当前市场如何化解四大压力?

华股财经 2009年12月14日 10:58:04 来源:腾讯财经 作者:凌学文
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  提要:然宏观调控政策的主基调没有发生改变,继续实施积极财政政策和适度宽松的货币政策,但具体的政策措施将出现微调,从而在一定程度上影响市场预期。总之,在IPO密集发行影响短期资金供给的背景下,市场各种压力仍有待进一步化解。操作上建议保持适度谨慎,静待市场运行方向的明朗……

  [热点聚焦与市场机会]

  受扩容压力等影响,本周深沪大盘呈现震荡盘整的格局,深沪股指分别微跌0.07%和2.10%,成交量明显缩减;其中上证综指退守20天均线并维持弱势震荡,而深成指总体表现相对平稳。值得投资者关注的是,尽管未来政策重点已经明确,11月份一系列经济数据也已披露完毕,但当前市场仍然面临多重压力有待进一步消化。

  首先,近期扩容压力明显加大了资金紧张压力。本周共有9只新股发行,包括1只大盘股中国重工,1只中盘股深圳燃气,以及7只小盘股,而下周(16日)第二批创业板8家公司将集中申购。显然,近期IPO的密集发行已对市场资金面带来考验。根据统计显示,随着中国重工、中国北车的募资完成,2009年四季度的上市公司融资总额将超过1600亿元。其中,IPO融资约720亿元,增发融资791.99亿元,配股融资86.48亿元,可转债融资8.21亿元。

  其次,近期持续走强的创业板普遍展开调整,市场炒作热情明显降温。近日,深交所对涉嫌操纵吉峰农机股价的“解某某”账户采取为期三个月限制交易措施,并且调查其他多个异动账户,相关负责人表示,深交所将继续对重大异常交易行为保持高压态势,并提醒创业板已蕴含较大的市场风险,希望投资者理性参与。深交所的上述监管举措导致市场跟风炒作明显降温,并拖累创业板震荡走弱,对市场人气造成一定的负面影响。

  再次,近期爆发的迪拜债务危机、希腊评级危机引发外围市场波动,同时也对未来经济复苏进程带来新的不确定因素。与此同时,近期美元指数明显反弹。从历史经验来看,在美元指数反弹的过程中,资产价格和股市都存在明显波动的风险。就目前的影响来看,主要在于两个方面:首先,如果在美国经济开始出现复苏的背景下,美元强劲反弹,那么国际黄金的价格可能在美元指数强势的过程中出现显著调整。其次,美元走强可能会导致数量难以确定的新兴市场资金回流美国或者导致部分原本打算进入新兴市场的资金减缓进入的步伐,从而影响新兴市场的流动性。

  最后,从最新的政策动态来看,本周召开的国务院常务会议研究完善了促进消费的一系列政策措施,包括继续实施家电下乡政策,大幅提高下乡家电产品最高限价;汽车下乡政策延长实施至明年年底,进行对私人购买节能与新能源汽车给予补贴试点;小排量汽车购置税优惠政策延至2010年底,减按7.5%征收;个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房消费政策继续实施等。尽管一系列扩大消费举措的继续实施对市场形成正面影响,但其中在房地产业方面,个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,由于交易成本增加,对二手房炒作将产生一定抑制作用,对目前持续高涨的房价而言可能会适度降温,对短期房地产板块走势形成一定压制。

  显然,虽然宏观调控政策的主基调没有发生改变,继续实施积极财政政策和适度宽松的货币政策,但具体的政策措施将出现微调,从而在一定程度上影响市场预期。总之,在IPO密集发行影响短期资金供给的背景下,市场各种压力仍有待进一步化解。操作上建议保持适度谨慎,静待市场运行方向的明朗。

  [风险提示与策略]

  新西兰、韩国、瑞士和英国央行10日先后公布了最新的议息结果,由于目前全球经济复苏形势仍有起伏,四家央行都宣布,维持基准利率不变。韩国中央银行宣布,将12月份的基准利率继续保持在2%的水平;英国央行在宣布将利率维持在0.5%水平的同时,还决定维持其先前决定的2000亿英镑债券购买计划规模不变;瑞士央行选择维持利率目标区间于0-0.75%水平;新西兰中央银行—新西兰储备银行选择继续将基准利率维持在2.5%的历史最低水平。

  [今日消息面]

  周五主要有以下信息值得投资者关注:

  1、国家统计局公布的数据显示,11月份居民消费价格同比上涨0.6%(上年同月为上涨2.4%),同比由上月的下降转为上涨。11月份,工业品出厂价格同比下降2.1%(上年同月为上涨2.0%),降幅比上月缩小3.7个百分点。1-11月份,城镇固定资产投资168634亿元,同比增长32.1%,比上年同期加快5.3个百分点。11月份,规模以上工业增加值同比增长19.2%,比上年同月加快13.8个百分点,比10月份加快3.1个百分点,为连续7个月同比增速加快。

  2、央行统计显示,11月货币供应量增长29.74%。2009年11月末,广义货币供应量(M2)余额为59.46万亿元,同比增长29.74%,增幅比上年末高11.92个百分点,比上月末高0.23个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为21.25万亿元,同比增长34.63%,增幅比上月末高2.60个百分点。市场货币流通量(M0)余额为3.63万亿元,同比增长14.99%。1-11月净投放现金2125亿元,同比多投放638亿元。11月人民币贷款增加2948亿元。

  3、据统计,今年以来,有176家公司提出重大资产重组预案或草案,其中16家公司重组失败。按照已提出的重大资产重组预案计算,今年以来,通过并购重组注入上市公司的资产共计约1248亿元,有望增加上市公司总市值13250亿元,相关公司平均每股收益提高78%。

  4、国家统计局10日公布的数据显示,11月全国70个大中城市房价同比上涨5.7%,涨幅比上月高1.8个百分点;环比上涨1.2%,涨幅创2007年10月以来的新高。商品房销售面积8834万平方米,环比上升10.45%,呈量价齐升局面。

  5、本周公开市场到期资金1900亿元,周二、周四合计回笼1910亿元,本周央行净回笼10亿元。至此,央行已在公开市场连续九周实现资金净回笼,累计金额达6880亿元。本周净回笼量仅为10亿元,创出九周以来的最小值。临近年底,为保障银行体系在节前的流动性备付需求,央行有意保持资金面的宽松局面。

  [今日市况]

  承接近日调整走势,周五深沪大盘继续维持缩量窄幅整理的格局,其中上证综指微跌0.21%,而深成指则微涨0.05%,两市合计成交约1911.88亿,成交量与上日持平。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以3260.45点开盘后在个股走势分化的拖累下维持弱势整理的格局,最终报收3247.32点。深成指相应维持缩量整理的格局。

  从盘面情况看,两市逾半数个股下跌,其中深圳市场涨跌家数比例为370:480,上海市场涨跌家数比例为345:520。涨幅榜方面,西飞国际、中成股份涨停,另外S*ST新太、ST筑信、ST洛玻等5只ST个股涨停。总体看,板块热点相对匮乏。

  周五,上证综合指数以3260.45点开盘,最高3280.94点,最低3242.37点,报收3247.32点,下跌6.94点,跌幅为0.21%,成交1099.95亿;深成指以13942.24点开盘,最高14041.75点,最低13843.80点,报收13875.87点,上涨7.07点,涨幅为0.05%,成交约811.93亿。

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