国务院消费新政受益板块个股全解析

华股财经 2009年12月10日 08:02:09 来源:中国证券网
字号:T|T

  页面导读:

  下乡政策延期 汽车主题投资选股思路(附股)

  汽车行业2010投资策略:最看好轿车股(附股)

  消费类股票成重点 明年“吃”“喝”股补涨(名单)

  政策利好地产股 龙头公司获关注

  6大地产股将受益(名单)

  机构:关注家电下乡受益股(股)

  低碳经济催亮绿色照明板块

  新能源汽车 12只受益股一览

  农具补贴政策延续 利好9只股

  国务院消费新政令汽车家电业受益最大

  昨日,国务院常务会议发布了促进消费的若干新政策措施,有分析指出,新的消费政策有利于民生保障,而对相关行业的影响也是总体偏正面。

  会议指出,明年我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多,为实现经济平稳较快发展,仍然需要坚持扩大内需特别是增强消费对经济增长的拉动作用。因此,此次消费政策的新措施主要包括了个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房消费政策继续实施;家电和汽车下乡及以旧换新政策保持延续并在一定程度上调整实施细则。

  楼市新政影响短期交易

  由于近期楼市火爆,房地产市场新政成为关注焦点,此次新政策将个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,此举意味着普通住房要购买满5年之后,才能享受到免征营业税的优惠,无疑将使得短线的交易成本更大,从而抑制投机性购房。

  有分析指出,根据当初的优惠政策,只要是普通住房,超过2年就可以享受差额征税待遇,这无疑大大增加了二手房市场的交易活力,但是其弊端也显而易见,就是二手房市场上一些投机势力纷纷出现,并直接导致了一些楼盘价格虚高。

  中信证券(600030)分析师王德勇在接受记者采访时表示:“新政策主要针对二手房,但这种影响肯定会波及这个房地产市场,短期内房产交易量和交易价格可能出现回调。但我们认为房地产市场整体供应不足的局面没有改变,实体经济的复苏、通胀压力和人民币升值预期都会对房地产市场产生支撑作用。因此,新政策的主要影响将是使房地产市场过快的发展速度减缓,但不会使它停滞。”

  家电和汽车行业受益大

  家电和汽车行业是下乡补贴和以旧换新政策最大的受益行业,而国务院会议决定继续延长上述政策,同时对部分政策细则作出调整。在家电行业方面,要继续实施家电下乡政策,并大幅提高下乡家电产品最高限价;家电以旧换新明年5月底试点结束后,继续实施这项政策,并在具有拆解能力等条件的地区推广实施。

  一位家电行业业内人士告诉记者:“对于家电下乡,所有的家电企业最希望的一件事就是提高或取消最高限价,因为很多地区的购买力足以支撑更高价格的电器,限价抑制了这种类型的消费。现在大幅度提高下乡家电产品限价,将使得更多品类和更高档次的产品能享受下乡政策,从而显著提高家电企业在家电下乡中的收益水平。”

  而民生证券的分析则认为,目前家电以旧换新的试点城市均为收入水平相对较高的城市,这些城市的白电销量占全国的50%左右,全国推广之后所带来的消费拉动则为试点所带来的消费拉动的2倍以上,因此以旧换新政策的推广值得期待。

  在汽车行业方面,新政策减征1.6升及以下小排量乘用车车辆购置税的政策延长至2010年底,减按7.5%征收;汽车以旧换新的单车补贴金额标准提高到5000元至1.8万元;汽车下乡政策则延长到明年年底。对比先前的政策,新政策将小排量乘用车购置税由原先的5%提高到7.5%,同时将以旧换新补贴从最高5000元的标准提高到1.8万元。

  招商证券(600999)分析师汪刘胜告诉记者:“小排量汽车购置税提升在预期之中,影响应该不会太大,而以旧换新补贴额度的大幅提升相当有诱惑力,它甚至可能改变未来汽车消费观念。由于目前我国汽车产销量已比较高,上述政策调整总体来说对汽车行业影响偏正面。”

 

  政策利好地产股 龙头公司获关注

  ⊙记者 钱潇隽 ○编辑 朱绍勇

  多家券商对中央经济工作会议的解读显示,会议确立了政策对经济的支持基调,有望对市场形成支持,大盘风格将由中小市值品种反复活跃向大市值品种上涨转变。特别值得关注的是,昨日国务院常务会议出台的政策进一步将地产行业不确定性消除,地产股跨年行情有望启动。

  中金公司认为,中央经济工作会议确立政策对经济的支持基调,有望对市场形成支持,特别是前期受政策不确定性影响的银行及地产板块有望逐步摆脱政策的负面影响,大盘风格或将转换。国信证券认为,市场风格将从传统消费类行业转向传统周期类行业。

  “我们认为大盘股已逐渐进入上涨周期,但12月份小盘股仍会是主流品种。”招商证券则指出,考虑到12月份整体资金面仍偏紧、投资者对业绩的关注度还不高,大盘股仍处于成交密集区,还需反复震荡才会突破向上。

  从具体行业来看,房地产成为会议最直接的受益对象。此次中央经济工作会议针对房地产行业不仅未提“调控”,而且还提出了要“支持居民自住和改善性购房需求”,特别是提出了要“放宽中小城市和城镇户籍限制”,多数券商机构认为,上述超预期政策,有望成为房地产板块跨年度行情启动的催化剂。

  继经济工作会议框定基调后,昨日,国务院常务会议进一步确定,个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房消费政策继续实施。“此前市场担忧政府会出台紧缩政策调控房地产,但经过上述两个会议,这种担忧已经基本扫除。”国信证券地产行业分析师区瑞明指出,地产板块前期调整的时间和幅度都已比较充分,在偏暖政策驱动下,后期应该有所表现。

  从行业内部看,中金公司认为,考虑到区域小地产公司业绩大多会低于市场预期,估值偏高,其次明年供给增加需求将稳定下来而行业集中度将提高,具有品牌和资金实力的全国和地方龙头公司将是最大受益者,具有长期投资价值,因此,中金公司建议投资者重点关注龙头地产公司。

 

  农具补贴政策延续 利好9只股

  1、苏常柴A(000570):

  我国农机行业最大的生产中小功率柴油机厂家,在小型柴油机行业中品种最全、功率覆盖面最广、质量最优、知名度最高、主导产品均有自主知识产权的企业,公司注重产品结构调整和技术创新,在主打的单缸机产品上,既开发新产品又积极拓展海外等新市场;同时不断拓展适合大中马力拖拉机、收割机、皮卡、轻卡等需求的多缸机产品生产和销售。

  公司是全国农机行业及常州市第一家上市公司,现为国家大型一档企业、全国520家重点企业之一,已累计生产柴油机近2000万台,并曾先后出口到78个国家和地区,国内市场占有率居行业第一。

  走势上08年该股累计跌幅巨大远超大盘,目前股价仅在4元出头。该股在近日反弹过程中表现突出,成交量大幅增加,新增资金介入迹象明显,其后市表现值得期待。

  2、江淮动力(000816):

  作为我国的农机装备龙头,公司主要从事柴油机、发电机、电动机、水泵、榨油机、农机具的制造与销售,是中国机械工业百强企业和中国八大内燃机企业之一。

  “江动”品牌在国内外市场具有很高的市场知名度,优越的产品性能使公司产品荣获“国家免检产品”称号,竞争优势(310368,基金吧)突出,并使得公司产品产销量连续多年名列行业前茅,产销增长绝对额连续三年居全国同行业的第一位。

  公司在原材料涨价等不利因素的情况下,内部较好的实现了成本控制,坚持“产品和市场”两个结构调整,外销取得较大幅度增长,公司未来业绩有望实现稳定增长。作为仅3元出头的低价股将得到市场游资关注,建议者重点留意。

  3、京山轻机(000821):

  作为中国纸制品包装机械的首强,销量居全球同行业之冠,目前公司以世界级包装机械龙头的身份进军农业机械。农业机械与包装机械同属轻工机械范畴,公司有意与井关公司合作开发插秧机项目,双方就井关公司与京山合作开发插秧机项目进行了意向性交谈。公司拥有我国纸制品包装机械行业唯一的国家级企业技术中心,公司技术中心被认定为“湖北省纸制品包装机械工程中心”。

  主营业务盈利有望在受惠国家财政政策的背景下实现稳定的增长,而新介入的农业机械将为公司后续发展提供新动力(310328,基金吧),可积极关注。

  4、东安黑豹(600760):

  公司主营“黑豹”牌四轮低速货车、微型汽车、轻型载货汽车、轿卡车、电动车、等系列产品,是原国家机械局定点生产低速货车的骨干企业。公司追求“技术领先,品牌第一”专设黑豹技术开发中心,配备一流的开发设施和高素质的科研人员,能承担高水准低速货车,汽车等产品的研究和开发。

  公司属于政策上大力扶持的农用设备业,将能够得到政策上的大力扶持,良好发展前景可以预期值得投资者积极关注。

  5、悦达投资(600805):

  公司是我国拖拉机龙头,下属盐城拖拉机厂是国内大中型拖拉机龙头企业。作为一家国际化企业,推进拖拉机产业与国际上的大公司合作一直是其努力的方向,未来的拖拉机生产将受益于国家对农业机械化的支持。此外,公司大股东悦达集团将国际知名内衣品牌黛安芬在亚洲规模最大,业绩最佳的时装公司股权换入后使得公司资产质量提高,盈利能力加强。

  公司还介入收益稳定的高速公路产业,同时还参股华泰保险和盐城市商业银行,保证集团有良好的现金流供应,公司良好的发展势头值得投资者积极关注。

  6、林海股份(600099):

  主营有内燃机、摩托车、林业机械和特种车等产品,是有40多年历史的国内生产小型汽油机的排头兵企业,技术水平居全国领先地位。

  目前公司的实际控制人为中国机械工业集团公司,在大股东的支持下公司积极介入新型产业,并在国际机械制造业逐步向中国等新兴发展中国家和地区转移的良好的发展机遇面前,确立了打造优势品牌,培育产品核心竞争力的发展战略,并制定了公司发展的“十一五”规划,经济效益保持逐年增长,使公司成为国内小型动力机械行业的领跑者。该股近期震荡上扬,后市仍可积极关注。

  7、全柴动力(600218):

  作为我国柴油机行业的龙头企业值得关注。另外公司依靠突出的技术、品牌优势持续快速发展,形成了以车用、农用、工程机械用为主的三大系列100多个品种的产品体系“全柴”牌柴油机,在市场中享有极高的声誉,产销量国内位列前茅。二级市场上该股4元多的股价吸引着游资参与其中,值得关注。

  8、山东巨力(000880):

  公司是全国最大的农用运输机械生产基地之一,其品牌在农用车市场中地位稳固,特别是在农业大省山东、安徽等省份则更具有极强的竞争优势。公司经过重组实力大为增强,增长趋势非常明显,后续业绩增长将更为可观。从二级市场的走势来看,该股成功探底后,底部收集筹码信号明显,股价连续小幅走高成交量大幅增加,上涨空间已经打开,值得重点关注。

  9、吉峰农机

  公司是销售国内外名优现代农业装备及相关农村机电产品的农机销售企业,主营业务为传统农机、载货汽车、农用工程机械、通用机电产品等现代农业装备的销售及售前售后服务,具备国家一级农机营销企业资质。公司是目前国内最大的农机连锁企业,是中国农机流通协会副会长单位和中国连锁经营协会理事单位,是成都市农业产业化经营重点龙头企业。公司现拥有直营连锁店70家,连锁网络已覆盖四川、重庆、贵州、广西、广东、陕西、云南等7个省区、直辖市。公司在2007年中国农机流通协会百强企业排名中位列第五,2009年中国农机流通协会认定本公司为农机流通连锁类企业综合实力排名第一,公司作为农机流通业的品牌在行业内已具有较高的知名度。www.microbell.com

  另外,上柴股份(600841),云内动力(000903),潍柴动力,汉钟精机(002158),利欧股份(002131),天一科技(000908),南通科技(600862)等也值得关注。

 

  新能源汽车规划 12只受益股一览

  这是我们连续第四年在年度策略报告中给予家电行业“增持”评级,这在整个市场是唯一的。我们对行业整体的业绩增长保持乐观情绪,不是因为偏执,只是因为执着,历史证明这是正确的。

  展望 2010 年,我们测算家电销量(内外销合计)增速:空调15%-20%,冰箱13%-18%,洗衣机12%-16%,平板电视30%-35%。家电下乡拉动农村家电消费至少30%-40%;国内房地产价格指数反映上半年家电需求必将乐观,期房成交比重高支撑下半年家电需求;国外消费下滑幅度明显收窄,美国厂商与经销商预期正在改善,一旦美国家电零售同比增长,中国出口复苏或有超预期机会。

  2010 年行业整体盈利能力将小幅提高,一二级市场提升的产品结构与三四级市场销量的快速增长是主要原因,期间费用率将会小幅下降。

  仅关注转移原材料涨价压力的话,白电行业的转移能力相对较强。

  我们将规模不同的家电企业的市场表现归纳为:龙头企业表现较好、二线龙头爆发力强、业绩改善预期驱动表现。由此,在浓烈的追求短期超额收益的市场情绪下,有时后两者可能存在相当不错的投资机会。

  家电板块投资线索无怪乎:家电下乡、利润率提升、旺季超预期、房地产成交超预期、产品结构提升、节能政策、以旧换新、出口复苏等。

  不同时点市场热点有所差异,不同线索采用的估值方法也有所差异。

  当前,家电行业整体的绝对估值水平并不算低,不过,与整个市场的估值与业绩相比较,家电行业仍然是明显低估的,我们认为,从业绩成长性来看,给予适当溢价是可以接受的。

  不低的绝对估值已造成市场正在倾向于市销率方法来淘金,这与2007年的情况似曾相识。同时,历史估值比较的市场研究方法也越来越受到青睐。但是,我们坚持认为,历史估值的高低差异仅可作为参考,黑电行业历史平均估值偏高是有深层原因的,特别是与企业业绩低迷密切相关,不能据此简单认为相关股票的估值仍具有大幅提升空间。

  我们选择“三大+三小”的股票推荐。三大龙头企业格力电器(000651,股吧)(000651)、美的电器(000527,股吧)(000527)、青岛海尔(600690,股吧)(600690)是我们四年以来持续推荐的品种,这次我们仍然维持。我们提示重点关注的品种为:三花股份(002050,股吧)(002050)、TCL 集团(000100)、美菱电器(000521,股吧)(000521)。(2009 年第四季度为海信电器(600060,股吧)(600060)、合肥三洋(600983,股吧)(600983)、美菱电器(000521))

  (国泰君安)

 

  低碳经济催亮绿色照明板块

  虽然绿色照明在低碳板块中并不显眼,但是考虑到全球数量庞大的照明需求,分析师认为,L E D照明技术为代表的绿色照明板块,也将随着哥本哈根会议的临近而逐渐升温。

  照明升级LED机会巨大

  世纪证券的研究报告表示,未来,随着L E D通用照明的技术的成熟,照明升级工程产业机会巨大。根据德国世界人口基金会(D SW )估算,2012年后全球的总人口数可望超过七十亿人。如果全球对通用照明的需求按人均使用灯泡15盏计算,全球对通用照明的需求总量未来将达到1050亿只,以21片机、每台每年2.5万片,每片0.5万片计算相当于840台机台产能,这种大规模的需求估计会在2010年以后出现。

  世纪证券认为,目前来看,全球LE D行业在现有应用领域的供需基本平衡。未来随着技术的进步,一是会降低产品价格,二是技术进步导致L E D在包括通用照明领域的广泛运用,都将导致需求的大量增加。预计未来将会使供求关系从供求平衡向供不应求转变。

  我国已经先后启动了绿色照明工程、半导体照明工程,在十大重点节能工程、高技术产业化示范工程、企业技术升级和结构调整专项、863计划新材料领域中也先后支持半导体照明技术的研发和产业化项目,初步形成了完整的产业链。2008年我国半导体照明总产值近700亿元,其中芯片产值19亿元,封装产值185亿元,应用产品产值450亿元。

  同时,我国LE D行业发展的产业化规模水平有了新的提高。2008年,LED显示应用行业内的规模化企业数量和业绩显著提升,行业内销售额达上亿元的企业有25家,其中有7家企业销售额超过2亿元。总体来看,LE D应用行业的产业发展达到了规模化水平,重点技术产品发展比较成熟,产品质量和可靠性总体上有了显著提升。

  政策推动点亮绿色照明

  随着“低碳经济”的全面推动,绿色照明也备受各国政府的重视。为了在照明领域实现低碳经济,各国政府都提出和实施绿色照明工程,纷纷制定政策扶持LED照明产业的发展。

  美国从2006年到2011年每年安排5000万美元用于半导体照明计划(N G LI)的技术研发。2010年,美国将有55%的白炽灯和荧光灯被半导体灯所替代,每年可节电350亿美元。日本于2003年开始实施半导体照明计划第二期。预计2010年白光LE D的发光效率达到120lm /w,到2020年希望能取代50%的白炽灯及全部荧光灯。欧洲计划到2020年使用LE D的发光效率达到200lm /w,能源消耗减少20%。

  2008年底,科技部、财政部启动了“十城万盏”示范工作,计划到明年在10-20个城市推广30万盏以上LE D市政照明。今年10月,发改委等六部委发布《半导体照明节能产业发展意见》。据《半导体照明节能产业发展意见》,到2015年,半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右;功能性照明达到20%左右;企业自主创新能力明显增强,上游芯片规模化生产企业3-5家;产业集中度显著提高,拥有自主品牌、较大市场影响力的骨干龙头企业10家左右;实现年节电400亿千瓦时,相当于年减排二氧化碳4000万吨。

  关注LED 产业链上游企业

  根据国家政策的倾向、发展目标以及LE D行业利润的分配,世纪证券认为,LE D照明行业的投资主线在那些技术领先、具有规模优势、位于LED行业产业链上游的企业。因为位于LED上游的企业,享有行业70%的利润,可以最大程度地分享行业高成长。国内LE D上游业务相关的上市公司有三安光电(600703)、联创光电(600363)、士兰微(600460)、同方股份(600100)、方大A和天富热电(600509)等。

  不过,在给予LE D照明产业“增持”评级的同时,湘财证券提醒投资者关注投资风险。湘财证券认为,我国政府对LE D产业的大力扶持,尤其是如“十城万盏”这样的示范性工程的实施,为我国LED产业的快速发展提供了宝贵契机,LED技术应用巨大的市场以及未来低碳经济的发展进一步为产业的发展打开了空间。但单靠政府投入就要形成一个健全市场是十分困难的。当前国内LE D产业呈现“下肥上瘦”的不均衡情形,即国内数量众多的LE D生产企业中有将近一千家企业分布在附加值相对较低的封装领域,而在上游LED芯片却落后国外和台湾地区LED大厂许多,我国LED产业自身仍需要不断在技术、价格、性能上取得突破,才能真正进入寻常百姓家,分享低碳经济盛宴。

  湘财证券建议投资者关注龙头,紧追技术实力型企业。建议投资者在发现投资价值的过程中关注L E D产业的技术发展方向,关注具备技术实力向“微笑曲线”两端发展的企业。建议重点关注三安光电、士兰微、德豪润达(002005)、同方股份。

  湘财证券认为,国内LE D企业实力虽然与世界5大LE D厂商仍存差距,但户外照明市场的迅速启动,国内企业能够凭借本土优势、成本优势把握这一难得的发展机遇。在此过程中,具备L E D生产规模的龙头企业将受益最大,同样值得投资者关注。

  关注家电下乡受益股 看好华帝、小天鹅

  长城证券2010年A股投资策略报告会12月9日在深圳举行,家电行业分析师何奇峰在致辞中表示,家电行业2010年可能会有一个比较大的机会,取得超额收益的概率非常大。09年四季度的地产的回升会带动2010年一、二季度城镇家电需求的回升,更新换代和新需求大约是5%左右,综合起来可能在10%的销量增长。

  谈到2010年家电行业投资策略,何奇峰认为需重点关注两方面,一个是关注家电下乡受益的个股,明年最亮眼的表现会在农村的家电下乡,家电下乡受益最大的是海尔、美的,长城证券更倾向于美的,因为美的明年会有一系列的资本运作的出台,这对他整个的股价会有很好的刺激作用。

  第二个是整合效应的逐步显现,基本面改善非常明确的中小型的个股,像小天鹅A(000418)、ST科龙(000921)、华帝股份(002035)、美菱电器(000521),这些都是值得投资者重点关注的。

  就家电板块个股投资分析,何奇峰认为华帝2010年在业绩上有一个爆发性的增长,一个是收入的提升,第二是费用的裁减,这是他的驱动因素,对他业绩提升最大的是他的费用大幅的下降,华帝08年作了奥运会的赞助商的活动,费用非常大,2010年这部分的费用会有大幅度地下降,对他的业绩会有明显的增长。我们认为在0.57元左右,按照目前市场25倍PE的话应该25以上,这是值得重点关注的。

  还有一个是小天鹅,小天鹅2010年依然有非常好的表现,小天鹅和荣事达整合以后美的对小天鹅的整个管理、采购、销售方面的整合,他会带动小天鹅业绩的爆发式地增长,有两个催化的因素,比如说行业销售数据,以及荣事达整合的获批,包括后面出台的一些政策都会对这个造成正面的影响,2010年小天鹅很有可能是家电板块表现比较好的个股,希望投资者们重点关注。

 

  6大地产股将受益(名单)

  保利地产:有望酝酿技术补涨

  公司是国内房地产龙头企业,具备卓越的管理能力和丰富的土地储备资源,今年前三季度在建面积1049.77万平方米,较去年同期增长7.53%,累计实现房地产销售签约面积392.24万平方米,销售签约金额323.35亿元,同比分别增长163.16%和165.20%,超过行业平均水平。公司09年前三季度实现营业收入114.51亿元,同比增长71%,实现净利润17.86亿元,同比增长约40.98%,每股收益为0.55元,基本符合预期。

  我们认为,随着前期公司非公开增发完成,充沛的在手现金将更有利于公司加快拿地,获得更多资源支撑公司的长期快速发展。由于第四季度通常是结转高峰期,预计公司2009年-2010年每股收益分别为0.98元和1.20元,对应的动态市盈率分别约为24倍和20倍,估值处于合理区间。

  二级市场上,该股前期随大盘和地产板块调整,在调整期间成交量温和放大,考虑其良好的基本面,后市有望酝酿技术补涨,投资者可适当关注。(海通证券)

  国金证券:建议买入招商地产(000024)

  国金证券(600109)11月27日发布投资报告,建议买入招商地产(000024)。

  国金证券指出,《深圳市城市更新办法》的实施将对公司经营产生实质和持续影响。因为招商地产大股东即是蛇口工业区,在蛇口掌握了大量工业用地和物业,《办法》的出台无疑会降低公司变更工业用地性质的成本。而在在蛇口之外,大股东仍有工业用地资源。如深圳前海湾港区联动物流园区占地面积2.5 平方公里;深圳汽车城占地1 平方公里;深圳宝安光明高新科技园占地2 平方公里。上述工业用地虽为集团所有,但招商地产仍将确定从中受益,因为股东承诺未来将地产开发业务交由上市公司经营。

  《办法》出台最主要目的当然是解决深圳住宅用地不足,从其力度国金证券认为也在法律空间内达到了极致。从这一点能够传递出政府对土地资源日益稀缺的担心,因此对尚未利用土地,深圳政府将会更重视。前海是目前深圳未开发土地面积最大的区域,而其原有定位是物流和工业园区,在粤港合作和土地稀缺性背景之下,前海的土地规划未来将存在深刻变革,招商地产仍将是前海开发和重新规划背景下最为受益公司。

  招商地产在一线公司中还有两点突出优势。一是有能力实现外延增长,二是其资产质量最为出众。大股东在蛇口地区有约190 万平米项目,并且主导漳州开发区建设,构成上市公司潜在开发资源。

  招商地产储备项目的平均楼面地价2764 元/ 平方米,而近三年的平均结算均价为11526 元,在一线公司中有着最为出众的盈利能力。不但质量出众,公司土地储备也最为丰富。如国金证券预计公司09 年结算面积近为42 万平米,而公司未结算项目有716 万平米。招商地产在一线公司中拓展资源的压力最小。

  公司重估每股净资产25.1 元,股价仅产生21%的溢价,并且上述重估没有考虑集团潜在资源对公司净资产值的影响,公司实际具有一定安全边际。国金证券预计公司09-11 年每股收益分别为1.01、1.6、1.81 元,动态市盈率为29.8、18.9、16.5 倍。根据各业务进行分拆估值,合理价格应为38.9-40.5 元,国金建议买入。

 

  天相投顾:北京城建(600266)拟非公开发行建设四项目 维持“增持”评级

  天相投顾曾发布投资报告表示,北京城建(600266.sh)拟非公开发行建设四项目,维持其“增持”评级。

  北京城建公布非公开发行预案。本次非公开发行数量不超过2.2亿股,发行价格不低于每股17.27元,募集资金净额不超过35亿元。其中,城建集团将认购不低于1000万股。本次发行募集资金用于北京北苑南区项目、北京房山长阳项目、重庆西彭项目、北京望坛危改及土地一级开发项目及补充流动资金。

  天相投顾评论如下:

  根据公司预测,北苑南区项目总建面25.93万平米,计划总投资21亿元,预计利润5.78亿元;房山长阳项目总建面42.90万平米,计划总投资27亿元,预计利润3.77亿元;重庆西彭项目总建面40.15万平米,计划总投资10亿元,预计利润1.58亿元;望坛项目为一级开发,用地面积46.59万平米,计划总投资40亿元,预计利润2.87亿元。合计可实现净利润14亿元,募集资金的回报率为40%。项目建设期在2009-2014年间。

  天相投顾预计上述项目可自2011年起分批确认收入。值得注意的是,11月5日北京《促进城市南部地区加快发展行动计划》发布,未来政府财政投入500亿元,带动社会投资2400亿元,加强发展崇文、宣武、丰台、房山和大兴。上述项目中,位于房山区的长阳项目将有望从中获益;而如果公司完成崇文区望坛项目一级开发后,进一步获取二级开发资质,也将受益于南城开发。天相投顾认为上述项目盈利情况有望大幅好于公司预期。

  目前公司主要项目,首城国际、北苑家园、世华水岸等销售良好,但尚未确认收入,这使明后年可确认的收入较有保障。此外,北京城建近期决议出售五棵松公司和舟山中稷公司股权。两项目挂牌底价合计5.8亿元,有助于回笼资金,预计将贡献EPS0.48元(或增发后0.37元)以上。公司另一看点为投资业务:公司参股国信证券4.9%,北科建21.54%,有望上市;参股中科招商创投30%,旗下也拥有较多可能在创业板上市的公司股权。

  暂不考虑子公司股权转让收益,预计公司2009-2010年EPS分别为0.68元和0.82元(或增发后0.52元和0.63元)。以停牌前21.19元的收盘价计算,对应动态PE分别为31倍和26倍(或增发后40倍和34倍),估值优势并不明显。但预计北京房价升值空间较大,且公司有望从南城开发中受益;同时股权转让和投资业务也有助于推动股价。维持“增持”评级。

  金融街(000402):长期趋势毋庸置疑,保险资金入市可能是2010年的催化剂

  公司是国内商业地产领先者,在京津等城市拥有约700万平方米含金量高的土地储备。公司长期发展战略明确和清晰,兼顾商业地产业务的价值优化增值与开发销售利润的快速增长。商业地产长期增值将使公司公允价值大幅增加成必然趋势。金融街西扩付诸实践已经越来越近,作为该区域内主导房地产企业,公司有更多机会获取土地资源和开发项目,预计公司将通过向控股公司定向增发方式获取土地资源。公司估值合理,给予“买入”评级。【中原证券】

  中原证券:给予华业地产(600240)“买入”评级

  中原证券11月23日发布投资报告,给予华业地产(600240.SH)“买入”评级。

  华业地产为中原证券评定的2010年十大成长型金股之一。中原证券指出,公司以开发精品楼盘著称,品牌形象好。公司主要通过股权收购、土地一级开发转化为二级开发、旧城改造等方式获取土地储备,因而公司拿地成本低,项目抗风险能力强,利润率高。

  公司现有约150万平方米土地储备,其中通过股权收购得到的通州自由小镇土地成本仅为3200元/平方米,可售面积达到70万平方米,周边可比项目售价已达12000-15000元/平方米,预计该项目在未来3年将带来大量利润。

  鉴于公司成长性好,且受益于北京CBD东扩带来的机遇,以及目前估值水平比较合理,中原证券给予“买入”投资评级。

  方正证券:陆家嘴(600663)获得集团资产优先收购权,给予“增持”评级

  方正证券12月1日发布投资报告,针对陆家嘴(600663.SH)获得集团资产优先收购权,给予“增持”评级。

  公司控股股东上海陆家嘴(集团)有限公司将重组处置部分经营性房地产资产(股权),并授予本公司优先收购权,拟重组处置的经营性房地产资产(股权)包括:(1)中国金融信息大厦有限公司20%股权;(2)上海富都世界发展有限公司50%股权;(3)上海张杨商业建设联合发展有限公司39%股权;(4)上海市六里现代生活园区(昆山)澄湖度假村有限公司100%股权;(5)上海陆家嘴东怡酒店管理有限公司100%股权;(6)上海陆家嘴展览发展有限公司50%股权;(7)上海陆家嘴物业管理有限公司90%股权;(8)上海陆家嘴贝思特物业管理有限公司33%股权。

  方正证券称,陆家嘴集团将其部分经营性房地产资产进行处置的最大原因,可能是要参与上海迪斯尼项目建设。集团所处置资产多为经营性物业,公司若能成功购买以上资产,将大幅增加其经营性物业面积,也将使公司提前完成土地批租业务向物业经营的成功转型,也将进一步增强公司在上海商业物业领域的竞争地位。

  公司目前处于业务转型的过程中,近2 年随着在建物业的陆续完工投入运营,公司自身的商业物业面积也将实现每年50%以上的高速增长。

  公司在天津的86 万平米“商品房+商业”项目经营策略是其试图走出上海的起点,将能够保障公司业绩因转型而出现大幅波动,上海经济地位的进一步提升也将使公司物业大幅升值,方正证券看好公司的业务转型,尽管目前估值上没有优势,但未来的前景值得期待,是优质的长期投资品种,给予“增持”评级。

 

  汽车行业2010投资策略:最看好轿车股(附股)

  汽车细分子行业中,最看好轿车股

  2010年中期前,各汽车细分子行业中,国信证券认为轿车仍然存在"进一步走向疯狂"的可能,行业供应紧张情况下需求的进一步提升将会是主要推动力。股价层面能多大幅度超出大盘表现,将在春节前旺季的销售情况、以及今年四季度厂商盈利明朗后,视市场多大幅度上调预期而定。国信证券对此偏乐观。

  轿车:三轮行业周期的比较

  通过比较三轮周期以来的需求、供应、库存、盈利和股价表现情况,可以得出结论:【1】行业表现为周期性波动,股价相对市场表现的力度与周期强度有高度的关系;【2】2010年上半年,国信证券对需求预期乐观,而产能增长较为有限,国信证券认为行业盈利将进一步上升,行业股价迎来最后的疯狂将是一个高概率事件。维持上海汽车(600104)、一汽轿车(000800)的推荐组合。

  重卡:难以走得更高

  国信证券通过将重卡销量分解为"更新换代量"、"新增需求量"等,从分析运力供需角度判断重卡销量变动。国信证券认为,目前基数上,重卡行业再进一步大幅增长难度较高,未来二至三个季度更大的可能是在目前销量平台维持。

  大中客:短期看出口,中期看铁路

  大中客国内需求目前已恢复正常水平,明年出口仍有改善空间。中期看,铁路客运投资在未来3-5年会对公路客运用大中客产生较大的负面冲击。 推荐的投资组合

  国信证券建议重点配置轿车整车和相关零部件,推荐组合为上海汽车、一汽轿车、一汽富维(600742)。重卡:潍柴动力(000338)估值仍相对便宜,有一定安全边际。大中客:宇通客车(600066)是首选。(国信证券)

 

  消费类股票成重点 明年“吃”“喝”股补涨(名单)

  临近年末,明年元旦、春节双节的到来使得国内市场有望迎来新的消费高峰期,对商业连锁个股业绩提升有积极作用。同时,近日多家机构发布的2010年投资报告中,消费成为一致推荐的行业。

  消费高峰期即将来到

  有业内投资人士表示,元旦以及农历新年双节即将来临,而按照以往经验,每年年底的时候,商业连锁以及大消费板块都会有一波不错的行情,

  申银万国表示,零售行业将在四季度步入传统旺季,居民消费将呈现出逐步企稳并加速的态势。零售行业四季度业绩将超越市场预期,11月中国的CPI由负转正从而引发通胀预期以及新股的持续上市等,都将带动整个板块走出低谷,并迎来一波从防御向进攻转变的投资时期。

  近日,多家券商研究机构发布了2010年投资策略报告,在国泰君安、中金公司、申银万国等13家券商的2010年投资策略报告中,消费成为研究机构一致推荐的行业。

  明年"吃""喝"股补涨

  光大证券(601788)、长江证券(000783)、申银万国、东方证券等券商近日发布2010年年度策略报告,对明年A股市场走势总体持谨慎乐观判断,而消费升级概念仍是关注重点,其中券商推荐的十大金股中消费股占尽半壁江山。

  综合多家券商观点,在投资主线上,消费类尤其是消费升级概念成为关注热点,金融、地产也再次受到券商青睐。

  从A股历年行情来看,大的节日都会对食品饮料的销售形成一定的带动。而从估值方面看,目前食品饮料板块2010年预测市盈率为31倍,名列市场第6位,作为业绩增长确定性较高的防御板块,该板块估值未来仍有提升的空间。

  目前消费再升级在汽车、房地产、家电等领域已有明显反应了,预计接下来会在"吃"、"喝"等方面提高层次。而酿酒食品行业的消费再升级、结构再平衡在2009年已经开始有所体现,预计在后市将延续和升华。

  与往年一样,各大券商2010年的十大金股,顺应"大消费"政策的支持,是券商共同的选择标准。从中金公司2010年重点推荐的上市公司来看,商业百货股(共4只)首度集体出现在金股名单上。在高盛高华的十大金股中,青岛啤酒(600600,股吧)、张裕A也齐齐入选。

  在2010年的推荐金股中,也不乏一些异类、冷门股,各大券商的研究能力各有所长,寻找其中有独特优势的个股,也是明年获得丰厚投资收益的一个途径。如中原证券推荐的金发科技(600143)、锦江股份(600754)、新世界(600628),均是首次入选"十大金股"。

  有些金股的的确确是"钻石股",出现连续多年都被推荐的情况,较为典型的是机构不离不弃的万科(000002)A。

 

  下乡政策延期 汽车主题投资选股思路(附股)

  精彩观点

  ●在长安汽车重组后,上汽效应让汽车行业重组预期再起,根据汽车行业振兴规划中提出的重组量化目标,中国汽车业重组明年将进一步深化

  ●随着经济快速发展,我国汽车市场正进入高速发展阶段,未来发展空间依然巨大,预计2010年和2011年我国汽车销量增速将分别达到13%和15%

  ●虽然2009年A股汽车股大幅上涨,但明年整车公司平均PE约20.02倍,汽车零部件为20.34,与全球汽车上市公司估值非常接近,仍有估值吸引力

  ⊙国盛证券策略分析师 肖永明

  ○编辑 李导

  近日市场承压开始震荡调整,周三两市股指跌幅均超1%,行业满盘皆绿。不过,汽车股表现却非常坚强,一汽夏利涨停,一汽轿车、金龙汽车涨幅都超8%,成为调整行情中一道靓丽风景。而年终岁末,汽车销售旺季再次来临,与汽车板块表现相得益彰。

  在大力度实施刺激消费措施后,刚结束的中央经济工作会议再次把刺激消费作为2010年扩大内需重点,由此可见,明年刺激消费措施有望进一步升级。随着居民收入增加和消费水平提高,汽车等中高档产品将逐渐成为居民消费的重要方面,汽车仍将是未来刺激消费的重点领域。

  上汽通用合作+行权预期

  汽车重组预期再起

  上汽集团12月7日公告称,上海汽车通过全资子公司上海汽车香港投资有限公司以现金方式收购通用中国所持的上海通用1%股权。另外,上汽和通用汽车合资成立香港投资公司。与此同时,12月30日是上汽认购的最后交易日,9日上海汽车收盘价为25.95元,距26.91元的行权价比较接近,存在较大的行权可能。在长安汽车重组后,上汽效应让汽车行业重组预期再起。根据汽车行业振兴规划中提出的兼并重组量化目标,中国汽车行业的重组在2010年将进一步深化。

  全球汽车销售巨子

  明后年增速仍可期

  在全球主要汽车巨头相继陷入危机的背景下,去年我国汽车业第一次产量超过千万,而依据目前趋势预测,2009年我国汽车销售量汽车销量将达到1300万辆,同比增长41%,成为全球最大汽车销量国家。但是,目前我国汽车千人均拥有量不到40辆,远低于发达国家水平,甚至也大大低于亚洲平均水平。随着经济的快速发展,我国汽车市场正进入高速发展阶段,未来发展空间依然巨大,预计2010年和2011年我国汽车销量增速将分别达到13%和15%。

  估值相对合理

  关注三大主题

  虽然2009年A股汽车股股价大幅上涨,但明年A股整车公司估值平均PE约20.02倍,汽车零部件为20.34。与全球汽车上市公司估值非常接近,A股估值水平仍较有吸引力。由此看来,后期汽车股市场表现有望再接再厉,投资者可紧扣消费重点配置汽车股。子行业考虑乘用车(如上海汽车、江淮汽车);主题重点考虑新能源(如科力远和威孚高科等)及兼并收购概念(宁波华翔、一汽系等)。

  汽车主题投资选股思路主题 行业链 子行业 上市公司

  新能源 上游 锂、镍矿 西藏矿业、中信国安、吉恩镍业、贵研铂业、厦门钨业

  中游 电 池 中国宝安、科力远、佛塑股份、江苏国泰、杉杉股份、中信国安

  电 机 大洋电机、卧龙电气、时代新材、宁波韵升

  电 控 南车集团、曙光股份

  下游 整车 福田汽车、安凯客车、中通客车、南车集团、上海汽车、长安汽车、一汽轿车

  并购 一汽系、宁波华翔、东风汽车、福田汽车、江淮汽车、风神股份、巨轮股份、中国重汽、长安汽车、金龙汽车、东安动力

点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 视频
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].