啤酒板块:关注双重因素下的投资机会

华股财经 2009年12月21日 08:55:22 来源:九鼎德盛 作者:肖玉航
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  从目前A股市场来看,啤酒板块是市场中最小的板块之一,从事啤酒生产及相关的企业仅有6家,属于相对稀缺性品种。从啤酒行业发展来看,我国已成为全球最大的啤酒生产和消费国及发展最快的市场之一,但由于我国人均啤酒消费量与世界水平相比仍处于相对偏低的水平,因此,啤酒行业发展前景相当广阔。研究认为目前阶段,特别是三家QFII机构的获批的背景下,其有可能对这一板块进行运作,而啤酒行业面临双重因素的影响,或现波动性投资机会。

  首先是内需消费政策的预期。从中央经济工作会议来看,明年“调结构,促消费增长”已成为经济政策基调,而啤酒行业属于典型的消费领域。中国以前啤酒只是城市市场的专利,城镇居民是啤酒消费的主力军。但随着中国农村居民收入的提高,其潜在的市场已经启动,啤酒越来越多的走近普通居民家中,潜在市场发展很大。从啤酒行业的价格预期来看,存在较好的提价预期。由于以贵州茅台、五粮液等为主的白酒企业已率先提高的销售价格,其中贵州茅台(600519)继12月7日公告上调出厂价之后,日前在长沙召集全国主要经销商大会。在会上,贵州茅台表示,将从明年元旦开始执行最新的出厂价,飞天茅台53度最新出厂价为499元/瓶,上涨60元/瓶,38度的出厂价则上涨30元/瓶。依此计算,53度飞天茅台此次出厂价涨幅约为13.7%,与贵州茅台在12月7日公告的“平均涨幅约为13%”相一致。相对白洒价格而言,质地良好且有益健康的优质啤酒也存在提高价格的市场预期,因此研究认为,随着酒业公司的提价形成,未来啤酒行业中的优质品种也面临提价,延伸产业链、告别廉价时代可能到来,这对于啤酒类公司未来预期也将构成利多因素预期。

  其次,并购预期仍然存在。从中国啤酒业并购情况来看,青岛啤酒凭借较早进行发展模式转型积淀的优势,有效抵御并战胜了金融危机带来的影响,大胆收购济南趵突泉啤酒、参股烟台啤酒并与朝日啤酒战略合作进一步整合和扩张,前三季度利润增长近八成。截至今年,青岛啤酒品牌价值已经超过366.25亿元。近日在纽约揭晓的"世界品牌500强"榜单中,首次代表中国啤酒行业跻身"世界品牌500强"。而通过扩张与二级市场增持,燕京啤酒控股的惠泉啤酒。这些都势必拉动其它啤酒业的整合,而研究发现啤酒花、兰州黄河和西藏发展的实际控制人都是国内自然人,并且与全球啤酒巨头嘉士伯都有股权关系,三家啤酒上市公司都将推进与嘉士伯的战略合作作为公司未来发展的依靠力量,公司控制权存在向外资转移的可能。从具有潜力吸引力的公司为看,其也非常诱人,相信对于中国啤酒市场的发展与潜力,战略投资者也经常性虎视眈眈。比如具有高原啤酒第一股的西藏发展,其位于拉萨城市的北部的海拔是3700米高山之上,拉萨啤酒在这个高原市场,牢牢占据了龙头地位。由于其是西藏自治区唯一一家啤酒专业生产企业,公司生产的“药王泉”、“拉萨”牌啤酒深受西藏各族人民喜爱,公司通过与世界啤酒巨头的合作,其品质与销量快速上升,对于这个区域市场来看,相信国内外啤酒巨头也都在寻找时机切入,因此研究认为,啤酒类上市公司作为目前A股较少的板块之一,收购兼并预期仍然较佳。

  总体来看,啤酒板块作为深沪两市最小的板块之一,其由于未来国家经济政策的促消费增长背景与并购预期的存在,品种仍会出现较好的表现,投资者可对区域特色明显、产品特质较佳且股权相对简单、股价优势明显的品种进行积极关注。

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