尤其是户籍制度的改变对于二、三线城市发展将有较大促进,同时带动当地房屋销售;维持地产板块增持评级,短线担忧的消除有助于类股走强。

  商业百货板块今日早盘逆势活跃,板块指数居涨幅榜首。板块中西单商场盘中一度大涨逾9%,收涨5.14%;南京百货大涨7.87%;武汉中百、上海九百、昆百大A、南宁百货等表现亦强势。

  铝业股午后快速拉升,全线翻红,截至收盘,中孚实业大涨8.10%;焦作万方、云铝股份涨逾3%;常铝股份、关铝股份、东阳光铝涨逾1%。

  银行股表现不佳,除中信银行小幅翻红外,其余全线下挫。其中,浦发银行、深发展A、华夏银行、南京银行、北京银行、民生银行跌逾2%。券商股、保险股也全线下跌,东北证券、西南证券、国金证券跌逾3%;中国太保、中国平安跌逾2%。

  汽车股多随股指走低,未理中央经济工作会议中指出,明年要进一步做好家电、汽车摩托车下乡工作,继续实施家电和汽车以旧换新政策。板块中安凯客车下跌3.91%;金龙汽车下跌3.73%;一汽轿车下跌1.94%;东风汽车下跌2.38%。有分析师称,市场对家电和汽车行业利好政策明年继续已有预期,现在更关注内容是否会有升级,因此上述表态对类股难有提振;鉴于类股在10月份开始的消费类股行情中表现突出,短线可能会沉寂,等待政策利好的明确。

  后市操作:

  恒基资讯:目前市场各方都在等待11月份相关经济数据出台,虽然今年的经济增长已成定局,但是国家后期相关政策决定着未来市场新热点的方向。从技术指标上分析,昨天提示的指数近一个月运行在3200点到3350点这个区域,短期市场已经接近大箱型的顶部短期压力较大。虽然今天市场遇到压力再次出现回落走势,但是考虑到目前大盘仍然运行在大机构阴阳黄金生命线之上表明大盘震荡向上大的趋势没有改变。后市展望,每年年底是基金调仓换股的的重要时期,基金开始为明年的行情提前布局。所以尽管大盘近期反复震荡,我们仍然可以关注近期主力加仓明显走势相对独立的个股。经过大机构财富数据扫描发现这样的个股主要集中在以下两个板块:一个板块是以政策密切相关的大消费概念和央企重组预期的个股,另一个板块是年报业绩超预期和具有高送转题材的中小市值个股。

  金百灵投资:今日A股市场出现了宽幅震荡的格局,在午市前后,一度因为银行股的调整以及近期热门股的相继倒戈,比如说农业股,再比如说黄金股等资源股的调整,而使得大盘出现深幅回落的走势。但是,多头也不甘示弱,积极启动反击行情,其中中国石油、中国石化的盘中直线拉升就是例证,如此来看,大盘短线虽然因为两个因素会有所调整,一是成交量的萎缩,二是个股行情的降温。但市场的整体上升趋势不会有所改变。也就是说,近期市场的调整只是上升趋势中的一个蓄势行情。因此,在操作中,建议投资者仍可相对积极地操作,重点可跟踪两类个股,一是九龙电力、明星电力等拥有产业支撑且有未来想象空间的个股。二是雅致股份

  科德投资:市场并没有打破昨日午后小幅拉升后的“防御心理”。因此,随着技术性滞后表现,个股及股指的修复诱发了大盘再次深调。更进一步诠释了我们前期预测的本轮跨年度行情的预演以独有的“暴涨暴跌”风格呈现。从这个方面来看,目前的节奏性在于“逢高涨锁利润,逢暴跌捡便宜”更加切合实际。

  招商证券:本周是11月份重要经济数据的密集公布期,经济数据对市场的影响较大,若大盘股未能形成合力轮番上攻,后市仍有震荡整理的可能。但宏观经济面支撑市场中线走好。

 

  12月8日两市活跃股点评

  新野纺织(002087):公司主要生产棉纱、本色坯布和色织布系列产品,属于纺织行业的棉纺子行业。公司主要设备70%以上进口,技术装备领先;"三无一精"等棉纺织技术指标也远远高于行业平均水平。今日该股逆市拉至涨停,继续上涨有空间,可持股。

  焦作万方(000612):公司作为我国重要的铝产品生产基地,是以生产经营电解铝为主的冶炼及加工、电力、服务为一体的集团公司,在国内同行业中占有重要的地位,其"WF"牌铝锭是我国在伦敦金属交易所的注册品牌产品之一。二级市场上,该股走势创新高,后市仍有空间,可适当关注。

  大禹节水(300021):公司是一家集节水灌溉材料的研发、节水灌溉工程的设计、施工为一体的专业化节水灌溉工程系统供应商。专注于节水滴灌细分领域,市场份额仅次于新疆天业节水灌溉股份有限公司居第二位,在河西走廊地区公司的市场份额居首位。二级市场,该股复牌后继续拉高,后市警惕获利回吐压力。

  维维股份(600300):公司所处的行业为食品饮料行业,其主产品为豆奶粉及乳品饮料,其维维豆奶品牌十几年一直保持行业龙头地位;此外,公司出售所持有的江苏双沟酒业股份有限公司38.27%的股权,获得丰厚投资收益,收购湖北枝江酒业51%股份,参与白酒产业。二级市场上,该股整体向上,逢低关注。

  创兴置业(600193):公司主营房地产业务,先后以独立或合作方式开发了一系列房地产项目,涵盖别墅、公寓住宅及商务楼。还拥有铁矿石概念,其控股的湖南祁东神龙矿业公司老龙塘矿段铁矿开发项目目前正在进行前期基础设施建设,并获得部分矿区的开采许可证。二级市场上,该股盘面逢低可适当参与。

  大唐电信(600198):公司微电子产业、接入产业、终端产业、软件产业均保持了较好的发展势头。并电信运营商重组合并以后,三大电信运营商积极推出3G业务,对3G终端产品加大投资力度,公司业务发展产生积极影响。盘面上该股量能尚可,走势呈惯性冲高,暂持有。

  江苏吴中(600200):公司服装外销形成稳定的客户群,但受整体行业环境影响,业绩出现下滑,医药新品销售及终端销售保持增长,部分弥补了服装行业亏损,但公司整体业绩仍出现亏损状况。二级市场上,该股短线放量拉升,暂持有。

  中南建设(000961):公司通过完成重大资产重组后,已转为以房地产开发、建筑工程施工、物业管理的一个完成的业务体系的上市公司,主要是置入中南房地产公司的资产。二级市场上,该股走势创新高,后市仍有空间,谨慎持股。

  凯恩股份(002012):是国内唯一、世界第二的电解电容器纸系列产企业,在国内电解电容器纸行业处于相对垄断地位并维持了较高的毛利水平。二级市场上,该股短线放量震荡拉升,后市仍有上涨机会,继续持股。

  智光电气(002169):公司所处领域为电气控制与自动化领域,公司产品的需求主要来自电网、电厂、大中型工业企业,尤其是高能耗产业的技术改造和基本建设投资.受到国家电网建设投资加速的带动,公司产品在未来具有非常广阔的市场空间和旺盛的市场需求。二级市场,今日该股逆市上扬,后市有望挑战前期高点,暂持股。(港澳资讯)

 

  银河证券:短期大盘维持高位震荡格局

  影响近期市场走势的因素主要有以下几点:

  1、中央经济工作会议强调,转变经济发展方式已刻不容缓。会议提出,在投资方面要保持投资适度增长,重点用于完成在建项目,严格控制新上项目,这表明在投资政策方面,新上投资处于紧缩当中。在发展中促转变,在转变中谋发展,表明中央政策上并不打算踩急刹车,视经济发展情况,逐步退出强刺激计划,有保有压,在未出现明显通涨之前不太可能进行总量性的紧缩。

  2、中央经济工作会议决定放宽中小城市和城镇户籍限制,将加大中小城市和城镇的购房需求。中央经济工作会议提出,要增加普通商品住房供给,支持居民自住和改善性购房需求,要把解决符合条件的农业转移人口逐步在城镇就业和落户,作为推进城镇化的重要任务,放宽中小城市和城镇户籍限制。这将加大中小城市和城镇的购房需求,利好房地产行业。

  3、汇金表示银行资本充足率问题应市场化解决,大银行明年存在融资压力。根据媒体报道,中央汇金公司副董事长李剑阁在香港参加博鳌青年论坛时表示,内地银行资本充足率不足的问题应该采用市场化办法解决,中央汇金无意让国有银行减发股息来补充资本金。最新数据显示,截至今年三季度末,工商银行、中国银行、建设银行和交通银行的资本充足率分别为12.6%、11.63%、12.11%和12.57%,虽然都达到了监管要求11%,但显然无法支撑明年信贷的继续扩张,大型银行补充资本的需求非常迫切。

  4、新股发行进入密集期,市场短期资金面压力较大。继周一中国重工发行后,理工监测等三新股确定发行价,将于本周三进行网下网上申购;焦点科技、键桥通讯将于 12 月9 日在深交所中小企业板上市;第二批8 家创业板公司今日集体发布招股说明书,启动初步询价程序,并在16 日进行网下网上申购。

  5、《瞭望》刊文建议加快IPO和调高印花税以遏制股价泡沫。最新一期《瞭望》新闻周刊发表文章称,在中国经济企稳回暖之际,更需抓住结构调整的有利时机,协调推进重点领域的改革,加强宏观经济的协调性。文章建议,综合运用财政政策和货币政策,防止泡沫经济形成:运用公开市场操作、提高存款准备金率或资本充足率来防止银行过度放贷;取消对第二套房购房者的优惠贷款政策,以防止房地产泡沫;加快IPO 和新股发行速度或调高印花税,以遏制股价泡沫的形成。

  中央经济工作会议提出,要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,这将有利于市场信心的稳定,经济增长和企业盈利预期增加,将支持A 股市场保持长期上升的趋势。同时,由于临近年底与新股发行较快,短期内二级市场资金面有一定压力,预计短期大盘维持高位震荡格局。(银河证券研究所)

 

  中金公司:政策基调明朗化支持市场

  中央经济工作会议确立了政策对经济的支持基调,有望对市场形成支持。特别是,前期受政策不确定性影响的银行及地产板块有望逐步摆脱政策的负面影响。配合大盘风格转换及基本面的趋势,重点推荐银行保险证券地产以及钢铁等权重板块,以及基本面改善趋势相对确定、可能受近期数据支持的建材机械等板块,消费板块中我们相对看好白酒和零售。

  另外,中央经济工作会议在放宽中小城镇户籍限制方面的表述超出此前市场的预期,可能引发市场对受益于城镇化加速的板块的关注,包括钢铁、建材、房地产以及在农村地区普及率正在提升的家电、汽车等消费品行业的热情。(中金公司)

  英大证券:短线有望挑战11月份市场高点

  大盘短线快速收复跌势,强势格局比较明显,投资者参与市场的热情度不减。技术面上,大盘进入3300点上方仍面临这一定技术阻力,不过,相比较11月底上冲至该区间上档压力,当前市场上涨的技术阻力要小一些。因为,首先市场在3300点至3100点之间刚进行了大幅震荡洗盘的走势,使得年内高点附近的短线抛盘多数被消化;其次是大盘短期内迅速反弹,中期上涨势头维系,投资者对市场多头强势更多认同,跟进介入的意愿增强。当然,消息面和政策面的配合也是大盘短期能够止跌回升的重要原因。在投资者比较关注的宏观政策方面,此次中央经济工作会议强调要继续积极财政政策和适度宽松货币政策,扩大内需仍以增加消费需求为重点,经济政策方向将持续和稳定的预期得以维护,市场乐观情绪因此而增加。而相关刺激经济政策仍可能在明年上半年继续发挥效用,更多地区和行业也有望受益此轮经济恢复增长。

  预测:市场在3300点上方缩量整固,短期强势行情延续,预计大盘短线有望挑战11月份市场高点,沪指高点有望在3360点,低点在3300点。(英大证券研究所)

 

  平安证券:2010年在波动中淘宝

  近日平安证券研究所宏观策略部发布了题为《2010淘宝》的2010年A股市场投资策略报告。报告认为,2010年我国宏观经济将继续保持较高增长,企业盈利将进一步改善,并支撑股市重心上移。2010年A股市场将是底部逐渐抬高的牛皮市,获取超额收益的关键,将是对子行业和个股的深入挖掘。

  宏观经济方面,平安证券认为2010年宏观经济将继续保持较高增长,预计全年GDP增长率可达8.5%-9%,名义GDP增速可能达到10.5%-11%。通货膨胀压力不大,预计今年底明年初CPI将由负转正,CPI全年平均值可能在2%-3%。2010年宏观经济名义GDP增长将好于2009年,企业盈利将进一步改善,支撑股市重心上移。报告预计,2010年上市公司业绩增长在15%-20%左右,而作为A股市场权重最大的板块,银行业的增长将超过20%。在2010年上市公司整体业绩增长10%的情况下,上证指数在2400点有强支撑。

  报告认为,在2010年,一方面上市公司业绩保持增长,一方面资金利率保持在较低水平,从而使得股票市场仍然具有吸引力。据平安证券测算,若2010年业绩增长15%,利率上调0.54%,沪深300指数相对11月中旬的3500点回调20%(对应上证指数在2500点附近),则相对吸引力指数将上升至2.7%左右,进入战略建仓价值区间。不过,市场上升空间将受制于政策和流动性。

  报告预计,明年经济政策将在总体宽松的基础上进行结构调整,经济政策宽松取向仍将保持。但在CPI由负转正之后,充裕的流动性对物价的压力会显现出来,货币政策将会从适度宽松逐步转为中性。报告认为,明年信贷增速放缓增量收敛是必然事件,2010年新增贷款负增长的可能性大。而流动性的增量收敛,将使得股市的推动力存在一定程度减弱,导致股指出现一定幅度的向下波动。而居民储蓄存款搬家和外资流入则成为A股市场活跃的重要支持因素,市场的活跃度将会增加。

  报告认为,2010年A股市场将是底部逐渐抬高的牛皮市,经济的逐步复苏、企业盈利的不断改善将对市场构成坚实的"价值底"。但在宏观经济政策面临诸多不确定性,以及增量流动性对市场的整体推动效应减弱的背景下,预期2010年A股市场难以走出诸如2009年的整体性单边上涨行情,指数将缺乏持续的上涨动力和整体性的机会。因此,报告指出,2010年从A股市场获取超额收益的关键,将是对子行业和个股的深入挖掘,在波动行情中淘宝。

  在股票配置方面,报告建议重点关注终端消费领域,关注政策从"投资"转"民生"所可能给民生相关行业带来的投资机会。建议超配受益于加息周期的金融服务领域,受益于名义价格上涨终端需求回升并受到政策支持的消费领域,受益于海外复苏需求逐步回升的出口领域,以及受益于经济增长结构转变和节能减排政策支持的低碳经济。

 

  国泰君安:2010年未必加息股市是震荡行情

  "我们预计央行在2010年将不会调整利率和存款准备金率,货币政策的操作主要体现在公开市场操作和对信贷投放的窗口指导方面。"国泰君安首席经济学家李迅雷在7日召开的2010年策略报告会上说。

  国泰君安认为,2010年中国出口占全球出口的份额将上升到9.1%左右,从而进入9%~12%瓶颈区域。李迅雷表示,在出口增长空间有限的情况下,中国的投资增速在中长期也不可避免地回落,投资对经济增长的拉动不会太显著,中国经济未来增长的主要动力将逐渐转向消费,我国将会经历一个长期的消费增长和消费升级的过程。

  对于2010年的A股市场策略,国泰君安王成认为,在09年大幅上涨之后,2010年A股市场会走出震荡行情。他表示,首先,2009年的大涨是来自投资者能够预期政策刺激下,2010年是稳定增长、适度通胀,但是2011年,在政府支持边际力度全球性减弱的情况下,市场对经济的自发力量走势必定将信将疑,映射在市场上是震荡;第二,历史统计显示,在各国股灾后,第一年都表现出大涨,第二年震荡;另外,2010年的融资可能创出历史新高,股票供给非常大,这也是一个不可忽略的影响因素。年初周期性行业回暖带来经济景气并演绎跨年度行情后,3~6月份中可能出现调控,不过这属于市场较为一致的预期,而下半年主要看消费。在风格上,明年最重要的风险收益在于质差中小盘股价值回归的同时低估值大盘股的阶段性表现;在投资主题上,消费和服务类内需、制造业的行业并购与整合是2010调结构年的重要主题。

  行业配置,国泰君安表示,钢铁、化工、建筑、建材、机械、有色等中上游行业正进入景气扩张阶段,是上半年,特别是跨年度的投资重点,下半年应该加大防御性资产配置,全年应该灵活精选新兴产业与大消费投资机会。

 

  上海证券:2010年A股投资策略

  我们的逻辑:

  经济复苏与退出政策使经济增长恢复常态,但外需疲软和投资回落将刺激国内 消费需求成为经济发展的新动力,因此关注新的经济增长极、新的驱动力是投资 者在2010年的A股市场获得新财富的必由之路。

  我们的判断:

  1、经济增长将在第二季度达到复苏高点,期间货币政策将发生调整,社会预期回 报率上升,市场存在调整压力。

  2、预计A股整体业绩2010年度增长20%,呈现前高后低态势。

  我们的结论:

  1、预计A股市场10PE(26,45),沪深300指数10PE(33,48),对应上证综合 指数核心波动区域(2800,4100),沪深300指数核心波动区域(3100,4400), 全年指数表现呈N型态势。

  2、超配行业:金融(银行、保险)、商业零售、医药、机电设备、家电及信息 服务。(上海证券 郭燕玲 李剑峰 屠骏)

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