收评:沪指全年累计涨79.98% 虎头开门红几率几何?(附2010年金股)

2009年12月31日 15:23:44 来源:大赢家财富网
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  【编者按】2009年最后一个交易日A股市场缩量冲高,沪指逼近3300点,小幅收复120周线,连续四连阳为牛年画上圆满句号。两市成交量同比小幅萎缩。沪指全年累计上涨79.98%;深成指全年累计涨111.24%%。

  回顾:2009年对中国证券市场来说是可以载如史册的一年,在这一年里,围绕着变革与创新的主题,资本市场取得了丰硕成果。而全球金融危机的阴云仍未散去,经济复苏还是任重而道远。在这一年里,我们经历了天量大小非解禁和大盘IPO重启,也迎来了创业板上市的历史性时刻。在经济振兴规划和宽松货币政策双轮驱动之下,A股迎难而上,沪指从年初的1849点一路扶摇直上到达目前的的3200点上方,给投资者交出了一份满意的答卷。统计显示,上证综指全年顽强上涨1456.33点,涨幅达到79.98%,成交额较2008年全年放大91%。从年度表现上看,上证指数2009年年度涨幅为其20年历史上第5大年度涨幅。两市超过340只个股股价创历史新高,75只左右个股年度涨幅超3倍。过去的一年时间里,三大投资主题贯穿其中包括:新能源、上海本地股和央企整合尤其是军工板块等,成为市场反复追逐的焦点。2010年,当资本市场即将跨入新的十年之际,A股有信心也有实力走得更好。

  2009年全球股市普遍反弹,新兴市场表现尤为出色。截至12月30日,俄罗斯股市涨幅高达129%位居2009年全球股市涨幅榜第一位,阿根廷涨115%、秘鲁涨99%、土耳其涨93%、印尼涨86%、巴西涨82%,A股涨近80%位居第七位。

  分析:在挥手告别牛年的同时,大盘日、周、月、年四线全部收阳,不禁让投资者对即将开启的虎年行情充满期待。目前来看,经过股指期货的催化作用,权重股热度升温,但持续性不强,四连阳之后,周四日股指收出缩量十字星,为元旦开门蒙上阴影,同时,元旦后首周将有14只新股密集发行,并且不排除还会有其它更多的新股发行和上市的安排。从技术层面上看,日线图上,市场未能有效突破3270点下降通道上轨,本周连续上涨之后,大盘有回抽的要求,不过只要收盘不破30日平均线,股指深幅杀跌的可能性不大。周线上看,目前大盘处在收敛三角形的末端,即将面临方向的选择,而从成交量来看,本周仅四个交易日,量能同比相当,如果元旦首周,大盘能够继续放量,权重股继续逞强,股指有望走出盘整格局,120周均线也将在虎年变成纸老虎。操作上,权重股行情是否到来仍待考量,但上市公司年报披露即将展开,投资者可循此思路进行选股。

  指数:今日沪综指开于3265.00点,最高3282.21点,最低3250.03点,收于3277.14点,上涨50.84点,涨幅0.45%,成交额1389.77亿元;深成指开盘13636.30点,最高13699.97点,最低13509.01点,收于13699.97点,上涨55.50点,涨幅0.41%,成交额767.00亿元;深证综指收报1201.34点,上涨0.62%;沪深300收报3575.68点,上涨0.47%;中小企业板综指收报5814.99点,上涨0.86%。

  消息面:

  1、2009年IPO申请通过率达84.9%

  证监会30日公布了4家公司首发申请上会情况,按照发审预告,这是2009年最后一批首发上会的企业。WIND统计数据显示,2009年共审核199家企业的首发申请,其中169家过会,通过率达84.9%,为2004年以来最高。这199家企业中,拟上创业板、中小板和主板的企业分别为76家、107家和16家。

  2、国务院:鼓励外资以并购的方式参与企业兼并重组

  国务院:鼓励外资以并购的方式参与企业兼并重组

  国务院总理温家宝30日主持召开国务院常务会议,研究部署进一步做好利用外资工作和治理淮河工作。会议指出,利用外资是我国对外开放基本国策的重要内容,外商投资企业已成为国民经济的重要组成部分。在应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展过程中,要充分发挥我国的比较优势,创造更加开放、更加优化的投资环境,不断提高利用外资质量,更好地发挥利用外资在推动科技创新、产业升级和区域协调发展等方面的积极作用。

  3、证监会决定将暂缓房企融资申请 圈钱潮或将退去

  2009年年末,地产界盛传证监会上市部召集“招、保、万、金”等多家房企融资部门负责人,召开了一个内部会议,讨论再融资与高房(地)价的关系,在向国土资源部征求意见后,证监会决定将暂缓房企融资申请的审核工作。

  盘面:周四是09年的收官之战,早盘A股出现分化,沪强深弱。一开盘权重股继续维持强势,股期概念股表现活跃,吸引了一定市场人气,随着环保、水泥、酿酒等板块的走热,股指经小幅探底后迅速拉升,可势头没能持续多久,在煤炭、钢铁、有色等权重板块的打压下,股指迅速冲高回落,两市陆续翻绿。幸好银行类权重股积极护盘,盘中地产强势反弹,股指探底后急速反抽,其中沪指刷新今日高点。午后继续宽幅震荡,盘中环保、电器等强势拉升,不过权重股上攻乏力,大盘小幅跳水,临近收盘,大盘探底回升,加速上攻,上涨个股逐渐增多,两市翻红个股1300多家,逾八成个股上涨,酿酒、造纸、水泥成护盘的主力军。

 

  板块个股:

  个股方面,经过周三大涨,周四早盘沪市个股再度有所调整,走势稍有分化。午后,中小盘股喝题材股再度全面崛起,走势稍强于权重股和大盘股,但金融类股携股指期货之余威,仍然有所造好,支撑股指小幅拉升。整体来看,两市近八成个股收涨,非ST个股涨停6只,涨幅超过5%的个股近40只,未见跌幅超过5%的个股。

  板块方面,两市中小市值和题材类板块再度领涨,网络游戏、教育传媒、数字电视、造纸印刷、教育传媒、电子信息、智能电网、农林牧渔、商业连锁、黄金等板块涨幅居前。保险、券商、电力、有色、银行、地产等板块涨幅居中。两市仅煤炭石油、医药、IGCC、钢铁等4家板块下跌,且跌幅均不超过0.40%。

  中国石油上涨0.07%,报13.82元;中国石化下跌0.35%,报收14.09元;中国神华上涨0.12%,报收34.82元;万科A上涨0.56%,报收10.81元;金地集团上涨1.31%;中国联通上涨0.14%,报收7.29元;中国平安上涨0.95%;中国人寿上涨0.32%;交通银行上涨1.85%;招商银行下跌0.17%;工商银行上涨0.93%;建设银行上涨1.64%;中国银行上涨0.23%。

  周三大幅上涨的股指期货概念股周四再度走强,新黄浦大涨9.04%;厦门国贸上涨7.72%;另外中大股份云南铜业涨逾1%;宏源证券、中信证券、中金岭南、中国中期等小幅翻红。国泰君安证券分析师指出,券商股是股指期货推出最大的受益者,理由包括主要券商均已获期货中间介绍业务(IB)资格,并控股期货公司,与非券商系期货公司相比,券商系期货公司在股指期货上具备天然的竞争优势;中信、海通等大券商既在业绩上受益,又因是沪深300排名靠前的权重股而双重获益;此外,与期货概念股相比,券商股估值有明显支撑、业绩也有超预期的可能性;故维持对券商板块和大券商的增持评级。

  地产股今日走强,上海新梅涨4.14%;ST成功、京能置业、ST重实涨逾3%;世茂股份、合肥城建、国兴地产、大龙地产、南国置业涨逾2%;深振业A、中国国贸、金地集团、中关村涨逾1%;万科A、苏宁环球翻红。

  酿酒食品板块表现出色,酒类股领涨,其中发布业绩预告净利预增276%的古井贡酒开盘大涨,收涨4.68%,受此带动,其他酒业股相继有所活跃,金种子酒、酒鬼酒、沱牌曲酒等个股涨幅居前。

  电力股随大市上扬,个股涨多跌少。其中三峡水利上涨3.55%;哈投股份上涨3.11%;大唐电力上涨2.38%;乐山电力涨1.74%。有分析师指出,现货煤价持续走高将推升电煤采购成本,而上网电价上调的契机目前暂时看不到,这将使得电力股的业绩面临压力;电力股09年估值约20倍市盈率左右,估值亦不具优势,短期内维持板块中性评级。

  医药股全天走弱,华兰生物下跌4.12%;诚志股份、白云山A、昆明制药跌逾3%;莱茵生物、达安基因、广州药业、太龙药业、海王生物、天坛生物跌逾2%;独一味、太极集团、桐君阁跌逾1%;华立药业、安科生物、红日药业翻绿。

  后市操作:

  恒基投资:2010年中国的经济还会持续增长,中国的股市股指期货、融资融券等一系列金融创新产品或将推出,这势必给中国的股市带来更多的机会。经过大机构财富数据扫描发现,近期主力资金流入的品种主要有两大类,一类是业绩预增的高送转个股,另一类是符合国家政策方向的前期涨幅不大品种,投资者在未来的行情中可以逢低关注。

  广发证券:2010 年一季度整体政策面逐步明朗清晰,收紧政策预期稳定,市场开始对利好政策敏感度增强。而宏观经济面在09 年大力投资带动下,仍将进一步复苏。在流动性方面,预计2010年全年信贷水平在8 万亿左右,在银行提前放贷的冲动下,流动性仍将呈现前松后紧,一季度相对宽裕的状况。根据我们对于市场整体估值水平的判断,我们判断2010 年一季度市场的估值水平在18-22 倍之间。根据研究员对于2010 年业绩的预测,则上证指数核心的波动区间大致在3000-3800之间。

  国元证券:金融创新预期增添了市场做多热点,供求压力舒缓使得投资者短期情绪趋于乐观。在明年初可预见的“高增长低通胀”环境中,市场仍将不断出现众多可操作的活跃热点,如果业绩浪与股指期货刺激因素发生共振,那么我是非常乐观的看好明年一季度指数向上形成突破的可能性,但要记住1月份的重要时间点是1月4日和1月18日。

  九鼎德盛:四连阳使得沪综指周线、月线全线造好,显示市场节后仍有继续上冲动力。操作建议积极关注股价优势明显且业绩有望增长的中低价类品种。

  金百灵投资:今日A股市场出现了一定的翘尾行情走势,盘面显示出,虽然引发周四大涨的题材--股指期货在本周五未兑现,但股指期货概念股以及指标股依然活跃,并未因题材未兑现而出现调整走势,这本身就说明了多头的持股底气大大提升。与此同时,市场也出现了相对普涨的格局,不过,在普涨中,渐现两个积极动向,一是科技网络股,这代表着券商研究所的预测方向,因为券商策略报告中对来年的电子信息股有着较为乐观的预期,所以,该板块在年底的崛起在一定程度上刺激了多头对节后行情的乐观预期。二是年报业绩预期较佳或有含权预期的品种,甚至包括次新股与新股,这也代表着节后行情的热点演变趋势,所以,大盘节后开门红的走势较为乐观,可积极持股过节。

 

  12月31日两市活跃股点评

  上海九百(600838):公司为上海地区商业龙头,拥有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠古玩城、位于航华路上的九百家居等4.5万平方米的商业地产,参股投资的位于静安寺商圈的购物中心九百城市广场。同时随着2010年世博会的日益临近,由此带来的世博效应将日益明显。二级市场上,该股走势强势明显,上方出现了一定的抛压,谨慎持股。

  经纬纺机(000666):公司作为中国大型纺织机械制造商,是中国唯一拥有棉纺织成套设备研发、生产能力的集科、工、贸多种经营为一体的企业集团,主要业务为开发、生产、销售纺织机械及其配套件,为国家高新技术企业,其前身是拥有50 余年历史的原经纬纺织机械厂。作为中国纺机业的旗舰,本公司一直致力于中国纺织工业的发展,为客户提供数字化纺织全流程解决方案。二级市场上,该股上涨趋势尚可,短线可暂持股。

  中国中期(000996):中期期货公司及其中期期货业务服务体系,是中国期货行业内的第一品牌公司,在中国期货界具有举足轻重的地位。二级市场,该股短线放量上扬挑战前期高点,暂持有不追。

  上海贝岭(600171):公司以设计为主业、制造为支撑、系统方案为驱动力。2008年公司在手机周边配套电路市场占有率达到35%左右,消费类IC卡市场占有率达到23%左右,公司RFID建立了“硬件+软件+服务”的业务模型,在全国图书馆RFID应用系统领域市场占有率保持第一。二级市场上,该股盘面震荡,关注波段。

  中国高科(600730):公司是由国家教育部和上海市人民政府建议,清华大学、北京大学、复旦大学、上海交大等36所全国重点大学及147所高等院校及单位投资入股组建的新型高科技企业。公司依托高校股东雄厚的科研技术力量,在科研开发、技术成果产业化及对外贸易方面呈现高速增长的迅猛态势,成为了我国真正意义上的高校龙头。二级市场上,该股强势放量冲击涨停,短线加速回升,可关注。

  证通电子(002197):公司是亚洲第一家拥有VISA认证产品的ATM加密键盘生产厂商。同时,公司是亚洲第二家、全球第四家拥有PCI认证的ATM加密键盘生产厂商,目前已有五款ATM加密键盘获得PCI认证。二级市场上,该股短线蓄势震荡上扬,后市仍可做多。

  闽闽东(000536):公司经过一系列资产重组和股改后变身液晶模组股,本次重组的核心资产是中华映管旗下4家生产液晶显示模组的公司,这4家公司的主要销售市场都在中国大陆。中国台湾地区在液晶行业做得非常好,有着技术和规模上的优势,产能占到全球的50%,而大陆地区在这个行业的发展还远远不够,在液晶模组这块几乎是空白,现在唯一就是深康佳 在做模组厂,但它主要是自己配套生产。因此,这个行业的前景还是很好的。二级市场上,该股上涨趋势良好,可谨慎持股。

  数源科技(000909):公司通过积极组织开展“家电下乡”等工作,努力拓展农村彩电市场;通过拓展外销经营模式,扩大以液晶彩电为主的产品出口;通过完全市场化运作,房产销售业绩显著。另一方面,积极实施“蓝海战略”,在同质化竞争激烈的彩电领域中,不断研发新品拓市场,研发出“数源搏卡”系列数字电视一体机、3D高清机顶盒等高科技产品,上半年公司机顶盒等新产品的销售形势喜人,机顶盒的销售量比去年同期增长300%以上。二级市场上,该股强势上涨,后市仍有空间,谨慎持股。

  长征电器(600112):公司主要从事500kV以下高、中、低压电器元件、继电保护、成套电器设备、风力发电设备等产品的制造与销售的国家大型一档企业,是西南地区最大的工业电器生产基地之一。公司拥有国内唯一的M型、V型高压有载分接开关技术,在行业享有较高知名度,该类产品附加值高,市场竞争厂家较少,产销量连年保持旺盛的增长势头。二级市场上,该股盘面做多向上,暂持有。

  国栋建设(600321):公司主要以板材销售、工程与玻璃深加工为主。公司在高/中密度纤维板、刨花板和秸秆人造板等方面技术水平先进,并利用林权改革的机遇积极参与林地经营。二级市场上,该股盘面保持上升态势,适当参与。(港澳资讯)

 

  招商证券:大盘股中期将成主流热点

  我们预测1月份前期一些科技股仍会活跃,但大盘蓝筹股将会逐渐走强成为主流热点。虽然周三股指期货概念的上涨有炒作的成分,但我们认为股指期货的推出仅是时间问题,而且从大盘股和小盘股的估值比较来看,大盘股在明年初有明显的补涨要求,中期走强可期。但由于明年的政策基调是促转变、调结构,科技股的基本面有坚实的基本面支撑,短期仍会活跃。

  行业配置仍建议逢高减低消费、增持中上游。仍然建议,随着PPI向上穿越CPI的临近,逐渐降低消费品配置、增加中游投资品行业的配置,建议上半年超配钢铁、化工、建材、煤炭、航空、航运、铁路设备等。

  操作建议:个股中线可关注:中国北车、中国中铁、神火股份、太钢不锈、诚志股份等。(招商证券)

  国都证券:积极布局明年一季度行情

  展望明年上半年行情,市场面临不利因素相当有限,大致来自两个方面,一是新股融资压力较大,二是房价很可能维持上涨势头,这使得政策收紧的预期始终存在,进而导致房地产板块整体疲软。

  相比之下,市场面临多方面的乐观因素,如经济持续回升、上市公司业绩同比显著改善、通胀温和上行、信贷投放重新放大、海外资金流向经济前景良好的新兴市场。综合判断,我们认为,明年A股流动性将呈现平衡偏松格局,业绩改善将成为大盘震荡盘升的主要动力。

  配置方面,我们建议投资者积极关注周期性行业在明年上半年的投资机会。重点看好以下周期性行业:

  电子元器件行业明年有望迎来行业整体复苏,同时明年也是一个出口复苏年;由于纺织服装行业出口逐步回暖,纺织化学品与氨纶行业的盈利状况将明显好转;伴随息差的稳步提升,估值优势极为显著的银行板块具备良好的投资机会;工程机械行业同时受益于国内投资高景气与出口复苏;明年钢铁行业供求关系将继续改善,钢价看涨,预计钢铁业利润也将趋于正常,大型钢铁股及不锈钢股都值得关注。

 

  齐鲁证券:2010年度潜力公司投资组合

  2010年,为巩固和增强宏观经济回升的向好势头,我国将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,着力增加居民消费需求,稳步推进城镇化,积极调整经济结构,宏观经济有望继续保持较高的增长速度。向好的经济形势和充裕的流动性为股市发展奠定了良好基础,在股票供给和资金供给双向扩容作用下,2010年我国股市有望继续保持中期上升趋势。

  我国经济目前正处于从经济复苏向经济扩张的过渡时期,2010 年的投资机会主要来自于经济驱动力转换带来的结构性机会。受益于出口恢复、通胀石油化工、与本币升值以及国家产业结构调整的相关行业值得重点关注。2010 年看好的行业有石油、化工、机械、金融、食品饮料、钢铁、煤炭、航空、有色金属、纺织服装、商业零售、医药、传媒等行业。

  2010年度重点公司投资组合包括中国石化、华鲁恒升、烟台氨纶、昆明机床、法因数控、中国南车、北京银行、中国太保、中信证券、东方海洋、保龄宝、宝钢股份、兰花科创、海南航空、中集集团、中孚实业、山东如意、银座股份、东阿阿胶、天威视讯等20只股票。 (齐鲁证券 尤文静 吴凤芹)

 

  顶级券商2010金股集中营

  中金公司2010年重点推荐的上市公司:中国平安、中国太保、招商地产、金地集团、保利集团、西山煤电、平煤股份、三一重工、中联重科、大商股份、合肥百货、广州友谊、百联股份。

  高盛高华2010年"十大金股":工商银行、中国平安、万科A、中信证券、中国铁建、鞍钢股份、青岛啤酒、张裕A、新和成、天士力。

  中原证券2010年"价值型金股":招商银行、中国太保、金融街、中国重汽、徐工机械、西山煤电、鞍钢、中兴通讯、上海机场。

  中原证券2010年"十大成长型金股":北京银行、华业地产、三九医药、金发科技、新安股份、东软集团、平高电气、上海建工、锦江股份、新世界。

  光大证券:兴业银行、民生银行、中信证券、云南白药、千金药业、海信电器、五粮液、中国宝安、招商地产、博瑞传播。

  民族证券:许继电气、长安汽车、信立泰、保利地产、紫金矿业、工商银行、中国平安、西山煤电、豫园商城、上海机场。

  国联证券:浦发银行、中国平安、中兴通讯、中国联通、百联股份、洪都航空、武汉健民、西山煤电、上海家化、顺鑫农业。

  华泰联合:中国南车、海信电器、长安汽车、中海发展、宝钢股份、泸州老窖、中粮屯河、潞安环能、烟台万华、华鲁恒升。

  申银万国:2010年首推的十佳公司:福星股份、云南白药、金牛能源、重庆百货、江淮汽车、美的电器、承德露露、大洋电机、红宝丽、山推股份。

  广发证券:银座股份、福耀玻璃、一汽轿车、小天鹅A、中恒集团、远兴能源、中金岭南、特变电工、德美化工、招商银行。

  长城证券:兖州煤业、西山煤电、盘江股份、鞍钢股份、酒钢宏兴、三钢闽光、华发股份、招商地产、苏宁环球、北京银行、招商银行、中国平安、特变电工、东方电气、、华微电子、士兰微、锦江股份、首旅股份、英力特、山东海化、中兴商业、苏宁电器、美的电器、华帝股份、福耀玻璃、宁波华翔、三一重工、塔牌集团、中国铁建、五粮液。

  西南证券:招商银行、中国南车、神火股份、西宁特钢、华发股份、中信证券、中海发展、航空动力、三维通信、鑫富药业。

 

  券商2010年投资策略报告精粹汇编

  11月开始,券商的年度策略会陆续拉开帷幕,各家纷纷对下一年行情走势及可能形成的热点做出分析判断,券商的策略报告以及金股推荐成为投资者们追逐的焦点。2009年中国经济已经呈现出快速复苏态势,A股市场呈完全的上涨趋势,从1878.83点涨至3254.26电(截止到12月10日),涨幅达73.2%,收复2008年差不多一半失地,在这些机构眼中,经历了危机和复苏之后的A股市场将走向何方?Wind特别为您制作了多家券商的2010年投资策略报告精粹汇编,希望通过券商专业的研究报告寻找出更多的投资机会,布局2010年行情。

  1、券商预测A股市场点位与趋势

  中金公司

  以估值中枢17.5倍动态市盈率为基准,目前沪深300的市盈率12个动态市盈率为16.7倍,2010-11年的业绩复合年增长率为24%,估值提升和盈利增长可能带来未来12个月大盘25-30%的上升空间。

  申银万国

  在平衡中的2010年A股:震荡向上,预计2010年沪深300指数的核心波动区间是 (3200,4650),对应上证综指(2900,4200)。在市场运行节奏上,预计A股市场在近期的冲高后,在一季度的前期可能遇到年内的第一个高点,然后回落,在第二季度筑底回升,到下半年震荡向上。

  国泰君安

  在09年大幅上涨之后,明年A股市场会走出震荡行情。

  中信证券

  从今年12月份到明年4、5月份,我们认为A股市场处境都会比较乐观。期间GDP、企业业绩增长都会快速提升,CPI在出现向上拐点后对资金也会呈现正面刺激作用。目前我国预计明年上市公司净利润增速为25%,考虑与其它资产的比较,上证综指高点有可能触及4500点。明年二季度中旬开始市场可能进入敏感期,全年将呈“N”形变化。

  联合证券

  上证指数运行态势:1季度上行,二季度回落,下半年震荡上行。A股市场长期向上驱动力来自于结构性问题的逐步改善和解决。目前的上行趋势有望持续到10年的2-3月,二季度市场面临调整的压力,风险点在于保增长政策退出和供求关系冲击。上证指数波动区间:3000-3900。根据09、10年的净利润增速进行了三种情景假设,悲观、中性和乐观情景分别对上证指数进行预判。在这三种情形下,不考虑新股发行对股指的影响,我们预测10年上证指数的合理水平分别为3033点、3669点和3945点,对应10年盈利的PE水平分别为22.5倍、23.5倍和24.6倍。

  平安证券

  上证指数运行态势:1季度上行,二季度回落,下半年震荡上行。A股市场长期向上驱动力来自于结构性问题的逐步改善和解决。目前的上行趋势有望持续到10年的2-3月,二季度市场面临调整的压力,风险点在于保增长政策退出和供求关系冲击。上证指数波动区间:3000-3900。根据09、10年的净利润增速进行了三种情景假设,悲观、中性和乐观情景分别对上证指数进行预判。在这三种情形下,不考虑新股发行对股指的影响,我们预测10年上证指数的合理水平分别为3033点、3669点和3945点,对应10年盈利的PE水平分别为22.5倍、23.5倍和24.6倍。

  渤海证券

  比照美国和日本的案例,渤海证券推测2010年中国股市大致经历的三个阶段:(1)经济持续复苏、业绩增长推动的阶段性高点;(2)货币政策转向(加息等)预期和预期兑现后大盘将经历半年左右的调整期;(3)温和通胀、人民币升值、业绩增长助推市场再创新高。估值区间所对应上证指数的点位大约在2800-4600之间。

  东方证券

  基于2009年28%、2010年15%的企业盈利增速水平,结合2010年动态20-25倍的估值水平,我们判断上证指数2010年的核心运行区间在3400-4300点。

  国金证券

  经济内在动力逐步增强,企业盈利回升会对市场形成基本的支撑。我们目前预测明年A股盈利增速大致在25%左右。我们初步判断2010年市场波动的可能区间在上证指数:2700点-4000点。

  光大证券

  沪深300指数运行的高点在4700点,企业利润增速将超过30%。市场流动性宽裕,市场估值水平得以维持。在流动性宽裕的背景下,我们认为市场的估值水平明年将可以在20-25倍的区间获得维持。

  长城证券

  在2010年上市公司业绩增速24-30%、市场股权资本成本9-10.5%的预期下,预计2010年全年上证综指合理波动区间在2800-4200点之间,价值中枢区间在3500-3600点之间。

  海通证券

  通过考察海外主要股票市场在对应母体经济处“正常化”阶段的历史表现,并结合当前我国宏观经济的具体情况,我们对A股市场2010年运行趋势持相对乐观观点,A股合理估值区间在(15X,25X)的范围内,预计股指总体上有望呈现“曲折上行”格局,相对目前指数点位而言,预计2010年A股指数向上存在30%左右的潜在上涨空间。

  中原证券

  预计2010年上证综指运行区间为2600点至4500点,分别对应2010年动态市盈率15.6倍至27.1倍。在经济复苏加速、通涨预期上升而积极政策没有出现根本性转折之前,我们对市场持乐观的态度。而在股价充分反映宏观经济复苏、流动性明显回落之后,我们建议投资者要回避市场可能出现的中期调整。

  2、券商2010年度配置策略

  中金公司

  消费增长是贯穿全年的投资主题。

  超配:保险、地产;可选或耐用消费品(零售、汽车、家电);煤炭、工程机械、建材等反映内需的投资性周期性品种。

  标配:银行、证券、有色、化工、航运、必需消费(医疗、传媒、教育)、电信、通信设备、软件服务。

  低配:石油石化、公用事业、交通运输、基础设施。

  2010年重点推荐五大行业:保险、房地产、煤炭、工程机械及零售业。

  风险提示:“政策退出”预期形成的风险。

  申银万国

  首推:房地产(更加偏好中部)、医药、煤炭。

  一季度超配:房地产、汽车、家电、食品饮料、工程机械、出口相关行业、煤炭。

  二季度超配:航空,餐饮旅游,商贸零售、医药、纺织服装、钢铁、焦煤、新兴产业规划概念。

  下半年超配:银行、保险、通讯设备、机械设备、医药、建材。

  主题投资:大消费、中部区域、新兴产业。

  风险提示:融资压力依然显著、热钱流向可能逆转、货币信贷政策可能微调。

  国泰君安

  上半年:钢铁、化工、建筑、建材、机械、有色等中上游行业。

  下半年:加大防御性资产配置。

  主题投资:大消费、中部区域、新兴产业。

  风险提示:融资压力依然显著、热钱流向可能逆转、货币信贷政策可能微调。

  中信证券

  两大投资主线:政策引致的资本流动方向,美元低息引致的套利流动方向。

  重点推荐:银行、黄金、煤炭、钢铁、零售、医药、航运行红七大行业和低碳经济、区域经济两大主题。

  预测资本流向:低碳经济、消费、区域经济。

  风格分析:先大盘后小盘。

  行业选择:当前的经济发展状态特征与解决未来失衡是我们选择行业的主要路径。

  联合证券

  投资主线:以中游制造为主,上下游的结构性机会。

  超配:超配行业:交通运输、机械、化工、钢铁、煤炭、食品饮料、商业、农业、医药。

  主题投资:产能过剩背景中的资产重组与产业升级(资产重组、科技之新能源、科技之航空制造);

  风险提示:2010年资金供小于求,二季度股票供给压力最大。

  平安证券

  配置重点从上游转向与民生相关的终端需求领域。

  对市场的看法:底部抬高的牛皮市,获取超额收益的关键是对子行业和个股机会的深入挖掘,在波动行情中淘宝。

  市场机会:更多来自基本面改善预期明确,有业绩增长亮点的细分行业和个股。

  4大超配行业:金融、消费、低碳、出口 。

  从行业和个体公司盈利表现的差异中寻找机会。

  风险提示:单从信贷增长带来的流动性角度看,股市的推动力存在一定程度减弱的过程,这会导致股指出现一定幅度的向下波动。

  渤海证券

  主题投资:人民币升值主题;通胀预期主题;泛消费主题。

  超配:与中国消费相关的板块。家电、汽车、零售等可选消费品行业将明显受益于该趋势。

  标配:看好金融服务、医疗服务和国内物流运输服务等行业。

  风险提示:若升息50个基点可能带来10%-15%的估值调整压力。经济回暖的趋势,以及通胀初期都对市场估值都较为有利,而在估值升高之后,因通胀预期导致加息会带来一定的估值压力,这些因素综合在一起必将导致2010年A股市场更大的波动。

  东方证券

  主题投资ODI(Overseas Direct Investment)

  从联想收购IBM到华菱钢铁收购FMG,中国企业海外并购绝不仅是个案.过去5年,中国海外并购的规模每年以超过60%的速度增长,涉及的企业既有央企,国企,亦有民营企业.随着制度,法律的明确以及国家战略方向和政策导向的日益明确,中国的海外并购潮即将来临。

  新疆区域经济

  我国幅员辽阔、资源禀赋、产业结构、区位优势各异,各地在经济规模、发展水平上的互补性发展是其它国家所不具备的比较优势。跨区域的资源配置、产业分工、基础设施建设、原材料供给、劳动力转移的规模和范围都将越来越大,从而形成一系列需求扩大、结构升级、经济增长的经济循环,就会真正从区域“发展红利”中获取新一轮经济增长的巨大动力。

  上海国资重组

  2010年是《上海市“十一五”国有资产调整和发展专项规划》的最后两年,距离“13588”的具体目标仍存在较大差距。一系列法规和相关指引的出台也大大提高了上海本地股整合的可操作性。如《市国资委出资监管单位改制重组工作指引》等。

  中小城镇化

  (1)在城市化进程中,房地产和相关投资品是最先受益的行业。(2)在未来城市化逐渐向中小城镇演变的过程中,致力于二、三线地区的开发类地产公司值得首先关注。(3)其次关注区域商业、连锁零售、食品饮料、医疗、教育等行业。

  国金证券

  投资策略

  结构化投资之一:结构调整内需化。

  内需化在2010年将体现为调结构,扩大消费需求为主。我们已经重点讨论了经济在“再失衡”后的强烈“调结构”的需要,在调结构过程中,中国降低储蓄、增加消费是再平衡的核心。我们看好“中国版的国民收入倍增计划”,预期将会有一系列相关措施,对消费进行进一步的持续扶持。因此,政策方向的变化仍然是2010 年投资策略所密切关注的。

  我们看好的内需化消费服务的方向,包括汽车、家电、食品饮料、商业零售、酒店旅游、品牌服装、信息服务、医药等行业。在长期经济增长结构调整的背景下,我们认为这些行业能够获得持续的估值溢价

  结构化投资之二:资产价格泡沫化

  流动性的再次泛滥,将形成对具有金融属性资产的反复追逐。我们认为A股市场总体流动性将趋于收缩,但在阶段性和结构上也会有流动性再膨胀的可能,主要是通胀预期导致居民储蓄分流;以及人民币升值预期导致热钱流入。这两个因素都可能会造成A 股市场阶段性的流动性扩张。我们认为在流动性扩张的背景下,带有金融属性的资产是最为受益的方向,在这一主题下的最好的配置是房地产、资源品行业。

  结构化投资之三:人口结构老龄化

  如果看得更长一点,人口老龄化已开始逼近中国,经济主动转型的迫切性明显上升,人口老龄化某种程度上也会推动中国的“再平衡”。

  医疗服务:当人进入 45-54 年龄段后,对医疗服务的需求开始快速上升,55岁以上人群的就诊和住院的需求的都会快速增加。而45 岁及以上年龄段正是未来几年增长最快的人群。

  保险:对于 45-64 岁的临退休人群,随着年龄的增长,购买力较强,对风险的厌恶程度会提高,同时出于保证退休后生活水平,减轻子女赡养负担的愿望,会增加寿险,健康险以及理财需求。

  旅游:25-64岁人群在出游行为最为频繁。同时,这个群体也是人均消费最多。根据我们的测算,在未来几年内,25-64 岁人口总数将继续保持稳定的增长态势。同时,随着可支配收入的提高,旅游行业有望从中受益。

  光大证券

  行业配置建议

  根据未来中国经济发展方向和政策导向,考虑到相对估值水平以及各行业的发展水平,我们最看好的三个行业分别是:金融、医药、家电。我们次看好的三大行业分别是:新能源、食品饮料、房地产。

  长城证券

  出于对波段运行格局的预计,长城证券推荐在明年一季度超配周期性行业。此外,受益于出口复苏的电子元器件行业、消费领域的旅游、食品、家电、汽车、商业等也是2010年重点推荐的行业。

  海通证券

  行业配置策略:超配上游与消费。

  经济复苏步入“正常化”后,市场的“政策刺激”特征在减弱,经济内在的演化规律将成为主导市场的最主要也是最确定的因素。我们将从“行业利润轮动”和“需求增长”的角度寻找确定性投资机会。

  1、行业利润从中游向上游转移;

  2、房地产上游的确定性增长;

  3、国内可选消费进入跨越式增长时期。

  超配钢铁、煤炭、水泥、建筑机械、零售、酒类行业。

  风险提示:M2与M1进入下行周期后等因素或阶段性考验市场供求。

  中原证券

  确定增长的行业+适当的主题。

  超配:银行、汽车、保险、机械、传媒、百货零售、食品饮料、地产;

  标配:有色、煤炭、医药、农业、家电、石化、化工、石油天然气、服装纺织、IT、造纸、证券、通讯设备、电子信息;

  低配:钢铁、电力、交通运输、电信运营。

  主题投资:新兴战略性行业、上海世博概念。

  风险提示:政策的提前调整;市场融资节奏与规模超预期。

  3、券商2010年度推荐金股

  中金公司2010年重点推荐的上市公司:

  中国平安、中国太保、招商地产、金地集团、保利集团、西山煤电、平煤股份、三一重工、中联重科、大商股份、合肥百货、广州友谊、百联股份。

  高盛高华2010年“十大金股”

  工商银行、中国平安、万科A、中信证券、中国铁建、鞍钢股份、青岛啤酒、张裕A、新和成、天士力。

  中原证券2010年“价值型金股”

  招商银行、中国太保、金融街、中国重汽、徐工机械、西山煤电、鞍钢、中兴通讯、上海机场。

  中原证券2010年“十大成长型金股”

  北京银行、华业地产、三九医药、金发科技、新安股份、东软集团、平高电气、上海建工、锦江股份、新世界。

  光大证券

  兴业银行、民生银行、中信证券、云南白药、千金药业、海信电器、五粮液、中国宝安、招商地产、博瑞传播。

  民族证券

  许继电气、长安汽车、信立泰、保利地产、紫金矿业、工商银行(601398)、中国平安、西山煤电、豫园商城、上海机场。

  国联证券

  浦发银行、中国平安、中兴通讯、中国联通、百联股份、洪都航空、武汉健民、西山煤电、上海家化、顺鑫农业。

  华泰联合

  中国南车、海信电器、长安汽车、中海发展、宝钢股份、泸州老窖、中粮屯河、潞安环能、烟台万华、华鲁恒升。

  申银万国

  2010年首推的十佳公司:福星股份、云南白药、金牛能源、重庆百货、江淮汽车、美的电器、承德露露、大洋电机、红宝丽、山推股份。

  广发证券

  银座股份、福耀玻璃、一汽轿车、小天鹅A、中恒集团、远兴能源、中金岭南、特变电工、德美化工、招商银行。

  长城证券

  兖州煤业、西山煤电、盘江股份、鞍钢股份、酒钢宏兴、三钢闽光、华发股份、招商地产、苏宁环球、北京银行、招商银行、中国平安、特变电工、东方电气、华微电子、士兰微、锦江股份、首旅股份、英力特、山东海化、中兴商业、苏宁电器、美的电器、华帝股份、福耀玻璃、宁波华翔、三一重工、塔牌集团、中国铁建、五粮液。

  西南证券

  招商银行、中国南车、神火股份、西宁特钢、华发股份、中信证券、中海发展、航空动力、三维通信、鑫富药业。

  东吴证券十大大盘价值股

  中国人寿、北京银行、辽宁成大、中海油服、神火股份、上海机场、西宁特钢、北辰实业、中海集运、宝钛股份;

  东吴证券十大中盘潜力股

  东方钽业、天利高新、*ST锌业、新世界、宜华木业、中科三环、闽东电力、顺鑫农业、

  天地源、亿利能源;

  东吴证券十大小盘成长股

  川大智胜、鑫富药业、动力源、金自天正、特尔佳、东方雨虹、华阳科技、紫光股份、天威视讯、凯恩股份。

  宏源证券蓝筹十佳

  张裕A、泸州老窖、海信电器、一汽轿车、中兴通讯、苏宁电器、冠农股份、中粮屯河、兴业银行、中联重科;

  宏源证券成长十佳

  黑牡丹、嘉宝集团、江淮汽车、华域汽车、太极集团、科陆电子、杉杉股份、亿阳信通、山西三维、威海广泰。

  国元证券

  合肥百货、恩华药业、国投新集、六国化工、铜陵有色、中信国安、中航三鑫、福田汽车、中联重科、时代出版。

  兴业证券

  建设银行、招商银行、中国平安、鞍钢股份、酒钢宏兴、海螺水泥、烟台万华、国电南瑞、中南建设、哈药股份。

  上海证券

  中国平安、神火股份、华峰氨轮、特变电工、川大智胜、徐工机械、鄂武商A、恒瑞医药、大秦铁路、拓维信息。

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