今日策略:顶级机构晨会精粹(1/5)

2010年01月05日 10:20:56 来源:大赢家财富网
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  方正证券:震荡还是1月上旬的主基调

  市场回顾:

  尽管元旦期间,管理层推出“个人限售股股东都须在转让股票后缴纳扣除各种费税的净收入20%的所得税”的政策措施,但由于市场各方对这一政策理解不同,再加之受2009年最后一个交易日美股大幅下挫影响,A股市场高开低走。最终,以下跌33.38点收盘,两市总成交量较前一交易日减少7.25亿元,市场呈价跌量减态势(深市是价跌量增)。收盘时,两市共有9家股票涨停,无一家股票跌停,上涨家数与下跌家数比基本为1:1。当日,个股跌幅超过大盘跌幅股票占当日开市家数的26.6%。从上述数据和个股盘面表现看,权重股的调整拖累了大盘,中小盘股票与大盘形成“跷跷板”,个股走势相对活跃。

  后市判断:

  从技术面来看,周一市场价跌量微减,但是深市成交量不减反增,量价的背离现象表明部分资金有出逃迹象。从均线系统看,周一市场的下跌使得指数又重回120周均线下方,这表明了该位置强压力的存在,同时也表明了市场的最终选择是稍作休整再做方向性选择。另外,大盘的下跌使得指数与5日均线的偏离度有所减小,这对后市行情有利,而且随着10日均线的上扬,大盘将会得到5日均线以及10日均线的双重支撑,这将抑制市场的下跌空间。从BOLL线来看,历史经验告诉我们,当指数上穿BOLL线中轨之后,在未大幅拉升之前,立刻回到中轨下方的概率不大,因此这也意味了市场的下跌空间将受到抑制。在此,我们建议投资者对于新年首个交易日市场的下跌不要过于恐慌。我们认为,反复震荡还是元月上旬的主基调。

  元旦期间,胡锦涛主席和温家宝总理等国家领导人在基层考察时传递的政策信息,使“三农”问题再次成为今年开年政策的重点关注对象。其中胡主席表示,将不断加大“三农”投入,以及出台惠农新政策;温家宝总理提到要提高水稻最低收购价,提高和改善农民工的待遇和务农人员的生活水平。再结合前期中央经济工作会议以及中央农村工作会议对“三农”问题的表述,足以见得我国政府对“三农”问题的重视,如果解决不好这在影响我国经济的持续发展的同时,甚至有可能引发社会的动荡。因此,加大对“三农”的投入势在必行,从目前来看,解决“三农”问题的途径主要有推进城镇化进程、减税和补贴、国民待遇以及其他政策方面的支持等。从目前来看,以上提到的一些途径近年来都有加大力度的趋势,而且我们认为这将是一个长期趋势,因此对于这在利好宏观经济的同时,也将给资本市场带来更多的投资性机会。

  近日,美国房地美发表声明称,上周末,30年期固息抵押贷款的利率从此前一周的5.05%上升至5.14%,连续第四个星期出现增长。与此同时,住房购买或抵押贷款再融资活动的MBA抵押贷款申请指数下跌11%,这是该指数一个月以来首次出现下跌,表明住房购买和抵押贷款再融资活动均有所减少。我们认为假期过后的利率走向十分重要,如果30年期抵押贷款的利率朝6%的方向上升,则将带来某种政治上的影响,因为上升中的抵押贷款利率将导致消费者购买住房或对其现有抵押贷款进行再融资的成本将因此加大,这可能阻碍美国经济和住房市场复苏的进程,消费有可能再度成为制约美国经济进一步复苏的瓶颈。美联储今年推出了收购最多1.25万亿美元抵押贷款支持债券的计划,该计划定于明年第一季度到期。美联储副主席科恩日前表示,尽管目前美国经济以及就业还没有完全恢复到正常水平,但美联储不得不逐渐收紧这些举措。目前,市场对美政府何时正式实施退出计划预期不同,争论不休,美元也在经历短暂反弹后,出现调整。我们认为,只要美国消费市场和就业率不出现明显好转,美国政府就不敢贸然退出,因而美元前期上涨还仅是反弹,定论反转还为时尚早。

 

  银河证券:国内市场

  一、市场回顾

  周一两市大盘小幅高开,之后在前一交易日收盘点位附近窄幅震荡,年前表现强势的权重股,普遍回落整理,中小板块则保持一定活跃度;午后开盘,市场抛压有所增强,部分权重股出现不规则的较大卖单,股指也开始震荡走低,临近尾盘,中国石化明显走弱,带动股指出现一波跳水,并伴有成交量的放出,最终两市均以阴线报收。两市交易量较上一交易日有所萎缩,个股上涨家数略少于下跌家数。板块方面,物联网、农林牧渔、计算机涨幅居前,板块涨幅均在2%左右,银行、券商、旅游酒店、房地产跌幅最大,位于涨跌幅末端。

  二、市场观察

  影响近期市场走势的因素主要有以下几点:

  1、广州五地王因长期闲置被政府收回,地方政府调控楼市力度加强。根据媒体报道,随着恒大地产的广州绢麻厂地王被政府收回,广州5宗涉及国内几大开发巨头的高价土地,大部分都重新回到政府储备当中。恒大地产于2008年1月8日以41亿元高价拍得的员村绢麻厂地王,已经被政府收回,并且罚没了1.3亿元保证金。另外富力地产的云祥路地块、金地集团番禺地块、中莱投资的科学城地块也已经被收回,只有保利地产的金沙洲地块,仍由开发商留用开发。上周,上海、南京、江苏等地均出台了新的楼市政策,对土地利用、囤地均有涉及。

  2、国务院力挺海南国际旅游岛建设,有利于海南上市公司的长期发展。国务院日前发布《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》,计划在未来10年,将海南打造成我国旅游业改革创新的试验区、世界一流的海岛休闲度假旅游目的地。《意见》表示,未来国家将在政策、资金、项目安排等方面给予特殊扶持。建设海南国际旅游岛,是国家引导区域层面转变经济发展方式的重大战略部署,有利于海南上市公司的长期发展。

  3、美元下跌,美欧股市与大宗商品上涨。因来自中国与美国的数据显示全球经济正在复苏,美国主要股指周一上涨了1.5%以上。美国12月供应管理协会制造业指数从11月的53.6%上升至55.9,创自2006年4月以来新高,高于54.3的市场预期,该指数已连续5个月上升。受美元下跌推动,原油期货上涨了2.7%,至每桶81.51美元,黄金期货上涨了2.0%,至每盎司1118.30美元。

  三、市场研判

  目前经济基本面持续向好,上市公司业绩回升明显,较好的宏观经济数据与上市公司业绩将给A股市场以一定支持,但银行、地产等权重股的利空因素并没有消除,市场扩容与基金分红将给市场资金面带来较大压力,市场心态持续谨慎,预计短期大盘维持高位震荡。

 

  湘财证券:箱顶回落 压力显现

  本周一,股市并未出现大多数人期盼的“开门红”行情,而是收出实体为1个点左右的小阴线。我们发现拖累指数下行的依然是金融地产股,市场风格依然没有从八类个股上切换过来,大盘权重股步伐凝重。

  技术上看,3300点附近为震荡箱体的箱顶,而箱底提高到2900点一带,较长一段时间指数始终未能突破该箱体位置,此处要向上有效突破必须依赖大盘权重股的启动。而我们发现,目前大部分机构对地产股持有较悲观的态度,地产股的权重较大,而石化、资源等权重股将很大程度依赖美元汇率和国际市场上大宗商品的走势,而这一点具有很大的不确定性。

  总之,市场在没有突发利好或利空的背景下,依然将维持箱体震荡的格局,周一刚从箱顶回落,谨防持续的技术性滑落。此外,本周14个新股密集发行也是一个重大的利空因素。

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